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相似文献
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1.
论企业财权配置——基于公司治理理论发展视角   总被引:24,自引:0,他引:24  
传统的公司治理的委托代理理论框架下的“股东主权”治理论认为物质资本投入者应独享企业剩余索取权与剩余控制权, 关注的是股东利益保护。在该理论影响下, 公司财务治理也主要关注的是股东和经营者的企业内部财权配置, 以解决委托人如何选择或设计最优合同来克服代理问题。本文认为随着公司治理理论由委托代理理论向利益相关者共同治理理论的发展, 现代企业的每一个利益相关者都应有平等机会享有企业剩余索取权和剩余控制权, 企业的财权配置不仅仅是股东和经营者的企业内部财权配置, 而应扩展到包括外部利益相关者在内的外部财权配置, 以及为保证利益相关者财权配置实现的相机治理机制。  相似文献   

2.
财务冲突及其纾解:一项基于契约理论的分析   总被引:11,自引:0,他引:11  
财务契约是企业整体契约机制不可或缺的重要组成部分,各利益主体为了追求各自利益最大化,相互之间必然产生财务冲突。企业财务行为实际上是为满足各利益相关者利益要求的、一组复杂的且有交互影响的契约系统的均衡行为。沿着利益相关者合作逻辑,文章在分析企业各主要利益相关者的财务冲突行为及表现基础上,借鉴和谐管理理论,提出应通过利益相关者的财务平衡治理,进行财务冲突管理。  相似文献   

3.
财务动态治理论纲   总被引:5,自引:0,他引:5  
传统财务治理理论侧重于财务治理结构和权利分布状态等静态范畴的研究,而忽略了财务动态治理的专门研究.财务治理可分解为基于企业公平的财务静态治理和基于企业效率的财务动态治理,它在本质上是一个二元价值体系,在实践上表现为企业公平和效率的并行与平衡.财务动态治理是对传统财务治理的继承和超越,它是剩余公司治理的集中领域和公司动态治理的核心,其理论基础溯源于企业产权契约理论、公司治理理论、公允价值会计计量理论和财务治理理论.以不完全合同中的完备部分和不完备部分为标准,财权可划分为通用财权和剩余财权.剩余财权配置是财务动态治理的核心,财务动态治理的基本内容包括动态治理结构、治理机制和治理行为规范.  相似文献   

4.
财务治理效率论纲   总被引:4,自引:0,他引:4  
效率是经济学和管理学研究的核心与主线。在将公司本质界定为利益相关者产权契约联结体的基础上,推演出财务治理效率论说,其核心思想包括:公司产权契约的核心是公司财权契约;财权契约不完备与代理问题的存在导致财务治理问题的产生;财务治理的本质是剩余财权配置,根本目标是实现财务治理效率最大化;财务治理效率最大化的核心是剩余财务索取权与剩余财务控制权对应,基本衡量标准是财务治理收益与财务治理成本对比。  相似文献   

5.
股东利益取向和相关者利益取向是企业财务目标的两种基本利益取向.企业财务目标的利益取向是一定的理财环境下利益相关者之间相互博弈的结果.其中不同的利益相关者拥有的优势、利益相关者的风险偏好及承担风险的能力、企业内部股权结构的集中程度及产权约束程度、企业外部正式与非正式制度安排和企业财务治理中财权配置状况是决定企业财务利益取向这一博弈结果的主要因素.  相似文献   

6.
以不完全契约中之完备部分与不完备部分为标准,财权可以划分为基于企业公平的"通用财权"范畴和基于企业效率的"剩余财权"范畴;在此基础上,财务治理可分解为基于企业公平的财务静态治理和基于企业效率的财务动态治理.财务动态治理结构强调财权配置的效率性,侧重关注剩余财权占主导的财权配置.财务动态治理结构主要体现为财务资本结构的调整、改善及其动态优化,具体包括资本结构动态优化、股权结构动态优化和债权结构动态优化.  相似文献   

7.
论利益相关者合作逻辑下的企业财权安排   总被引:42,自引:5,他引:42  
企业财权是企业所有权的核心内容,如何有效安排企业财权是企业治理结构所要解决的关键性问题,它直接关系到企业的决策效率和持续发展。本文遵循利益相关者合作逻辑,对此问题进行了研究。揭示企业财权安排的特征,明确各利益相关者应分享的企业财权,提出建立共同治理和相机治理相结合的企业财务治理机制。  相似文献   

8.
我国公司财务治理存在的问题公司财务治理是基于财务收支管理、财务剩余索取、财务监督以及财务人员配置等结构性问题的制度安排,是现代企业所有权和经营权相分离的产物,其要求对企业财权进行合理配置,强调利益相关者共同治理,并形成有效的财务激励与约束机制,实现多层次财务决策科学化等一系列程序、制度和行为设计与规范。由于我国经济正处于转型时期,不少上市公司由国有企业改制发展而来,公司财务治理尚不完善。  相似文献   

9.
最优财权配置论纲   总被引:1,自引:1,他引:0  
何进日  曹越  黄灿 《会计研究》2007,(10):31-36
以不完全契约中之完备部分与不完备部分为标准,财权可以划分为基于企业公平的"通用财权"范畴和基于企业效率的"剩余财权"范畴,论证了基于企业公平的通用财权观和基于企业效率的剩余财权观。主张财权配置价值取向合理定位应是一个二元价值体系,即基于企业公平的通用财权配置和基于企业效率的剩余财权配置;在实践上表现为某项具体财权配置对公平与效率的权衡。如果一项财权中通用财权占主导,那么该项财权在配置时就应侧重公平;如果一项财权中剩余财权占主导,那么该项财权在配置时就应侧重效率。在此基础上逻辑推演出"最优财权配置规则"和"最优财权配置细则"。  相似文献   

10.
财权是企业所有权的核心,如何有效配置财权是企业财务治理的核心问题,直接影响财务契约的运行效率。本文探讨了财权配置的基本逻辑演变,并提出利益相关者共同治理逻辑下财权配置的一般框架和实现机制。一、财权——企业所有权的核心由科斯所开创的企业理论被称为"企业的契约理论",企业的契约性、契约的不完备性以及由此引致的企业所有权的重要性,构成现代企业理论的核心。  相似文献   

11.
宋琛  张博洋 《西安金融》2011,(11):30-31
我国当前企业的资信评估所选用的评估指标主要以财务指标为主。但这些指标存在一定的缺点,如没有考虑会计基础和企业生存环境的最新变化对企业财务指标构成的影响,导致评估结果未必能够真实反映企业的资信状况。本文旨在通过对评估所涉及的会计基础与企业外部环境的变化进行研究,选取新的评价指标,并对新选取的指标进行论证分析。  相似文献   

12.
加强现代财务管理的必要性的原因是:新型的企业财务制度的初步形成;企业规模的扩大;企业财务管理是对企业产权的管理。加强企业财务管理的建议:树立金融意识;全面提升财务管理的层次和水平;加强成本管理;加强资金管理;加强资产管理;加强利润管理;加强风险管理;大力培养高素质的财务人员。自主管理、经营性主动管理、参与企业经营管理、优化资本结构是现代财务管理的几个要点。  相似文献   

13.
国有矿业权转让中存在众多的利益相关者,这些利益相关者明显来自不同的群体,按照米切尔和伍德提出的八类利益相关者分类方法分类后发现,这些利益相关者存在错位和定位不明确的现象、存在严重的利益冲突,必须通过合理设置权限、平衡利益关系等利益相关者管理办法加以解决.  相似文献   

14.
财务利益相关者不能完全解释企业资本结构决策.从非财务利益相关者的角度出发,结合企业自身特征,探讨其对企业资本结构决策的影响.研究结果表明:非财务利益相关者的自身特征如负债水平和行业集中度等会对企业资本结构决策产生影响.进一步地,企业自身特征如产品异质性、行业地位等会改变非财务利益相关者对企业资本结构决策的影响程度.  相似文献   

15.
Using a large sample of private debt renegotiations from 1996 to 2011, we report that, even in the absence of any covenant violation, debt covenants are frequently renegotiated. These renegotiations primarily relax existing restrictions and result in economically large changes in existing limits. Renegotiations of specific covenants are a response to both the distance the covenant variable is from its contractual limit and the firm?s specific operating conditions and prospects. Moreover, the borrower?s post-renegotiation investment and financial policies are strongly associated with the covenant changes resulting from the renegotiation. Overall, the findings imply that, even outside of default states, creditors have strong control rights over the borrower?s operating and financial policies, and they exercise these rights in a state contingent manner through covenant renegotiations.  相似文献   

16.
企业价值与财富变动报告研究   总被引:13,自引:0,他引:13  
现行以财务资源和财务状况为核心、以历史成本为基础的企业财务三表报告体系 ,不能满足使用者对企业未来财务潜力、企业核心能力、企业价值、企业财富变动等信息的需求 ,影响了企业财务信息的决策相关性和信息有用性。论文在对国内外财务会计学界关于企业财务报告讨论文献介绍评析的基础上 ,提出了企业价值报告和财富变动信息披露的研究设想 ,并对构建企业价值报告和披露企业财富变动信息的意义与难点进行了讨论。  相似文献   

17.
利用世界银行发布的中国企业数据,考量营商环境改善对企业技术创新的影响.结果发现:从总样本来看,我国营商环境改善显著促进企业技术创新;从内在机制来看,营商环境改善通过国际贸易变动和受教育程度两个机制影响企业技术创新.鉴于此,我国应继续深化"放管服"改革,大力构建亲情新型政商关系,强化知识产权创造保护和运用,不断完善产权制度尤其是知识产权保护制度,以营造更加公开透明快捷高效的营商环境.  相似文献   

18.
从契约理论角度看,财务控制是对初始契约的不完备性所进行的修正,这恰是企业集团财务控制的逻辑起点.在企业集团复杂的代理关系中.母公司处于核心主导地位,是企业集团财务控制的主体.通过均衡代理成本争财务协同效应使财务控制的制度安排净收益最大化不仅是企业集团财务控制的目标,同时也蕴涵财务控制的机理.因此反映上述特征的企业集团财务控制完整架构应由目标层、治理层和管理层所组成.  相似文献   

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