基于金融新秩序的新型工业化道路

新型工业化道路没有直接可供复制的模式.从逻辑上看,新型工业化中,至少面临四大问题：新技术运用创造了风险;劳动力转移与收入不平等的风险;高新技术与严重的社会保障问题;和谐社会与资产波动的风险.而随着金融技术的应用可以为新型工业化经济带来根本性的变革和解决一些重要的经济问题：金融制度安排以关注新型工业化中的事业创新;不平等保险以解决新型工业化中的收入分配恶化;生计保险以解决高新技术行业的创新人才培育;收入相关贷款以解决新型工业化中个人或企业的业务发展.为此,要进行公共金融基础设施建设.     

走新型工业化道路概要

自从党的十六大提出“坚持以信息化带动工业化，以工业化促进信息化，走出一条科技含量高、经济效益好、资源消耗低、环境污染少、人力资源优势得到充分发挥的新型工业化路子”的科学论断以来，学术界对于“新型工业化道路”这一重大理论问题便给予了极大地关注。尽管如此，但是，其中仍然还有许多重大理论和实践问题需要从理论上给予深化。有鉴于此，这里将有关问题给予综述，希望能够引起大家的重视。     

金融深化与经济发展内生关联性分析

现代经济的发展直接或间接地导致金融发展在经济发展中不可或缺的地位.从金融中介指标和金融市场指标的短期波动来看,制度因素均对其存在一种长期的负面冲击,同样经济开放度对金融深化存在负向冲击,经济金融化对金融深化存在推动作用.由此,在经济转型过程中,应当注意经济制度与经济金融化之间的关联,改善制度因素对经济金融化的制约,从而间接促进金融深化与经济发展.     

关于金融支持云南省新型工业化发展的思考

新型工业化即科技含量高、经济效益好,资源消耗低、环境污染少,并能充分发挥后发优势的工业。新型工业化道路是实现工业经济可持续发展的唯一途径,是国民经济实现"又好有快"发展的要求。为实现云南省社会经济发展的新跨越,云南省委省政府提出了走新型工业化道路,实施工业强省战略的决定,这既为全省金融机构提出了新的更高要求,同时也为金融自身的发展带来了机遇。对此,我们组成调研组,就金融支持云南省新型工业化发展情况进行了专题调研。     

金融深化与经济发展内生关联性分析

现代经济的发展直接或间接地导致金融发展在经济发展中不可或缺的地位。从金融中介指标和金融市场指标的短期波动来看,制度因素均对其存在一种长期的负面冲击,同样经济开放度对金融深化存在负向冲击,经济金融化对金融深化存在推动作用。由此,在经济转型过程中,应当注意经济制度与经济金融化之间的关联,改善制度因素对经济金融化的制约,从而间接促进金融深化与经济发展。     

金融深化、劳力资本扭曲与产业结构升级优化

通过搜集中国2000—2017年省域面板数据,采用面板OLS和差分GMM模型分析金融深化、劳力资本扭曲对产业结构转型升级优化的本地效应影响,结果表明,金融深化显著促进产业结构高度化和产业结构合理化,劳力资本扭曲抑制产业结构高度化和合理化。金融深化与劳力资本扭曲交互项结果表明,劳力资本扭曲对金融深化影响产业结构优化升级的效果是非线性的,即在劳力资本扭曲严重的地区,金融深化反而不利于产业结构升级优化,而在劳力资本扭曲较轻的地区,金融深化促进产业升级效果更显著。进一步构建空间计量模型,发现不考虑空间因素会低估金融深化和劳力资本扭曲对产业结构的影响。     

正规金融、非正规金融对农村新型城镇化的支持效应研究

本文将金融发展细化为正规金融与非正规金融两部分,对1997-2014年间江苏省苏北地区四市的面板数据进行了面板协整分析,验证了正规金融、非正规金融同新型城镇化的长期均衡关系,研究表明农村城镇化的金融支持效应明显:正规金融对人口城镇化的支持效果显著,而非正规金融对满足农村融资需求有着不可替代的作用.本文建议完善农村金融服务体系、引导非正规金融发展、探索多元化的投融资体系等措施来更好地满足新型城镇化的资金需求.     

中国资本项目开放与金融深化关系的实证研究

随着中国在全球经济中的地位越来越高,中国资本项目的对外开放逐渐成为必然。因此,如何从理论和实践方面规划中国的资本项目开放,使之与金融深化呈现最佳线性关系引发学术界的关注。文章从资本项目以及金融深化在中国发展的现状着手,进行实证分析,再根据所得模型提出针对性的建议。     

金融竞争、相对资本深化与地区经济效率

本文摒弃了传统的从财政收支角度来对地区的策略性竞争行为进行研究的方法,而是采用了建立空间计量模型的方法来对我国地区间的金融策略性行为进行了检验.研究中,我国地区之间的金融策略性竞争行为表现出显著的阶段性,地方财政资源的充裕程度也会对这种金融策略性竞争行为产生一定的影响;而从平均意义上看,全国总体的金融配置与各地资源禀赋结构所决定的最优相对资本深度并不相符,效率损失也就无可避免,但这种现象在不同区域和不同阶段也会表现出一定的差异.因此,为使地方金融的健康发展得到进一步的促进,并进而使区域经济效率得到进一步的提升,必须对地方政府的行为进行合理的引导,并对财政金融体制改革进行有效的协调.     

The Impact of Deposit Dollarization on Financial Deepening

Banks in highly dollarized economies face risks that significantly affect their ability to perform their financial intermediation role. In these economies, dollarization plays a dual role: on the one hand, it provides a hedging instrument protecting the value of savings; on the other hand, it generates a currency mismatch on banks' balance sheets and increases default risk. Through these effects deposit dollarization can affect credit extension. This paper investigates the role of deposit dollarization on the financial depth of forty-four emerging market economies. Findings suggest that deposit dollarization has a consistent and negative impact on financial deepening, except in high-inflation economies.     

基于养老金发展的金融深化理论再探讨

人口老龄化问题的临近,促使国内对养老金相关议题的关注度日益提升。文章着重分析了养老金与银行储蓄、养老金与金融产品体系及养老金与金融深化等三方面的问题;并认为养老金的发展对国内银行储蓄有些微影响,会引起金融产品体系重构,但对金融深化促进经济发展的机理提出了质疑。     

金融深化是化解民间借贷危机的根本途径

以温州为代表的民间借贷危机的发生,折射出我国金融体制方面的制度性问题。金融压抑是民间借贷危机的根本原因,银行大企业集团等参与民间放贷对危机发生推波助澜,紧缩的货币政策是民间借贷危机爆发的导火索。金融深化是化解民间借贷危机的根本途径。民间借贷危机爆发,也倒逼金融体制要加快改革步伐,现在到了该放开金融领域进入和利率管制,打破现有银行垄断体制,建立由市场资金供求决定各种利率水平的市场利率体系的时候了。     

中国农村金融组织体系的生态环境适应性研究——基于金融深化的理论视角

农村金融组织体系的生态环境适应性水平,对于提高现代农村建设的金融服务效能至关重要,如何提升农村金融组织体系对于生态环境的适应性能力,已成为农村金融研究领域的重要课题。对此,文章将生态环境划分为经济环境、金融环境、文化环境等三大类别,并基于金融深化视角,分别从经济环境、金融环境、文化环境三方面分析了我国农村金融组织体系的适应性问题。为提升我国农村金融组织体系对现代农村建设的服务效能提供了重要的理论指导与决策参考。     

Firm Internationalization and Capital Structure in Developing Countries: The Role of Financial Development

We investigate the relationship between internationalization and the level of debt financing for more than 18,000 firm/year observations from thirty-one developing countries in the period 1991-2006. We argue that this relationship can be affected by both country-level and firm-level factors. The results show that in developing countries with relatively higher financial development, firm internationalization corresponds with a greater level of debt when firms have more growth opportunities (which also indicate a higher level of asymmetric information). This evidence suggests that relatively developed financial markets in developing countries at least partially mitigate the effect of asymmetric information and decrease the agency cost of debt for firms with higher levels of internationalization.     

中国金融深化对经济增长内生传导渠道研究——基于内生增长理论的实证比较

基于内生增长理论,并结合中国经济增长的典型事例,本文确定了经济增长的影响因子,将其与金融深化的指标变量建立回归模型组,探讨了金融深化对经济增长的内生传导渠道。研究结果表明,资本存量、人力资本以及制度因素是中国金融深化与经济增长之间三条显著的内生传导渠道,资本积累是金融深化对中国经济增长最主要的传导渠道;技术进步并不是显著的影响渠道;同为金融深化作用于经济增长的传导主体,金融中介的作用明显要大于金融市场。     

基于金融发展水平的证券市场开放对经济增长的影响

本文在索洛—斯旺框架下构建了一个分析证券市场开放对经济增长影响的理论模型,模型显示:金融开放后的经济收敛速度要大于封闭时的经济收敛速度,金融发展水平会促进金融开放带来的经济增长效应。通过金砖国家的数据对理论模型的结论进行实证检验显示:用名义的AREAER指标、实际的EW指标和资本流动指标度量的证券市场开放度的系数均显著为正,说明证券市场开放有利于经济增长;证券市场发展水平会促进该经济增长效应,而银行业发展水平对该经济增长效应的影响不显著。     

工业化理论的演化:维度、路径与逻辑

工业化不仅是社会生产力和经济持续增长的动态变化过程,也是经济结构、经济制度、经济体制的变革过程。以往学者只是简单地对工业化理论进行梳理和总结,而没有深层次研究工业化理论之间的存在维度、演化路径和演化逻辑。实质上,对工业化理论的研究应持一种全面、系统、开放、多维的视角,且在统一的分析框架内进行。马克思主义工业化理论遵循的演化逻辑与生产力跨越发展合二为一;西方工业化理论遵循的演化逻辑与经济、人口、资源、科技、环境紧密结合、不可分割。新型工业化是这两种工业化理论演化路径的统一体。     

金融企业资本管理的规范与创新

随着金融业务的快速发展,我国金融企业的资本管理工作已经取得了较大的进展,但受各种因素的影响,资本管理仍然存在着管理目标单一、手段落后、短期行为严重等问题。因此,我国应从定期编制资本计划、建立资本充足率预警机制、加快开发或引进资本管理系统等方面着手,加强资本管理工作。     

商业银行公司金融产品组合营销深化研究

我国商业银行的竞争模式正在从简单的产品扩张向提供深入服务的方向转化,对组合营销这种有效的竞争手段的深化将大大有利于商业银行提升营销层次,提高自身竞争力。作者在总结分析的基础上,提出了公司金融产品进行组合营销深化的基本理念、基本方法和基本策略,以及基于RAROC的组合营销风险考虑方法。本文在分析了阻碍我国商业银行进行组合营销深化的基本因素后,对进一步实施组合营销的深化提出了建议。