我国产业链金融发展现状及未来发展思路

本文首先解释产业链金融的内涵并介绍产业链金融在我国的发展历程以及发展产业链金融应具备的条件;其次,结合我国现阶段国情,分别举例介绍以产业公司为主、以金融企业为主、以第三方专业金融服务公司为主的产业链金融模式,并对比分析三种发展模式的优劣势;接着,鉴于目前以产业公司为主的产业链金融服务模式更具普遍意义,提出具体的发展思路。最后得出结论,开展产业链金融有助于改善提升产业链整体竞争优势,实现核心企业与上下游企业的合作共赢,提出三点发展建议。     

绿色金融、融资效率和产业链企业价值

在构建绿色金融发展水平指标体系的基础上,以绿色金融发展水平和产业整合度两项指标为核心解释变量,企业价值为被解释变量,依据2013-2019年平衡面板数据,运用数据包络法,对产业链企业融资效率进行测度,分析绿色金融对产业链企业发展的影响。理论分析得出,绿色金融与产业链企业是引航人与践行者的关系,绿色金融引导产业链企业结构调整,促进产业链企业的可持续发展。实证研究以新能源汽车产业链企业为对象,结果表明：绿色金融发展水平与产业链企业价值这两者呈现倒N形关系,而企业融资效率能够显著调节这两者之间的关系。     

如何利用CDS市场数据拟合不同存活率模型

信贷衍生工具评估的关键要素是违约时间模型。此类事件隐含的不确定性通过违约概率分布（也称为违约期限结构）模型获取,此模型对发行人在未来给定时间间隔内的违约概率进行建模。违约概率估算具有不同的类型：历史违约概率采用公司的信用等级转换或评分模型进行估算;结构模型综合市场以及资产负债表信息来计算违约概率;风险中性概率采用简化模型通过单纯的市场数据进行推导。     

用Logistic模型估计企业的违约概率

本文采用Logistic回归模型对企业的违约概率进行分析,选取2007年制造业ST和非ST的上市公司作为初始样本,使用正向逐步选择法根据样本企业2005和2006年的财务数据的平均值来预测2007年企业的违约状况.结果显示,在影响企业违约概率财务数据中.最重要的是企业的盈利能力,其次是偿债能力,营运能力、成长能力和公司规模的影响程度相对较弱.     

北京光机电一体化产业链条的主要制约和政策建议

大力振兴现代制造业,是北京市为加快首都经济发展,增强北京综合竞争实力的一个重大战略举措。光机电一体化产业既是北京现代制造业的一个重要组成部分,又是决定其他制造行业发展水平的基础环节,在国民经济体系中地位非常突出。本文主要通过分析北京光机电一体化产业链中存在的一些制约因素,对完善北京光机电一体化产业链条,提升北京在产业链条中的地位     

基于Logistic模型的单个信用资产违约概率预测

在信用风险管理领域,由于中国商业银行信贷数据只满足Logistic模型的要求,因而预测单个信用资产违约率只能以Logistic模型为主线建模。以中国某商业银行1999~2005年的信贷数据为样本,实证分析得出,企业本身、宏观经济、地区及行业四方面因素对企业违约概率存在显著相关性。通过以上述四因素为变量,所构建的预测电力、公路、城镇建设三个行业信用资产违约概率的Logistic模型分析与预测单个信用资产违约的结果来看,四要素模型对中国商业银行的信用风险管理具有参照价值。     

汽车经销商融资业务信用风险传导机制研究

信用风险又称违约风险,是指借款人因故不愿或无力履行合同条件而构成违约,致使银行遭受损失的可能性。汽车供应链金融的信用风险与汽车供应链的运作紧密相关,一旦供应链条上的某一个节点出现问题,由此引起的风险会沿着产业链条向上下游相关企业传导和扩散,从而影响银行贷款资金的安全。以汽车经销商融资业务为例,建立汽车经销商融资业务信用风险传导模型,探讨汽车产业链上下游的价格变动可能引发的信用风险。     

产业链征信和信用评价体系构建及应用的实践探索——以电网产业链为例

产业链核心企业面临着自身受信不足、下游客户违约失信频发、上游供应商产品服务质量难以保证等信用困境,严重阻碍了产业链的健康稳定发展.创新探索产业链征信与信用评价体系具有很强的紧迫性与现实意义,对促进产业链高质量发展、推动产业链加强合规管理、带动企业信用管理机制变革等方面都有着重要作用.以电网产业链的研究为基础,提出"四位...     

粮食产业投资基金:基于产业链整合的分析

中国的粮食产业链条中存在着诸如收益率低、粮食加工品附加值低、竞争激烈、粮食流通缺乏安全性、粮食产业投资不足等问题,粮食产业投资基金作为一种资本纽带可以很好地整合粮食产业链资源,本文对粮食产业链及粮食产业投资基金进行了界定,提出设立粮食产业投资基金的必要性,初步分析了基金的管理运作及投资范围。     

产业链中核心大企业的金融功能拓展

产业链中的核心大企业具有明显的信用优势和资金优势。核心企业发展基于产业协作的金融交易,能够实现上、下游产业协作企业利益的帕累托改进,相对于单纯的金融市场化交易,在网络资源、交易费用和交易规模等方面显示出较大的优势。     

企业风险异质性、贷款利率与信贷违约风险——基于银行信贷微观数据

通过某股份制商业银行2010-2015年贷款数据,讨论不同风险贷款企业、贷款利率与信贷违约之间的关系.结果表明:贷款利率与贷款违约之间呈现U型关系;高风险等级企业与贷款违约之间正相关且显著;无论是高风险等级企业还是低风险等级企业与银行贷款利率之间均呈现负相关且显著,说明贷款利率的抑制现象依然存在.从参数估计值来看,低风险等级企业贷款利率要低于高风险等级企业;高风险企业与贷款利率交叉项与违约之间呈现负相关且显著,说明高风险企业通过贷款利率渠道确实可以降低信贷违约概率.     

新兴产业链的辽宁企业协同技术创新存在的问题

本文从加快发展新兴产业出发,分析辽宁省新兴产业链企业发展中存在的问题探索用“整体均衡”代替“局部突起”的理论联系和发展规律,对如何充分发挥新兴产业的优势,抓住大规模发展新兴产业的有利时机,对新兴产业链的辽宁核心企业和产业配套企业技术创新进行系统研究,形成基于新兴产业链的辽宁企业协同技术创新的新成果。     

基于扩展的KMV方法的短期融资券信用溢价分析

本文通过扩展KMV模型对公司违约的定义,实证研究了我国上市企业短期融资券的信用溢价。结果表明,由模型得出的信用溢价只能解释样本债券总价差的一部分,但总体上与短期融资券价差存在一定的正相关关系。模型能够反映短期融资券信用风险的变化,为短期融资券的定价提供一定参考。     

江苏省上市公司违约率的实证研究

本文基于Merton(1974)模型度量了2006-2011年间的45家江苏省上市公司的违约风险,实证结果表明:从横向比较来看,ST类上市公司的违约率明显大于非ST上市公司的违约率,其中以ST高淳陶瓷违约风险为代表;从纵向比较来看,在2006-2011年间的样本企业违约风险变化呈现出先上升后下降的趋势,其中在受到国际金融危机影响的2007和2008年间,样本企业的违约风险普遍较高,在金融危机全面爆发的2008年,违约率达到了高峰     

上市公司高管变更与公司违约风险关系研究:来自房地产上市公司的证据

以2006～2010年沪深两市A股房地产上市公司的年度数据和公司治理数据为样本,采用KMV模型,运用多元随机平衡面板回归分析方法对中国上市公司高管变更与公司违约风险的关系进行实证研究。实证研究结果表明,高管变更与公司违约风险显著正相关,公司高管变更后能够显著降低公司的违约风险。这为高管变更与公司违约风险、高管变更与经营业绩之间的关系提供了新的证据,丰富了高管变更研究的新领域,即高管变更与公司违约风险之间的关系研究。     

浅谈中国企业如何走出去进行产业链竞争

随着社会分工的细化,任何一个企业能向顾客提供的价值变的十分有限,企业只有通过与产业链上的其他企业相互合作才能提供完善而顾客满意的价值.现代企业获得竞争优势的基础也超过了单个企业自身能力和资源范围,拓展到更大范围、更多种的核心能力和产业资源.因此,现代企业的市场竞争已从单个企业竞争演化为产业链之间的竞争.本文将通过对中国企业的现状与危机着手,提出对策和结论.     

农业产业链成长与供应链金融服务创新：机理和案例

解决＂三农＂问题、缩小城乡差距是全面建设小康社会以及现代化建设最艰巨、最繁重的任务,也是关键所在。破解＂三农＂难题,金融支持至关重要。中国农业银行以及许多其他县域金融机构,近年来基于农业的产业链,为链条上的核心企业、上下游各环节提供全方位的金融服务,在金融服务＂三农＂方面进行了一系列创新,有效拓展了对农村小规模客户的金融服务,增进农村金融服务的普惠性。     

浅谈中国企业如何走出去进行产业链竞争

随着社会分工的细化，任何一个企业能向顾客提供的价值变的十分有限，企业只有通过与产业链上的其他企业相互合作才能提供完善高顾客满意的价值。现代企业获得竞争优势的基础也超过了单个企业自身能力和资源范围，拓展到更大范围、更多种的核心能力和产业资源。因此，现代企业的市场竞争已从单个企业竞争演化为产业链之间的竞争。本文将通过对中国企业的现状与危机着手，提出对策和结论。     

公司规模对违约异象的解释:来自A股市场的证据

关于违约风险与股票收益的关系,现有文献中存在着争议。本文使用国内A股市场2000-2016年间的数据,结合Moody’s KMV模型构建期望违约概率作为违约风险的代理变量,对二者关系进行重新探索。经过初步分析发现违约风险与股票收益存在显著负相关,即国内股市存在"违约异象"(default risk anomaly)。为此,本文从公司规模会为股东带来潜在利益的角度展开研究,并对"违约异象"进行了解释。结论表明:(1)在控制住公司规模的交互影响后,违约风险与股票收益表现出符合金融理论预期的正相关关系;(2)在相同违约风险下,规模越大的公司,投资者要求的违约风险溢价越小。同时,随着违约风险上升,公司规模的影响会加大;(3)在公司规模足够大时,违约风险与股票收益总体上会表现出负相关关系,这是导致"违约异象"的主要原因之一。随着近年来我国违约事件增多以及破产制度和退市制度逐步完善,投资者势必会更加重视违约风险与股票收益之间的关系及其影响因素,因此本研究具有一定的现实意义。     

循环经济产业链融资模式研究

本文通过回顾我国循环经济融资现状,分析循环经济产业链融资的内涵及其创新意义,提出制约循环经济产业链融资发展的主要问题,并从理论与实证的角度研究分析循环经济产业链融资模式,指出银行创新循环经济产业链融资模式及金融产品不仅有利于解决链条上下游中小企业的融资难题,也有利于整个循环经济产业的发展。