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钱国光 《广西农村金融研究》1988,(4)
(一)利率与物价的关系问题不少同志提出,在我国出现通货膨胀的情况下,银行的利率应该追踪物价;也有的同志不同意这种观点和主张。马克思说:“商品价格和利息之间并无任何必然的联系。”这说明什么问题呢?第一,利率与物价之间不存在着直接的联系和必然的因果关系。如果没有其它因素,物价上涨不会直接引起利率的提高;反之,利率的提高也不会直接引起物价的上涨。因为物价和利率是属于两个不同领域的范畴。第二,利率与物价之间虽然没有直接的联系和必然的因果关系,但是它们之间却是可以通过货币这个纽带或桥梁相互发生间接的影响。这种影响既可以同向的,也可以是逆向的。如,货币发行过多,物价上涨,为了保证借贷资金不致贬值,名义利率就会提高;物价虽然上涨,只要资金市场供求平衡甚至供过于求,利率也就不会提高甚至下降;利率提高,企业支付利息增加,产品或本增大,物价就会上涨;利率虽然提高,只要货币供应量没有增加甚至减少,商品供应量没有减少甚至增加,物价也就不会上涨甚至下跌…….所谓利率追踪物价,就是对影响利率的其他各种因素一概不加考虑,唯独描准物价,尾随物价,让物价牵着利率走,物价涨多高,利率也要提多高。我们认为,这种主张并非良策,不可取之。为什么? 相似文献
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利率调控的有效与合理,归根结底要以其对实体经济要素的影响和传导效应来评价。本文从分析2004年以来名义利率调整以及湖北省物价上涨等相关因素对实际利率影响出发,探讨了人民币存款实际利率弹性及相关性。现阶段,受物价波动影响,名义利率调整对存款的影响不及实际利率大,但对实际利率走低起到了缓冲作用。因此,应针对物价波动走势和通货膨胀预期,将实际利率调整纳入央行操作目标,提高利率传导的有效性。 相似文献
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今年以来,由于物价的持续上涨,市场预期央行可能提高利率,央行也表示利率要反映物价变化,而真正决定利率是否调整在于消费物价水平是否达到或超过半年或1年期限的贷款利率水平。 相似文献
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本文基于2007-2019年的数据实证分析利率、信贷、汇率、股票市场和房地产市场等货币政策传导变量对中国八大综合经济区经济增长和物价的影响。研究发现,中国货币政策传导存在明显的区域非对称效应;银行信贷和利率渠道对各区域经济增长和物价影响的方向基本一致,影响幅度存在较大差异;汇率对各区域经济增长、物价影响的方向和幅度均存在非对称性;股票市场价格和房地产价格除对个别区域经济增长率和物价有一定影响外,对大部分地区影响幅度不大,但区域非对称效应比较明显。 相似文献
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一伴随物价改革的不断深入,价格结构及部分价格水平的计划调整拉起了物价总体水平。与此同时,又由于利率改革的不配套产生了经济生活中的实际负利现象。这就现实地给我们提出了利率能否跟踪物价和利率如何跟踪物价的问题。利率虽然也是一种价格现象,但是,利率与物价又具有各自的属性。物价隶属于实物商品或实物资本范畴,直接与产业的运动相联系,而利率则从属于资金商品或货币资本范畴, 相似文献
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货币政策是否应关注房价,取决于房价的变化是否对物价、汇率和经济增长有影响。研究表明,我国的房价对经济增长和物价都有着显著的影响,但对汇率的影响不显著。因此,中央银行应该关注房价的变化,并在货币政策操作中考虑房价因素的影响。不同的政策工具应该针对不同的政策目标,即货币供应量针对物价,贷款利率针对房价,信贷规模针时经济增长。 相似文献
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首先,加不加息固然要看物价,但不能仅看CPI,也要看核心CPI,还要看整体宏观经济走势是仍在往不好的方向走,还是在往好的方向走.如果单纯看物价,6月份物价比5月份上涨更快,就提高利率;如果7月份、8月份物价下来了,利率是否又要马上调整?如果6月份CPI上升较快,核心CPI上升并不快甚至涨幅明显回落,采取严厉的加息手段,会对经济走势起什么作用? 相似文献