评“民营中小企业融资增长周期和融资结构变迁”

正如梁鸿飞在“民营中小企业融资增长周期和融资结构变迁”（以下简称“民”文）一文中所谈到的，民营中小企业是我国二支新兴的、充满活力的经济力量，我国民营经济不仅发展速度快，而且经营素质也在稳步提高。民营中小企业在创造就业机会、拉动经济发展、升级产业结构、促进农村工业化等方面的作用逐步被政府认可。     

国外中小企业融资经验

美国：政府的政策性基金来引导 美国中小企业的融资方式主要有以下六种：（1）中小企业业主自身的储蓄，占中小企业投资的45%左右；（2）中小企业主从亲朋中借款，占中小企业投资总数的13%左右；（3）从商业银行贷款；（4）金融投资公司。由美国中小企业管理局主导的中小企业投资公司和风险投资公司是中小企业筹集资金的一个重要来源，它与商业银行贷款一起约占29％。     

中小企业对外直接投资的现状、存在问题和对策

中小企业逐渐成为对外直接投资的主体。但中小企业对外直接投资面临投资结构不合理、品牌意识薄弱、融资困难和人才缺乏等问题,应积极探讨中小企业进行对外直接投资、开展国际化经营的战略。     

中小企业对外直接投资的现状、存在问题和对策

中小企业逐渐成为对外直接投资的主体。但中小企业对外直接投资面临投资结构不合理、品牌意识薄弱、融资困难和人才缺乏等问题,应积极探讨中小企业进行对外直接投资、开展国际化经营的战略。     

我国中小企业直接融资问题探析

中小企业融资难是制约其发展的瓶颈,究其原因,中小企业过分依赖于银行信贷融资。而其自身的资信劣势和社会对它们的偏见,使其很难获取银行的信贷支持,也难于在社会上筹集到长期资金。本文将就中小企业的直接融资渠道进行探讨,在根据中小企业自己的经营能力和金融环境变化的基础上,通过研究国外发达国家中小企业利用直接融资的经验,提出建立我国中小企业直接融资的具体设想。     

社会网络对中小企业融资的影响：一个实证检验

社会网络使参与人能够调用其他网络关系人占有或支配的部分资源,具有人力资本和实物资本无法替代的社会保障功能。研究检验了中小企业主的社会网络对其融资的影响。结果表明：（1）中小企业主的社会网络能够有效影响其融资额和融资成本。社会网络规模越大,质量越高,弹性越大,其融资额也会越大,融资成本则会越小;（2）社会网络的质量和弹性比网络规模的影响更大;（3）社会网络结构能有效影响中小企业的融资。其中,网络成员中的政府成员和银行成员、亲戚和朋友对中小企业的影响最大,都与融资额正相关,与融资成本负相关。     

打开中小企业发展融资的钥匙

我国改革开放以来，中小企业蓬勃发展，每年都有不少新的中小企业如雨后春笋般诞生，同时也有不少的中小企业倒闭。导致中小企业破产倒闭的致命因素之一就是资金。85．8％的中小企业由于创业发展过程中资金不足，造成经营周转不灵，资金流量骤降，最终无法运作。即使企业拥有市场迫切需要的产品、先进的技术和潜力无穷的市场，由于缺乏资金，小规模、批小量去应付市场，无法抓住时机，企业的发展终因后续资金匮乏而面临倒闭。资金的循环与企业的发展形成一种不可拆分的纽带关系。因此，解决中小企业资金已经成为一个迫切的问题，从我国公共财政理论和当前财力的状况看，不可能依靠财政投资或拨款补贴来解决中小企业资金紧缺。出路在于通过融资来扩充资本，而融资的首要任务是选择融资渠道，充分利用可能的融资渠道募集资金。     

黑龙江省中小企业融资情况抽样调研报告

2008年下半年以来，由于国际、国内经济形势许多不确定因素的影响，黑龙江省部分中小企业经营困难的现象逐步显现，为了深入了解黑龙江省中小企业经营状况以及当前所面临问题，我们对5个地（市）区、50家样本中小企业的经营与融资情况进行了典型调查。     

重视融资竞争情报战略的价值

面对日益复杂的国际金融环境和经济环境，要想彻底解决中小企业融资难的问题，需从战略高度认识培养中小企业的CIO（首席信息官）的重要性与紧迫性。构建企业融资竞争情报系统，降低融资成本，创新融资方式，拓展融资领域，扩大融资规模，提高融资效率，可以为多渠道解决中小企业融资难问题，共克时艰，共赢发展，为企业发展赢得支持，推进企业信用体系建设，把危机转化为促进企业发展的新契机     

中小企业融资问题探析

在中小企业的发展历程中，其面临了许多问题。其中融资不足是制约中小企业发展的主要因素。在常规性金融难以满足其融资需求的不利状况下．中小企业需要转换思维．开始逐步转向非常规性金融（又名民间金融）．非常规性金融已潜移默化地成为中小企业外部融资的主要来源。根据2005年中国私营企业家协会的抽样调查数据．可以看出民营的中小企业融资的主要渠道．是来源小生意和生产积累以及“民间金融”（非常规性金融）.     

投资银行与风险投资

自从风险投资产生以来,投资银行就一直在其中扮演着重要的角色,许多投资银行就是因为参与了风险投资服务而闻名,甚至风险资本已经成为一些投资银行资产的一部分.投资银行的职能本身就决定了它与风险投资的密切关系.     

投资

<正>■思科携清华建立绿色科技联合实验室4月17日,全球知名互联网应用解决方案提供商——美国思科与清华大学共同成立绿色科技联合实验室。该实验室将专     

投资事件

大众点评网获红杉资本投资；凯雷欲13亿美元收购东森媒体；Sequoia投资51．com400万美元；IDGVC投资三九健康网；GGV等投资土豆网850万美元。     

投资

<正>埃森哲全球交付服务中心落户成都2月18日,世界500强企业埃森哲公司正式与成都高新区签署投资合作协议,将在成都市设立全球交付服务中心。     

投资事件

维众与SIG投资Wealink；梭子鱼获得4000万美元风险投资；IDGVC投资精品学习网；     

投资事件

美风投Matrix投资奇虎,当当网融资2700万美元,华平投资阳光100,互力传媒获得2000万美元投资,3G门户网获风投.[编者按]     

投资

印象创意获2500万美元；AIGGIG投资安世亚太；杰盛无线获5000万元；车盟第三轮融资；戈壁追加投资龙拓互动；UAA再获1300万美元;万国商业网获800万美元;IBM／雷曼兄弟投资金蝶软件;     

投资

宜搜科技再获投资4月6日,手机搜索公司宜搜科技获得了2048万美元第三轮融资,由软银中国领投,盛大集团旗下的盛大资本、联电旗下弘鼎创投和法国VENTECH公司参与了此轮投资。宜搜科技成立于2005年3月,是领先的中文移动搜索服务提供商。宜搜科技运用先进的无线数据应用技术和搜索技术,通过整合自然语言处理、信息提取、分布式计算、全文检索、人工智能、数据挖掘、中文分词等高新技     

投资

E店宝获红杉资本等投资6月3日,红杉资本中国基金透露,与华兴险峰资本共同投资E店宝,具体金额未透露。E店宝是北京圣特尔科技发展有限公司根据淘宝、拍拍、有啊网店零售分销等店铺的经营特点,定义开发的一套集网络销售和店铺内部进、销、存管理的ERP业务全面管理平台。E店宝基于WPF开发平台研发而成,是一套跨CB/S架构的软件系统,可以在任何地点、任网、随时随地了解     

投资事件

TDF等五家VC共同投资A8音乐网；Blue Run与IDGVC投资掌中无限；软银千万美元注资婚恋交友网；三星VC投资美国芯片公司；青牛软件获3150万美元；晨兴投资掌富科技。[编者按]