共查询到10条相似文献,搜索用时 15 毫秒
1.
西方均衡汇率理论主要包括G.Cosset(1922)的购买力平价理论,MacDonald(1998)的行为均衡汇率理论(BEER),JohnWil-liamson(1983,1994)的基本要素均衡汇率理论(FEER),Stein(1994,1995和2002)的自然均衡汇率理论(NATREX)以及Ed-wards(1989,1994)的发展中国家均衡汇率理论等。一、均衡汇率资本拓展方法(CHEER)均衡汇率的资本拓展方法(CHEER)是由Juselius(1991,1995)、Johanson(1992)以及MacDonald和Marsh(1997,1999)提出和推广的。根据卡塞尔的观点,由于国与国之间存在非零的利率差异,汇率会偏离购买力平价,利率差异对汇率只有短… 相似文献
2.
西方均衡汇率理论研究综述 总被引:1,自引:0,他引:1
均衡汇率理论是从传统的汇率理论中独立出来的,侧重于分析内外均衡实现的汇率理论。从宏观层面来看,均衡汇率理论是一种宏观经济的分析方法;从微观层面来看,均衡汇率理论主要研究均衡汇率的决定和测算。根据研究对象和研究重点的不同,均衡汇率理论呈现多样化的特点。比较有代表性的均衡汇率理论包括作为宏观经济均衡分析法的均衡汇率理论、基本要素均衡汇率理论、行为均衡汇率理论、自然均衡汇率理论和均衡实际汇率理论。 相似文献
3.
何慧刚 《金融经济(湖南)》2004,(7):31-33
一、汇率制度与货币政策有效性的理论 1.米德冲突和政策搭配理论 美国经济学家詹姆斯·米德(J.Meade)1951提出了固定汇率制下的内外均衡冲突问题.他指出,在汇率固定不变时,政府只能主要运用影响社会总需求水平的支出调整政策(货币政策和财政政策)来调节内外均衡,而不能运用支出转换政策(汇率政策)来调节外部均衡. 相似文献
4.
5.
基于BEER模型的人民币均衡汇率研究 总被引:3,自引:0,他引:3
王琛 《中央财经大学学报》2006,(10):49-54
均衡汇率是进行汇率管理的关键概念。行为均衡汇率模型(BEER)从统计学意义上确定均衡汇率与基本经济因素之间的协整关系,可作为管理汇率和确认汇率失调的基础。本文运用BEER模型,采用1984年1季度-2005年4季度的季度数据对人民币均衡汇率进行了实证研究。研究结果显示:(1)贸易条件、劳动生率和净对外资产对均衡汇率具有正向作用,而广义货币供应量M2对均衡汇率具有负向作用;(2)人民币实际汇率出现过几次失调的时期,人民币实际汇率自我修正功能不强;(3)2005年7月21日的人民币汇率制度改革和汇率升值阻止了人民币实际汇率低估的扩大趋势。 相似文献
6.
7.
本文回顾了均衡汇率决定理论,通过比较不同均衡汇率的估计方法,选择了行为均衡汇率(Behavioural Equilibrium Exchange Rate, BEER)方法对当前人民币实际均衡汇率和实际汇率进行了偏差分析。本文的模型反映利差扩大、人均GDP增速抬升、财政收支稳定、贸易状况不确定性下降以及境外资本净回流本国将使实际汇率升值。本文所选样本期为2015年3月至2021年12月,所选样本期内多数时间阶段实际汇率与实际均衡汇率均存在不同程度的偏离情况。本文研究表明,自2020年6月至2021年12月以来,人民币存在一定程度的汇率偏差。2021年第4季度人民币实际均衡有效汇率区间为6.48—6.55,反映了人民币汇率仍处于合理均衡波动区间。考虑到国内经济结构和国际局势的日益复杂性,长期来看,未来为了更好地避免外生不确定性冲击对中国汇率的影响,坚持汇率制度改革将是长期必经之路。 相似文献
8.
本文运用协整理论、行为均衡汇率理论,选取影响汇率的两个宏观经济指标对实际有效汇率进行协整和误差修正建模,对人民币均衡汇率进行估计,并对1988年以来人民币汇率的失调情况进行了测算和分析。得出的结论是:1.人民币实际有效汇率始终围绕均衡汇率波动,并经历了不同程度的高估和低估;在1993年第四季度到1998年第三季度以及2003年第一季度到最近,人民币均衡汇率是出于上升的趋势,而在其他样本期间处于下降趋势。2.人民币汇率并没有像西方国家所认为的那样被严重低估,而是围绕行为均衡汇率波动,人民币汇率并没有被中国央行所操纵。 相似文献
9.
本文从均衡汇率的定义出发,对目前研究比较系统且取得一定成果的均衡汇率理论以及基于各个理论的实证研究进行了综述。综述结果表明,部分学者对人民币均衡汇率的估计结果有较大的区别,但大多学者认为近年来由于中国经济的迅速发展,人民币汇率出现了低估,因此需要平稳小幅升值。 相似文献
10.
自2005年7月我国汇率改革后,人民币持续升值。2014年2月到3月中旬,人民币兑美元汇率下跌创下5年内最大跌幅2.6%,引发国际上各方舆论。在当前形势下,科学合理地评估人民币均衡汇率水平,具有重要的现实意义。在分析总结均衡汇率理论的基础上,选择适合我国国情的行为均衡汇率理论(BEER),采用1994—2014年的月度数据,通过协整检验建立了人民币均衡汇率模型和误差修正模型,测算出人民币实际有效汇率总失调程度,结果表明不存在大幅高估或低估。 相似文献