浅析次贷危机下人民币货币互换问题

自去年底以来,中国央行接连与国外央行及货币当局签署货币互换协议,累计高达6500亿人民币.中国为什么要与他国和地区进行货币互换?这是否意味着人民币正迈向国际化?本文首先介绍了货币互换的含义及功能,接着比较了六种货币互换协议的具体作用,并指出此轮货币互换的真正目的,最后通过分析一国货币真正国际化的条件,得出央行频签货币互换协议有促进人民币国际化的可能,但并不能与人民币国际化划等号.     

浅析次贷危机下人民币货币互换问题

自去年底以来,中国央行接连与国外央行及货币当局签署货币互换协议,累计高达6500亿人民币。中国为什么要与他国和地区进行货币互换?这是否意味着人民币正迈向国际化?本文首先介绍了货币互换的含义及功能,接着比较了六种货币互换协议的具体作用,并指出此轮货币互换的真正目的,最后通过分析一国货币真正国际化的条件,得出央行频签货币互换协议有促进人民币国际化的可能,但并不能与人民币国际化划等号。     

从货币互换协议看人民币国际化

金融危机到来后，我国先后与韩国、马来西亚、白俄罗斯、印度尼西亚等周边国家签订了人民币的互换协议。2009年4月8日，国务院决定在上海、广州、深圳、珠海等地开展跨境贸易人民币结算试点。甚至有些人已经认为人民币达到了国际化的地位。针对这种看法，本文着重探讨人民币国际化的真正内涵，以及货币互换与人民币可自由兑换的关系。本文得出的结论是货币互换并等不于人民币国际化，但货币互换的确使人民币国际化迈出了关键一步。     

人民币国际化之货币互换路径分析

货币互换作为央行间共同应对金融危机、维护金融稳定、促进双边贸易和投资的手段已经在实际中为我国和国外主要央行所实践,并且在应对金融危机、向国际金融市场提供国际货币流动性、维护金融稳定等方面发挥了显著的作用.本文通过对国外央行以及中国人民银行货币互换实践的介绍,提出:应在传统的互换作用机制的基础上,通过人民币与境外其他币种的互换,推动人民币走出去,在具体操作层面实现对人民币国际化的助推作用.从这一观点出发,文章重点对现阶段以货币互换形式推动人民币国际化的难点、策略选择以及相应的风险控制进行探讨.     

关于我国签订货币互换协议的思考

针对近几个月来中国与其他国家或地区已经或计划签订的一系列货币互挟协议，本文进行了详细介绍。作者阐述了我国参与签订货币互换协议大体经历的三个阶段，指出签订货币互换协议的原因主要是基于危机的防范和人民币国际化战略的考虑。由于签订货币互换协议仍属于初级的货币合作手段，对于中国这样的大国来说，其象征意义大于实质意义，主要在于为中国参与亚洲进一步的货币合作并在其中起到核心作用奠定基础，为未来的人民币国际化铺平道路。     

论人民币国际化进程中的人民币互换

早在2001年中国就曾经签署了货币互换协议,美国次贷危机爆发以后,美国、日本、欧盟等世界主要经济体为了应对金融危机,解决美元流动性紧张的困难,也陆续开始签署了美元货币互换协议。我国中央银行与周边贸易伙伴签署的大宗人民币互换协议作为人民币国际化进程中的重要环节,总结其对人民币国际化产生的实际作用,分析借鉴美元、欧元、日元等国际货币的发展模式,思考国内外相关经验并由此获得有益的启示,对人民币最终成为国际货币都具有重要的意义。我们必须肯定近年来人民币互换协议的签订已经在较大程度上提升了人民币的国际地位,使其自由汇兑和交易结算两方面的功能能够逐渐完善,但是我们也必须要认识到人民币并不具有完备的三种国际货币功能,尤其是在储蓄货币方面,货币互换协议的签订在对其产生积极影响的同时,也为我国政府宏观经济政策的调节能力、保持人民币汇率与国内金融市场稳定的能力提出了更高的挑战,人民币国际化依然面临着漫长的道路。     

欠发达地区跨境人民币发展初探

多重因素制约跨境人民币业务发展 人民币的国际认可度有待增强。一是人民币货币互换协议覆盖面有待进一步扩大。在人民币尚未实现自由兑换的情况下，央行货币互换在一定程度上可以推动人民币在境外实现结算的职能，提升人民币的国际接受程度。随着人民币国际化进程的加快，我国应进一步扩大货币互换协议对签署国家、地区及货币当局的覆盖面。二是跨境交易对象对国际结算货币的选择偏好短期内难以转变。     

法国拟与中国建立货币互换关系

<正>《中国日报》4月13日援引法国央行行长诺亚的话报道称,法国央行正在准备与中国央行建立货币互换关系。诺亚表示,法国央行一直探寻在欧元区设立人民币流动性安全网的途径,考虑与中国央行就货币互换达成协议是顺理成章的事情。若货币互换协议得以达成,将有助于推动人民币在欧元区进行贸易和投资结算的应用。     

货币互换对中韩双边贸易影响的实证分析——基于贸易引力模型

与他国央行签署本币互换协议是中国货币合作外交最先开展的内容,2008年金融危机后,人民币货币互换得到了迅速发展。本文基于贸易引力模型,研究货币互换对中韩双边贸易的影响。结果发现,在现阶段,货币互换对两国贸易影响有限。     

国际金融危机以来美联储货币互换动用情况及对我国本币互换的启示

目前中国人民银行已先后与28个国家和地区的中央银行或货币当局签署了金额3.1万亿元人民币的双边本币互换协议,这在提高人民币国际地位,为对方国家提供流动性方面起到积极作用。但从美联储在国际金融危机以来货币互换工具实践看,我国央行货币互换还存在动用规模过小,缺乏风险考量及效果评估等不足.借鉴美联储货币互换操作的经验,本文提出应稳步推进货币互换实践,助推人民币国际化的政策建议。     

发达经济体央行建立长期货币互换网络的影响分析

2013年10月31日,美联储、加拿大央行、英国央行、日本央行、欧洲央行及瑞士央行宣布将现有的双边临时流动性互换协议转换为长期互换协议,将该六国央行彼此之间的双边互换协议构建成一个货币互换网络,并允许在彼此签署特定双边互换协议所规定的必要市场条件下,网络中的任何一国央行可在其管辖权范围内向其他五国央行提供流动性支持。如果说此前的临时互换协议有助于减缓金融市场流动性压力,减轻对宏观经济的影响,长期互换安排则将作为一个审慎的流动性支持手段,继续行使稳定金融市场的职能。为均衡全球经济发展,切实便利双边贸易与投资,维护区域金融稳定,中国人民银行与其他经济体央行先后建立了一系列货币互换安排。本文分析了发达经济体央行建立货币互换网络对全球以及对我国金融体系的影响,并提出了相关应对措施。     

从货币互换看人民币国际化

随着我国经济的不断发展,在国际上开展了大量的贸易,近年来国际间的金融风险不断蔓延,我国同周边国家与地区签订了大宗的人民币互换协议。人民币互换协议的签订,一方面在金融危机持续影响的背景下,大规模的货币互换可以有效的缓解国际贸易的收支矛盾;另一方面也可以稳定金融市场,维护世界经济的发展。因此人民币货币互换协议在人民币国际化的进程中所起到的作用越来越重要,了解人民币互换才能更好的服务于人民币国际化进程。     

人民币能与美元抗衡吗？

一些外国央行已与中国央行签署货币互换协议，并已开始将人民币列入本国的外汇储备组合。因此，在无须完全开放资本帐户或是允许人民币自由兑换的情况下，凭借其巨大的经济体量，中国已成功地扩大了人民币在国际上的使用范围。     

我国签订货币互换协议的评述

自2008年12月以来,中国人民银行与各国家地区金融管理当局相继签署了总额约合6500亿元人民币的货币互换协议,引起了国际社会的广泛关注。本文通过介绍货币互换的概念和基本原理,指出各国政府签订货币互换协议的主要目的是缓解流动性风险,应对危机,最后认为我国签订货币互换协议将增强国际金融市场信心、推动双边贸易、促进我国金融管理水平提升和金融创新以及推动人民币国际化进程。     

中韩货币互换项下韩元贷款启用机制研究

2013年1月份,韩国央行正式启用中韩货币互换协议项下人民币资金用于商业银行为客户办理中韩贸易结算。当前我国已具备开展中韩货币互换项下韩元资金贷款业务的现实需要和有利条件,适时启用中韩货币互换协议项下韩元资金用于双边贸易结算具有必要性,而且有助于进一步推动人民币国际化。     

视野

中英拟签三年期货币互换协议 目前,英国央行发表声明称,将与中国人民银行尽陕签署三年期“人民币—英镑”互换协议,目前双方正在积极就此进行谈判,预计将很快签署最终协议。     

台湾央行与中国央行磋商两岸货币互换协议

<正>据《华尔街日报》报道,台湾央行3月15日表示,已开始和中国央行就建立货币互换安排展开磋商。在中国政府持续推进人民币国际化进程之际,此举朝着扩大人民币在台湾使用的目标又迈近一步。台湾央行在提交给台湾立法院讨论的半年度工作报告中称,建立货币互换安排有助于提升台湾市场上人民币的     

金融

中国央行与欧洲央行签署3500亿货币互换协议经国务院批准,2013年10月9日,中国人民银行与欧洲中央银行签署了规模为3500亿元人民币/450亿欧元的中欧双边本币互换协议,旨在为双边经贸往来提供支持,并维护金融稳定。互换协议有效期三年,经双方同意可以展期。与欧洲中央银行建立双边本币互     

台湾央行与中国央行磋商两岸货币互换协议

据《华尔街日报》报道,台湾央行3月15日表示,已开始和中国央行就建立货币互换安排展开磋商。在中国政府持续推进人民币国际化进程之际,此举朝着扩大人民币在台湾使用的目标又迈近一步。     

财经广场

我国与白俄罗斯建立货币互换安排规模200亿元3月11日下午,我国央行与白俄罗斯共和国国家银行宣布签署双边货币互换协议,目的是通过推动双边贸易及投资促进两国经济增长。该协议互换规模为200亿元人民币/8万亿白俄罗斯卢布。协议实施有效期3年,经双方同意可以展期。