基于MCMC模型的国内外黄金价差波动性分析

对于我国黄金市场价格的研究方法多种多样,本文运用马尔科夫链蒙特卡罗方法(MCMC)、Gibbs抽样算法、标准随机波动模型(SV-N)对国内外黄金价差进行研究。通过对历史数据进行计算,本文得出结论,我国黄金与国际黄金价格的价差有进一步扩大趋势,且波动幅度也将相应增大,我国有必要采取措施减小国内外黄金价差及其波动幅度。     

黄金租赁利率变动趋势及其对金价的影响

近年来,黄金价格屡创新高。作为黄金融通的主要载体,黄金租赁市场与黄金现货市场相互影响且相互制约,因此深入研究黄金租赁市场运行的内在逻辑及其与现货市场的关联,成为分析黄金价格走势的一项重要工具。文章梳理了黄金租赁市场的运行逻辑,并以此为切入点分析其对黄金价格走势的影响。     

投资黄金期货应避免“四个误区”

一，认为黄金期货与黄金现货关系不大。黄金期货上市初期，期金与现货金价的价差在26元左右，后来价差不断缩小。但是，从长期看，黄金现货的行情决定黄金期贷的走势，黄金现赏的价格是否坚挺，也将决定期金的走势。     

什么因素主导着中国黄金市场价格波动?——基于2008年—2012年数据的实证分析

国际金价主要受美元汇率、大宗商品价格和各国央行黄金储备政策的影响,而影响一国国内的黄金价格的波动因素更为复杂,除了上述国际因素外,还会受到本国经济状况、通胀率等因素的影响。但是,不同因素对黄金价格的影响力和时效性不同。本文以国内现货黄金交易市场黄金价格为研究对象,运用时间序列分析方法,得出研究结论是:美元汇率的波动是中国黄金市场价格短期波动的主要原因,而物价指数CPI长期走势的累积效应会在很大程度上影响国内现货黄金价格的涨跌方向及其幅度,国际石油价格变化与国内黄金价格变动趋势相同,可以作为价格走势的风向标,但影响力较弱。     

国内外黄金价格的波动性与互动关系研究

在国内外黄金价格形成机制的基础上,应用多种计量方法实证研究国内外黄金价格的波动性及相互关系,得出:国内外黄金价格波动都存在集聚性和持续性的特征,而且国外市场金价波动的上述特征强于国内市场;国际黄金价格波动对国内黄金价格具有导向作用,两市场金价存在长期协整关系,但波动的演化过程相异。从而,近期我国黄金期货市场的发展不应急于开放,而应当先立足国内,做深做强国内黄金期货业务,逐步提高交易者借助市场消化金价波动带来的风险的能力。     

理性看待黄金理财产品

黄金自古以来一直是财富和权力的象征,被尊为"金属之王"、"货币之王"。黄金的稀有性使黄金十分珍贵,而其稳定性使黄金便于保存,所以黄金不仅成为人类的物质财富,而且成为了储藏财富的重要手段,得到了投资者的格外青睐。由于黄金品种在国内已经拥有了完备的现货和期货的集中交易市场,可以保障产品的流动性,可以方便地进行抵押融资和拆借等业务,黄金现货、黄金期货投资已悄然走进广大投资者的投资组合当中。在刚刚过去的2010年,国际黄金价格一度站上1418.95美元/盎司的历史最高价。数据显示,2010年国际黄金价格涨幅达到29.4%。商业银行作为我国金融     

国内外黄金价格的波动性与互动关系研究

在国内外黄金价格形成机制的基础上,应用多种计量方法实证研究国内外黄金价格的波动性及相互关系,得出:国内外黄金价格波动都存在集聚性和持续性的特征,而且国外市场金价波动的上述特征强于国内市场;国际黄金价格波动对国内黄金价格具有导向作用,两市场金价存在长期协整关系,但波动的演化过程相异.从而,近期我国黄金期货市场的发展不应急于开放,而应当先立足国内,做深做强国内黄金期货业务,逐步提高交易者借助市场消化金价波动带来的风险的能力.     

利空因素汇集金价后市易跌难涨

本周，国际现货黄金价格延续下行步伐．从整体态势上看，金价后市进一步下行概率较大。另外，近期黄金交易所交易基金（ETF）方面的大幅减持也为市场空头增添了不少信心，预计短期内国际现货黄金价格仍然易跌难涨，趋势上可延续逢高沽空策略。     

人民币对美元汇率稳定条件下国内外黄金互动关系实证研究——以沪金和伦敦金为例

在国内外黄金价格形成机制的基础上,应用多种计量方法实证研究国内外黄金价格的波动特性及相互关系,得出:国际黄金的价格波动对国内黄金价格具有指导和导向作用,两市场金价存在长期协整关系,但波动的演化过程相异。从而,近期我国黄金期货市场的发展不应急于开放,应先立足国内,做深做强国内黄金期货业务,逐步提高交易者借助市场消化金价波动带来的风险的能力。     

铂金投资“王者归来”

在去年,自9月开始,铂金与黄金的价格就出现倒挂,黄金价格一度比铂金价格高出近20%。日前黄金连日走低,相比之下,铂金却逆势上涨,铂金和黄金之间的价差随之缩小,两者倒挂的情况有望结束,使得铂金恢复它在历史上超越黄金的价值地位。     

我国黄金期货市场价格影响因素研究

近期黄金价格出现跌潮,黄金期货市场价格受到影响,对我国黄金期货市场价格研究,能完善我国黄金期货市场,发挥其避险功能,具有重要的参考价值。本文对黄金期货价格影响因素运用多因素实证分析进行探究,结果表明黄金现货价格、纽约黄金期货价格、石油指数和美元指数对黄金期货价格变动贡献率较大。     

关于不同趋势下黄金价格影响因素的研究——基于1981-2009年数据的实证研究

黄金是商品市场上较为重要的现货、期货交易产品之一,其价格在一定程度上是全球经济形势的风向标。黄金价格随着全球经济环境的变化经历了数次大涨大跌;自1968年后黄金价格市场化已经走过了40多年的历程,国际金价已经历了三段大的趋势:上涨、下跌和再上涨,每一轮的大趋势基本会持续约10年至20年。鉴于黄金价格呈现大趋势性的特点,影响黄金价格的因素是否在不同趋势内依然保持一致呢?本文借助统计软件R,结合黄金价格具有的大趋势性的特点建立多元线性回归模型进行分阶段分析,研究不同阶段内黄金价格影响因素是否一致,并从中得到不少突破性的结论。     

做好炒金功课“纸黄金”仍是个人炒金首选

近来，国际现货黄金价格屡创新高，十一黄金周期间更是表现突出。一时间作为目前个人重要投资标的的黄金再次成为人们热议的话题。面对“纸黄金”、“实物黄金”、黄金期货三大个人投资黄金的渠道，百姓在投资时应注意哪些方面呢？     

国内黄金价格收益率波动性研究——基于ARMA与GARCH模型的分析与预测

文章使用上海黄金交易所现货黄金Au99.95品种2002年10月30日到2012年7月9日共2375个交易日的收盘价格,对其现货价格对数收益率构建了a(r1)-garch(1,1)模型,研究结果发现该模型可以很好的拟合对数收益率的走势,国内黄金价格日收益率走势存在波动聚类现象,同时发现一定的外部冲击对于收益率,以及价格走势具有持续性的冲击,这可能与中国黄金交易市场的不成熟有一定的关系。     

国内外黄金市场价格间的联动关系稳定吗?——基于外部冲击视角的分析

在全球金融市场不断开放和融合的大背景下,黄金市场不但与外部市场频繁互动,其系统内部的联动关系也变得极为多元和复杂,黄金市场间的价格联动反映了信息和风险在不同市场间的传递过程。黄金价格通常会受到外部因素干扰而产生波动,但市场间的联动关系是否会因此而改变是值得重点关注的问题,黄金市场功能的有效性及稳固的市场关系是投资者利用全球黄金市场进行对冲和避险的先决条件,同时也关系到整个金融市场的稳定性。本文将研究重点聚焦于黄金市场内部,在研究中外各主要黄金市场间动态相关性和波动溢出效应的同时引入外部冲击以检验不同因素对黄金期货、现货市场间联动关系的影响从而探讨国内外黄金市场间价格联动的稳定性问题。结果表明:中国与全球主要黄金期货、现货市场间整体上保持了正相关关系,同时与各主要黄金市场间均存在显著的波动溢出效应。在一般市场条件下,外部冲击并没有显著改变中国与全球主要黄金期货、现货市场间的联动关系,表明黄金市场内部的价格联动具有较强的稳定性。     

中国外汇投资研究院院长谭雅玲：黄金价格还会高涨

近日，中国外汇投资研究院院长谭雅玲在一次研讨会上发言时表示，黄金价格还会高涨，并且是快速剧烈的高涨。4月中旬国际现货黄金价格的大幅下跌是自然规律的修复，给黄金的进一步高涨带来了机会。谭雅玲表示，黄金经历了三个时代，第一是需求为主的时代；第二是投资为主的时代；现在进入了投机为主的时代，这就是黄金的流动性所造成的独特现象。     

中国黄金期货市场有效性实证分析

自2012年10月以来，黄金价格开始大幅度震荡下跌，黄金市场的动荡走势为研究黄金期货市场的有效性提供了良好契机。本文将期货市场有效性分为信息有效性和功能有效性两部分进行研究。研究结果表明，我国黄金期货和现货价格之间存在着长期均衡关系，期货市场对于价格引导起主体作用，但对短期波动的不具有自身修正调节能力，总体而言，黄金期货市场具有信息有效性，但是功能有效性尚不完备。     

黄金价格波动的影响因素的实证研究

通过非线性回归、协整检验和误差修正模型对影响黄金价格波动的相关因素进行了研究,特别是世界黄金储备对黄金价格的影响.发现黄金价格与世界黄金储备之间存在静态的非线性关系,并且不论短期还是长期都存在稳定的均衡关系.     

中国黄金现货价格预测模型——基于时间序列的数据分析

本文通过建立ARMA即自回归移动平均模型对中国黄金现货价格进行预测,研究结果显示,该模型预测值与实际数据相比拟合度高,预测结果较为精确.黄金去货币化三十多年后的今天,在学界对黄金价格的形成和变动的影响因素和作用机理并未有明确认定的大环境下,本文绕开了对传统影响黄金价格的种种因素作用机理的分析,而围绕这些众多因素共同作用下的黄金价格所表现出的实际数据展开研究,这种类似于抛开.黑箱"关注结果的研究方法对黄金这种特殊商品价格的形成和变动比较适合,具备一定的借鉴意义.文章也提出了研究不足和下一步研究展望.     

金价上扬是否带来投资“金光大道”

2005年下半年以来，国际黄金价格呈现一路上扬势头，国际黄金市场可谓风起云涌，度过了红红火火的一年，留下了无数投资者的赞赏和惊叹。这一年，黄金价格上涨将近22．3％，并确立了现货黄金541美元的新高，让投资者看到了一条投资的捷径。然而，这条路目前究竟是“崎岖山路”，还是一条“黄金大道”呢？这再度成为专家、业界到媒体共同关注的话题。