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本文将外汇宏观审慎工具纳入汇率预期管理的研究框架,剖析了宏观审慎工具基于交易、信号及投资者情绪渠道影响外汇市场微观主体交易行为及市场预期的理论机制,并应用TVP-SV-VAR模型实证检验了外汇存款准备金率、外汇风险准备金率及逆周期因子在2015年1月—2022年6月期间影响人民币汇率预期的作用路径及政策效果。结果表明:外汇存款准备金率和外汇风险准备金率对汇率预期起到了合意的政策效果,而逆周期因子主要在2020年6月以前发挥作用。外汇存款准备金率通过交易、信号和投资者情绪渠道进行政策传导,而外汇风险准备金率通过交易和信号渠道进行政策传导,逆周期因子通过交易渠道进行政策传导。 相似文献
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存款准备金率的政策效应分析 总被引:2,自引:0,他引:2
在金融机构货币信贷增长过快、外汇流动性压力较强、通货膨胀压力加大的背景下,央行年内三次上调法定存款准备金率,本文在对存款准备金率政策进行理论研究的基础上,分析了存款准备金率调整的政策效应及今后的货币政策预期。 相似文献
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近年来,中国人民银行多次调整"存款准备金率",特别是2006年以来,我国央行对货币供应量的调控较为频繁。在三大货币政策工具中,存款准备金率已成为我国货币政策中关键的一部分。纵观存款准备金率在二十年间的多次调整,每一次变动都有着其背后的经济背景和政策目标。因此,本文以存款准备金的作用机制为背景,先对我国近二十年准备金率的变动情况和主要影响进行回顾,分析了我国多次调整存款准备金的原因,并讨论了"货币供应量"和利率等工具因素对存款准备金率的影响,最后结合我国的存款准备金制度提出了"保持政策协调一致性"、"完善货币制度"、"改良外汇制度"等建议。 相似文献
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外汇存款准备金是金融机构按照规定将其吸收外汇存款的一定比例交存中国人民银行的存款。中国人民银行于2004年10月出台了《金融机构外汇存款准备金管理规定》,要求在中华人民共和国境内吸收外汇存款的金融机构,自2005年1月起,按照统一的准备金率向人民银行交存外汇存款准备金。几年来,外汇存款准备金政策在促进金融机构稳健经营方面发挥了重要作用,但伴随着相关业务的发展,随之产生的一些问题值得我们思考。 相似文献
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外汇存款准备金是金融机构按照规定将其吸收外汇存款的一定比例交存中国人民银行的存款。自2005年1月起,在我国境内吸收外汇存款的金融机构,按照统一的准备金率向人民银行交存外汇存款准备金。外汇存款准备金政策在促进金融机构稳健经营方面发挥了重要作用,但伴随着交存机构数量增多,业务量翻倍增长,其会计核算方式和管理办法等已不适应业务发展需要。本文以山东省8年来外汇存款准备金管理工作情况进行调研,分析当前业务开展中存在的问题,提出改进意见和建议,以加强外汇存款准备金的管理。 相似文献
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我国央行票据和存款准备金政策冲销有效性的实证研究 总被引:1,自引:1,他引:0
在我国现行的外汇管理体制下,为应对外汇占款导致基础货币供应量的快速增长,同时实现人民币汇率和物价稳定的双重目标,央行采取发行央行票据和提高存款准备金率的方式来对冲外汇占款.本文通过建立VAR模型,对央行票据和提高存款准金率两种货币政策工具的冲销有效性进行了动态考察.研究表明,央行票据在短期内能够平抑物价的上涨,而存款准备金政策短期内效果并不明显,且央行票据的冲销效果明显优于存款准备金政策. 相似文献
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本文选取2006年-2012年的数据,通过计量经济模型分析了外汇占款对我国法定存款准备金率调整的影响,得出结论:外汇占款与存准率之间存在长期稳定的关系,外汇占款增加对存准率上调存在单向的传导关系。同时,本文认为随着新增外汇占款的连续增加以及在人民币升值预期下,存款准备金率不会大幅下调了。 相似文献
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四大影响影响一:对银行外汇贷款的规模扩张起到限制作用。上调外汇存款准备金率的题中之意在于,锁定金融机构外币头寸,减少外币贷款的扩充压力,抑制其投放。相对于人民币贷款,外汇贷款的增长并不显著。但央行上调外汇存款准备金率,是要防范由于中美利差缩小 相似文献
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11月10日,央行在其网站上发布了<金融机构外汇存款准备金管理规定>,将金融机构外汇存款准备金率统一调整为3%,并将于明年1月15日起实施.尽管从直观的数据看,此次上调外汇存款准备金率仅冻结16亿美元,相对于今年新增外汇资金而言显然是杯水车薪.但这一政策被认为是进一步控制日益汹涌的国际"热钱"流入国内市场,并被市场认为是今后货币政策继续进行调整的一个铺垫.也从另一个侧面反映了人民币升值压力在国内加息和美元贬值后已然增大. 相似文献
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本文通过分析黄冈市农村信用社执行差别存款准备金率政策效应,指出现行农村信用社差别存款准备金率政策缺陷,提出完善农村信用社差别存款准备金率政策建议。 相似文献
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存款准备金率的调整会直接影响企业的贷款成本,也可能引起不同类型贷款成本反应的横截面差异。本文利用我国某地级市中小企业贷款数据实证检验了存款准备金率变动对中小企业贷款成本的异质性影响。研究发现,存款准备金率上调显著提高了中小企业的贷款成本,且银行特征、企业特征和贷款特征是影响贷款成本对存款准备金率政策异质性反应的重要因素:(1)相较于国有大型银行,存款准备金率调整对股份制银行、城商行和农商行的贷款利率影响更大;(2)存款准备金率调整对小型企业、低信用等级企业和非国有企业的贷款利率影响更大;(3)贷款类型方面,存款准备金率调整对短期贷款、小额贷款和流动资金类贷款的贷款利率影响更大。本文研究为存款准备金率政策传导机制研究提供了新的视角,并为我国差异化的存款准备金率政策、“定向降准”等货币政策提供了经验支持。 相似文献
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作为货币政策工具之一,法定存款准备金率的调整一方面影响基础货币的数量,另一方面通过乘数效应多倍扩张或收缩货币供应量。近年来我国对法定存款准备金率这一政策工具的运用比较频繁。本文结合我国法定存款准备金率的调整情况,分析了我国历次调整法定存款准备金率的原因及其存在的问题,并提出了相应的政策建议。 相似文献
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5月伊始的劳动节假期中,人民银行即宣布5月10日起年内第三次上调金融机构存款准备金率0.5个百分点。本次上调后的商业银行法定准备金率几乎触及历史最高纪录。基于4月份外汇占款流入的加速,市场对此次上调解读为对冲外汇占款快 相似文献