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1.
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沪深300股指期货与标准普尔500指数套期保值效果的比较研究
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贾广月《商业经济(哈尔滨)》,2013年第2期
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采用OLS、ECM、GARCH模型分别对沪深300股指期货和标准普尔500股指期货的最优套期保值比率及其套期保值效果进行了对比分析,结果表明:无论是沪深300还是标准普尔500股指期货,如果不考虑期货与现货之间的协整关系,得出的最优套期保值比率均偏小,致使套期保值效果不能达到最佳;基于套期保值效果稳定性方面考虑,最优套期保值模型均是GARCH模型;不管是在样本内还是样本外沪深300股指期货的套期保值效果均比标准普尔500股指期货的套期保值效果差。我国政府应该采取相应措施,引导股指期货市场进一步完善和发展。
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2.
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沪深300股指期货最优套期保值绩效研究
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吴骏《时代金融》,2012年第12期
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本文基于沪深300股指期货真实数据,选取沪深300指数作为现货数据,用普通最小二乘法模型(OLS)、双变量向量自回归模型(B-VAR)、向量误差修正模型(ECM),以及广义自回归条件异方差模型(EC-GARCH)分别进行最优套期保值比率估计,并且比较了不同模型的套期保值绩效,认为ECM模型套期保值绩效最优。
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3.
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沪深300股指期货最优套期保值绩效研究
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吴骏《云南金融》,2012年第4X期
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本文基于沪深300股指期货真实数据,选取沪深300指数作为现货数据,用普通最小二乘法模型(OLS)、双变量向量自回归模型(B-VAR)、向量误差修正模型(ECM),以及广义自回归条件异方差模型(EC-GARCH)分别进行最优套期保值比率估计,并且比较了不同模型的套期保值绩效,认为ECM模型套期保值绩效最优。
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4.
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利用沪深300指数期货进行套期保值的最优比率估计与绩效研究
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李蕊《新金融》,2011年第9期
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作为机构投资者的证券投资基金,可以通过股指期货市场参与套期保值,达到管理股票组合市场风险的目的,其核心问题是最优套期保值比率的确定。本文选取沪深300指数期货和中证开放式基金指数作为研究对象,运用普通最小二乘法(OLS)、基于协整的误差修正模型(ECM)和误差修正-广义自回归条件异方差模型(EC-GARCH Model)分别估计了最小风险套期保值比率,同时对套期保值的绩效进行分析,认为在当前市场条件下,参与套期保值比不参与能够更好地管理现货风险,动态的EC-GARCH的绩效最好,OLS和ECM次之,但总体上三者差别不大,都可以达到良好的套期保值效果。
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5.
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沪深300股指期货套期保值效率度量研究——基于沪深300ETF的实证分析
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王继莹 郑耀威《四川商业高等专科学校学报》,2014年第6期
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基于沪深300股指期货真实交易数据,选取对指数拟合程度高且可交易的沪深300ETF为现货研究对象,运用静态套期保值比率估计模型（OLS、B-VAR、VECM）和动态套期保值比率估计模型（VECMBGARCH、DBEKK-GARCH、DCC-GARCH、NormCopula-GARCH、tCopula-GARCH）对最优套期保值比率进行估计,并对规避风险效果进行比较。结果表明：无论在样本内期间和样本外期间中,各模型反映出的沪深300股指期货套期保值效率都较高,考虑期货与现货市场动态相关性的NormCopula-GARCH模型套期保值效果最优。
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6.
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我国股指期货的套期保值研究
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刘英华 陈守东《工业技术经济》,2009年第28卷第9期
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本文经实证发现,计算沪深300仿真股指期货合约的最优套期保值比率时应选用OLS模型、ECM模型,而且ECM模型估计的最优套期保值比率较OLS模型估计的最优套期保值比率稍大,但两者的套期保值效果相差不大.在实际的套期保值中,如果套期保值期限较短,样本区间应较短;否则,样本区间应较长.
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7.
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股指期货套期保值理论及模型的演进与实证研究 被引次数：1
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王永杰 张斌《经济研究导刊》,2011年第16期
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将对股指期货套期保值策略进行比较全面的理论和实证研究。首先,概述了股指期货套期保值的相关理论,综述了套期保值的关键环节是最优套期保值比率的确定的相关的模型;其次,运用协整等分析方法,采用最小二乘回归模型（OLS）、向量自回归模型（VAR）、误差修正模型（ECM）、广义自回归条件异方差模型（GARCH）,分别对中国沪深300股指期货最优套期保值比率进行了实证研究,并对各模型的套期保值绩效做出了评价,得出ECM模型是最优的,是最适合中国沪深300股指期货的套期保值率估计模型。
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8.
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沪深300股指期货套期保值比率的实证研究
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舒健《东方企业文化》,2012年第5期
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本文主要运用OLS、VAR、ECM、GARCH等几种估计方法对沪深300股指期货交易数据进行套期保值研究,比较了静态和动态套期保值模型的效果,结果显示动态套期保值效果明显优于静态套期保值模型。
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9.
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沪深300股指期货最优套期保值实证研究
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李路苗 梁朝晖《金融与市场》,2010年第1期
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我国股市近年波动剧烈，股票市场系统性风险可见一斑。为了可以使广大投资者在沪深300股指期货推出后能迅速正确地对其利用来规避系统性风险以及最大限度地实现套期保值．本文对沪深300股指期货套期保值进行了实证研究。在分析和比较常用的几种股指期货最优套期保值比率确定模型的基础上，基于方差最小化模型框架，利用沪深300股指期货合约模拟运行以来的样本数据，通过OLS法、VAR模型、ECM模型和GARCH模型四种估计方法，对其最优套期保值比率进行了实证测算和绩效比较．提出了相应的政策建议和投资策略。
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10.
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套期保值期限与最优套期保值比率——基于沪深300股指期货的实证研究 被引次数：1
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郑飞《企业导报》,2011年第16期
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本文采取了实际套期保值交易中合约的选取方式,基于沪深300股指期货,采用了OLS、ECM、ECM-BGARCH三种模型对套期保值期限与套期保值比率之间的关系进行了研究,并根据套期保值效果给出最优的估计模型。结果表明:首先,在目前的沪深300股指期货市场,套期保值期限越长,最优套期保值比率越小。其次,采用OLS模型估计出的套期保值比率能最大程度上的降低风险,ECM模型次之,ECM-BGARCH最差,且ECM模型与ECM-BGARH模型的运用有一定的局限性。
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11.
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我国股指期货套期保值比率研究
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杨立勇《时代经贸》,2011年第22期
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文章梳理了OLS、VAR、ECM、B-GARCH几种经典的组合套期货保值头寸比率测算方法，然后选取上证100指数作为现货组合，应用沪深300股指期货的当月合约测算了不同模型下的套期保值头寸比例，并运用样本外数据实证比较了各模型的套期保值效果，结果显示各模型下的套保效果差别并不明显。
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12.
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基于沪深300股指期货的动态套期保值实证研究 被引次数：2
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许自坚 史本山《现代管理科学》,2009年第12期
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文章运用沪深300股指期货对CPPI投资组合中的风险资产部分进行套期保值，利用ECM-GARCH模型估计最优风险套期保值比率，按照最优套期保值比例对CPPI投资组合中的风险资产部分进行套期保值。通过实证研究，运用沪深300股指期货套期保值能够在保证收益的条件下有效降低投资组合的风险。
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13.
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沪深300股指期货与嘉实300ETF套期保值效果研究
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马淑娟《经济论坛》,2014年第6期
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本文首先对股指期货的套期保值功能进行了量化分析,股指期货选择沪深300股指期货,现货数据选择了与其关联比较紧密的嘉实300ETF。为了使研究结果更加全面,分别选取了长期、中长期和短期三组数据,研究发现短期套期保值操作的效果最好。通过选择OLS、VAR、GARCH三个不同的计量模型分析发现,对于短期操作投资者应选择OLS模型确定套期保值率,而对于长期和中长期套期保值操作应选择动态的GARCH模型。
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14.
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沪深300ETF套期保值效果的比较研究
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丁于兰《江西金融职工大学学报》,2014年第5期
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文章采用OLS、ECM、CCC-BGARCH以及DCC-BGARCH模型分别计算了两支300ETF的最优套期保值比率，并分别比较了两支300ETF的套期保值效果，结果发现：动态多元GARCH类模型的效果明显好于OLS和ECM模型；无论采用哪种模型，华泰柏瑞沪深300ETF的套期保值效果都要好于嘉实沪深300ETF；由于华泰柏瑞沪深300ETF的高流动性和相对完善的套利机制，使得其适合较大方差变化的DCC-BGARCH模型；而嘉实沪深300ETF采用CCC-BGARCH模型的套期保值效果更好，这可能是因为嘉实沪深300ETF和沪深300股指期货间的关联性波动较小，相关系数更接近于常数的缘故。
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15.
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股指期货套期保值的实证研究
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朱志红 王向荣《商业经济(哈尔滨)》,2011年第22期
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运用2010年实际交易数据,对沪深300股指期货套期保值进行实证研究。采用OLS模型、ECM模型以及GARCH模型,分别估计出最优套期保值比率,并利用套保效率较高的ECM模型对所构造的股票组合进行实证分析发现,期货市场的盈利能在较大程度上弥补现货市场的亏损,套期保值效果较为显著。我国应构建相应的期货市场监管模式,加快推进股指期货的发展与应用,更好地发挥股指期货对冲风险的功能以及价格发现和资配量功能,进一步促进我国经济健康持续、快速发展。
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16.
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股指期货最优套期保值比率的测算与绩效评价——基于沪深300股指期货的实证研究
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刘东君 李源《中国内部审计》,2012年第5期
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基于风险最小化原则,运用OLS模型、B-VAR模型、VECM模型以及ECM-GARCH模型,通过沪深300股指期货对相关7只ETF的套期保值效果进行研究,并为证券监管机构、机构投资者等提供相应建议。
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17.
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股指期货套期保值效率比较研究——基于沪深300股指期货与新华富时A5指数期货
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范泰奇 韩复龄《技术经济与管理研究》,2014年第10期
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文章基于我国股票型基金十大重仓股构建投资组合,并利用沪深300股指期货与新华富时A50指数期货的日数据对这两种股指期货的套期保值效率进行比较研究,以探究两者在套期保值效率上的差异和造成差异产生的原因。在利用OLS、VECM和ECM-BGRACH等静态和动态套期保值模型和基于风险最小化的套期保值绩效指标对沪深300股指期货与新华富时A50指数期货的套期保值效率进行研究后发现,在静态最优套保比、时变最优套保比和套期保值绩效指标的比较中,新华富时A50指数期货都要优于沪深300股指期货。这种套期保值效率上的差异主要来自于两个金融工具间的合约与交易规则的差别。建议通过设立适当时间的晚间电子盘交易,并允许金融机构在规定的份额内进行期指套利交易,以提升沪深300股指期货在套期保值市场功能上的效率。
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18.
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沪深300股指期货套期保值实证研究
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万奥宇《金融经济(湖南)》,2013年第12期
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本文在投资组合风险最小的前提下,运用GARCH模型研究沪深300股指期货的套期保值的效果,并计算相应的最优套期保值比率，研究结果表明,沪深300股指期货与所构造的股票组合之间的最优套期保值比率为1.281431,现货股票组合86.9％的变化可由沪深300股指期货反映,表明套期保值效果良好，由此可知,股指期货是一种行之有效的套期保值工具，但是,大于1的最优套期保值比率表明利用沪深300股指期货进行套期保值的成本较高,也说明本文构造的股票组合风险小于沪深300股指期货的风险，本文还就研究结论对投资者及政策制定者提出相应的建议。
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19.
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沪铝期货最优套期保值比率估计及其比较研究
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向田田《北方经贸》,2012年第8期
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本文分别将OLS模型、ECM模型和ECM-GARCH模型用于我国沪铝期货市场的套期保值研究中,估计出三种方法下的最优套期保值比率,并对三种方法的套期保值效果进行比较分析。
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20.
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沪深300股指期货套期保值绩效的比较分析——基于Markov状态转移模型实证
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袁鲁滨 周昭雄 张青龙《金融经济(湖南)》,2013年第11期
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本文利用沪深300股指期货上市以来的数据，以沪深300指数作为套期保值的现货资产，得到基于马尔科夫状态转移模型的最优套期保值比率，并与静态套期保值比率和考虑到现一期货长期协整关系的BEKK—GARCH模型得到的动态套期保值率进行比较，利用风险最小化原则和效用最大化原则进行套期保值绩效分析。实证结果表明．基于Markov状态转移模型的套期保值率具有最好的套期保值绩效．从而可以为投资者有效规避市场的系统性风险提供帮助。
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