基于生命周期理论的现金股利分配实证研究

企业生命周期理论是现金股利分配的重要解释依据。结合生命周期理论,根据上市公司A股市场2008—2012年间的数据,运用多元回归、Logit回归考量了企业生命周期与现金股利之间的关系。研究发现,上市公司现金股利政策呈现明显的生命周期特征;成熟度越高的公司分配现金股利的倾向越高,且与现金股利分配水平呈正相关关系;公司成长性,与现金股利分配水平及分配意愿呈负相关关系,暗含了生命周期的特征。根据研究结论,建议证监会分行业提高上市公司的现金股利分配水平。     

基于生命周期理论的现金股利分配实证研究

企业生命周期理论是现金股利分配的重要解释依据。结合生命周期理论,根据上市公司A股市场2008—2012年间的数据,运用多元回归、Logit回归考量了企业生命周期与现金股利之间的关系。研究发现,上市公司现金股利政策呈现明显的生命周期特征;成熟度越高的公司分配现金股利的倾向越高,且与现金股利分配水平呈正相关关系;公司成长性,与现金股利分配水平及分配意愿呈负相关关系,暗含了生命周期的特征。根据研究结论,建议证监会分行业提高上市公司的现金股利分配水平。     

盈余管理与现金股利政策——来自中小板上市公司的经验证据

本文以2005~2012年间2049个中小板上市公司为样本,实证检验中小板上市公司盈余管理与现金股利政策之间的关系。研究发现,中小板上市公司的盈余管理行为与现金股利政策之间存在显著地负相关关系,即中小板上市公司的盈余管理程度越低,相应的现金股利分配力度与现金股利分配倾向都会越高。     

创业板上市公司股利分配研究

本文以截止2010年4月30日79家创业板上市公司为对象,以实证分析的方法研究创业板上市公司股利分配。结论显示,创业板上市公司股利分配与第一大股东持股比例之间没有显著关系;公司成长性对现金股利发放水平有抑制作用;公司盈利能力、货币资金充足率及盈余积累水平对公司现金股利分配水平有显著影响。本文的研究表明,创业板公司股利分配行为不支持股利迎合假说及利益输送假说,公司股利分配在一定程度上反映了公司的组织结构特征。     

盈余管理与现金股利政策——来自中小板上市公司的经验证据

本文以2005²012年间2049个中小板上市公司为样本,实证检验中小板上市公司盈余管理与现金股利政策之间的关系。研究发现,中小板上市公司的盈余管理行为与现金股利政策之间存在显著地负相关关系,即中小板上市公司的盈余管理程度越低,相应的现金股利分配力度与现金股利分配倾向都会越高。     

银行业竞争、融资约束与企业现金股利分配——基于银行分支机构空间分布的检验

本文以2006-2020年中国非金融类上市公司为样本,考察银行业竞争与企业现金股利分配之间的关系。研究发现,银行业竞争能显著提升企业现金股利分配意愿和水平,融资约束是银行业竞争影响企业现金股利分配的重要渠道。金融科技发展使得银行业竞争对企业现金股利分配的影响更为显著,此影响在无银企关联企业和非国有企业中更强。     

上市公司股权集中度对现金股利分配的影响

本文立足于市场经济背景,通过对股权集中度的现状和现金股利分配的现状进行具体分析,从理论角度上阐述了股权集中度和现金股利分配的关系,进而采用SPSS19.0对我国2013年-2015年上市公司股权集中度与现金股利分配的相关性进行实证研究。研究表明,上市公司股权集中度与现金股利分配呈正相关关系。     

我国制造业上市公司代理成本控制策略——基于现金股利分配机制的实证研究

现金股利分配政策作为上市公司股利政策的一个重要内容,越来越多的受到了监管层面和投资者的重视,现金股利政策可以通过降低上市公司实际控制人的资源来降低公司治理中存在的代理成本问题。本文基于代理成本理论和我国现金股利分配现状,通过实证的方法检验了上市公司代理成本控制与现金股利分配机制之间的关系,为解释代理成本的抑制措施提供了一个新的视角。     

政治不确定性、股利政策调整与市场效应

本文以2004-2010年沪深A股上市公司数据,考察市委书记变更导致的政治不确定性对企业现金股利决策的影响。研究发现,政治不确定性显著导致企业股利政策的稳健性调整。一方面,使原先未发放现金股利的企业更不愿开始发放;另一方面,使企业显著调减股利支付强度。较之民企,国企更会因政治不确定性采取稳健的现金股利政策。企业这种稳健性调整具有显著的正向市场效应。     

卖空机制对上市公司股利政策的抉择影响

本文以2007—2017年我国A股上市公司为样本,采用双重差分法研究可卖空公司在现金股利政策和"高送转"分配方案之间的抉择问题。研究发现,卖空机制促进了可融券公司的现金股利分配意愿和现金股利分配水平,同时降低了其选取"高送转"分配的可能性。进一步分析发现,这种影响通过治理机制发挥作用,且融资约束削弱了卖空机制对上市公司股利政策的治理效应。     

我国农业上市公司现金股利政策影响因素研究

本文选取农业上市公司现金股利分配行为作为研究对象,以我国沪深两市在2010~2014年发行的A类农业类公司的现金股利分配数据为研究样本,分析研究影响农业上市公司现金股利分配水平的因素,通过实证分析发现每股收益、主营业务利润率、总资产周转率、总资产增长率、市盈率和经济发展速度对农业上市公司现金股利政策有显著影响,最后从农业上市公司自身角度对规范证券市场现金股利分配秩序提出相关建议。     

我国上市高新技术企业股利政策分析

通过对深沪两市的62家上市公司2009-2011年的股利分配情况进行研究,发现多数上市公司都进行了股利分配,并且我国上市高新技术企业中,仅分配现金股利的公司要比仅送股和仅转增股本的公司数目大得多。2009-2011年这三年中采取现金股利分配政策的公司分别占进行股利分配公司总数的65.31%、65.22%、66.67%,不分配股利的企业很少;股利分配方式多变,缺乏稳定性和连续性。总结了我国上市高新技术企业股利分配中存在的问题,并提出了解决高新技术企业股利分配问题的对策。     

股权结构对现金股利政策的影响研究——基于A股制造业上市公司的经验数据

本文采用A股制造业上市公司数据分析,运用实证分析检验了股权结构对现金股利分配的影响。结果表明,上市公司的股权结构对现金股利分配具有有显著影响,结果还显示,资产负债率是现金股利分配的消极因素,但资产报酬率、净利润增长率是现金股利分配的积极因素。     

信息披露、公司治理与现金股利政策——来自深市A股上市公司的经验证据

本文以2003~2010年深市A股上市公司为研究样本,采用面板数据logit模型和tobit模型,从信息披露的角度实证检验了上市公司股利政策与公司治理机制之间的关系。本文研究发现:上市公司现金股利支付倾向和支付水平均与信息披露质量显著正相关;信息披露质量较高的上市公司,现金股利支付水平与其成长性显著负相关,而信息披露质量较差的上市公司并不存在这种关系。本文的研究结果表明我国上市公司现金股利政策是公司信息披露质量提升的结果,信息披露质量的提升有助于增强上市公司现金股利支付意愿,提高上市公司现金股利支付水平。     

四川省上市公司现金股利分配现状分析

股利政策是指公司税后利润在股东所得股利和企业内部留存收益之间的分配选择.其选择会受到诸多因素的影响适当的股利政策有利于企业树立良好的企业形象,增强企业的竞争力.由于股利政策的复杂性.本文通过对四川省上市公司现金股利分配的现状分析和川化股份的股利分配政策的举例分析并对四川省上市公司现金股利分配提出自己的见解.     

刘娟娟李军训

本文筛选了2005至2012年纺织业上市公司的数据为样本,通过多元线性回归模型检验了纺织业上市公司治理结构对现金股利分配倾向的影响。研究结果发现：股权集中、董事会规模大、股权制衡度低、高管薪酬高和选择四大会计师事务所的纺织业上市公司倾向分配现金股利,流通股比例高的纺织业上市公司不倾向分配现金股利。     

论上市公司治理结构与现金股利分配倾向的关系——以纺织业为例

本文筛选了2005至2012年纺织业上市公司的数据为样本,通过多元线性回归模型检验了纺织业上市公司治理结构对现金股利分配倾向的影响。研究结果发现:股权集中、董事会规模大、股权制衡度低、高管薪酬高和选择四大会计师事务所的纺织业上市公司倾向分配现金股利,流通股比例高的纺织业上市公司不倾向分配现金股利。     

我国上市公司现金股利分配实证研究——基于企业生命周期理论

本文以2003-2010年深市A股上市公司为样本,用留存收益权益比RE/TE作为企业生命周期的特征变量,并通过Logit模型检验了RE/TE与其他控制变量对上市公司分配现金股利倾向的影响。实证结果表明,我国上市公司是否支付现金股利的行为符合生命周期理论。本文最后建议证监会可要求企业采用与生命周期相挂钩的现金分红政策,并加强上市公司股利分配的信息披露。     

浅议现金股利与股票股利的比较与选择

现金股利与股票股利是公司进行股利分配最主要的两种分配方式。本文通过比较现金股利与股票股利的区别及影响,分析中美上市公司对两种股利分配方式的不同选择的现状及原因,据此分别从投资者、公司治理、资本市场三个角度提出思考与建议,以期对改善我国上市公司股利分配行为提供指导。     

国际化董事会、分析师关注与现金股利分配北大核心CSSCISSCI

基于手工收集的、中国上市公司2004-2014年国际化董事会的数据,本文实证研究了国际化董事会对公司现金股利分配的影响。研究发现,国际化董事会显著增加了现金股利支付率,但分析师关注负向调节了国际化董事会与现金股利之间的正向关系。考虑半强制分红政策后发现,相对于政策变更后的期间,国际化董事会对现金股利的正向影响在政策变更前的期间影响更大。采纳其他方法度量国际化董事会与现金股利、并控制了国际化董事会与现金股利的内生性后,上述结论依然成立。此外,国际化董事会对现金股利分配的正向影响仅存在于高市场化子样本与非国有企业子样本中。