综合研究所最新研究报告导读——《海外创业板市场发展状况及趋势研究》

报告在系统梳理海外创业板市场发展背景和历程的基础上,分析了海外创业板市场存在的问题和发展趋势。主要内容如下：     

新世纪海外创业板市场的变革与分化发展

2000～2001年NASDAQ网络股泡沫破灭后,海外创业板发展进入调整期.001年以来,在整体保持良好势头的情况下,海外创业板发展出现明显分化,有的发展取得了成功,有的被关闭或合并,本文将这个阶段海外创业板发展情况归纳总结为五种类型,并分别介绍了有代表性的市场在这个阶段的主要改革措施和市场演变趋势.     

创业板市场初创期运行模式及风险研究

本文通过总结海外创业板初创期存在的主要风险,结合我国中小企业板初创期出现的问题,对我国创业板初创期可能出现的风险做出预期。本文认为,我国创业板市场自身系统性风险主要来自于过度波动和价格高估,非系统性风险主要来自于上市公司风险;为保障创业板初创期的平稳运行,应采用“密集发行、打包上市”的运行模式,发行上市募资资金在60亿元左右为较优规模。     

我国创业板上市公司会计信息披露问题初探

创业板市场作为区别于主板市场的二板市场,主要是为那些无法在主板市场上市的创业型企业、中小企业和高科技企业提供一个广阔的融资平台。由于我国创业板市场仍在探索发展阶段,许多法规制度仍不完善,因此创业板上市公司在会计信息披露方面存在着诸多的问题。针对创业板上市公司在信息披露方面存在的问题,找到改善创业板上市公司会计信息披露主要措施,对于我国证券市场的发展是有帮助的。     

发展我国创业板市场的国际借鉴

建立创业板市场,不仅有助于建设创新型国家和改善经济结构,而且有利于完善我国多层次的资本市场结构。我国创业板市场在运行初期发展形势良好,但是也存在一些诸如股价和市盈率过高、缺乏高效的监管制度以及企业信息披露不完善等问题。通过对海外创业板市场的上市审核、监管理念、信息披露以及退市制度进行借鉴,有利于完善我国创业板市场的运行机制,从而促进我国创业板市场健康发展。     

我国创业板市场风险构成、传导及防范

创业板市场风险是影响创业板稳定运行的重要因素,对于资本市场的发展和完善具有重要影响.我国自创业板上市以来,由于退市制度的缺失以及创业板市场的监管问题,造成了创业板市场的运行风险,极大的限制了我国创业板市场的发展和完善.本文主要研究当前我国创业板市场风险的构成、传导和影响,并针对当前我国创业板市场风险存在的问题,提出相应的建议和改善的措施.     

《创业板市场初创期运行模式及风险研究》

在我国创业板即将推出之际,市场参与者、组织者和监管部门普遍关心的问题是,在市场初创期,创业板市场运行有什么特点？将面临哪些主要风险？应采取哪些预防性措施？为此,报告全面总结了海外创业板初创期的市场形成背景、上市运行模式、市场规模、市场走势及国际市场环境等情况,并考察了我国中小企业板初创期的运行情况及出现的市场风险。     

我国创业板市场发展问题研究

自2009年10月30日第一批28家创业板公司上市以来,我国创业板市场为很多新兴成长型企业带来了空前的发展机遇。创业板市场在取得快速发展的同时也面临着种种问题。本文针对我国创业板市场存在的主要问题进行了分析,并提出了相关对策建议。一、我国创业板市场的现状2009年10月30日,我国首批28只创业板新股上市。     

行中求变——2008年下半年以来海外主要创业板市场发展启示与风险

2008年下半年以来，在金融危机的背景下，为谋求发展，海外主要创业板市场权衡取舍，推出了一系列改革措施，部分创业板市场发生了重大变革。这些改革举措或变革，一些已显现出正面的或负面的效应，但大部分的作用还有待观察。对其进行分析，将对我国创业板市场建设带来有益启发。 2008年下半年以来，海外主要创业板市场的改革措施有，加快再融资速度，缩短再融资时间；降低上市标准，允许初创期企业上市，扩大上市企业范围；改革退市制度，维持市场正常运转，提高上市公司质量；延长年报禁止买卖期，维护市场公平性；多方位提供交易所服务，增强市场吸引力。主要变革包括：重新定位创业板；国内创业板市场间发生并购行为；优势创业板市场向海外积极扩张；中国企业海外上市发生新变化。 上述改革措施或变革有的对我国创业板有积极借鉴意义，但也有一些并不适用于我国创业板。综合来看，对我国创业板市场建设的启示是：抓住时机，迅速发展壮大；加快再融资速度，满足创业企业“小额多次”的融资需求；保持创业板市场独立性，不宜在当前条件下启动转板机制；充分发挥交易所服务职能，增强创业板市场吸引力；不断完善创业板退市指标体系。     

中国创业板上市公司信息披露问题研究

中国创业板的建立为我国中小型企业提供了更加方便的融资渠道。然而,我国创业板相较美国NASDAQ市场而言还是个发展不成熟的市场。本文从中国创业板上市公司信息披露这一角度出发,通过对中国创业板上市公司信息披露法规现状的分析,探讨了在信息披露中存在的相关问题,并且提出相应的改进建议。