人民币汇率变动对国内物价传递效应的实证分析

本文基于1994-2005年的月度数据,对人民币汇率变动对国内物价的传递效应进行了实证分析。创新之处在于引入了国际石油价格作为外部冲击的代理变量,并使用消费物价指数(CPI)、生产物价指数(PPI)和零售物价指数(RPI)来衡量国内物价的变化,通过运用计量方法对三个指标受到的传递效应进行了比较分析。     

人民币汇率对国内物价传递效应的实证分析

本文基于1999年1月至2009年10月的月度数据,使用协整与误差修正模型,对人民币汇率对国内物价的传递效应进行了实证分析。同时,建立了2005年7月汇率改革前后的两个子样本,比较分析了汇率改革前后的长期汇率传递效应。研究结论表明,在整个样本期间内,人民币汇率对国内物价的传递效应较低,当人民币名义有效汇率变动一个百分点时,国内物价指数仅变动0.405410个百分点。但2005年7月汇率改革后,汇率传递系数有了明显的上升。     

人民币汇率变动对我国通货膨胀的影响：汇率传递视角的研究

在开放经济条件下,汇率变动对一国通货膨胀水平的决定具有重要作用。本文利用自回归分布滞后(ARDL)模型研究了人民币汇率变动对以消费者价格指数(CPI)衡量的国内通货膨胀的传递效应。研究结果表明,人民币汇率变动对以CPI衡量的通货膨胀水平的传递是不完全的且存在明显的时滞,长期和短期汇率传递效应都很低;汇率变动对我国CPI的传递效应受食品价格冲击的影响非常大。本文的研究结论对于我国的汇率制度改革和货币政策实施等具有重要的启示意义。     

人民币汇率变动对CPI的传递效应和传导机制研究

通过构建包含消费者价格指数、人民币名义有效汇率、国际石油价格、货币供应量和国房景气指数5个变量的SVAR模型并进行脉冲响应函数分析和方差分解,分析了人民币汇率变动对于CPI的传递效应和传导机制,并通过引入2015年8月11日新汇改虚拟变量,对模型的稳健性进行了检验。研究结论指出人民币汇率变动对于物价的传递效应较小,当人民币贬值时,短期内在预期机制与短期资产价格机制的作用下,物价呈下降趋势,长期内,在长期资产价格机制的作用下,物价会呈现上升趋势,并且"8·11"汇改后引起的人民币贬值并没有对传递效应带来显著影响,并提出了相应的结论与政策建议。     

人民币汇率变动对我国物价传递效应分析

本文在国内外学者研究的基础上,对2005年汇改以来汇率变动在我国价格的传递效应进行实证分析,实证研究表明,人民币汇率变动对国内各类物价指数存在一定的传递效应,且传导系数小于1,人民币升值不能有效抑制国内物价上涨。     

国际经济因素对中国消费价格指数的影响

2012年以来,中国经济呈现出一定的通货紧缩压力。至2015年12月,我国工业生产者出厂价格指数(PPI)已持续46个月为负值,居民消费者价格指数(CPI)已经连续16个月在2%以下运行。这种情形既有国内经济增速下滑、需求不振的原因,也有外部因素的影响。本文采用VAR模型分析影响中国CPI的主要国际经济因素及其影响的可持续性。实证分析的结果表明:(1)国际贸易渠道对中国CPI的短期波动有显著影响;(2)无论是从短期还是中长期看,国际资本流动对中国CPI的影响均有限,这可能说明中央银行的冲销操作取得了不错的政策效果;(3)人民币实际有效汇率变动对CPI有负向影响,且其影响随时间推移先增强后减弱;(4)综合而言,影响中国CPI的主要因素是内部因素(货币供应量和经济增长),外部因素仅是次要因素。当前影响中国CPI最主要的外部因素是人民币汇率。     

人民币汇率传递对我国价格水平的影响——基于非对称性视角的研究

本文运用滚动回归分析方法,研究自1995年至2013年人民币汇率变动对价格水平的影响。通过设置虚拟变量、运用门限模型等计量方法从汇率变动方向和汇率变动幅度两个层面考察了人民币汇率传递的非对称性。实证结果表明,不论采用OLS回归模型还是门限回归模型均得到人民币汇率传递是不完全的结论,且在2008年全球金融危机发生以后,人民币汇率变动对进口价格和国内物价水平的汇率传递效应都呈现下降趋势。并且由门限模型得到的实证结果表明:人民币贬值对进口价格和国内物价的传递效应都较大,人民币变动波幅较大时对进口价格的传递效应较大,人民币变动波幅较小时对国内物价水平的传递效应较大。     

人民币计价结算背景下汇率制度选择研究--基于汇率变动时变传递效应的视角北大核心CSSCISSCI

国际贸易计价货币的选择会直接影响汇率变动对物价、出口和产出的传递效应,进而对最优汇率制度选择有重要影响。人民币计价结算为研究计价货币转换背景下汇率变动传递效应的差异提供了一个良好的样本。本文采用随机波动的时变系数结构向量自回归模型(SV-TVP-SVAR),讨论了汇率变动传递效应的时变特征,发现人民币计价结算能够在一定程度上缓解汇率变动对价格、出口和产出的冲击,人民币计价结算背景下实行更加弹性的汇率制度是可行的。     

人民币汇率价格传递效应问题典型地区研究——基于内蒙古的实证分析

本文运用VAR模型实证分析了人民币实际有效汇率对内蒙古工业品出厂价格指数和居民消费物价指数的传递效应,同时比较了其他重要变量对价格指数的影响.结论表明,内蒙古汇率传递效应不完全;汇率变动对工业品出厂价格指数的影响大于消费物价指数;货币供应量是导致价格指数变化的主要因素.     

人民币汇率变动对国内通货膨胀率的传递效应分析

在当前通货膨胀预期不断增强的背景下,如何稳定物价总水平已成为央行金融宏观调控的重要目标.2010年6月份我国重启人民币汇率改革,人民币汇率弹性增强.本文运用VAR模型研究了人民币汇率变动对以CPI为衡量指标的我国通货膨胀水平的影响,结果验证了学界关于人民币汇率升值能够通过传递效应降低国内的通货膨胀压力的观点,并提出相关政策建议.