美国信用评级市场与监管变迁及其借鉴

美国信用评级业发展已经有上百年的历史。市场高度垄断、严重的"顺周期"现象、利益冲突、金融市场及监管当局对评级的严重依赖是当今美国信用评级市场存在的四大问题。目前美国信用评级业形成了以行业自律为基础、NRSRO注册与美国证券交易委员会(SEC)直接监管相结合的信用评级监管体系。美国信用评级市场发展及监管变迁对我国的启示是:应逐步打破国际评级市场完全由美国评级机构垄断的现有格局,必须逐步构建有中国自身特色的本土评级体系,并将本土评级体系的培育与国内债券市场建设、"走出去"战略及人民币国际化战略结合起来,降低国内监管部门及市场主体对外部评级机构的依赖。     

关予建立中国金融混业监管法律体系的思考

由于金融机构风险控制机制相对落后，我国仍然实行严格的分业监管方式。混业经营已经成为当今国际金融业发展的趋势，随着中国金融市场的对外开放，国内金融业的经营方式将逐步与国际接轨，因此混业经营也必将成为中国金融业发展的必然趋势。本文就此背景下中国未来混业监管法律体系的建立问题进行了探讨。     

入世：国有企业应做些什么？

过去国有企业的竞争所考虑的主要是国内的竞争，培育的也是国内市场竞争优势。但在加入WTO后，这种状况将发生巨大变化：一是市场环境由过去以国内市场为主转入面向国际市场，由在国内市场中定位转向在国际市场中谋求自己的位置；二是关税逐步降低，非关税壁垒逐步取消，国外企业与我国的企业已基本站在同一起跑线上；三是发达国家的企业，因其握有先进技术、设备、管理经验和拥有高素质人才，国有企业应重新制定竞争战略，根据企业的经济、技术、产品实力，在世界市场分工体系上重新定位。     

中国基金监管模式的探索

由于基金市场失灵、过度投机以及委托－代理等问题的存在，需要对基金实施监管，而目前国内、国际的基金监管模式都存在这样或那样的问题。因此，应充分借鉴和引进发达国家的经验，结合我国的实际情况，构建我国的现代基金监管模式。     

论如何提高上市公司会计信息披露质量

<正>随着我国加入WTO,我国的资本市场和货币市场将逐步与国际接轨,银行和投资者的经营或投资理念,以及操作方式将发生变化,人们将越来越多地依据上市公司的经营业绩和财务状况做出贷款或投资决策,以及操作计划。上市公司的会计信息披露对行业监管、公司自身的稳定及市场     

关于建立中国金融混业监管法律体系的思考

由于金融机构风险控制机制相对落后,我国仍然实行严格的分业监管方式。混业经营已经成为当今国际金融业发展的趋势,随着中国金融市场的对外开放,国内金融业的经营方式将逐步与国际接轨,因此混业经营也必将成为中国金融业发展的必然趋势。本文就此背景下中国未来混业监管法律体系的建立问题进行了探讨。     

加强信息披露工作 推动持续稳健经营

按照中国银监会的要求，我国城市商业银行将从2006年开始全部建立信息披露制度，逐步按照制度化、规范化的要求，真实、准确地公开披露有关经营管理信息。这是城市商业银行发展进程中的一件大事，标志着我国城市商业银行作为一个整体，随着竞争实力的不断增强，经营管理也在逐步与国际接轨。城市商业银行应该按照银监会的监管要求，高度重视信息披露工作，不断完善信息披露工作机制，逐步建立和完善自我约束机制和市场约束机制，推动持续稳健经营。     

我国对外资银行有效监管的政策选择和具体措施

加入WTO后，外资银行将更多地进入我国，5年后外资银行在华分支机构的地域限制在华客户服务限制都将被取消。外资银行大规模进入及其经营范围逐步扩大，将对我国金融业的发展产生越来越显著的影响。因此，当前较为紧迫和重要的任务是尽快完善和加强对进入我国的外资银行的监管。现阶段我国对外资银行的监管存在如下问题：一是缺乏完善的法规；二是监管体制和监管措施滞后；三是缺乏国际协调机制。基于这一现实，本文通过对我国与有关国家外资银行监管的国际比较，就我国外资银行的市场准入、运作和退出等方面，探讨了健全和完善外资银行监管的政策选择和具体措施。     

新巴塞尔资本协议对中国银行业监管的挑战

巴塞尔委员会提出的新资本协议框架在征求意见完毕并定稿后，估计将在2004年全面实施，成为国际银行业风险监管的新标准。我国是国际清算银行的成员国。中国人民银行必然要签署相关协议，这就要求我国的中央银行利用这一标准监管国内的商业银行，因此，及早根据新的资本协议框架采取措施，才能使我国银行业的风险监管适应国际金融业风险管理发展和我国金融市场平稳发展的需要。     

关于国内企业海外间接上市的几点思考

本报告总结了国内企业境外上市的基本情况、方式选择和上市动机，从境外上市中存在的关联交易、刺激地下钱庄发展扰乱金融市场秩序、国有资产流失、国内优势资源与利益分配外流、税收流失、外商直接投资虚增、外汇占款增加影响货币政策独立性和币值稳定等方面分析了海外间接上市可能的风险，讨论了引申出来的三个问题：（1）国际证券交易所竞争加剧，激烈争夺上市资源，交易所逐步分层，分工格局逐步明朗，国内证券市场有边缘化的潜在可能；（2）一些知名跨国公司从海外资本市场撤离值得我国企业思考；（3）交易所的竞争、国内企业在海外间接上市，在货币层面上是货币竞争、货币替代的一种表现方式。最后，报告给出了一些原则性对策思路：（1）发展资本市场；（2）问接融资体系中面向中小企业的融资支持；（3）从两个线路上完善人民币汇率形成机制；（4）税收政策并轨，清理各种”外资超国民待遇”政策，封死政策套利空问；（5）在我国资本项目逐步放开、国内市场与国际愈加一体的大背景下研究海外间接上市中的相关监管政策问题。     

加强本外币政策统筹协调 全面提升外汇管理工作水平

改革开放以来，我国积极融入经济全球化，已成为国际市场不可分割的重要组成部分。我们要结合四川实际，进一步加强对当前国际国内经济金融形势和重大政策措施的认识，继续深化外汇管理制度改革，转变观念，扎实工作，全面提升外汇监管和服务水平。     

我国商业银行资本管理新趋势对金融市场发展的影响

为吸取美国次贷金融危机的教训,一系列资本监管改革制度于2010年取得国际共识并逐步付诸实施。我国商业银行资本管理将呈现新的趋势,并影响到金融市场的发展：股票融资吸引力将上升,债券融资将有所萎缩,贷款转让、资产证券化市场将迎来新的发展机遇,信用债市场结构将面临调整。     

保险业宏观审慎监管改革及对我国的启示

近年来,随着我国保险市场的逐步开放,保险监管制度改革进一步深化,保险机构的经营模式也发生了重大变化。保险市场与信贷市场、货币市场、资本市场之间的关联度显著增强,其风险特征已与以往有所不同,可能成为系统性金融风险的源泉。国际保险监督官协会提出的保险业宏观审慎监管框架,对于完善我国保险监管制度具有重要的启示意义。     

反洗钱监管之我见

目前我国洗钱犯罪呈高发态势，洗钱犯罪手段不断翻新，涉及领域逐步扩大。本文分析了我国反洗钱监管现状及存在的问题，通过与国际反洗钱监管形势进行比较，提出改善我国反洗钱监管能力的建议。     

我国外资银行监管问题的探讨

随着我国加入WT0和金融全球化的迅速发展，外资银行进入我国市场将会再掀起一个新的高潮，而相应的业务也会更加开放，这对我国银行监管职能提出了更高要求。本主要从目前我国外资银行监管存在的问题出发，从实务角度，阐述问题本身和由此引发的监管改革的必要性，井结合国内监管的有关法规，借鉴国外的先进经验，在监管机构和监管的市场准入、经营业务、市场退出各个环节上提出一些建议。     

证券业竞争格局变化国际比较及对我国的启示

我国加入WTO后,证券业逐步履行对外开放的承诺,国内证券公司直接面对拥有雄厚实力的国际机构的竞争。在中美第二次战略经济对话后,国内证券业对外开放将进一步加速。文章选取了六个国家（地区）证券市场的开放效果和策略作了比较分析,为国内监管层、行业经营主体提供一些参考。     

股票价格操纵:国际比较与监管对策

本文通过对比国际市场证券管理体制、对操纵市场行为的制裁性立法规定以及中关操纵案例的比较，总结了打击股票价格操纵的国际经验，并对国内市场的监管提出建议。     

现代银行业法制监管的比较

银行经营的规范和银行的监管体制息息相关，银行监管法制的国际趋同化要求我国适当放松银行业监管，逐步放开对混业经营的限制．给我国金融业搭建一个适合发展的平台，使我国金融业增强国际竞争能力。     

银行业面对“入世”的挑战与应对策略

加入世界贸易组织将会使我国的经济金融环境发生重大变化，金融运行受来自国际金融领域的影响越来越大，为银行业的发展带来机关报的机遇，一是有利于吸引外资，改善金融投资环境，对外资银行外汇业务和人民币业务限制取消，外资银行的外汇贷款需求将会大大增加，外资银行带着大量资本进入中国市场后，国内利用外资的交易成本和费用与在国际金融市场上筹资相比大大降低，外资银行的进入，不仅可以为外商提供良好的服务，改善外资投资的金融环境，而且还会将跨国银行与其有合作关系的客户吸引到中国投资，进一步吸引外资。二是有利于推动银行改革进程，提高整体素质和竞争能力，外资银行在国内业务范围和客户基础的逐渐扩大，金融市场上运用的新产品和新技术也将随之增加，中资银行将被迫与外资银行展开全方位的竞争，主就等于迫使中资银行加速商业化进程，改善银行产权结构和治理结构，转换经营机制，建立审慎会计制度，整体素质和竞争能力的增强，企业和广大百姓享受的金融服务质量也会得到提高，三是有利于引入管理机制，推动银行业国际化，加入WTO后，我国银行业将逐步融入国际金融体系之中，必须遵循国际银行业经营管理的一般原则，坚持以《巴塞尔协议》为准绳 的国际银行业监管原则、标准和方法，同时，外资银行也会带来全新的金融服务理念=管理方法和经营机制等等，这些都将促进我国银行业全面加强内部管理，完善内部控制制度，改进信息披露制度，推进监管的规范化、全程化，保证监管的持续性和有效性。     

我国保险公司应增设适应偿付能力监管要求的会计报表体系

我国加入WTO后，大量外国保险公司将会进入我国，外资的进入在充实我国保险市场主体的同时，也将促进相关的政策、法规和监管的日益完善。随着保险公司自律能力增强和市场秩序的好转，我国保险监管将由目前的市场行为监管和偿付能力监管并重，逐步向国际上通行的以偿付能力为核心的监管模式过渡。这就需要增设一套统计口径与偿付能力监管相适应的会计报表体系，以解决保险监管者与一般报表使用者信息需求不同的矛盾，并为强化偿付能力监管打好基础。一、保险公司的偿付能力与偿付能力监管1. 保险公司偿付能力的界定。保险公司的偿付能力指…