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金融中的诸多衍生品都涉及复杂期权定价问题,其中大多数可转换为偏微分方程初(终)值问题,但该问题往往难以获得解析解,且面临着“维度诅咒”问题。在单个标的物的期权定价中,可以采用各种方法绕开偏微分方程的求解问题。但是篮子期权以资产组合为标的,其定价难以绕开高维偏微分方程的求解。在这一背景下,本文从倒向随机微分方程(BSDE)的思路出发,提出利用神经网络可以非线性地对任何函数进行拟合的特点,将其引入到一类抛物型偏微分方程数值求解中,将待求解目标作为可更新参数嵌入到深度学习架构中,使得在模型训练结束后便可以获得具有更高精度的目标解。本文的深度BSDE模型避开传统思路中遇到的对数正态分布随机变量的算术平均不再满足对数正态分布的问题,能兼具有效性和准确性对篮子期权定价问题进行求解,且具有可以优化的方向,在未来应用中泛用性较强。 相似文献
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针对经典B-S模型存在的缺陷,C mara 和 Heston研究了极端事件下期权定价理论.本文在此基础上,研究研究了分数型极端事件下的期权定价理论.并通过偏微分方程的求解,获得了相应的定价公式. 相似文献
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以金融担保费率的经验定价机制及重塑思路为切入点,通过分析金融担保的期货期权特征,导出期货期权价格演化的随机微分方程及基于期货期权视角的金融担保费率演化方程,并利用欧式期货看涨期权与欧式期货看跌期权的价格关系,得到基于期货期权视角的金融担保费率定价公式,从而完成中小企业金融担保费率定价机制的重塑目标。 相似文献
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经典理论中,衍生品定价的基础是复制和对冲思想。本文对BS模型的对冲和复制可能存在的问题进行了商榷,认为在微分方程的二阶项上不能均方收敛,因此无法构造无风险组合,难以进行期权定价。本文利用CAPM动态修正模型,对金融基础资产及衍生品定价作了理论上的尝试。 相似文献
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对认股权证定价的理论探讨——基于期权定价的Black-Scholes模型 总被引:1,自引:0,他引:1
一、期权定价理论的Black—Scholes模型:偏微分方法
期权定价理论是微观金融字的重要内谷之一,而Black—Scholes模型是期权定价理论乃至整个金融领域的一个重大突破。该模型的推导可以从两条线索展开而得到相同的结论:(1)由Black and Scholes(1973)开创的偏微分方程;(2)由Harrison and Kreps(1979)以及Harrison and Pliska(1981)首先提出的鞅方法。 相似文献
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本文介绍了期权定价理论,详细描述了期权定价研究的现状,并总结了当前几种期权定价主要方法及其基本指导思想。然后,结合当前期权定价方法的热点,重点阐述了神经网络在期权定价中的应用。最后,对基于神经网络预测的期权定价研究进行了总结,并指出了神经网络的期权定价的不足及研究方向。 相似文献
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股权分置的解决方案研究 总被引:1,自引:0,他引:1
石英剑 《内蒙古财经学院学报》2004,(4)
解决股权分置问题,核心是流通方式,关键是定价机制.解决股权分置必须处理好几个关键问题,即:股权分置解决方案的设计原则;非流通股流通的定价机制;非流通股流通的模式.在此基础上提出以缩股方式为主体,多种流通方式为辅的股权分置解决方案. 相似文献
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首先,从内蒙古金融机构、金融市场等角度分析了内蒙古自治区的金融体系。其次,本文建立了内蒙古的GDP与信贷投入和证券市场融资的回归模型,利用模型分析了金融对区域经济发展的影响,同时利用Eric C.W ang提出的两部门生产函数模型和1985年以来的样本数据,分析了内蒙古金融发展与经济增长的关系。最后,本文结合内蒙古自治区金融体系的特点,从金融支持内蒙古经济发展的角度提出了政策建议。 相似文献
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贫困农民、下岗失业者、进城民工等是当前我国社会转型期内弱势群体的主体构成部分。新疆弱势群体的子女在义务与非义务教育阶段均存在着教育机会均等严重失衡的现象,这主要是由弱势群体的经济状况贫困、文化素质低以及社会政策制度等方面原因造成的。在解决弱势群体子女的教育机会均等问题时必须综合考虑。 相似文献
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赵丽芳 《内蒙古财经学院学报》2005,(4)
虽然世界的发展变化使财务会计遭到诸多责难.但调查也表明,年度报告中最重要的依然是基本的三张报表.因此,借助增强信息披露功能,提供更多与决策相关的信息,就成为许多国家的现实选择,而且近年来表外披露信息增长速度居高不下,由此引出了披露过度问题.本文在将我国会计准则与国际会计准则、美国FASB规定比较的基础上,得出了披露适度应遵循的实质性地运用重要性原则、明确披露的会计属性及把握表内与表外平衡的三点结论. 相似文献
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融资结构对上市公司发展有着重要意义,不合理的融资结构会对上市公司造成不利影响。本文选取2014~2017年沪深两市区块链类上市公司为研究对象,实证检验了上市公司融资结构对公司绩效的相关性。研究表明,短期负债率和长期负债率与公司绩效呈现显著的负相关;股权融资率与公司绩效呈现显著正相关,而股权集中度与公司绩效虽然存在倒“U”型曲线关系,但不显著。 相似文献
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对取消农业税的评价及应对策略 总被引:1,自引:0,他引:1
张彩英 《内蒙古财经学院学报》2005,(3)
温家宝总理提出2006年在全国全部免征农业税,此项重大举措在社会上引起强烈反响,叫好者有之,怀疑者有之,笔者通过对种种疑虑进行分析,提出了一些关于农村税费改革的对策建议. 相似文献
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史福厚 《内蒙古财经学院学报》2006,(2)
欠发达地区民间金融活动虽然规模不大,但十分普遍.应更新观念,提高认识,走出制约民间金融发展的困惑;准确定位民间金融,摆脱欠发达地区无奈选择了民间金融而管理当局又不愿意接受的困惑;给民间金融以合法地位,改变民间金融发展难与欠发达地区经济发展难的"两难"困惑;正确引导,加强监管,克服民间金融支持经济发展与扰乱经济秩序的两面性. 相似文献
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刘丽梅 《内蒙古财经学院学报》2006,(5)
生态安全主要包括两方面涵义:一是生态系统自身是否安全;二是生态系统对于人类是否安全。生态安全的本质可以认为是围绕人类社会可持续发展的目的,促进经济、社会和生态三者之间和谐统一。影响生态安全的因素主要有生态环境问题、公共政策和公众素质。可以通过以下几个方面加强生态安全的建设:普及生态伦理教育;提高环境标准,促进环境贸易谈判;健全政府政绩考核机制;建立完善的生态补偿机制。 相似文献
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冷秀华 《内蒙古财经学院学报》2005,(3)
由税务机关人力资源管理中激励的难点和问题出发,提出建立有效的税务机关激励体系:完善外在报偿机制,增强外酬激励;提高工作满意度,强化内酬激励;完善能级管理,促进竞争激励;发展税收文化,形成高境界的文化激励. 相似文献