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1.
王俊霞 《河南财政税务高等专科学校学报》2009,23(5):11-14
基于期权博弈理论,可以对双寡头垄断市场结构下企业技术创新的投资行为进行分析,进而建立数学模型进行分析并用Matlab进行仿真模拟,为企业进行技术创新投资选择提供参考。 相似文献
2.
在不确定性和竞争性的策略互动环境中,根据投资时机相对性和绝对性的不同要求可以将期权博弈模型划分为绝对时机选择和相对时机选择两个类型。我们首先综述投资时机选择的期权博弈理论文献;然后以"随机最优停止问题"为研究基点,分别探讨投资时机选择的完全信息与不完全信息期权博弈模型;最后论述基于"追随-抢先模型"的投资时机选择期权博弈评价。 相似文献
3.
高新技术企业的价值创造必须以研发活动为基石,但研发投资具有高风险性的特征,因而受到抑制.本文在分析抑制高新技术企业研发投资的关键因素的基础上,构建了研发投资价值的期权博弈模型.对于研发企业而言,研发投资改变了收益的风险与时间分布,影响其期望效用,最终陷入研发投资困境,但两阶段研发期权博弈均衡价值及其计算表明,研发投资是值得的,技术越具有不确定性,或者未来市场需求变差越大,期权价值就越高.为实现高新技术企业研发投资价值,应激励高新技术企业进行研发活动,加大高新技术企业研发投资力度,规范高新技术企业研发信息披露. 相似文献
4.
通过比较实物期权与金融期权的不同,特别指出实物投资机会的非独占性,非独占性的存在意味着存在对投资机会的争夺以及投资后对市场的竞争,通过一个案例分析期权博弈的应用,进一步分析了信息是否完全情况下的投资分析方法 相似文献
5.
在不确定和竞争的环境下,企业战略投资风险管理方式的选择成为关系此战略投资战略价值实现的根本问题。本文认为基于期权博弈的交易治理理论来选择战略投资的风险管理方式,不但可以确保战略投资灵活性期权价值的实现,而且能最大化实现企业的战略价值。本文对企业的三类战略投资(技术研发投资、战略原料投资、战略市场投资)的风险管理问题分别做了深入分析。 相似文献
6.
余维洲 《中央财经大学学报》2008,(5):81-85
由于理论方法的假设与实际情况往往存在差异,传统DCF分析方法具有本质缺陷。同时,清洁能源发电项目投资具有很高的不可逆性、不确定性、竞争性和可持续发展特性,因此传统DCF分析方法不太适合清洁能源发电项目投资决策。基于此,本文提出了在清洁能源发电项目投资决策中引入实物期权的思路,并初步讨论了清洁能源发电项目投资的实物期权模型及其与企业策略相结合的方法。 相似文献
7.
实物期权是金融期权在实体经济领域应用的拓展,可用于资产价值的评估和投资策略的分析。《实物期权评估指导意见(试行)》的颁布,开辟了评估业务的新方法和新思路。与金融期权相比,实物期权中参数的选取更为复杂,实际应用时也受到更多的限制。另外,评估对象的复杂性导致评估时可能涉及多因素标的资产上的复合期权,而非普通单因素标的资产上的单个期权。本文在比较不同期权定价模型适用条件的基础上,对模型中重要影响因素和参数的确定,以及多重复合实物期权定价方法的应用进行了探讨。 相似文献
8.
在实物风险投资决策过程中,客观分析风险投资项目面临的不确定风险,全面考虑风险投资融资过程中的整个生命周期(种子期、导入期、扩张期和成熟期)的多阶段决策,充分利用投资家在每一时期面对风险项目所拥有的不同的选择期权(扩大投资期权、延期投资期权、减少投资期权和终止投资期权),建立一种可操作性和实用性的风险投资项目决策的模型,对促进风险投资公司运用灵活管理和分阶段投资的决策方式有着积极的现实意义. 相似文献
9.
期权方法不仅考虑项目自身的现金流,还要考虑由于选择权而带来的战略投资价值。本文以二叉树期权模型为基础,结合实例分别比较传统价值评估方法和二叉树期权模型下的投资价值,并在每年的现金净流量和投资成本方面进行了敏感性分析,得出二叉树期权模型更加适合于知识产权价值评估的结论。 相似文献
10.
现有的实物期权定价模型均假定公式中的变量取确定的数值,而实际上,由于风险投资的不确定性,有些数值是难以确定的.本文结合模糊集合理论和实物期权定价模型,提出评价风险投资项目的模糊实物期权定价公式,来描述符合实际环境下投资项目的期权价值. 相似文献