一个不成功的海外投资案例分析

欧洲当地时间3月7日,比利时政府和富通集团就富通股权出售与法国巴黎银行(BNP Paribas SA)达成新协议.该协议规定,法国巴黎银行将购买富通银行75%的股份;同时,富通银行将在法国巴黎银行的融资担保下,从富通集团手中购买富通比利时保险公司25%的股份.作为富通集团的第一大股东.持有4.99%股份的中国平安保险集团却开始面临一种尴尬的境地.本文从富通集团股权重组的背景和动因出发,分析平安保险集团海外投资的失败与教训,并且以当前金融危机为前提探讨当前我国金融企业进军海外必须注意的各项问题.     

民营银行并购国有银行的动机、成本与风险探析

当前,在世界范围内特别是在发展中国家,掀起了一股民营银行并购国有银行的浪潮。这种并购容易产生现金流风险、信息不对称风险、政策诱导性风险、管理效率风险、并购失败风险。民营银行应通过以下措施和方法将风险消除,从而实现并购成功：结合银行实际,选用适合自身发展的并购方式;努力消除信息不对称;优化决策程序;妥善处理好与政府的关系。     

我国银行保险战略联盟模式选择与并购财富效应影响——基于AHP与Event study分析法的实证研究

本文以中国银行保险面临的困境为背景,针对银行保险发展趋势和研究现状,探讨了银保战略联盟选择模式,通过文献综述归纳总结,提出了并购为最优模式假设。为了检验假设,首先采用AHP层次分析法,研究银行保险战略联盟结构模型定性定量关系;其次对国内银行并购保险公司多样本案例运用事件分析法进行实证检验,研究发现:银行并购保险公司产生了显著的财富效应,但在不同银行间存在财富效应差异;最后,本文对银行保险发展模式进行了讨论,并对国内银行并购保险投资实践提出了可行性建议。     

银行并购重组的国际经验

国际银行业并购重组经历了5次浪潮，市场主导模式下的欧美银行并购的根本动机是追求利润最大化．90年代以来呈现出强强并购、跨行业并购、跨国并购比重上升的趋势，以及目标银行多为零售业务发达的银行、并购交易规模与区域经济发达程度相关、市场内并购与市场外并购占比相当、并购整合以成本节约和核心业务的协整为主等主要特征。欧美银行并购是银行在不断变化的市场环境下为实现银行价值增值的一种战略选择．这种市场主导模式的选择与经济金融条件和银行业所处的发展阶段有关，政府的作用和偏好主要通过管制政策得以实现。     

金融混业经营潮起

2005年,我国正式提出稳步推进金融混业经营试点的说法,金融混业经营试点在制度上没了障碍。银行、证券、保险在1993年正式分业后,如今再度“联姻”。目前,混业经营已经到了快步走的阶段,金融业正在悄悄掀起并购重组浪潮。当前的金融并购已不再满足于简单的同业合并,而是追求银行、保险、证券等跨行业的联合。在这一波并购浪潮中,保险公司因其越来越大的胃口而令人瞩目。平安保险和中国人寿是最耀眼的两个。今年7月底,总部位于深圳的平安保险第二次成功涉足银行业,     

欧洲银行并购撞上冰山

正当美国同行的兼并重组进行得如火如荼之时,欧洲银行的并购重组却一再受阻。近日,瑞士信贷集团宣布取消大规模并购计划,而该银行一直有意寻求并购对象的联席首席执行官约翰·马克也因此离开了公司。欧洲银行正面临因并购受阻而落后于美国同行的风险。事实上,欧洲银行数量繁多,     

安联并购之举

安联对德累斯顿银行的并购为欧洲金融业根本性的结构变革铺平了道路。事实上，这家总部设在慕尼黑的保险集团，原先就持有德累斯顿银行21．4％的股权，所以此次并购也并不让人觉得十分吃惊。经过此次并购，安联的市场资本价值达到1096亿欧元，紧随花旗银行集团、美国国际集团、汇丰银行集团之后，成为世界第四大金融集团。安联在一份声明中宣称。     

中国金融业发展的全能银行研究

全能银行的发展是一个自然历史演化过程，有其深刻的宏观经济背景和微观经济动因，以及自身的动力。各种全能银行模式是与各国的工业化的发展模式相适应的银行组织形式。中国全能银行应服务于中国企业集团的国际市场战略，应整合国内市场的银、证、保等业务，通过并购、重组等手段，以构建国际一流的全能银行集团。     

安联以收购并购扩大实力

德国安联保险集团日前宣布，收购饿罗斯第三大保险公司ROSNO的45％股份，大举拓展在饿罗斯的业务，此举使安联成为第一个在俄罗斯大保险公司持主要股份的国际性保险公司。     

银行并购微观效应的实证分析

在近年的并购浪潮中,银行业逐步成为全球并购市场的热点,但实证研究发现银行并购在总体上缺乏效率.本文从微观角度归纳分析了银行并购效应的实证结果:并购未能带来预期的、令人满意的绩效提高,并对这一结果从不同的角度进行了阐释分析,为全面认识银行并购效应进行了有益探索.     

招商银行并购永隆银行案例分析

本文通过对招商银行并购永隆银行背景、历程和动机分析，结合对并购成本、战略效应和并购后效果评价得出此次并购是银行间并购一个成功案例。     

财政部、国家税务总局关于核定中国平安财产保险股份有限公司和中国平安人寿保险股份有限公司计税工资税前扣除标准有关问题的通知（2006年5月8日 财税[2006]58号）

中国平安保险（集团）股份有限公司已于2004年度在境夕l成功上市，为保持境夕l上市保险公司工资税前扣除政策的平衡，现就中国平安保险（集团）股份有限公司的子公司中国平安财产保险股份有限公司和中国平安人寿保险股份有限公司工资税前扣除问题通知如下：     

银行并购后绩效问题研究综述

西方学对银行并购绩效问题已经进行了很多的研究,对这些研究进行系统的梳理是有必要的。因为影响银行并购的因素十分多,所以银行并购后的绩效也呈现出十分复杂的结果,市场对并购的反应也不尽相同。     

我国跨国银行并购所存在的问题及其对策研究

进入上个世纪90年代以来,国际银行业的并购浪潮愈演愈烈,大有席卷全球之势。跨国银行并购已代替已往的设立分支机构等方式成为跨国银行最主要的直接投资方式。相对于国外银行业在银行并购操作中的成功经验以及国外对于银行并购中法律问题的系统规范,我国银行业的成功并购个例很少,而且银行并购立法还不完善,没有形成一套完整有效的跨国银行并购法律制度。面对激烈的跨国银行并购大战,对其法律问题进行研究,并尽快完善我国的银行并购立法已刻不容缓。     

浅析银行并购与价值创造

随着金融管制的放松和金融全球化的发展,在信息技术和金融创新背景下及产业整合的要求下,全球金融市场已经经历了五次大的并购。成功的并购可以为银行创造价值,但并购的成功涉及到很多方面的因素,想要获得高收益,就必须承担着高风险。本篇文章将从并购能够创造哪些价值入手,分析决定价值创造的诸多因素,再结合我国现状从中找寻我国银行在并购中创造价值的关键。     

新兴市场国家银行并购重组的经验

90年代以来的银行并购重组主要有欧美的市场主导模式和新兴市场经济的政府主导模式两种类型。欧美国家银行并购的根本动机是追求利润最大化，并呈现出强强并购、跨行业并购、跨国并购比重上升的趋势：新兴市场经济银行并购以金融稳定为目标函数，表现出政府主导和以风险化解为核心的特征。本文认为欧美银行并购是银行在不断变化的市场环境下为实现银行价值增值的一种战略选择，而新兴市场经济银行并购是金融危机背景下政府通过财富再分配解决有问题金融机构的一种手段。两种模式的选择与经济金融条件的不同和银行业所处的发展阶段有关．政府在其中的作用和整合的主要内容也不同。并购目标决定了整合的重心，但银行体系稳定性与竞争力的提高也需要通过整合来改善，而不仅仅是为了化解风险。     

跨国银行并购若干法律问题研究

本文首先对跨国银行并购的发展过程和特点、动因等概括介绍,着重介绍WTO下的金融服务贸易协议和巴塞尔委员会所制定的加强跨国银行监管的相关法律文件,在前面分析的基础上总结和提出中国在跨国银行并购立法上仍然存在的不足和缺陷。针对存在的不足和缺陷,提出自己对于中国完善跨国银行并购立法的建议。     

中外银行并购绩效的实证研究

本文对2001年到2003年全球范围内56起金额超过20亿美元的大型银行并购案例进行了实证分析,研究结果表明银行在并购后五年内的业绩有明显改善,这主要是并购后净息差的增加带来的.并购后银行不良贷款率和成本收入率也出现一定幅度的下降,表明并购产生了正协同效应.但是并购后银行资本金状况逐年恶化.从我国的情况看,并购后资产质量和成本管理也有改善,但是并购后的绩效不稳定,资本金不足的情况更为严重.资本充足率是商业银行安全的重要保证,但是提高资本充足率短期内会降低银行的业绩,如何在扩大规模的同时避免资本金比率的恶化是商业银行并购中需要面对的问题.     

1999年中国保险业重大事件

1月 中保财产保险公司承保浙江省重点工程建设项目——金丽温高速公路工程的一切险,保额为120亿元。1月25日 我国首家中德合资保险公司——安联大众人寿保险有限公司在上海成立,它是由德国安联保险集团和中国大众保险公司共同组建的。     

西方银行业并购浪潮及其对我国的启示

近年来,企业并购之风席卷西方世界,银行业尤甚。由美国大通曼哈顿银行同化学银行、日本东京银行同三菱银行的合并案而掀起的国际银行并购浪潮,随着近年来银行并购活动的频繁发生而不断被推向新的顶峰。在美国,仅１９９８年上半年银行业的并购市值就高达２３９６亿美元,其中花旗公司与旅行者集团的合并案高达７００亿美元。在欧洲,１９９８年２月德意志银行宣布收购美国信孚银行,产生了全球最大的跨国银行。在日本,银行间的并购也成为解决银行不良债权、保持金融体系稳定运行的一种手段,如住友信托银行与日本长期信用银行的合并即出…