我国产融结合的发展框架选择

产融结合是金融资本与产业资本通过一定方式、以利益为纽带实行融合发展的重要制度安排,是有效配置资源的重要途径,体现了经济发展的一种趋势,能够促进实体经济的发展.目前我国正处于经济转轨时期,金融业乃至整个国民经济面临更多的机遇和更复杂的挑战.在新的历史条件下结合国外产融结合的发展路径和发展模式,探索适合我国国情的产融结合方式具有重要的理论意义和实践价值.     

产业资本与金融资本融合模式的制度分析与启示

本文在界定产业资本与金融资本融合的内涵基础上,尝试通过制度变迁分析框架探讨产融结合模式的历史演进,并归纳分析各阶段产融结合模式的特征,进而探讨了产融结合发展的规律特点,最后提出了产融结合模式演进历程对我国推动产融结合的启示。     

美日德产融结合模式分析

随着经济的迅猛发展,产融结合对于社会的经济增长与发展起着越来越重要的作用,产融结合问题已被人们所重视并成为经济界的一个热门话题。本文在对产融结合概念界定的基础上,主要对美国、日本和德国三国的产融结合模式做了比较分析,并在对他国产融结合发展的经验和教训进行总结的基础上,提出了我国应在考虑经济发展阶段及发展战略、金融及经济的稳定性以及文化背景等诸多因素下,选择适合我国社会经济发展特色的产融结合模式。     

对内蒙古自治区产融结合现状与发展趋势的调查

金融资本和产业资本的融合是现代市场经济中一个非常普遍而且极为重要的经济现象。本文依据内蒙古产融结合的现状调查，结合产融结合的内涵和形式作了理论及实际运作的分析，并结合中国的实践对内蒙古产融结合的动因、产生的正负效应、风险问题以及模式的选择进行了客观地分析判断。并提出完善制度、加强监管、规避风险等政策建议。     

产融结合背景下“商业银行+保险+期货”发展新策略

<正>随着我国经济的发展,越来越多的企业开始步入了产融结合的时代。产融结合作为一种创新的商业模式,在提升我国实体经济能力和企业竞争力方面起到了非常重要的作用。随着产融结合模式在国内快速发展,商业银行参与“商业银行+保险+期货”模式的积极性越来越高。     

经济下行压力下产融结合模式风险防控思考

产融结合,本质上是企业通过涉足产业和金融领域来实现产融互动,最大限度地提升企业价值的过程和活动。西方发达国家的实践较早,经历了"由融而产"的JP摩根时代以及"由产而融"的"GE模式"时代,较之西方发达国家,我国产融结合之路尚处于起步阶段,本文着重阐述并分析我国产融结合模式的特点、发展中遇到的困难以及经济下行压力下所面临的风险。最后,结合我国实际情况,提出相应的对策或者建议。以期资用。     

企业集团产融结合发展及治理

<正>近年来,随着我国改革开放的不断深入,大量非金融企业通过设立、并购、参股等方式投资金融机构,形成了产融结合的新潮流,一批产融结合型的综合性企业集团涌现,为我国经济社会的发展作出了重要贡献。但与此同时,随着国内外经济金融环境的变化,产融结合的发展出现了一些新的问题,面临新的矛盾和挑战。如何推动产融结合规范、有序、健康可持续发展,是当前和今后一个时期我国金融改革和产业发展面临的新课题。     

产融结合主导模式分析

随着经济的发展,金融资源对企业的影响越来越重要,随着企业积极探索如何利用金融资源来服务于自己的加大产生了一种新型的经济发展模式—产融结合。本文主要介绍分析产融结合的主导模式和其典型的代表国家,以对我国企业如何高效顺利进行产融结合有所启示。     

产融结合行为的研究

本文首先对产融结合的定义和国内外产融结合的发展状况进行阐述,认为产融结合现已成为趋势,然后结合经济学理论对产融结合的动因、条件和结合程度进行分析,最后就我国的经济制度情况,提出产融结合的较优路径。     

浅谈多元化企业产融结合的利与弊

近年来,越来越多的多元化企业集团实施产融结合战略。本文具体介绍了我国目前多元化企业产融结合的模式、分析了产融结合的动因及利弊,同时以实际案例阐述了做好产融结合所需要的保障措施。     

股权出资应如何审验

《公司法》规定,发起人认缴股本的出资方式有三种:货币、实物和无形资产。其中,无形资产主要是指工业产权(包括专利权、商标权、著作权等)、非专利技术和土地使用权。然而,在实践中还存在一些其他的出资方式,如净资产出资、股权出资等。对于股权出资方式,不但我国现行立法中未明确规定可以作为出资,《独立审计实务公告第1号—验资》中也无相应的操作规范,因而注册会计师在对股权出资审验时要格外关注风险。股权出资中常见的陷阱案例例: A公司拥有B公司10%的股权,采用成本法核算。2000年1月,A公司与C公司拟合资成立D公司。A公司以其拥有的…     

Does the Source of Capital Affect Capital Structure?

Prior work on leverage implicitly assumes capital availabilitydepends solely on firm characteristics. However, market frictionsthat make capital structure relevant may also be associatedwith a firm’s source of capital. Examining this intuition,we find firms that have access to the public bond markets, asmeasured by having a debt rating, have significantly more leverage.Although firms with a rating are fundamentally different, thesedifferences do not explain our findings. Even after controllingfor firm characteristics that determine observed capital structure,and instrumenting for the possible endogeneity of having a rating,firms with access have 35% more debt.     

完善制度抑制资本无序扩张

资本制度是市场经济的一项基本制度,它既关乎微观主体经营运作中的主要经济行为,又制约着市场经济的运行秩序并由此影响到宏观经济的安全稳定。近年来,在金融深化展开的过程中,一些机构利用资本监管的薄弱之点,选择各种方式绕开资本制度的约束,在引致经济社会风险的同时,也给守住不发生系统性金融风险埋下了严重隐患。因此,中央经济工作会议将“防止资本无序扩张”列入了2021年重点工作范畴。     

经济资本面临监管资本强化的挑战

经济资本以其对风险的灵敏反应以及在价值创造上的指引职能,被认为代表了银行资本管理发展的新趋势。这一理念引入我国已有数年,监管部门在引入巴塞尔新资本协议(即"巴塞尔Ⅱ")的同时对经济资本进行了推广,各家银行也不同程度地进行了探索。     

创业投资与产业投资组织结构比较研究

从组织结构来看，创业投资对传统的产业投资组织理论提出了挑战。理论研究主要集中在三个方面：委托代理理论、投融资理论与法人治理结构。从实证角度来看，传统产业投资与创业投资组织结构模式有不同的选择，这也决定了两者不同的绩效。比较国内创业投资与产业投资组织结构模式的不同选择。提出了一些建议。     

HOLD住资金

各位CFO朋友,大家新年好:正如在2011年给CFO的一封信中曾经提到"2011年或将差钱"的观点,受到2011年国家实行紧缩性货币政策的影响,企业逐渐出现融资难、资金短缺等方面的问题,而在国家相关政策尚不明朗的情况下,2012年中国经济     

风险投资中企业家人力资本定价影响因素的实证研究

本文从影响风险投资中企业家人力资本定价的因素分析入手,针对其多层次、多维度的特点,建立了一个有内在逻辑关系、能够较全面反映企业家人力资本定价影响因素的理论框架.并采用协方差结构模型分析(CSM)方法,对这些因素进行了实证研究.结果表明,在风险投资中,企业家的控制权对企业家人力资本定价影响因素的解释率最高,其次是企业经营绩效,企业经营规模的解释率较低.     

企业人力资本分类研究

企业人力资本是企业为实现未来的增值,通过有意识地投资获得的,依附于全体员工身上的健康、智力、精神等价值存量的总和。企业普通员工同样拥有人力资本。按照"知识和能力"这一依据可以将企业中的员工划分为普通员工、专业员工和企业家三个层次,分别对应普通型人力资本;专业型人力资本和企业家人力资本;专业型人力资本可进一步划分为管理型人力资本和技术型人力资本。不同类型的人力资本具有不同的工作特征和价值特点。     

Allocation of Capital in the Insurance Industry

ABSTRACT: This article discusses and critiques the methods that have been proposed for allocating capital in financial institutions, with an emphasis on applications in the insurance industry. The author discusses the rationale for allocating capital by line of business and explains how capital allocation can be used to maximize firm value. The implications for capital allocation of regulatory risk-based capital and the capital asset pricing model are discussed. The advantages and disadvantages of using value-at-risk and insolvency put option criteria in capital allocation are analyzed. Finally, recently proposed methods of marginal capital allocation are evaluated. One conclusion is that using the insolvency put option is superior to value-at-risk for allocating capital but that both methods fail to account for diversification across lines in the multi-line firm. The primary conclusion is that marginal capital allocation methodologies based on option-pricing models that recognize the effects of diversification are the best approach for allocating capital in the financial industry.     

资本市场:希望在哪儿?

资本市场现在所致力的市场化改革,其动因在很大程度上是人们对于此前十多年,单纯为国企或者说为国家服务,所带来种种弊端的反思甚至是"倒算".当初,片面为国企服务的思想,确保国有资产绝对控制,或者说防止国资"变色"的忧虑,才造就了一个非全流通的市场.同时,在这样一个建立在一切为国企,或者说为政府服务之下的市场,本身面临着多种弊端和漏洞,靠其自身的修正机制是无法解决的.