规范企业债转股制度的思考

1999年，国家经贸委向四家资产管理公司审查推荐债转股企业601户，债转股总额4596亿元。截至2003年底，批准实施债转股的国有企业共570户，涉及金额3178亿元。在已签订债转股协议的企业中，尚有20％没有完成新公司的注册登记，债转股余额达1808．97亿元。近期，国资委发出《关于对债转股企业进行全面清理检查的通知》，目的是通过全面清理检查，摸清债转股企业现状和存在的问题，发现并纠正债转股工作中的不规范行为，研究提出进一步规范债转股工作的政策和措施，防范金融风险，促进债转股企业健康发展。目前，企业债转股过程中存在诸多问题，包括：部分拟转股资产长期处于“非股非债”的悬空状态；资产评估水分多，资产管理公司股权受损严重；股权管理难以落实，资产管理公司股东权益缺乏保护等。     

对债转股后两大经济运行主体运作的思考

在国家统一步骤下，一批符合债转股条件的国有重点企业相继与资产管理公司签定了债转股的协议，企业与原有借贷银行的债权债务关系，也转变为金融资产管理公司与转股企业之间的持股与被持股、控制与被控制的关系。但这仅是债转股工作的起步，而两大经济运行主体如何按债转股协议的要求规范运作，最终实现债转股的目的，才是债转股工作的关键。一、 债转股企业经济运行的思考债转股后企业如果不切实转换经营机制，建立责、权、利分明的现代企业制度，提高应变市场的能力，难免走回低效益、高负债的老路。因而企业必须加大改革的力度，练好内…     

从债转股到股变现

债转股是国家为了改善国有银行资产质量和帮助国有企业摆脱困境而衽的一项重大措施，债转股是一个特定概念。作为特定概念的债转股目前已经基本结束。债转股后的关键，是如何转换企业机制，提高企业效益，实现股权变现，减少债转股中的损失。     

我国国有企业实施债转股中存在的问题及其对策

一、某省实施债转股的进展情况及存在的问题 （一）债转股工作进展情况某省从1999年4月开始组织实施债转股。截止2004年末，全省29户企业制定的债转股方案经原国家经贸委批准实施，并签署了债转股协议，债转股总额120多亿元。其中有24户企业完成了新公司的注册登记；牵头资产管理公司绝对控股的占8户，相对控股的占7户；注册资本165亿元，各资产管理公司股本76亿元，占注册资本的46％。4户企业因负净资产和其他问题使债转股工作停滞不前，另1户企业已批准退出债转股。     

债转股的合法性问题探讨

企业产权重组行为在市场经济体制下经营发生。银行的债转股、国有企业转制、民营化、PT上市公司的重组等热点问题的争论都与债转股的法律规定关联。债转股的行为要合法，那么债转股投资双方主体须合法，债转股行为的内容和形式都要合法，债转股的程序也应当合法，且在操作过程中不能侵害相关人的合法权益。要使债转股行为起到优化企业产权结构的作用，就要制定相应的基本法律予以制约。     

浅议银行实施债转股的条件

我国现阶段企业转制过程中存在这样的问题；企业要尽量减少负债，轻装上阵，增强竞争力，一方面，绝大部分企业要减少负债主要是减少银行贷款，但企业又无法筹集资金来归还银行贷借款，另一方面银行又要求保存资产，提高资产质量。这就形成了突出的矛盾。要解决这个矛盾，笔者认为把银行债权转为银行控股权即债转股是一个较好的办法。由于历史原因，我国的债转股要做到法制化、规范化、经常化是一件容易的事情，债转股的条件不够充分，制约着债转股的顺利开展，这是债转股难的主要根源。下面就银行实施债转股的条件谈几点浅见。     

浅议债转股企业应具备的几个条件

为了化解金融风险，减轻企业债务负担，帮助国有大中型企业脱困，国家将启动国有企业债转股工作，并明确规定了债转股企业必须具备的五个条件：一是产品品种适销对路，质量符合要求，有市场竞争力；二是工艺装备为国内国际先进水平，生产符合环保要求；三是企业管理水平高，债权债务清晰，财务行为规范；四是企业领导班子强，善于经营管理；五是具有符合现代企业制度的转换机制方案。笔者认为，上述条件与债转股政策本身至少存在着以下两方面的矛盾。第一，究竟哪些企业需要债转股或者说哪些企业可以债转股的矛盾。客观地讲，一个真正符合上…     

略论我国的债转股

债转股是指企业的债务转成权益资本，投资者的债权转让给资产管理公司，资产管理公司变成企业的股权人。国有企业应将债转股视为一种脱困发展的机会，在债转股过程中，商业银行应当配合金融资产管理公司最大限度地保全信贷资产。实现债转股，金融资产管理公司的作用至关重要。     

财政部 国家税务总局印发债转股企业有关税收政策的通知

经国务院批准,为进一步做好债转股工作,支持企业改革,现将经国务院批准实施债转股的企业(以下简称“债转股企业”),在债转股实施过程中涉及的增值税、消费税和企业所得税政策问题明确如下:一、按债转股企业与金融资产管理公司签订的债转股协议,债转股原企业将货物资产作为投资提供给债转股新公司的,免征增值税。债转股原企业将应税消费品作为投资提供给债转股新公司的,免征消费税。上述优惠政策从国务院批准债转股企业债转股实施方案之日起执行。本通知下发之前,对债转股原企业已征收的增值税和消费税不再退还。二、债转股企业应照章缴纳企…     

债转股过程中的风险探讨

债转股可谓是破解企业与银行双重困局的一般办法，但债转股本身并没有化解已经存在的风险，而是将原来银行所担的风险转移到金融资产管理公司（AMC）身上。因此，资产管理公司经营运作效果如何，才是债转股能否成功、国有银行与国有企业能否“双赢”的关键所在。据统计，至2000年1月底，全国拟实施债转股企业已达600余家，涉及银行不良信资产达4000亿元，在已实施债转股的企业中，平均资产负债率从71%下降至47%，相当部分企业实现了扭亏增盈，但是在实施债转股过程中存在不少风险的问题，其主要表现在。     

关于债转股有关问题的思考

债转股是国家为支持国有大中型企业实现三年改革和解困目标，优化企业资产结构，促进国有企业增资减债工作而推出的一项政策性措施。债转股作为一种资本运作方式，对国有企业改革和社会主义市场经济的建立和完善，具有重要的意义。 　　一、债转股的含义及目的 　　债转股，是以商业银行成立的金融资产管理公司做为投资主体，将商业银行原有的不良信贷资产转为金融资产管理公司对企业的股权，将原来商业银行与企业部分债权、债务关系，转为金融资产管理公司与实施债转股企业之间持股与被持股、控股与被控股的关系，将原来的还本付息转为按股…     

“债转股”与优化国有企业资本结构

一 我国现阶段实施的债转股是解决我国国有企业过度负债、优化国有企业资本结构、实施国有企业战略性改组的实质性步骤。党的十五届四中全会指出，为了改善国有企业资本结构和减轻企业债务负担，可以结合国有银行，对一部分产品有市场、发展有前景，由于负债过重而陷入困境的重点国有企业实行债转股，解决企业负债率过高的问题。 债转股就是将国有企业所欠银行的债务转换成股权，使债权人银行成为企业的股东，而企业则由债务人变成银行持股的公司。债转股后，原债权人对企业的权利性质发生了转变，企业对原债权人的责任也随之变化，不再是…     

“债转股”工作存在的问题及政策建议

河北省债转股工作经过多方努力,已取得了一定成效,截止四月未,河北省拟申请债转股的企业28户,占全国债转股601户企业的4.66%,经审查已有12户企业与金融资产管理公司签定了债转股协议,实施了债转股.为进一步化解金融风险,降低企业负债,推动全省债转股工作奠定了良好基础.但是对债转股工作认识不足、工作进展缓慢等问题,也在不同程度上影响了债转股工作的顺利进行.     

期权转让:资产管理公司市场退出的理想途径

资产管理公司目前从债转股企业退出的途径包括债转股企业回购股权、公开发行上市流通和向境内外投资者转让股权，这三大退出方式都在一定程度上存在着问题、障碍或局限性。本文认为，债转股股权可以尝试采用期权转让方式，实现资产管理公司的顺利退出。     

茂石化债转股情况的调查

一般认为,债转股是将企业对银行的债务转为银行持有企业的股权.通过债转股,企业可以降低资产负债率,减轻利息负担,银行可以清理一部分不良资产,更好地适应市场竞争.对债转股的忧虑主要有:选择债转股企业的五项标准能否贯彻执行,债转股是否有助于企业经营机制的转变,债转股对企业效益有多大的影响,对税收的影响又怎样?     

债转股问题的几点分析

中国当前经济形势严峻,高杠杆率、高不良贷款率问题亟待解决,债转股问题再次引起人们的关注。回顾1999年债转股政策背景及成效,充分吸收借鉴债转股实施中的存在企业风险道德问题等经验教训,要求资产管理公司改革管理体制,企业改变对债转股的错误观念,正确认识债转股,政府慎重选择债转股企业,完善资本市场,从而使得债转股政策能够取得预期成效。     

国企债转股的利弊及其抉择思考

在许我关于国有企业如何摆脱困难的讨论中，“债转股”是个热门话题。搞活国有企业，实现大中型国有企业三年解困目标中，“债转股”不失为一条有效途径。但不是所有负债较重的大中型国有企业都适合“债转股”。一个企业是否适合“债转股”，我们首先要分析其利弊，尔后再作抉择。     

对债转股中市场力量的多维思考

市场取向的改革决定了债转股目标的实现，必须借助市场力旦，资产管理公司（AMC）运作过程中，无论是在“进入”还是”“退出”债转股企业都需要市场力量的支持，更重要的是，在债转股中，AMC必须运用“搭便车”策略，借助民间资本的市场力量作用，从战略高度上推动债转股的进行。     

债转股:是包治百病还是无奈的选择

党的十五届四中全会通过的《中共中央关于国有企业改革和发展若干重大问题的决定》，为解决企业负债率过高问题而提出了实施债转股这一政策措施，这项旨在改善国有企业负债结构、改善银行资产质量的战略决策实施情况怎样，前景如何，是我们大家所关心的，在此，笔者依据有关资料向大家作一介绍。 债转股的意义 什么是债转股，简单地说，债转股是银行把对企业的贷款债权剥离给资产管理公司，然后转为股权，由资产管理公司作为股东，行使对企业的出资人权力。债转股是银行采取的多种资产保全方式之一，以期达到恢复或者在一定程度上恢复贷款对…     

债转股的运行风险及其防范

债转股是我国目前正在推行的一种旨在化解金融风险和降低企业负债率及财务费用负担的重大经济措施。其具体做法是将企业对银行的一部分过度负债，由银行出面委托第三者管理，变成第三者对企业投资和注入资本金，由第三者负责盘活资产，以提高企业的经营管理水平和经济效率，改善银行的资产质量，化解潜伏的金融风险。然而，债转股是否真的可以化解全部的金融风险，是否还会带来其他风险？笔者拟就债转股的运行风险及其防范谈点粗浅的看法。一、债转股运行过程中的博弈风险从银行的角度看，其债权资产和相对应的债务企业可分为三类：第一类企…