会计估计变更市场反应的实证检验

本文通过考察市场能否识别会计估计变更的实质来验证市场有效性。按照会计估计变更的性质，本文将会计估计变更进行三种不同分类，逐一比较每种分类中的不同类别的公司的累计非正常报酬率（CAR）。以特定窗口的CAR为被解释变量，以会计估计变更的方向、会计估计变更占净利润比例、样本公司是否属于“失当组”公司、年报公布好的或坏的消息等因素为解释变量，进行多元回归。实证结论支持“机械性”假说。     

会计估计与独立审计质量——来自中国A股上市公司的证据

本文以2001—2004年间上市公司会计估计变更过程中暴露出的失当会计估计为研究对象,检验注册会计师的独立审计质量。在控制了重大未决诉讼、债务水平、重大会计差错调整等因素后,研究发现：1．在会计估计变更前一年,注册会计师对公司的失当会计估计已有觉察并在审计意见中反映。会计估计涉及的项目个数、线上会计估计变更金额占全部会计估计变更金额的比例、客户规模以及会计师事务所规模等因素对非标意见的出具具有显著的解释力。2．在会计估计变更当年,注册会计师非标意见的出具与会计估计变更涉及的项目个数、线上会计估寸变更金额占全部会计估计变更金额的比例以及客户规模显著相关。3．注册会计师的审计质量明显受到客户规模的影响。上市公司的规模与注册会计师的审计质量负相关。     

中注协约谈部分证券资格事务所负责人 提示发生会计估计变更的上市公司内部控制审计风险

2014年12月30日,中注协以"发生会计估计变更的上市公司内部控制审计风险防范"为主题,在京约谈中审亚太会计师事务所,就其承接的部分上市公司2014年度内部控制审计业务可能存在的风险进行提示。中注协相关负责人指出,近年来,一些上市公司频繁发生会计估计变更,对财务报表产生重大影响,引发广泛关注。在内部控制审计工作中,事务所要对会计估计变更相关的内部控制予以高度关注,始终保持职业怀疑态度,将内部控制审计和财务报表审计有机整合,     

会计政策变更和会计估计变更对上市公司的影响

《企业会计准则》对会计政策变更和会计估计变更的范围做了原则上的划分,符合准则要求的变更在上市公司是允许的。但某些上市公司出于盈余管理的需要,可能利用会计政策变更或会计估计变更操纵利润,违反了国家的相关政策,误导了投资者。鉴于此,应从完善制度、外部监管和公司治理等多角度减少滥用会计政策变更和会计估计变更的现象。     

会计估计变更伴随着更激进的盈余效应吗?

本文较为系统地考察了我国资本市场两类主要的会计估计变更伴随的盈余效应。基于2003-2011年间A股上市公司公告的应收账款坏账计提比率变更和固定资产折旧率变更数据,我们发现:第一,如果公司的会计估计水平(即坏账计提比率或折旧率)背离行业正常水平的幅度越大,公司越可能在下一期作出与行业水平趋同(而非背离)的估计变更;第二,与相对稳健的会计估计相比,相对激进的会计估计表现出显著更强的行业趋同效应。上述证据意味着,公司管理层进行会计估计的自主空间受到会计信息可验证性和企业经济基础的制约,从而在总体上趋于稳健而非更加激进。     

会计政策、会计估计变更和差错更正准则的国际比较

《企业会计准则》第28号为“会计政策、会计估计变更和差错更正”(以下简称“新准则28号”)。本文拟对其与《国际会计准则第8号——当期净损益、重大差错和会计政策变更》(以下简称“IAS8”)的结构与内容进行比较,以了解在国际趋同的大潮流下我国最新的会计准则与国际准则在会计政策、会计估计变更和差错更正方面的趋同程度以及差异。     

上市公司会计估计变更行为影响研究

<正>一、会计估计相关概述(一)会计估计相关概念会计估计变更是指由于资产和负债的当前状况及预期经济利益和义务发生了变化,从而对资产或负债的账面价值或者资产的定期消耗金额进行调整。二、上市公司会计估计变更行为存在的问题(一)会计估计变更内容和原因不够明确一些企业会计估计变更公告中对会计估计变更的内容和原因解释的十分模糊。例如,三一重工2012年度财务报告,从该企业会计估计公告中可以看到其变更作出的解释原因是"为了更客观公正地反     

咨询台

<正>1．以前年度暂估固定资产折旧过高,本月结转冲回后制造费用为负数,如何处理?答：(1)《企业会计准则》中规定：由于企业经营活动中内在不确定因素的影响,某些会计报表项目不能精确地计量,而只能加以估计。如果赖以进行估计的基础发生了变化,或者由于取得新的信息、积累更多的经验以及后来的发展变化,可能需要对会计估计进行修订。会计估计变更时,不需要计算变更产生的累积影响数,也不需要重编以前年度会计报表,但应对变更当期和未来期间发生的交易或事项采用新的会计估计进行处理。     

企业会计准则——会计政策、会计估计变更和会计差错更正

引言１本准则规范企业会计政策变更、会计估计变更以及会计差错更正的会计核算和相关信息的披露。２本准则的目的是当发生会计政策、会计估计变更和会计差错更正时,在最大限度地保证会计信息可比性的基础上,提高会计信息的有用性,便于财务报告使用者更恰当地理解企...     

高管变更与会计稳健性的相关性研究

以2001～2006年的A股上市公司为样本,对高管变更和继任高管的职业背景、来源方式与会计稳健性的相关性进行研究,发现发生高管变更的公司比没有发生高管变更的公司在第二年会采取稳健性较高的会计政策;在高管变更的公司中,当继任者是职业经理人或者来自于公司外部时,该公司采用了更为稳健性的会计政策。     

会计信息披露政府监管的经济后果——来自中国证券市场的经验证据

本文选取会计稳健性作为衡量会计信息质量指标,运用股票收益模型和盈余持续性模型来考察深沪证券交易所设立的诚信档案制度对上市公司会计信息质量的改善程度,籍此评价政府有关机构对我国证券市场会计监管措施的效果。研究结果表明:诚信档案制度对我国上市公司的会计信息质量提高具有一定的促进作用,但作用效果并不十分显著。这说明,我国政府部门对证券市场实施的一系列会计监管措施,在一定程度上能够发挥作用,从而达到缓解会计信息失真,完善市场机制的目的。     

Return spread and liquidity: Evidence from Hong Kong ADRs

Fifteen Chinese H-shares listed on the Stock Exchange of Hong Kong are cross listed as ADRs on the NYSE. We empirically determine the role of security specific liquidity associated with those ADRs and their underlying H-shares on return spreads, differences between the returns on ADRs and their corresponding H-shares after controlling for ADRs and H-shares excess market returns and their respective price inverses denoting conditional betas. We use three proxies for liquidity, trading volume, turnover, and illiquidity (Amihud, 2002) and find that only trading volume and turnover are consistent determinants of return spread for the majority of Chinese ADRs with primary listing in Hong Kong Stock Exchange (SEHK). We use a switching regression model and find that the model parameter estimates are not stationary and change, often drastically between pre and post 2000 and 2003. Further tests using Bai Perron indicate return spreads data as non-stationary with multiple regime changes during the sample period. Further the causes of non-stationarity seem to be largely security specific and not driven by broad market swings in either market.     

2002年沪市上市公司年报中的会计问题探析

本文揭示了 2 0 0 2年沪市上市公司年报中存在的三类较为普遍的会计问题 ,并重点选取了 2 0 0 2年年报中存在的四个特殊会计核算问题 ,基于会计理论和国际会计惯例进行了深度剖析。     

Developing countries converging with developed-country accounting standards: Evidence from South Africa and Mexico

I examine the usefulness (relevance and timeliness) of earnings announcements in two emerging markets, the Johannesburg Stock Exchange (JSE) and the Bolsa Mexicana de Valores Stock Exchange (BMV). A weighted least-squares regression is used to test the association of book values of earnings and equity with firm market value. I find that, on JSE and BMV, earnings and/or book value of equity are value relevant in explaining stock prices. I also find that this association is greater in 2000 as compared to 1998 on the BMV. Regarding timeliness, I find that earnings announcements are accompanied by unusually different returns on JSE, but not on BMV. Market infrastructure, specifically insider-trading rules, may explain BMV results. I suggest that accounting and market infrastructure interact and that such interaction is valuable input to the Financial Accounting Standards Board (FASB) and International Accounting Standards Board (IASB) in their deliberations regarding one set of accounting regulations for all countries.     

基于XBRL环境网络财务报告网页呈现质量实证研究

具有信息披露有效性和网站适航性的服务平台是高质量XBRL网络财务的基础。为分析XBRL网络财务报告示范服务平台的呈现效果,本文采用专家咨询法对服务平台的质量进行了评分,在此基础上对上海证券交易所、深圳证券交易所、台湾证券交易所、以色列证券交易所和美国证券交易委员会等所设置的XBRL示范服务平台从信息质量特征和网站适航性等方面进行比较与分析,提出了改进中国XBRL环境网络财务报告网页呈现质量的政策建议。     

信息透明度与企业经营绩效的关系

亚洲金融风暴之后,上市公司信息透明度及披露质量受到高度关注,根据世界银行及亚洲华尔街报导,东亚国家上市公司普遍有信息透明度不高的问题。台湾也不例外,自1998下半年起,企业财务危机频传,上市公司财务透明度成为投资人关注的焦点,证券市场主管机关除关心会计准则的制订及执行之外,也努力于其它有助于披露环境的改善。例如,新公报的制订逐渐与国际会计准则接轨,以及推行上市公司信息披露程度的评价。本研究以2003至2005年台湾上市柜公司为样本,探讨信息透明度与公司经营绩效的关连性。信息透明度以证券暨期货市场发展基金会"信息披露评鉴系统"的评价结果为代理变量,经营绩效则分别以会计绩效及市场绩效衡量。实证结果发现当信息透明度较高的公司,会计绩效及市场绩效的表现均优于信息透明度较低的公司。     

Segment Reporting Practices in Australia: Has IFRS 8 Made a Difference?

This study examines changes in segment reporting in Australia following the adoption of the international accounting standard, IFRS 8 Operating Segments. We analyse segment disclosures of the top 200 companies listed on the Australian Stock Exchange in their pre‐ and post‐adoption of AASB 8, the equivalent Australian standard to IFRS 8. Our findings indicate that the number of reportable segments and the extent of disclosure have increased post‐adoption of AASB 8. Contrary to expectations, however, there is very little change in the identification of reportable segments. Companies, in general, have managed to retain their segment reporting formats and disclosures from the pre‐AASB 8 period.     

证券交易所公开谴责效率的实证分析——基于深、沪交易所比较的视角

本文运用事件研究法计算了2005—2010年这六年间交易所公开谴责公告对超额收益率和累计超额收益率的影响,得出的结论主要有:深、沪证交所的AAR都没有通过显著性检验,即深、沪证交所的公开谴责事件对被谴责公司的每天的超额收益率没有产生太大影响,但他们的CAAR却都通过了显著性检验并表现出显著的差异性,深交所表现为CAAR的持续上升倾向而沪交所表现为CAAR的持续下降倾向。因此,深交所的公开谴责公告没有显著性地达到预期惩戒的作用,而沪交所的公开谴责公告显著性地达到预期惩戒的作用。     

Dividend Signalling Equilibria: Quantitative Evidence From The Brussels Stock Exchange

The objective of this research is to document the market reaction to dividend changes on the Brussels Stock Exchange and to relate it to information releases by the firms. The results show important differences between Belgian investors' behavior and U.S. investors' behavior. On the Brussels Stock Exchange, when companies use dividends as the usual way to remunerate stockholders, the market reaction to unexpected dividend changes is weak and statistically insignificant. The market reaction to dividend initiations is also quite insignificant. However, when companies both release information regarding their activities (commercial, financial, or social information) and initiate dividends, the market reaction is comparable to what has been documented in previous U.S. studies.     

The Operating Performance of Firms that Switch Their Stock Listings

In this article we examine the operating performance of stocks that switch from NASDAQ to the American Stock Exchange (AMEX) or the New Stock Exchange (NYSE) and from AMEX to the NYSE. Specifically, we investigate whether post‐listing operating performance is consistent with the reported negative long‐term drift of post‐listing stock returns and whether there is evidence of self‐selection of the listing time. We find evidence of negative post‐listing changes in operating return on assets and sales, which, on a match‐adjusted basis, are significant for the relatively small NASDAQ stocks switching to AMEX. We also find evidence that firms self‐select the time of listing changes.