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相似文献
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1.
王文春  殷华  宫汝凯 《金融研究》2022,499(1):95-114
资本劳动比的提高对企业发展、经济增长和结构转型都具有重要意义。本文利用2002—2011年中国工业企业数据和283个地级市统计数据,探讨了最低工资标准提高对企业资本劳动比的影响。研究发现,最低工资标准提升对制造业企业资本劳动比具有显著的正向影响。平均而言,最低工资标准每提升10%,企业资本劳动比将提高2%,该结果在工具变量回归、双重差分法等多项稳健性检验下均成立。机制分析表明,最低工资标准提高会使企业增加资本投入和减少劳动力雇佣,这一结论为企业用资本替代劳动力的事实提供了直接证据。异质性分析表明,最低工资标准提升对企业资本劳动比的影响主要集中于非国有企业、较低工资水平企业和劳动密集型企业。进一步研究发现,随着最低工资标准提升,企业生产率和盈利能力显著提高,从而佐证了企业用资本替代劳动力的积极效应。本文的研究为进一步完善最低工资制度,促进经济转型升级提供了经验依据与政策启示。  相似文献   

2.
融资结构对企业绩效影响已受到广泛关注和研究,但对企业内不同主体收入差距对企业绩效影响鲜有关注。本文研究表明:管理层薪酬差距、劳动资本收入差距、资本政府收入差距对企业绩效有显著正面影响,管理层员工薪酬差距对绩效只有很小或没有显著性影响;在每个绩效模型中,不同主体收入差距对绩效影响边际效应也不同;企业股份性质、所在地区、企业规模对收入分配差距的绩效影响有调节作用。最后据此提出政策建议。  相似文献   

3.
价值链贸易强度拉大了中国资本和低技术劳动同高、中技术劳动在行业内生产要素的报酬差距;直接中间品贸易强度拉大了资本和高技术劳动同中、低技术劳动在行业内生产要素的报酬差距,间接中间品和最终品贸易强度均拉大了资本和高技术劳动同中、低技术劳动在生产要素上的报酬差距,且直接中间品贸易强度对生产要素报酬差距的影响要大于间接中间品贸易强度和最终品贸易强度对其的影响;价值链贸易强度对服务行业生产要素报酬差距的影响要大于其对货物行业的影响。因此,我国应加强对中、低技术劳动力的再培训,完善社会保障体系,构建科学合理的财税制度。  相似文献   

4.
李本飞 《时代金融》2014,(3):217-218
本文从企业绩效和资本结构两个角度研究其对管理层薪酬的影响作用,同时考虑了在不同资产规模下,企业绩效和资本结构与管理层薪酬的关系。本文将管理者薪酬设定为因变量;企业资本结构和绩效设定为自变量,通过多元回归的方法分析企业资本结构、企业绩效与管理者薪酬三者之间的关系,研究结果表明:上市公司管理者薪酬与现金流资产比率、资产收益、企业负债率正相关,与企业各项负债率负相关;在不同的资产规模条件下,企业管理者薪酬与资本收益及企业负债之间表现的关系各有不同。  相似文献   

5.
跨境资本流动引发的信贷扩张效应加剧了银行业竞争,从而对出口企业生产经营产生影响。本文选取2011—2020年中国2590家出口企业年度数据为样本进行实证分析。结果表明:跨境资本流动对出口企业风险承担具有抑制作用,并且该影响主要来自跨境资本对货币、存贷款及贸易信贷的投资,而跨境资本证券投资规模增加反而会加剧出口企业风险承担。异质性检验表明:跨境资本流动对出口企业风险承担的抑制作用在非国有、高杠杆率及中西部地区出口企业更加明显。机制检验发现:银行竞争引发的出口企业商业信用错配、债务成本及融资约束效应在跨境资本流动与出口企业风险承担的关系中承担着多重中介作用,而出口价格与贸易自由度提高均会增加跨境资本流动对出口企业风险承担的抑制效果。  相似文献   

6.
本文在动态权衡理论的分析框架下,以深沪两市上市公司为样本,研究管理者能力对资本结构调整成本的影响以及薪酬落差和人情机制的调节效应.研究发现:管理者能力与资本结构调整成本负相关;在管理者能力影响资本结构调整成本中,薪酬落差和人情机制均起着负向调节作用.考察产权性质后发现,无论是薪酬落差,还是人情机制在非国有企业中负向调节作用更为明显.这些研究结论为激发管理者能力实现目标资本结构提供了理论依据,同时对深化国有企业产权改革具有一定的启示意义.  相似文献   

7.
本文利用索洛经济增长模型对选取的湖南省1991年~2014年经济数据进行实证分析,研究了各要素对湖南经济增长的影响,实证研究发现资本投入在湖南经济增长中占据主要地位,接近贡献经济增长的60%,其次是技术进步,劳动投入对经济增长的影响相对较小,资本产出弹性以及劳动产出弹性之和小于1,湖南经济增长呈现出规模效应递减,本文的研究对研究湖南省经济增长具有一定的理论与现实意义。  相似文献   

8.
阚大学 《投资研究》2013,(1):132-140
文章采用2002年CHIP中的城镇数据,从微观上控制劳动者的个体特点、职业特征和企业所有制特征对劳动者收入的影响,将FDI引入收入方程,实证研究了FDI对城镇居民收入差距的影响。结果发现,FDI对低技能劳动力收入的促进作用小于对高技能劳动力收入的促进作用,FDI拉大了技能劳动力的收入差距,相关结论通过了稳健性检验,并且发现FDI拉大了国有企业劳动力与非国有企业劳动力的收入差距,FDI拉大了资本收入者和劳动收入者的收入差距。  相似文献   

9.
叶霖莉 《云南金融》2011,(9Z):16-18
本文利用2001~2008年中国28个工业部门动态面板数据,采用一步系统广义矩估计方法,对中国工业行业贸易的就业效应进行整体和分部门两个层面上的实证研究。整体估计结果表明:工业品出口能够促进就业,工业品进口会减少劳动需求。分部门估计结果表明:进出口贸易对不同技术水平工业部门就业的影响程度上存在着不同;工业品出口在中高技术部门具有较强的促进作用,在中低技术部门作用较小;工业品进口对工业行业就业的替代作用在中低技术部门表现得更强。上期就业、工业行业产出的增长对就业具有显著的正向影响;而资本的增长对工业行业的整体就业产生显著的负向影响,工业行业存在资本替代劳动的现象,但分部门存在差异。最后阐述了实证发现的政策含义。  相似文献   

10.
本文利用2001~2008年中国28个工业部门动态面板数据,采用一步系统广义矩估计方法,对中国工业行业贸易的就业效应进行整体和分部门两个层面上的实证研究。整体估计结果表明:工业品出口能够促进就业,工业品进口会减少劳动需求。分部门估计结果表明:进出口贸易对不同技术水平工业部门就业的影响程度上存在着不同;工业品出口在中高技术部门具有较强的促进作用,在中低技术部门作用较小;工业品进口对工业行业就业的替代作用在中低技术部门表现得更强。上期就业、工业行业产出的增长对就业具有显著的正向影响;而资本的增长对工业行业的整体就业产生显著的负向影响,工业行业存在资本替代劳动的现象,但分部门存在差异。最后阐述了实证发现的政策含义。  相似文献   

11.
使用1998~2008年的行业面板数据,研究中国产品出口竞争力的影响因素,结果显示:行业的生产效率与行业规模显著地提高了中国产品的出口竞争力,而外商直接投资以及国内投资对中国产品出口竞争力影响却成中性结果;分行业的研究显示,行业工资水平对资源与劳动密集型行业的出口竞争力影响显著,而资本密集型行业的出口竞争力则受行业规模因素的影响,这一结论表明:走内涵发展道路,提高劳动生产效率是维持与提升资源与劳动密集型行业产业出口竞争力的主导方向,而对于中国的资本与技术密集型产业而言,先扩大规模再发展内涵是一条现实的路径选择。  相似文献   

12.
资本预算是对固定资产投资所进行的计划。通过资本预算,管理者能清楚地看到各种投资项目的收益,进而根据投资项目的收益增加企业的价值来决定放弃还是采纳某个项目。与此同时,资本预算技术的水平与一个企业的持续发展、企业价值最大化的目标紧紧联系在一起。这也意味着资本投资一旦失误,对企业造成的损失和影响是巨大而深远的。在资本预算编制过程中,现金流量预测、资本投资项目效益评价、资本投资项目的选择与企业价值最大化、资本预算与投资风险等是其重点关注的对象,本文就从这几个方面对资本预算决策与企业价值的关系进行了探讨。  相似文献   

13.
张路  李金彩  袁振超  岳衡 《金融研究》2021,495(9):188-206
管理者能力是管理者有效率地利用企业资源创造价值的能力。本文以企业股价大幅下跌风险为切入点系统分析了管理者能力对资本市场稳定的影响。研究发现:管理者能力能够显著抑制企业未来股价大幅下跌的风险,具有市场稳定效应。这种稳定效应主要体现在管理者隐藏坏消息动机较强和隐藏坏消息空间较大(内部缺乏大股东治理和外部制度环境水平较低)的企业。进一步研究发现,管理者能力主要通过降低企业经营风险和提高企业治理水平等路径缓解企业未来股价大幅下跌的风险。本文丰富了管理者能力和股价下跌风险的研究,还对如何合理利用企业家资源维护我国资本市场平稳健康发展提供了重要的现实证据。  相似文献   

14.
一、国际资本流入对我国经济的作用、影响(一)使宏观经济政策接受更强烈的外部冲击。大量资本流入可诱发通货膨胀、迫使汇率升值,政府需通过货币政策的干预引导外资,但要花费~定的成本,项且难度较大。(二)更广泛地进入出口市场。外商投资企业出口占出口总额80%以上,利用外商投资企业母公司在外导人出口市场比内资企业寻找国外客户导人出口市场来得容易多。(三)提高经济运行质量。国际资本流入的同时,也带来了新的技术和管理经验。一方面通过利用外资,一批传统产业得到了改造,改变了技术水平、工艺装备落后的状况,企业经济效…  相似文献   

15.
杨志伟 《时代金融》2013,(12):206-207,233
FDI常常被认为是资本、生产技术和管理技术等的组合,它不仅能够给东道国带来充裕的资本还具有技术扩散作用,能够提高东道国长期的经济增长率。世界银行1993年指出"FDI带来了相当大的利益:技术转移、管理诀窍、出口经验。许多发展中国家要想更加缩小同发达国家的技术差距、更新管理技巧、发展出口,就必须更有效地吸收FDI"[1]。  相似文献   

16.
企业资本结构中具有负债成分会导致债权人与股东(管理者)之间发生委托代理问题,从而可能出现资产替代行为和加大财务危机的概率,并进一步影响到企业风险承担水平。本文以2004年至2013年中国上市公司为样本,实证检验银行贷款对企业风险承担的影响。研究发现,银行贷款与企业风险承担水平显著正相关。进一步深入分析发现,尽管较短的贷款期限可以抑制企业风险承担,但短期借款仍然与企业风险承担水平显著正相关。另外,当企业投资机会较多,管理者具有股权激励时,银行贷款与企业风险承担水平之间的正相关关系更加显著。研究结论说明在我国的制度背景下,银行贷款与企业风险承担水平的关系更加符合资产替代观。  相似文献   

17.
在DSGE模型的分析框架下,构建一个包含消费税、资本所得税和劳动所得税的税制结构体系,通过不同税率的组合,研究结构性税制改革的取向.结果表明,扭曲性税收比一次性总付税具有更好的经济稳定作用,直接税比间接税更有利于产出和投资的稳定,劳动所得税比资本所得税更有利于产出和劳动的稳定.提高直接税比重,尤其是劳动所得税的比重,更好地落实结构性减税政策,是未来结构性税制改革的方向.  相似文献   

18.
基于行为金融的视角,从管理者过度自信角度解释了我国股权激励计划实施效果不佳的困惑。实证结果表明,我国实施股权激励计划会在高管过度自信的条件下对上市公司权益资本成本产生影响:股权激励计划的实施提高了上市公司高管过度自信水平;股权激励与高管过度自信的相互作用使得上市公司权益资本成本显著升高。这意味着从管理者过度自信的角度考察股权激励对企业权益资本成本造成的影响,可能会更好地解释股权激励的价值效应。  相似文献   

19.
本文采用模拟实验的方式通过问卷调查研究企业折旧方法、心理感知和管理者资本投资决策的关系机理。为此,进行了如下试验:管理者必须决定是继续使用现有的资产还是重置资产。研究结果表明:一、固定资产采取直线折旧法比采用加速折旧法被重置的可能性要小些。二、使用直线法折旧的资产比使用加速法折旧的资产所提供的追溯效用要小。三,由折旧方法引起的管理者追溯效用感知差异影响他们的预期效用感知,进而影响管理者的资产重置决策,心理感知在折旧方法和资本投资决策之间起部分中介作用。  相似文献   

20.
本文考察高管经管教育背景对企业内部薪酬差距的影响,并进一步分析了其内在作用机制.研究发现:经管教育背景显著提高内部薪酬差距.为控制潜在的双向因果关系,本文使用行业内其他高管的平均经管教育背景进行工具变量检验,结论依然成立.进一步的机制研究发现,具有经管教育背景的董事长,以及具有经管专业博士学位的企业高管所发挥的作用更大.且这一影响在非国有企业、资本密集型企业,以及非管制行业及低集中度行业中表现更为突出.本文结论为深入理解企业内部薪酬制度及其影响因素提供了经验证据.  相似文献   

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