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相似文献
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1.
曹辉  张士云 《海南金融》2010,(11):10-14
货币政策的制定和实施是宏观经济稳定运行的基本保障,我国连续多年的经常项目和资本、金融项目顺差积累了巨额的外汇储备,央行被迫增发基础货币致使通胀预期上升,货币政策在内外失衡时的作用受到影响。本文运用回归分析和VAR模型验证货币政策对宏观经济的影响,从央行资产负债表结构变动实证检验外汇储备增加、央行货币冲销对货币政策的作用效果,最后基于实证检验结果提出增强我国货币政策有效性的措施。  相似文献   

2.
开放经济下中国货币政策独立性分析——兼论通货膨胀   总被引:1,自引:0,他引:1  
开放经济下,中国货币供应量受制于外汇储备使货币政策丧失独立性。双顺差积聚起的巨额外汇储备是影响中国货币政策独立性的主要因素,通货膨胀也与货币政策的内生有关。应该改善一直以来实施的强制结售汇制度为意愿结售汇制度,加速利率市场化进程,尽快打通货币市场利率与金融机构存贷款利率的传导渠道,提高货币政策的效率,才能从根本上避免长期使用外汇冲销干预带来的各种政策弊端和机制扭曲。  相似文献   

3.
近年来我国国际收支一直保持经常项目和资本项目的双顺差局面,持续的贸易顺差使我国的外汇储备急剧增长,高额的外汇储备对我国的货币供给数量和货币政策产生了消极影响。本文从经常项目和资本项目角度对我国国际收支对货币供给影响机制进行研究,并提出相关的政策建议。  相似文献   

4.
20世纪90年代中期以来,我国外汇储备在国际收支双顺差和外汇管理体制改革的推动下超常增长。金融危机以来,我国我国国际收支仍呈"双顺差",但顺差规模均有一定程度的下降。然而随着我国经济的快速复苏,大量"热钱"涌入,使外汇储备增加从而对我国货币政策造成影响。本文从理论上阐明了在开放经济条件下,外汇储备与货币政策的内在联系,分析我国外汇储备的现状及其发展趋势及其对货币政策的影响。  相似文献   

5.
试论国际收支对货币供给的影响及对策广州金融高等专科学校廖文义随着对外开放,我国经济从封闭式走向开放型,国际间商品、劳务以货币资本的相互流动,通过国际收支对我国货币供求和货币政策产生深刻的影响。本文试图通过1994年以来我国国际收支顺差和外汇储备的大幅...  相似文献   

6.
2001年以来,持续的双顺差促使外汇储备量迅速积累,人民币升值压力增大,为了维持人民币汇率的稳定,政府不得不加大货币投放量来回笼外汇市场上过多的外汇。通过建立外汇储备和货币供给量(M1、M2)之间的双对数模型,进行实证分析得出结论:外汇储备的增加确实推动了中国货币供应量的增加,并且外汇储备变动给M1带来的影响大于M2。因此,应适当控制外汇储备规模消除外汇储备超额增长的制度性原因,完善货币政策工具,积极进行金融创新。  相似文献   

7.
近年来.我国国际收支持续较大顺差,外汇储备增加很快,导致货币投放量过大,不利于货币政策发挥作用。因此.为境内居民提供充足的外汇资金投资渠道,并引导其理性运作外汇资金.有助于维护人民币汇率稳定.促进货币政策对宏观经济的调控作用。  相似文献   

8.
近年来我国国际收支持续大额顺差,外汇储备增长迅速,由此带来的货币投放量增长过快、货币政策独立性受到冲击等问题已经成为影响宏观经济健康发展的隐患。本文通过对天津市贸易外汇收支情况的调查,以期发现影响贸易外汇收支变化的因素,合理评估贸易外汇收支形势,为完善管理提出建议。  相似文献   

9.
我国外汇储备持续增长对货币政策的影响   总被引:1,自引:0,他引:1  
近年来,我国外汇储备呈现快速增长的态势,截至2011年末,我国外汇储备余额高达31811.48亿美元,如此高额的外汇储备增大了货币供给的内生性,加大了通胀压力,从而降低了央行货币政策操作的效果。本文首先从理论上分析我国外汇储备对货币政策的影响机理,以此为基础从我国外汇储备的现状入手,分析了我国外汇储备快速增长对货币政策的各种负面影响,最后提出一些措施和建议缓解外汇储备快速增长对货币政策的冲击。  相似文献   

10.
郝雁 《海南金融》2010,(9):48-51
对中国和日本两国外汇储备与货币供给量之间关系的分析结果表明,两国外汇储备变动对货币供给的弹性都较小,但发生的原因却是不同的。日本央行购入外汇储备的日元资金的来源主要依赖于政府的债券融资——外汇平准基金,中国央行的购汇资金则主要依赖于基础货币的投放。为抵消外汇储备变动对货币供给的影响,中国央行通过持续不断地发行央行票据对冲这些基础货币增量,因此在货币政策方面缺乏独立性。中国应尝试借鉴日本的做法,通过建立外汇平准基金制度,切断外汇储备与货币供给之间的联系,从根本上消除外汇储备变动对货币供给的压力,进而增强央行货币政策操作的独立性。  相似文献   

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