货币国际化的综合影响分析——兼谈人民币国际化启示

本文在梳理相关货币国际化文献基础上,研究了货币国际化对本国经济社会的影响.研究结果表明:货币国际化对社会福利、货币政策效率以及金融市场产生重要影响.从对社会福利的影响方面看,货币国际化可以带来国际铸币税收益、降低国际贸易和金融交易成本、提升本币的国际购买力;从对货币政策效率影响方面看,货币国际化增加了中央银行货币调控难度、降低了国内货币政策独立性、减弱了利率等货币政策手段的调控效果;从对金融市场影响方面看,货币国际化可能引致货币逆转、加大国际资本流动风险.     

对外贸易影响人民币国际化的结构效应研究

引言目前度量一国货币国际化程度的标准大致包含三个方面,即贸易结算功能的国际化、金融交易职能的国际化、价值储备职能的国际化。即实现从结算货币到投资货币、再到储备货币的职能。这三大职能是从低级到高级逐层推进,货币的国际化必须最终实现国际储备货币的职能。人民币国际化是指人民币跨越国界,成为国际上普遍认可的计价、结算、储备及市场干预工具的经济过程,也就是人民币由国内货币转变为国际货币的过程。由于我国边     

不同阶段货币国际化的影响因素研究北大核心CSSCISSCI

本文将18种货币分为已国际化、未完全国际化和待国际化货币组,分别对应货币国际化的后期、中期和初期,利用可行广义最小二乘估计(FGLS)考察货币国际化的影响因素是否因阶段而异,并借助基于自举法的面板格兰杰因果检验(Bootstrap Granger Causality Test)探究货币国际化是否反作用于经济影响因素。研究发现,惯性始终与国际化程度呈正相关,其他因素则表现出阶段性特征。初期,经济实力和币值稳定是货币国际化的主要助力,出口份额的扩大可能因为选择计价结算货币时对国际货币的偏好而阻碍自身的国际化;中期金融市场发展的重要性凸显;出口的扩大以及良好的经济预期是后期巩固国际货币地位的关键因素。货币国际化的福利效应在中期全面显现,后期对经济的推动作用仅体现在出口和金融市场发展方面。     

宋元时期中国货币域外流通研究及当代启示北大核心

宋元时期,海上丝绸之路贸易达到鼎盛,中国货币成为域外国家和地区广泛使用的流通货币,货币国际化程度达到了历史最高水平。宋元时期中国货币在域外流通过程中,承担了国际结算货币职能、他国流通货币职能、可兑换货币职能、财富贮藏职能。宋元时期中国货币高度国际化的主要原因在于商品经济发达,对外贸易繁荣,货币流通市场广阔;宋朝、元朝币制先进,信誉较好,货币体系完善;铜钱具有货币和商品双重属性,销熔可作为铜原料加剧铜币外流。宋元时期中国货币在域外广泛流通对当时国内外经济和社会发展产生了重大影响:一是增加中国国内社会财富,提高宋元时期货币的流动性;二是承担国际货币职能,推动海上丝绸之路贸易发展;三是推动周边国家和地区货币制度演进,促进域外国家和地区商品经济发展;四是成为文化交流的载体,传播中华货币文化和中华文明。宋元时期货币域外流通经验对当今人民币国际化和人民币制度变革带来如下启示:一是贸易竞争力是货币国际化的物质基础,要大力实施"一带一路"倡议,夯实实体经济和对外贸易发展基础;二是货币国际化具有市场自发性,推动人民币国际化要遵循市场规律、顺势而为;三是货币制度的先进性是货币国际化的关键因素,要与时俱进、加快完善和革新人民币制度;四是货币制度创新应当从实际出发,人民币制度创新要与全球经济社会发展阶段相适应。     

浅析人民币国际化

在2008年的金融危机下,中国暴露其在现有国际货币体制中的地位的不稳定性。随着中国经济的蓬勃发展,人民币国际化收到了广泛关注。本文从利与弊两个方面论述人民币国际化对于我过经济的影响,并且通过探讨美元、欧元、日元三种国际货币过去的国际化进程对人民币国际化进程的方案进行思考。     

日元国际化进程中的日本银行业发展及启示

从世界上其他国家的货币国际化历史来看,货币国际化有三种模式：美元模式、欧元模式和曰元模式,其中美元是通过特殊历史时期的全球汇率制度安排得以确定;欧元是通过区域经济一体化和让渡货币主权得以实现;日元是通过汇率自由化,贸易自由化,资本流动自由化,利率和金融市场自由化,使其成为国际经济活动中比较普遍使用的货币。从货币国际化的历史、地理条件和经济背景来看,人民币国际化选择日元模式可能性很大。众所周知,日元国际化政策对日本经济产生极大的影响,并危及到日本银行业。人民币国际化走日元模式,意味着人民币国际化政策与日元国际化政策必然存在相同之处,且中国银行业面对人民币国际化时所处的经济环境与当年日本银行业非常类似,包括：资本项目管制程度较高;经常项目大额顺差;国内储蓄率高;利率管制;企业绝大部分融资通过银行体系实现;银行信贷接受中央银行的窗口指导。日元国际化进程中,日本银行业是如何发展和变化的？对中国商业银行有怎样启示？这些课题的研究对中国商业银行应对人民币国际化具有重要意义。     

货币国际化影响因素研究——基于多国面板数据计量分析

本文根据货币国际化的职能将货币国际化依次划分为三个阶段,并分析了货币国际化的每一个阶段的影响因素。在此基础上,利用主要国际货币的面板数据对货币国际化的影响因素进行了实证分析。静态回归模型表明:货币国际化程度受到国家经济规模、进口市场规模、出口产品的技术水平以及货币升值幅度、该货币的汇率稳定程度的影响较为显著,受到金融成熟度的影响较其他因素弱。动态回归模型表明:货币国际化具有惯性效应。上述研究结论为推进人民币国际化提供了若干启示。     

主要国际货币国际化期间汇率变化的比较及启示

本文选取美元、德国马克、日元三种国际货币,分析、比较三种货币国际化进程中汇率变化的特点,发现从国际经验来看,世界主要国际货币在其国际化进程中都经历了升值过程,货币升值是该国货币国际化的必要条件。人民币国际化进程中应保持汇率稳中有升、维持经常项目顺差、关注美国货币政策影响,并根据国际化的不同阶段灵活实施汇率管理政策。     

货币国际化的进程及启示

人民币成为国际货币还须经过一段漫长而曲折的历程.一种货币的国际化须经历"可自由兑换货币"、"区域货币"和"国际货币"三个阶段.一国的经济实力对本国货币国际化进程起决定性作用,而一国参与经济全球化对本国货币的国际化有助推作用,政府可以采取多种措施为本国货币国际化创造条件.我国人民币在国际化的过程中还有许多障碍需要克服.     

推进人民币国际化的新思考

人民币国际化的原因在于储备货币不能让人放心,走传统思维方式的货币国际化风险很大。人民币国际化的捷径首先是争取进入特别提款权的定值参照货币;其次是实行双边、多边主权货币结算和投资的国际化道路,其风险小,而且经常账户货币开放与资本账户货币开放可以同时进行,但要防止人民币业务对香港开放的风险。货币互换不是货币国际化,超主权货币不能成为储备货币,我国不必参与亚元建设,国际金融中心建设应谨慎。