浅谈民营房地产企业兼并收购实务操作及风险防范

随着国有企业改革的不断推进和民营经济的持续发展,国家鼓励社会资本参与国家建设,共享改革发展红利。在这一大背景下,出于优化资源配置、促进房地产企业健康发展的目的,部分经营较好的民营房地产企业也开始与国有房地产企业进行兼并收购、合作开发。本文从企业兼并收购的视角对房地产企业所有制形式及特点、收购动因、如何收购及风险防范问题进行了深入研究。通过研究得出,民营房地产企业收购国有房地产企业要将两种不同体制的管理磨合,从尽职调查、签订合作协议、加强后续经营管理三个方面有效降低兼并收购风险。     

中国股权结构下上市公司协议收购中中小股东利益的保护

我国立法对于上市公司的收购有十七条规定,其中有十一条与要约收购相关,只有两条是对协议收购的规定。由于我国上市公司股权结构的特殊国情,上市公司收购多以协议收购的方式进行。立足于中国上市公司股权结构及协议收购立法的基础上,借鉴国外经验提出有利于保护中小股东利益的措施。     

国有企业股权收购中常见财务风险及对策探究

国有企业在国民经济发展中占据重要地位。我国市场经济稳定发展的同时,参与国权收购业务的国有企业逐渐增多。国有企业在收购股权时,不仅需考虑经济效益因素,还需考虑多方面因素。国有企业资产产权为国家所有,行政方面由上级主管部门统一领导,因而其对风险防范的要求更高。本文分析了国有企业股权收购中常见的财务风险与对策。     

中国股权结构下上市公司协议收购中中小股东利益的保护

我国立法对于上市公司的收购有十七条规定,其中有十一条与要约收购相关,只有两条是对协议收购的规定。由于我国上市公司股权结构的特殊国情,上市公司收购多以协议收购的方式进行。立足于中国上市公司股权结构及协议收购立法的基础上,借鉴国外经验提出有利于保护中小股东利益的措施。     

试论国有企业管理层收购融资问题

国有企业在我国经济建设中发挥着重要作用,近年来,国家不断加强对国有企业改革和转型方面的探索。国企管理层收购融资的数个成功案例,引发了社会对国有企业管理层收购融资问题的关注。本文首先对国有企业管理层收购融资问题进行了概述,然后分析其存在的问题,并提出了相应的解决对策。     

刍议我国国有企业收购中的财务问题及对策

国有企业收购过程中的财务问题引起国有企业管理层以及公众的广泛关注,是当前普遍的社会现象之一。国有企业在收购过程中存在的财务问题主要集中在资产评估、收购业务的融资问题、后续财务管理和财务控制等方面。针对上述问题,本文给出了一些切实可行的建议以及对策。     

我国国有企业管理层收购问题的研究

<正>管理层收购(MBO)是我国近年国有企业改革中具有争议的一种并购方式。一部分学者盛赞管理层收购方式的先进性,认为这是解决国有企业产权改革的一剂良药,能够提高国有企业的绩效;另一部分学者则痛斥管理层收购是管理层瓜分国有资产的最后的盛宴。本文从管理层收购的理论基础说起,对我国企业在实行过程中存在的问题及对策进行相关探讨。     

国有企业股权收购中财务风险及应对措施

在我国市场经济飞速发展的过程中,国有企业占据了非常重要的位置。现如今,我国的市场经济一直保持稳定增长,我国很多国有企业参与股权收购的意识也越来越强。然而,国有企业在股权收购的过程中涉及很多方面的影响因素,这为股权收购增加了很多风险。所以,国有企业的管理人员必须对财务风险进行全面分析,这样才能制定针对性的应对措施,从而避免国家资产受到损失。     

对国有企业融资收购问题的研究

通过对国有企业融资收购的特性分析和案例研究，对国有企业在资产重组中的融资收购，具有启发性和借鉴意义。对当前贯彻党的十五届四中全会精神，加快国有企业的改革与发展，具有一定的指导意义。     

海外

中石化收购瑞士油企将成央企最大海外并购 6月25日中石化对外正式宣布，其全资子公司——中国石化国际石油勘探开发有限公司（SIPC）已与Addax签订收购协议。根据该协议，SIPC将发起收购要约，以每股52．8加元的价格收购Addax全部发行在外的普通股。瑞士信贷将担任SIPC独家财务顾问。     

MBO:应防止国资流失

2003年12月，国资委出台了《关于规范国有企业改制工作的意见》，对管理层收购行为进行了严格规范，主要是针对管理层收购过程中导致的国有资产流失现象，明令“严禁国有企业的经营管理自卖自买国有产权”。     

从“科龙购并案”看外资收购制度的完善

格林柯尔购并科龙的协议已正式生效，但其引发的有关外资收购国内上市公司制度的若干问题令人深思，包括：外商通过在国内设立控股子公司在A股市场间接收购国内上市公司，达到规避国家政策进入A股市场的目的；外商协议收购是否会触及强制要约收购义务；外商收购对大股东持股报告制度的冲击；向外商转让国有股的问题等等。……     

外资收购我国国企透视

<正> 外资收购国有企业是在1980年我国第一家中外合资企业建立,1984年我国改革开放以来第一批企业并购在保定和武汉出现之后,逐步于20世纪90年代产生并发展为一股潮流的。1990年后,随着上海和深圳两个证券交易所的建立和不断完善,外资收购国有企业又出现了收购上市公司国有股的新形式。进入新世     

案例分析:不得已而为之--成商集团要约收购案

要约收购是成熟证券市场上公司收购的典型方式,也是各国证券法调整的核心范畴。不过,这起因协议收购导致的不得已而为之的全面强制性要约收购,没有兵不血刃的控制权争夺战,只能称之为“醉翁之意不在酒”式要约收购。     

机构投资者持股对上市公司价值的影响研究——基于控制权转让的实证检验

论文选择从控制权转让的视角,采取我国证券市场1995-2013年沪深A股上市公司所发生的协议收购为研究样本,着重分析在控制权转让过程中,以证券基金为代表机构投资者持股的作用及其对公司价值的影响.研究发现,协议收购交易期后短期内一定程度上受到协议收购交易期效应的影响,使得机构持股与公司价值变动成反向关系,但随着时间的推移,机构持股将对持股公司价值则具有显著的正面影响.     

并购

德国大众汽车宣布已收购保时捷49．9％股份;亚信7．3亿美元购联创 成全球第二大软件厂商;海通收购大福完成;中粮1．94亿元收购万威客;吉利收购沃尔沃达成初步协议。     

要约收购：资产重组市场化的必然选择

要约收购是成熟证券市场上公司收购的典型方式，也是各国证券法调整的核心范畴。与协议收购相比，要约收购要经过较多的环节，操作程序比较繁杂，收购人的收购成本往往比较高。     

国资委设禁令：大型企业不能搞管理层收购

对于国有企业管理层收购(MBO)问题，国务院国有资产监督管理委员会党委书记李毅中明确表示：“大型企业不能搞管理层收购，一些中小企业可以探索。”     

博文聚焦吉利收购沃尔沃

吉利到底是＂走出去＂还是＂引进来＂？摘自王珏博客3月28日晚间,浙江吉利控股集团有限公司宣布已与福特汽车签署最终股权收购协议,获得沃尔沃轿车公司100%的股权以及相关资产（包括知识产权）。吉利集团将以18亿美元收购沃尔沃轿车。除了股权收购，本协议还涉及了沃尔沃轿车、吉利集团和福特汽车三方之间在知识产权、零部件供应和研发方面达成的重要条款。这些协议充分保证了沃尔沃轿车的独立运营、继续执行既有的商业计划以及未来的可持续发展。     

投资风标

好耶拟出资1330万美元MBO,或成互联网第二例分众传媒宣布,好耶管理层将进行管理层收购（MBO）,拟出资1330万美元收购公司38%的股份。分众传媒表示,特定的好耶员工、管理层、董事与特定的公司管理层和董事在2010年1月签署了一份协议，同意收购好耶38％的股权。根据协议条款，参与收购的好耶与公司管理层将支付大约1330万美元，收购好耶38％的股份。此收购价格综合考虑了分众传媒2009年第四季度互联网业务的收入、第三方评估报告结果等因素，