中国上市公司领导权结构与公司治理监督效率的实证观察

上市公司董事长与CEO的两职设置对于提高上市公司的监督效率至关重要。本文以中国上市公司治理的数据为依据,从影响公司治理监督效率的各个角度如上市公司财务舞弊、信息披露、关联交易、股东权益、利益相关者权益保护以及代理成本等角度全面分析上市公司领导权结构选择对公司治理监督效率的影响。结果显示近五年来我国上市公司的领导权结构显现出由两职完全合一逐步向两职分离过渡的趋势;董事长与总经理两职分设的制衡作用效果显著;培育高质量的法人大股东有利于改善公司治理的监督效率;流通股比率与下期代理成本负相关,因此不能简单认为上市公司实现全流通,就会有利于代理成本的降低;董事会次级委员会的设置有助于治理监督效率的改进。     

试论公司治理与财务治理

近年来,我国上市公司频繁曝出丑闻,虚假陈述违规披露误导投资者、不规范关联交易、大股东侵占企业资金等现象令投资者对上市公司的公司治理产生了强烈的不满。公司治理和财务治理越来越成为投资者选择公司的关键因素。提升公司治理与财务治理对于规范企业的运作、增加股东价值具有重要意义。本文先对公司治理与财务治理的内在关系进行研究探讨财务治理的实现机制与改善途径,以期从提高财务治理的水平来完善公司治理。     

规范我国上市公司治理结构的财务决策

由于公司治理结构的不合理最终会通过财务信息尤其是财务成果表现出来，并需要相应的财务管理措施加以控制，促其逐步完善。因此，研究规范我国上市公司治理结构的财务对策具有十分的必要性和迫切性。本文从分析公司治理结构与财务管理的关系入手，揭示了上市公司治理结构不合理的财务表现，提出了规范上市公司治理结构的财务对策。     

上市公司财务舞弊及其治理对策研究

上市公司财务舞弊及其治理问题已成为世界各国学者研究的一项重要课题.本文依据国外有关财务舞弊动因理论的研究成果,结合我国资本市场的实际情况,分析了上市公司财务舞弊的动因,并有针对性地提出了一些防范治理对策.本文认为,造成我国上市公司财务舞弊的动因是多方面的,既有会计信息不对称、公司治理结构失效等内部动因,也有会计准则存在缺陷、审计独立性缺失等外部动因.为此,本文建议通过完善公司治理结构、加强外部审计独立性、推行法务会计、强化职业道德教育和改进反舞弊审计机制等途径来治理上市公司财务舞弊问题.     

能源上市公司技术效率的影响因素研究综述

提高能源上市公司的技术效率对提高我国能源效率至关重要,找到影响能源上市公司技术效率的因素是研究提高能源效率的必由之路。本文通过对已有文献的总结,得出非财务方面的主要影响因素有:公司上市年龄、员工激励水平、员工教育程度、股权性质、董事会结构、企业家才能、公司规模、无形资产、股权集中度。财务方面的主要影响因素归为:长期偿债能力、短期偿债能力、发展能力、盈利能力、营运能力。     

我国上市公司财务信息披露主要问题及对策

我国上市公司财务信息披露相对不够完善,效率和质量都有待进一步提高,因此,必须完善我国上市公司治理结构的管控,从而规范财务信息真实有效.     

影响上市公司资本结构主导因素的实证分析

影响中国上市公司资本结构的理论因素包括公司特征、资本成本和股权结构三大类。实证研究表明：我国上市公司资本结构受股权结构、融资成本、公司特征因素的显著影响,资产负债率随盈利性、可抵押性、税率、增长机会、自由现金流增加而下降,随规模、债务利率的增加而上升。在影响资本结构的三类因素中,股权结构是影响中国上市公司资本结构的主导因素,财务因素和公司特征因素次之。     

财务特征、公司治理与现金股利分配倾向

以2001～2008年间772家沪深A股上市公司为样本,实证分析财务特征和公司治理对现金股利分配倾向的影响得出,在财务特征方面,规模大和盈利能力强的公司倾向于分配现金股利,而成长性高和资产负债率高的公司则相反;在公司治理方面,国有控股、董事会规模大、高管薪酬高和由四大会计师事务所签证的公司倾向于分配现金股利,流通股比例高和独立董事规模大的公司却相反,而公司领导权结构的影响则不显著。概言之,财务特征显示上市公司有能力发放现金股利,但治理因素却表明上市公司并不希望发放现金股利。     

山东省民营上市公司财务治理效率影响因素研究

本文以山东省民营上市公司2006-2015年的数据研究其财务治理效率的影响因素,利用SPSS分析这些影响因素与财务治理效率的关系,发现资产负债率与财务治理效率负相关,董事会规模与财务治理效率弱正相关,董事会会议次数与独立董事规模以及监事会会议次数与财务治理效率无关.文章提出应进一步鼓励山东省民营上市公司提高股权集中度和股权制衡度,健全独立董事制度,充分发挥监事会的监督管理作用,最大限度地提高山东省民营上市公司的财务治理效率,改善其经营业绩.     

我国农业上市公司现金股利政策影响因素研究

本文选取农业上市公司现金股利分配行为作为研究对象,以我国沪深两市在2010~2014年发行的A类农业类公司的现金股利分配数据为研究样本,分析研究影响农业上市公司现金股利分配水平的因素,通过实证分析发现每股收益、主营业务利润率、总资产周转率、总资产增长率、市盈率和经济发展速度对农业上市公司现金股利政策有显著影响,最后从农业上市公司自身角度对规范证券市场现金股利分配秩序提出相关建议。     

公司财务舞弊治理的博弈理论分析

本文采用经济博弈论原理对我国上市公司财务舞弊治理状况进行分析,寻求提高政府监管部门治理效率的方法。通过构建上市公司和政府监管部门以及它们与注册会计师之间的两个博弈模型,得到均衡策略组合。采用数量分析的方法发现政府部门通过提高对舞弊公司和合谋注册会计师的处罚力度,减少监管成本加大监管概率等方法能有效提高治理效率。     

基于DEA模型的我国文化传媒上市公司效率分析

利用2012年34家文化传媒类上市公司年度数据,采用数据包络分析法,对我国文化传媒类上市公司的效率进行分析。实证研究结论表明,文化传媒产业上市公司效率较低,产业内各子行业效率差异化明显,大多文化传媒类上市公司处于规模报酬递减阶段。因此,必须深化文化传媒上市公司的管理体制和运行机制改革,不断提高公司治理水平;调整业务结构,完善产业链,实现规模经济;打破行政垄断,加大政策支持力度。     

完善我国上市公司财务治理结构

我国上市公司的财务治理结构目前都还存在一些问题,其完善与否会对公司治理结构的完善、现代企业制度的建立以及生产经营的各个方面产生深远的影响。本文分析了我国上市公司财务治理结构现状,阐述了完善公司财务治理结构应理顺的几个关系,并对如何完善公司财务治理结构进行了初步探讨。     

构建我国公司治理与财务治理的现实思考

中国正处在企业改制的关键时期,公司治理模式的选择与构建对于企业改制和中国经济的发展都至关重要。公司治理的根本问题是投资者利益的维护,财务治理是公司治理的核心。作者针对上市公司财务治理弱化、缺乏投资者利益保护机制等问题,在借鉴西方经验的基础上,论述了完善我国公司治理与财务治理的若干问题。     

上市公司负债结构与财务治理效应

本文回顾了以往主要的负债结构和财务治理的相关理论,对我国上市公司与美日等发达国家企业的负债结构及治理效应的现状进行了比较,同时分析上市公司形成这种负债结构的原因,并在此基础上提出优化负债结构、提高财务治理效率的建议。     

上市公司现金股利政策影响因素研究

上市公司的现金股利政策是现代财务学的核心问题之一,研究现金股利政策具有十分重要的理论意义与现实意义。本文通过对国内外现金股利政策影响因素相关研究文献进行系统梳理和归纳总结,得出上市公司现金股利政策主要受到盈利能力、成长能力、行业、规模、负债水平、股票股利、现金流量、政策规范、股价、股东意愿、公司治理、股权结构等因素以及多个因素所组成的综合因素的影响。在此基础上,为我国上市公司制定出较为合理的现金股利政策,以及对完善公司治理机制和上市公司的监管提供一些建议。     

青海省上市公司公司治理结构与财务绩效

上市公司的公司治理结构与财务绩效一直是证券市场的热点讨论话题。许多国内学者的相关理论研究,对公司治理结构,财务绩效评价,及公司治理结构与财务绩效相关关系分别进行研究。对很多学者研究的股权结构、董事会规模、董事长与总经理兼任、董事持股比例、独立董事比例、机构投资者比例、高管持股比例、高管薪酬因素等公司治理变量对企业绩效的影响进行分析研究,以及将公司治理的诸多影响因素整合成一个综合指数来代表公司治理水平进行的研究进行分析等。本文围绕青海省上市公司的公司治理结构对财务绩效的影响的实证结果,从制度和理论的视角解释,提出优化上市公司治理结构,提高上市公司财务绩效的建议措施。     

上市公司自愿性信息披露影响因素研究

自愿性信息披露对于增强投资者系统性保护、提升上市公司治理水平具有重要意义。本文以深市样本公司数据为基础，按上市公司战略性信息、非财务主要信息和财务信息三类信息披露指数，考察公司规模、财务杠杆、经理层持股、公司盈利、外资股、审计费用对于我国上市公司自愿性信息披露的影响。研究表明，我国上市公司在自愿性信息披露方面缺乏充分的内在动机和完善的外在激励机制，自愿性信息披露行为尚侍进一步地系统性规范。     

我国上市公司内部财务监控机制若干问题探讨

财务监控机制是现代公司治理结构的重要组成部分.目前,虽然从监控结构上看我国上市公司的内部财务监控已经比较完善,但是上市公司依然发生各种财务失控事件.结合对相关案例的分析,本文认为,我国上市公司财务监控的关键问题在于对不同监控主体如独立董事、监事会等的整合利用,在于如何实现和保证公司内部财务监控机制的有效运行,为此,本文提出了一些完善我国上市公司的内部财务监控机制的建议.     

我国上市公司非效率投资的成因及对策分析

投资决策是公司最重要的财务决策之一,是公司价值创造的主要源泉,但是由于代理问题、信息不对称以及投资者和管理者的行为等因素往往会导致上市公司的非效率投资。对于非效率投资,上市公司可以通过强化信息披露、完善公司治理结构、建立科学的投资决策制度和有效的激励机制等措施来抑制。