美国次贷危机对我国商业银行信贷风险控制的启示

<正>一、美国次贷危机形成的原因美国房地产次贷危机,也叫房地产"次级抵押贷款"危机。所谓次级抵押贷款是相对于优质和次优级抵押贷款而言的,是为信用等级不高、收入较低、债务负担大的借款人提供的信贷服务,需要借款人以住房或其他财产作为抵押。由于借款人的违约风险比较大,因此次级抵押贷款要求的利率比优质抵押贷款高得多,是一种典型的高风险、高收益的业务。发放次级抵押贷款的金融机构为了转移风险和回收资金,往往将其进行证券化,在资本市场出售。这样,次级抵押贷款就变成了资产     

美国次贷危机对我国商业银行信贷风险控制的启示

一、美国次贷危机形成的原因美国房地产次贷危机,也叫房地产"次级抵押贷款"危机。所谓次级抵押贷款是相对于优质和次优级抵押贷款而言的,是为信用等级不高、收入较低、债务负担大的借款人提供的信贷服务,需要借款人以住房或其他财产作为抵押。由于借款人的违约风险比较大,因此次级抵押贷款要求的利率比优质抵押贷款高得多,是一种典型的高风险、高收益的业务。发放次级抵押贷款的金融机构为了转移风险和回收资金,往往将其进行证券化,在资本市场出售。这样,次级抵押贷款就变成了资产     

美国次贷危机可能还会加重

今年美国次贷危机可能还会加重;危机根源来自2004年以来大规模的次贷特别是调息次贷发放;过度的证券化加重了次债危机和金融市场风险;抵押购房者忽视风险的冲动也加剧了次贷风险;目前的次贷违约状况已空前严重;美国靠财政货币政策阻止经济衰退的力度明显不够;今年上半年美国经济会否衰退,相当程度上看有否大规模外资和官方外资流入的支持     

从美国次贷危机看我国商业银行的风险管理

<正>一、美国次贷危机及其危害美国次贷危机又称次级抵押贷款危机,是美国的一些金融机构向信用度低、收入证明缺失、负债较重的人提供住房按揭贷款,因大量借款人不能如期偿还贷款,致使贷款风险集中爆发而引发的金融危机。次级抵押贷款起源于美国,因为美国房贷机构根据信用调查和评估,将贷款申请人细分为优质贷款市场、次优级的贷款市场和次级贷款市场。为了刺激经济发展,美国在2001年到2004年间一直实行低利率,带来了房地产市场的异常繁荣,房贷发放     

美国次贷危机对我国金融业的启示

本文首先从美国次贷危机的形成机理上入手分析。其中,主要包括美国的低利率政策、商业银行放低贷款利率、次级住房抵押贷款证券化、过度的金融创新五个主要原因。在此基础上,提出了对我国金融业健康发展的几点启示。     

长期低利率背景下银行高风险行为分析

正货币政策中利率水平与银行高风险行为之间有着密切联系。长期低利率政策从名义收益率和资产评估两个角度,影响银行的风险管理与控制。低利率在一定程度上对收益评价有修正作用,尤其是影响名义收益目标值;而且低利率还可以通过资产评估、业务收入和现金流,对银行控制和管理风险产生负面效应。通过引用国外研究机构对外资银行业务数据分析,我们分析解读长时间的低利率政策与银行高风险行为的传导途径和作用方式。     

国际金融危机和中国的外贸环境

国际金融危机起源于次贷危机。住房金融机构将住房抵押贷款借给没有收入、没有工作、没有资产的高风险借款者。通过证券化，风险从发起人转移到投资者。利息率的上升和房价的下跌，导致违约率的上升。而后者又导致以住房抵押贷款为收入来源的债券（MBS）和在MBS基础上进一步证券化而创造的另一类债券CDO的价格暴跌。     

次贷危机对我国商业银行的影响及启示

随着美国高科技经济泡沫的破裂和“9．11”事件的发生,美联储为改变经济增长放缓的局面，自2001年以来，实行了宽松的货币政策，连续降低联邦基准利率。增加了市场流动性，推动了房地产价格的上涨和房贷需求的膨胀．催生了次级住房抵押贷款的快速发展。同时．持续的低利率增加了金融市场高风险、高收益产品的需求．进一步促进了住房抵押贷款证券化产品的发展。这样就以消费者次贷为基础资产．在消费者、抵押贷款机构、投资银行、机构投资者之间形成了收益、风险转移和资金供给的链条，极大地提高了这些机构的杠杆比率．降低了风险承受能力．也造成了次贷的过度膨胀，产生了信用泡沫。2004年下半年．美联储开始提高基准利率．次贷消费者还款压力增大．同时市场流动性降低，房地产价格开始下跌．造成了次贷违约率急剧上升．以此为基础资产的证券化金融产品价值也急剧缩水，美国金融市场在宽松货币政策和市场流动性充足条件下形成的收益、风险转移和资金供给链条断开．维持高杠杆比率的机构出现流动性风险．2007年4月，美国次贷行业的第二大公司新世纪金融宣布倒闭．次贷危机开始．并逐渐影响到国际金融市场。     

危机即将过去吗

新年伊始，次贷危机些许平息。按照2008年三季度32．2％的次贷违约率看，美国7000亿美元的救助计划足以核销全部违约的次贷。事实上，2007年次贷危机初现端倪后，美国次贷的发放额就已经迅速下降，大体恢复到了次贷发放高峰前的水平。考虑到次贷违约调息一般在贷款发生两年后实施，2004年至2006年美国低利率时期是次贷发放的高峰，预计2009年上半年后，美国次贷本身的危机将逐渐得到缓解。     

危机即将过去吗

新年伊始，次贷危机些许平息。按照2008年三季度32．2％的次贷违约率看，美国7000亿美元的救助计划足以核销全部违约的次贷。事实上，2007年次贷危机初现端倪后，美国次贷的发放额就已经迅速下降，大体恢复到了次贷发放高峰前的水平。考虑到次贷违约调息一般在贷款发生两年后实施，2004年至2006年美国低利率时期是次贷发放的高峰，预计2009年上半年后，美国次贷本身的危机将逐渐得到缓解。     

美国次贷危机中的金融衍生品及其风险传递研究

美国次贷危机愈演愈烈已造成了全球金融危机，究其原因在于其中的金融衍生品运用与监管不当。本文对该危机中的主要金融衍生品一次级按揭贷款、按揭贷款抵押支持债券、资产支持债券型抵押债务权益、信用违约互换等及其风险传递机制进行了深入分析，探讨了其对我国金融创新的启示。     

美国次按问题的实质

次按危机愈演愈烈,给全球金融市场和大型金融机构造成重大损失。该文深入分析了次按危机的深层影响,认为次按危机引致的信贷紧缩已经演变为消费紧缩,打破了美国长期以来借钱消费的兴旺周期,美国过往的消费模式从而经济增长模式已难以为继;次贷危机不仅直接打击美国经济,同时也拖累世界经济增长。文章认为如何解决美国经济的结构性问题以及这个过程会对世界经济产生何种影响,才是解决美国次按问题的实质。     

美国金融监管制度改革的新趋势及启示

本文基于美国国会于2010年7月15日通过的《金融监管改革法案》,比较了次贷危机前后美国金融监管制度的异同,特别是针对美国在反思其传统监管模式基础上从预防系统性风险角度出发所进行的金融监管改革的新趋势,提出了美国金融监管制度改革对我国金融业未来发展以及金融监管改革的启示。     

次贷危机的成因、影响及对金融监管的启示

美国次贷危机愈演愈烈已造成了全球金融危机,究其根源在于次级房屋贷款发放环节。由于包括美国政府、美联储、投资银行、评级机构、保险公司在内的各个市场参与者的共同作用,次级房屋贷款市场迅速膨胀。通过房贷-评级-卖出的证券化过程,次级贷款的风险被散播到了全球的各类投资者。金融监管机构对此次危机负有不可推卸的责任,其传统的最佳标准式的监管理念通过巴塞尔新协议等方式导致了市场行为趋同从而流动性缺失、系统性风险发生、亲周期问题显现。此外,监管机构对于高杠杆率和负债与资产错配的金融机构监管明显不足,也在一定程度上加剧了危机。     

基于中小企业人力资源管理风险防范措施的研究

人力资源管理风险在中小企业内部时有发生,特别是美国次贷危机后人力资源管理风险在中小企业中发生的频率有所上升.本文结合中小企业人力资源管理风险的特点及成因提出了相应的化解对策.     

信贷扩张与资产价格泡沫：基于美日三次泡沫事件的分析与启示

回顾分析1929年大崩盘、1980年代末日本的资产价格泡沫以及2008年美国次贷危机,发现每次资产价格泡沫过度膨胀都伴随着大规模的信用扩张,而信用急速扩张的背后,则是长期繁荣所形成的大众乐观预期。这意味着,宏观金融调控必须进行反周期操作,以降低实体经济、信贷投放与资产价格波动的同周期性所引发的泡沫风险。     

次贷危机后的保险业风险管理问题

2007年美国发生的次级贷危机再次将风险与风险管理的问题摆在了全球金融业面前,而以风险为主营业务的保险业更需要系统思考风险管理对于本行业健康运营的内在意义。本文从风险管理行为动机、非系统性风险的分散、系统性风险的控制三个方面分析了保险业影响危机发生及受到危机冲击的原因,进一步明确了今后保险业风险管理的发展方向,并提出通过建立合理目标、完善信息沟通机制和治理结构等为风险管理提供有效内部支持。     

风雨飘摇环境下的美元汇市

在次贷危机日益恶化的背景下,美元不跌反升,出人意料。面对美国经济和信心再次转弱的可能,此次美元反弹与其说有基本面的支持,不如说靠技术面的推动。美元汇率大幅波动给世界经济带来冲击。美国政府的更迭,总是伴随各项政策的变动,从而引发美元的波动。为了避免对全球产生不利影响,美国当局有责任确保美元汇率的基本稳定,促进世界经济尽快走出衰退阴影。     

Overview on the recent developments of banking and risk management

This note aims at focusing at the recent developments in banking and risk management with a particular focus on empirical analyses about banks’ regulation and financial risk. It notably describes a financial atmosphere whereby, in response to the US subprime mortgage crisis and the continuing stress in financial markets, policymakers developed alternative monetary policies and regulators pursued different reforms and new regulations to overcome the effects of this crisis. To better understand these different changes and reforms, this note presents the 9 best articles selected from the second International Workshop on Market Microstructure and Nonlinear Dynamics (Paris, June 4–5, 2015, www.fmnd.fr) that focused on these topics. Interestingly, through these different contributions, this special issue has developed new insights about methodologies and quantitative risk management techniques that assess the effects of the financial crisis, explain its different challenges, and suggest some solutions.     

美国次贷危机对中国资产证券化业务的影响及建议

美国次按危机爆发至今,已给美国以及全球金融市场带来了巨大的冲击。面对中国资产证券化发展方向的探讨,文章通过分析美国次贷危机的成因、中国证券化业务发展的现状,对比出美国次贷与中国已开展的证券化业务的本质区别,指出我们应从美国次贷危机中吸取教训,加强业务风险的防范,充分利用我国此项业务开展的后发优势,适当加快试点的步伐。