试论金融业全面开放下的监管

伴随全球经济一体化趋势,我国金融业正在逐步全面开放,外资金融机构在我国市场份额不断扩张,本土金融机构为求发展不断创新。相应对金融机构的有效监管也成为我国金融监管机构面临的重大问题。本文结合我国金融开放的新形势,剖析了当前金融监管中存在的主要问题,并从更新监管理念、调整监管目标、改进监管方式、丰富监管内容等多方面对完善适合我国国情的有效监管体系提出了意见和建议。     

多重目标下金融监管评价体系的构建

随着经济社会的发展以及经济金融形势与政策的演变,金融监管的目标呈现出多元化的趋势,金融监管评价的范围和内容也在发生深刻变化。本文从道德风险和外部性这两个监管的理论基点出发,梳理了金融监管目标的演变特征与金融监管评价体系的发展现状,分析了金融监管目标与金融监管评价体系的差异性,构建了以发展贡献度、社会满意度、改革进步度、依法合规度和监管配合度等"五个维度"为核心内容的"CATCH"评价指标体系。同时,本文对"CATCH"评价指标体系在重庆辖内银行业金融机构的初步评价情况进行了分析,并就如何更加科学、合理地应用"CATCH"监管评价体系和更好地以此服务于监管目标提出了相关监管建议。     

金融机构行为监管的内涵、国内外经验及建议

行为监管是相对于审慎监管而提出的.行为监管关注金融机构的具体业务行为问题及其市场影响,以保障金融消费者权益、防范系统性金融风险为核心目标.行为监管引起广泛关注,建立健全行为监管被作为金融监管改革的重点内容.本文分析了行为监管的国际经验及我国实施行为监管面临的困难,并从金融监管机构、金融机构、金融消费者三个层面提出改善金融机构行为监管的政策建议.     

建国以来中国金融监管体制的变迁

金融监管体制是指由一系列的监管法律法规和监管组织机构组成的体系。建国以来金融监管体系经历了一系列变迁。本文从金融体系构成元素的视角对我国金融体制变迁进行了梳理,认为我国当前应发展功能型监管,在引入宏观审慎监管的基础上,采用科学合理的标准界定我国系统重要性金融机构,对高风险性金融机构实行严格的监管制度。     

金融监管体系:国际的变革与我国的调整

在全球金融业的格局发生巨变后，国际金融监管体系也进行了一系列变革，更加强调金融机构的自律和市场机制的作用，并逐渐向功能监管、统一监管和跨境监管方向迈进。为提高监管效率，我国的金融监管体系应根据这些变化做出相应的调整。     

我国金融监管的变迁和新形势下的选择

改革开放的30年来,我国金融业的发展取得了长足的进步,与之相应的是金融监管的监管体系与监管理论也在不断发展。但是在金融全球化、一体化和金融机构混业经营的趋势下,我国的金融监管体系和监管手段都显得落后和僵化。本文介绍了国际和国内金融监管方式和理论的发展历程,列举了我国金融监管目前存在的问题,最后提出了对我国金融监管改革的建议。     

我国金融监管的变迁和新形势下的选择

改革开放的30年来，我国金融业的发展取得了长足的进步，与之相应的是金融监管的监管体系与监管理论也在不断发展。但是在金融全球化、一体化和金融机构混业经营的趋势下，我国的金融监管体系和监管手段都显得落后和僵化。本文介绍了国际和国内金融监管方式和理论的发展历程，列举了我国金融监管目前存在的问题，最后提出了对我国金融监管改革的建议。     

宏观审慎监管的边界及其实现

危机前的金融监管体系并未低估宏观目标的重要性,但在监管实践中,监管者过分强调基于单个金融机构安全性的微观审慎监管,忽视了金融机构行为的系统性内涵及由此引发的系统性风险.对宏观审慎监管的再度重视是对传统监管宗旨的回归或落实;它与微观审慎监管并非截然对立,而且其实现有赖于微观监管措施的完善.其中,以资本要求为核心的监管工具仍是达成宏观目标的重要手段.     

巴塞尔Ⅲ在监管理论与框架上的改进:微观与宏观审慎有机结合

巴塞尔Ⅲ作为此次国际金融危机后全球金融改革的重要成果,不但改进了传统金融监管理论只专注于单个金融机构风险而忽视了系统性风险的不足,而且在监管框架设计上,既注重加强微观审慎监管,又注重宏观审慎监管的有机结合。本文从阐释推动这次全球金融监管改革的理论基础出发,深入剖析了巴塞尔Ⅲ在微观审慎监管和宏观审慎监管上改进的原因与具体进展,最后探讨了巴塞尔Ⅲ可能对中国银行业的影响并提出对中国银行业改革的建议。     

以人为本是提高金融监管效能的关键

加强金融监管是今年金融工作的重点.如何克服以往以业务、机构为对象进行金融监管效果不佳的缺憾,提高监管的有效性?本文从对金融机构高级管理人员的监管,对监管人员的再监管,赢得政府领导人对监管工作的支持,取得企业负责人对金融监管的积极配合等四个方面,充分论证了以人为本进行金融监管,能够牵一发而动全身,达到事半功倍的监管效果,从而大大提高金融监管有效性的观点.     

金融开放、金融稳定与金融监管改进

中国金融开放已经到了外国资本在中国银行业市场上举足轻重的时候。对外开放在引进外部竞争的同时,也会带来金融稳定问题。东道国政府必须在金融开放与金融稳定之间做出权衡。在对外开放作为基本国策的背景中,金融监管成为保证金融稳定的主要途径。以激励为基础的金融监管体系是金融稳定的先决条件。     

金融国际化、金融危机与金融监管

从本次金融危机对国际金融监管体系提出的新挑战出发,本文探讨了金融国际化与金融监管体系改革的关系,以及金融危机对金融监管体系改革的影响。未来,金融监管将日趋国际化,更加注重风险性监管和对创新业务的监管,重视金融机构的内部控制制度和同业自律机制,而统一监管将成为监管体系发展的趋势。在此基础上,本文提出中国金融监管体系改革应走综合监管、统一监管之路,以适应混业经营发展和金融创新的需要;要加强宏观金融审慎监管,保证整个金融系统的稳定;注重保护投资者的合法权益;并不断完善与金融监管体系改革相配套的其他制度与措施。     

金融抑制、金融约束与金融自由化

对于广大发展中国家而言,金融抑制是阻碍经济发展的主要原因.因而,在著名学者罗纳德·麦金农和爱德华·肖的金融深化论影响下,许多发展中国家选择了金融自由化的道路.但令人失望的是,除亚洲外的广大拉美和非洲国家的金融自由化并未能达到预想的效果.为此,经济学家赫尔曼、穆尔多克、斯蒂格利茨提出了金融约束理论,认为政府选择性地干预金融部门有助于而不是阻碍了金融深化.目前国内也存在一些观点认为我国现阶段已具备了实行金融约束的条件,应该选择金融的约束战略.而本文在对金融约束理论及其政策主张进行分析的基础上,认为金融约束在我国目前尚不具备可行性,逐步深入地推行渐进式的金融自由化战略乃是我国金融发展的可行选择.     

中国农村金融排斥态势与金融普惠策略分析

我国农村金融市场存在严重的金融排斥现象,贫困农户是典型的"边缘借款人"。普惠金融理念的提出,对于打破金融排斥、推进我国农村金融制度改革、增加农户收入有重要作用。本文通过考察中国农村金融排斥态势与金融普惠面临的挑战,对农村金融普惠的策略选择进行探讨,并提出了相关建议。     

Financial Econometrics, Financial Innovation, and Financial Stability

Innovation in financial markets, spurred to a significant extentby developments in finance theory and financial econometrics,has played a critical role in spurring economic growth. However,the current turmoil in financial markets raises fundamentalquestions about the nature of financial innovation and the roleof policymakers in maintaining financial stability. This paperexplores these questions, focusing on the complexities of modelingfinancial risk and the potential trade-off between policiesaimed at combating short-run financial instability on the onehand and the potential financial market distortions and moralhazard that can result from such policies on the other.     

金融深度和金融宽度

随着经济金融业的发展,两个非常重要又很专业的金融术语逐渐被人们所熟悉:金融深度和金融宽度。这两个指标可以很直观地衡量一国金融业发展的总体水平和成熟程度。本文将会为读者作一具体介绍。     

金融创新、金融风险与我国金融监管模式研究

金融创新对宏观政策的制定、金融市场运行、商业银行透明度都有影响，它能够管理和控制金融风险，也能加剧金融风险的扩大，为防范金融创新可能对金融产生的负面影响，适应金融混业经营的发展趋势，我国应建立集中统一的金融监管模式，设立中国金融监督管理委员会。统一管理协调银行、证券、保险、信托等金融监管部门。建立健全各金融监管机构间以及同宏观调控部门的协调机制。应通过与国际性金融监管组织的合作，积极参与国际金融监管准则的制定，借鉴国外金融监管经验，不断提高金融监管的专业化水平。     

金融创新、金融风险与金融稳定的理论分析

金融创新、金融风险和金融稳定的关系是一个具有现实意义的问题,金融创新是金融领域各种要素的重新优化组合和金融资源的重新配置。从微观层面看,金融创新对金融稳定的促进作用体现在金融风险规避、金融效率提高和金融市场发展。从宏观层面看,金融创新有助于货币融通、金融体系稳定和金融发展安全等。而另一方面,金融创新可能带来金融脆弱性、危机传染性和系统性风险,并给金融监管带来巨大挑战,对金融安全产生负面冲击。     

产业集群的金融需求与金融促进

产业集群的快速发展向金融业提出了命题:金融业如何更好地发挥国民经济"血液"的作用,优化资源配置,促进产业集群又好又快地发展壮大?产业集群的金融促进问题实质上是一个金融发展与经济增长的关系问题.本文以"金融需求论"为主导,从产业集群的本质特征出发,分析产业集群金融需求的层次、内容、特征和金融引致效应,探讨产业集群金融支持的缺陷,提出促进产业集群发展的金融建议.     

金融业改革和开放进程中需保持金融稳定

近期,在党中央国务院的直接领导下,我国金融业改革和开放的步伐在不断加快,金融市场呈现出一片崭新的景象,各个金融机构纷纷出台内部机制改革和服务业务改进新举措。然而,在高歌猛进的过程中,也存在一个不容忽视的事实,即我国金融业的潜在风险有加大的趋势,金融机构的不良资产仍然在生成,个别金融机构倒闭和破产的事件时有发生,金融信用体制还有待建立和完善。总体上看,在金融业改革和开放的过程中保持我国金融稳定性的问题应该引起高度重视。