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本文基于信息反应模型研究了机构投资者盈利预测偏离与普通投资者交易需求之间的激励关系,并选取2006至2010年的相关盈利预测和股票交易数据进行实证分析。结果表明,机构投资者的盈利预测存在显著偏离前期市场平均预测值的倾向,而且这种偏离倾向会进一步诱发股票交易增量,从而增加机构投资者的佣金收入。这意味着普通投资者在参考机构投资者的盈利预测报告时,需要考虑其基于刺激交易量的自利因素。 相似文献
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本文通过雪球网数据构建投资者网络沟通质量指标,并结合分析师预测特色数据,实证检验投资者网络沟通行为对股价同步性及特质性波动的影响。研究发现:网络沟通与股价同步性之间呈U形非线性关系,而与股价的特质性波动呈正相关;分析师预测特色数据通过投资者网络沟通行为进入股票市场,其中网络沟通质量与分析师乐观度的交互项同股价同步性呈负相关,而与股票特质性波动呈正相关。进一步细分市场发现,投资者网络沟通在牛市和熊市中对于股价同步性及特质性波动的影响是非对称的。 相似文献
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公募基金仓位是机构投资者对市场的预期,也是投资者判断后市走向的指标,其增减仓动作一直受到投资者的高度关注。本文在比较各种仓位预测方法后选择基于数据挖掘的BP神经网络作为建模方法,收集华夏基金年报仓位数据,利用数据挖掘技术分析选择出相关性最优的变量,在MATLAB中设计优化出基金仓位预测模型,简化网络结构,提高预测精度,并证明了神经网络在投资风格预测中的有效性和普适性。 相似文献
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股票价格的预测是投资者最关心的问题之一,也是投资者投资成功与否的关键所在。本文在对灰色预测模型进行详细解析的基础上,结合我国证券市场的实际,通过对上证指数的预测来说明该方法的有效性及应用价值,这对投资者的投资决策行为有较强的指导意义。 相似文献
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刘培 《上海金融学院学报》2009,(6):46-50
债券价格变化受很多不确定因素影响,而各个因素之间的相关关系又错综复杂,所以从理论上完全弄清楚债券的变化机理是件冗杂的事情,也非常困难。然而,债券是一个运动的、特殊的系统,也存在着可以被探索到的规律。本文以上证国债指数为例,选取2008年7月1日至2009年7月31日的日收盘价作为数据,利用Eviews软件对该数据建立自回归移动平均模型,对上证国债指数进行预测,并对预测效果给予评价,提出采用一步向前静态预测方法对国债价格进行短期预测的方法,可为国债发行主体和投资者进行相关决策时提供参考。 相似文献
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使用上海证券交易所编制的综合股价指数及其成交量数据,建立VAR模型,以此来检验成交量,2011年和2012年这两年间的日度数据,在预测股票指数未来走势方面的效能如何。结果显示,成交量对股票指数预测的效用较小,并非像部分投资者或者分析师所认为的那样,起着不可替代甚至决定性的作用。这对投资者意味着,倚重成交量来预判股价的未来走势,也许是一种错误的分析方法。同时,实证研究结果也显示,股价指数受其自身的影响或许更大。 相似文献
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利润表数据在形成过程中,存在诸多主观判断因素,且属于企业过去的经营业绩。相比之下,资产负债表数据更为客观,能反映企业目前资源配置的情况,进而可以更好地预测未来收益。所以,投资者越来越关注资产负债表的分析。 相似文献