改善国际收支平衡状况问题研究

2008年上半年我国外汇储备突破1.8万亿美元,达到18088亿美元,同比增长35.73%。高额的外汇储备和持续的双顺差格局对我国经济发展的不利影响已逐步显现,如何运用各种手段调整、改善我国国际收支平衡状况已越来越引起社会各界的关注。本文基于当前我国目前国际收支状况,分析长期持续双顺差对我国经济的主要影响,提出了改善国际收支"双顺差"、促进国际收支平衡的政策取向。     

台湾调节国际收支顺差的经验及其对大陆的启示

20世纪80年代，我国台湾地区经历了国际收支长期、持续较大顺差的过程。1980年，台湾外汇储备仅有22亿美元。从1981年开始，台湾国际收支顺差大幅增加，到1987年，外汇储备已达到767亿美元，是1980年的35倍。     

金融危机前我国外汇储备激增与国际收支“双顺差”关系的分析

近年来,随着我国对外贸易的不断发展和外资的持续流入,外汇储备快速增加。这种情况在金融危机前尤为明显。在这种大环境下,我国国际收支出现"双顺差"。本文通过回归分析的方法探求外汇储备量的增长变化与国际收支经常项目和资本金融项目收支失衡的关系,并分析外汇储备增加在提高中国的经济地位、增强抵御国际金融风险的实力同时给我国经济带来的负面影响,最后结合本文的分析为金融危机后我国政府的经济行为提出相应的政策建议。     

对话2007年中国国际收支平衡表

6月初，国家外汇管理局公布了我国2007年国际收支平衡表。统计显示，2007年我国国际收支交易规模持续扩大，继续呈现“双顺差”格局。国际收支交易总规模为4．3万亿美元，较上年增长30％；经常项目顺差3718亿美元，资本和金融项目顺差735亿美元。2007年末，我国外汇储备余额达到15282亿美元，比上年末增加4619亿美元。为此。本刊记者采访了相关负责人。     

金融危机前我国外汇储备激增与国际收支“双顺差”关系的分析

近年来,随着我国对外贸易的不断发展和外资的持续流入,外汇储备快速增加。这种情况在金融危机前尤为明显。在这种大环境下,我国国际收支出现"双顺差"。本文通过回归分析的方法探求外汇储备量的增长变化与国际收支经常项目和资本金融项目收支失衡的关系,并分析外汇储备增加在提高中国的经济地位、增强抵御国际金融风险的实力同时给我国经济带来的负面影响,最后结合本文的分析为金融危机后我国政府的经济行为提出相应的政策建议。     

解析2005年中国国际收支平衡表——专访国家外汇管理局国际收支司司长 韩红梅

2005年，我国国际收支继续保持“双顺差”。其中，经常项目顺差1608亿美元，资本和金融项目顺差630亿美元。2005年末，我国外汇储备余额为8189亿美元。 2005年，我国国际收支的主要特点：国际收支交易规模继续扩大经常项目顺差明显上升，其中货物贸易顺差大幅增加；资本和金融项目顺差下降，其中证券投资和其他投资由顺差转为逆差，外商直接投资仍保持较大规模；外汇储备增长较快。国际收支继续保持较强的整体抗风险能力。[编者按]     

调整外资政策，促进国际收支平衡

与其它所有发展中国家和地区一样，中国曾经长期苦于外汇缺口对经济发展的制约。1950～1965年间，中国外汇储备从未达到过2亿美元，其中有7年不足1亿美元。直到1981年，中国外汇储备才首次突破了10亿美元大关，但此前的1973年、1980年甚至出现了外汇储备为负的情况。到1990年，中国的外汇储备首次突破了100亿美元。在20世纪90年代中期以前，外汇缺口始终是中国经济发展的最大制约因素之一。相应地，扩大国际收支顺差、增加外汇储备成为我国经济政策的重要目标。     

资本大量流入压力未重现

外汇局日前公布的2012年一季度国际收支平衡表（初步数）显示，国际收支由上年四季度的经常项目顺差、资本和金融项目逆差重回“双顺差”；同时，人民银行公布的数据也显示，今年一季度新增外汇储备1238亿美元，3月份外汇占款也增加较多。这些数据引发了新一轮关于资本流动以及外汇储备增长的热议。那么，当前的国际收支状况到底怎样？我国是否已重新面临资本大量流入的压力呢？     

美国金融风暴的警示——实现国际收支平衡至关重要

近几年,我国国际收支不平衡的情况日益恶化,国际收支顺差的规模也不断扩大,主要体现在外汇储备的快速增长上;而由于我国的外汇储备投资的资产主要集中在美国国债及其他美元债券上,美国金融危机的爆发使得我国的外汇储备资产价值受到了严峻的挑战,文章指出外汇储备大量投资美元资产不仅使得我们承担了来自美国政府、美元汇率的风险,还使得我们不得不为美国的金融危机买单,而且外需拉动型的经济增长模式也不具有可持续性。因此文章建议从扩大内需、降低贸易顺差、控制外商直接投资、治理热钱流入四个方面,多管齐下切实纠正我国国际收支失衡的现状。     

国际收支与国内货币流通关系初探

近几年,我国国际收支连年有较大的顺差。1981—1983年外汇储备总额增加了121亿美元,增长了5.3倍。到1984年9月底,外汇储备增加到167亿美元。国际收支的连年顺差,扩大了银行货币投放。随着我国经济体制改革、对外开放,国际收支状况对国内经济和货币流通的影响日益增大。本文试图就国际收支与国内货币流通的一般关系谈些粗浅看法,以求得指正。     

从国际收支平衡表解析中国外汇储备主要来源

1994年以来,中国外汇储备持续增加,即使2008年爆发了国际金融危机,中国外汇储备仍保持高位增长的趋势。截至2010年,中国、外汇储备达28473.38亿美元,面对如此之高的外汇储备规模,疑虑难免会产生。本文首先对中国外汇储备现状进行了分析,并在参考相关文献的基础上,结合中国历年国际收支平衡表相关数据,对外汇储备的主要来源进行了解析。     

高额外汇储备带来的不利影响

由于持续的国际收支“双顺差”及人民币升值预期的影响，我国外汇储备近几年急剧增长，从2000年末的1656亿美元猛增至目前的17000多亿美元。适度的外汇储备是一国经济健康发展所必需的，但规模过大则会给一国经济带来极为不利的影响。持续、快速增长的外汇储备，已经给我国经济发展带来了严重的负面影响，给我国经济的可持续增长带来了前所未有的挑战。     

安内养外，促进国际收支基本平衡

2005年，在国家宏观调控取得一定成效，固定资产投资、通货膨胀、货币信贷供应等主要经济指标均有所回落的情况下，唯有国际收支持续较大顺差、外汇储备大幅增加的问题却更加突出。根据最新统计，截至2005年9月末，我国外汇储备达到7690亿美元，较上年末增加1591亿美元，比上年同期多增了478亿美元。     

我国外汇储备积极管理的路径选择

外汇储备是一国货币当局为弥补国际收支赤字、干预外汇市场而直接控制并随时能够使用的国际间可接受资产。2006年底，中国外汇储备余额突破万亿大关，达到10663亿美元，全年外汇储备增加了2473亿美元。据有关方面预测，未来仍有可能以每年1500亿到2000亿美元的速度增长。面对如此庞大的外汇储备，我国目前为止并没有设立专门的机构对其进行积极有效的管理。     

中国国际收支的发展变化及现实策略选择

目前中国的国际收支双顺差问题已引起社会各界的高度关注。国际收支双顺差导致的高额外汇储备在增强国力、提高抵御外部风险能力的同时,也给中国经济的发展带来潜在的压力。本文在回顾我国国际收支发展状况的基础上,指出国际收支双顺差对中国经济发展造成负效应,并就如何平衡国际收支提出了对策建议。     

建立长效的国际收支平衡机制

国际收支平衡是我国四大宏观调控目标之一,也是十八大以来提出的“五大平衡”之一。本文对我国国际收支格局的演变历程和发展趋势以及我国国际收支管理面临的新形势和新问题进行了深入分析,并建议通过主动管理国际收支平衡、管理外汇储备余额、选择合适的国际收支结构、增强人民币汇率弹性等方式,建立我国长效的国际收支平衡机制。     

加快外汇管理改革创新 促进国际收支趋向平衡

2013年,我国国际收支再次出现较大净流入格局。2013年前三季度,我国经常项目顺差1388亿美元,较2012年同期略有下降;资本和金融项目顺差1992亿美元,而2012年同期为逆差368亿美元。2013年9月末,我国新增外汇储备3017亿美元,同比多增2378亿美元。我国国际收支再次出现"双顺差"格局,是国内环境与国际环境、长期因素与短期因素、实体经济和投融资活动等共同作用的结果。它表明,当前我国国际收支趋向平衡的基础尚不牢固,促进国际收支平衡依然任重道远、意义重大。从实体经济层面看,国际收支平衡是四大宏观调控目标     

国际收支顺差与外汇储备增长关系实证研究

近年来,我国出现了国际收支双顺差和外汇储备高速增长的局面.本文用实证方法,建立我国国际收支状况和外汇增长关系的模型,分析指出我国国际收支双顺差与外汇储备增长长期密切相关,资本与金融项目顺差向外汇储备增量的转化效果明显强于经常项目;外汇储备增长受储备导向和储备经营渠道等影响.并据此提出强化储备经营管理,改善国际收支状况的建议.     

有效促进国际收支平衡研究

近些年来,我国国际收支顺差和外汇储备均大幅增长,多年的双顺差和外汇储备快速增长也给人民币升值带来巨大压力。最近美国在G20会议上即将大额贸易顺差看作汇率低估的一个重要标准。本文对我国国际收支顺差的各个项目进行逐一分析,并提出相关政策,降低顺差,有效促进国际收支平衡。     

中国巨额外汇储备的成因及管理

一、中国巨额外汇储备成因分析 （一）国际收支持续顺差 中国外汇储备居高不下的一个关键因素就在于国际收支长期处于双顺差局面。一方面,我国九十年代以来实行的出口导向型外贸政策使得中国的经常项目顺差连年大幅攀升,2010年全年经常项目顺差3,062亿美元,较上年增长25%;另一方面是由于经济持续较快增长,外国投资者对我国经济发展的信心增强,外商直接投资持续保持较大规模,