会计制度改革、盈余稳健性与盈余管理

本文以1994-2007我国会计制度改革为研究背景,分析了盈余稳健性和盈余管理之间的内在关系和相互影响,并以此为基础检验了我国会计准则的执行质量。研究得出,扣除操控性应计利润后,上市公司的盈余稳健性同会计制度中稳健性原则的运用程度仍紧密相关。并且,强化稳健性原则和限制公允价值的运用显著降低了公司高估盈余的水平,而弱化稳健性原则和扩大公允价值的运用,则导致了公司盈余管理水平的显著提高。总体而言,没有证据表明盈余稳健性的提高导致了上市公司的大清洗行为。     

会计稳健性对盈余价值相关性的影响研究——基于公允价值计量的视角

以2001～2008年我国A股上市公司为研究样本,基于公允价值计量全面引入的视角,考察了会计稳健性对盈余价值相关性的影响,实证发现:会计稳健性显著降低了会计盈余的价值相关性,而公允价值计量显著弱化了会计稳健性对于盈余价值相关性的负向影响.研究结果表明,对于我国上市公司而言,稳健的会计政策并不意味着高质量的财务报告信息.公允价值与会计稳健性适度藕合,可以弥补会计稳健性的不足,有利于提高会计信息质量.     

注册会计师的任期和强制轮换与会计盈余稳健性——来自沪深A股上市公司的经验证据

本文实证检验了注册会计师定期轮换规定对我国上市公司会计报告盈余稳健性的影响。研究发现:签字注册会计师任期对客户公司的会计报告盈余稳健性的影响受到会计师事务所与客户公司经济依存度的作用,在事务所经济重要程度较低的客户公司中,签字会计师任期的延长显著降低会计报告的盈余稳健性;而在事务所经济重要程度较高的客户公司中,任期与会计盈余稳健性的关系则并不明确。同时,上市公司在按照《关于证券期货审计业务签字注册会计师定期轮换的规定》更替签字注册会计师后,会计稳健性并未发生显著变化。这表明尽管注册会计师定期轮换规定的实施在我国是必要的,但其实施规定对上市公司盈余稳健性的提高并不完善。本文建议未来轮换规定可以考虑在事务所轮换层面提供更细致的要求,削弱现有轮换规定下客户公司与事务所长期合作关系。     

会计制度变迁与盈余稳健性:一项理论分析

本文从制度层面对会计制度变迁与盈余稳健性进行了理论分析,并着重从我国的制度背景分析了我国会计制度中稳健性原则强化的原因,西方国家会计稳健性提高的主要因素很难为其提供解释。以盈余为基础的监管和评价制度是我国会计制度中稳健性原则强化的外在制度原因,而根本原因是稳健性原则的运用作为一种财务报告机制可以改善公司的盈余质量,并强化对投资者利益的保护。     

股权集中、股权制衡与会计稳健性

运用我国A股上市公司2002～2004年的数据,本文研究上市公司两个股权结构变量——股权集中度与股权制衡度——对会计盈余信息质量特征之一的会计稳健性的影响。研究表明,股权集中度高的上市公司将不利于会计盈余信息质量的提高,少数大股东可能通过及时确认“好消息”以及滞后确认“坏消息”的方式来掩盖对中小股东的“掏空”行为,会计盈余稳健性较低;而股权制衡度较高的上市公司会计盈余就有较高的稳健性,这将有利于抑制少数大股东对会计盈余信息的操纵从而保护中小投资者财富不受侵占。     

行政处罚能改进审计质量吗?——基于中国证监会处罚的证据

本文以2001-2009年被证监会处罚的会计师事务所为样本,分别从会计师事务所和CPA个人两个层面检验了行政处罚对审计质量的影响。研究发现,在被证监会行政处罚后,受罚事务所或CPA所审计的上市公司的操控性应计利润没有显著降低,会计盈余稳健性也没有显著提高,并且行政处罚力度的差异对上市公司的操控性应计利润和会计盈余稳健性也无显著影响,这些发现表明我国证监会对违规事务所和CPA的行政处罚并未显著改进上市公司的审计质量。对此现象,监管部门应当反思,并引起重视。     

国家控股对会计稳健性的影响研究

本文从公司治理角度分析中国上市公司的会计稳健性。利用2001-2004年A股上市公司的大样本数据,实证考察了国家控股对会计稳健性的影响以及它的制度根源。我们发现,国家控股上市公司对应着更低的会计稳健性。进一步的研究表明,内部人控制、债务软约束和政府干预等三大治理弱化是抑制国有公司披露意愿、降低其盈余质量的制度根源。本研究对资本市场的监管设计具有重要的启示:单纯强调准则的改革和外部的管制,对于提高国有公司的会计信息质量只能起到"隔靴搔痒"的效果,要想根本上改善国有公司的信息质量,监管层惟有从解决"内部治理弱化"的根源入手,通过健全国有产权监督机制、深化银行体制改革以及弱化地方政府干预动机等制度变革,从治理层面真正提高国有公司自身的披露意愿。     

会计稳健性对权益价值评估的影响——基于沪深上市公司的经验研究

本文通过使用2001～2009年上市公司的面板数据,对沪深上市公司会计稳健性定价系数进行测定,发现与美国资本市场类似,我国样本公司会计稳健性定价系数的均值小于0。进一步研究发现,由于我国特殊的制度背景,亏损公司盈余管理是影响会计稳健性定价系数异象的主要因素。具体来说,我们发现亏损样本公司组的会计稳健性定价系数的均值显著小于0,而盈利样本公司组的该系数大于0,市场在一定程度上能对好消息公司和坏消息公司进行区分。但是,在我国弱有效的资本市场上柠檬效应导致盈利公司会计稳健性系数的定价过低。     

是盈余稳健性还是盈余管理？来自中国证券市场的经验证据

本文考察2002-2005年上市公司会计盈余所具有的稳健性特征究竟是代表较高盈余质量的真正的盈余稳健性，还是可能只是向下盈余管理行为所带来的盈余稳健性的表象。研究发现，由于受洗大澡的盈余管理行为噪音的影响，2002-2005年上市公司总体表现出的盈余稳健性特征并不是代表较高盈余质量的真正的盈余稳健性，而可能主要是“洗大澡”盈余管理行为所带来的盈余稳健性的表象。本文的研究结论表明，在我国ST制度等特殊的制度背景下，上市公司向下盈余管理行为将影响对上市公司盈余稳健性结果的测定，单纯以盈余稳健性的强弱作为衡量上市公司盈余质量高低的标准未必可行。     

机构持股与会计稳健性

以我国A股具有机构持股的上市公司2007～2011年的数据为样本,采用Basu(1997)的盈余-回报率模型研究了机构持股对会计稳健性的影响。结果表明:机构持股比例越高,会计稳健性越好。考虑到产权性质后,国有公司的机构持股比例与会计稳健性具有显著的正相关关系,而在非国有公司中并不显著。另外,高成长性公司中机构持股对会计稳健性的影响显著为正,但在低成长性公司这一结果不显著。     

上市公司会计稳健性的时序演进与行业特征研究

会计稳健性（accounting conservatism）是财务报告的一个重要特征和惯例。稳健原则的贯彻实施是我国会计改革与国际接轨的突出特征。为分析中国的会计稳健性在实证上的特征，本文采用中国上市公司1993～2003年的数据，运用basu（1997）模型，计算了上市公司分年度的会计稳健性以及行业特征。实证研究发现，随着中国会计制度的改革，证券市场监管和处罚力度的强化，注册会计师的脱钩改制，会计稳健性在1998年后逐渐增强，2001年以后上市公司的会计具有稳健性，会计稳健性具有行业特征，在制造业尤其明显。     

会计稳健性与审计收费:基于审计风险控制策略的分析

随着监管趋于更加严格,会计师事务所承担的法律责任和赔偿也越来越高。如何采取有效措施防范和控制风险,最大可能地降低损失,已经成为会计师事务所的重要议题。本文对2001至2006年我国上市公司展开研究后发现:作为一种风险控制策略,强制审计客户保持一定的会计稳健性能够降低审计风险,从而降低审计收费;但稳健性发挥作用受到法律环境和诉讼风险的影响,仅对同时发行A股和其他类型股票的企业起到了显著作用。较高审计收费的风险控制策略与强制客户保持一定稳健性的风险控制策略之间存在替代关系。     

Trust and stock price crash risk: Evidence from China

This paper examines the impact of social trust on stock price crash risk. Social trust measures the level of mutual trust among the members of a society. Using a large sample of Chinese listed firms for the 2001–2015 period, we find that firms headquartered in regions of high social trust tend to have smaller crash risks. This result is robust to a battery of sensitivity tests and is more prominent for State-Owned Enterprises (SOEs), for firms with weak monitoring, and for firms with higher risk-taking. Moreover, we observe that firms in regions of high social trust are associated with higher accounting conservatism and fewer financial restatements. Our study suggests that social trust is an important variable that is omitted in the literature investigating the predictors of stock price crashes.     

Does implementation guidance affect opportunistic reporting and value relevance of earnings?

In recent years, both the SEC (2003) and the FASB (2004) [Securities and Exchange Commission, 2003. Study Pursuant to Section 108(d) of the Sarbanes-Oxley Act of 2002 on the Adoption by the United States Financial Reporting System of a Principles-Based Accounting System. Securities and Exchange Commission, Washington, DC; the Financial Accounting Standards Board, 2004. On the road to an objectives-oriented accounting system. Financial Accounting Series: The FASB Report (August 31), 1–5.] have indicated a need for accounting standards where principles are balanced by implementation guidance (i.e., a framework for exercising professional judgment). In this study, we take advantage of a jurisdictional split during 1996–2001 whereby the same economic event (i.e., an impairment in oil and gas assets) in the extractive petroleum industry was accounted for by “full cost” firms under a SEC standard (Regulation SX 4-10) which provides extensive implementation guidance, and by “successful efforts” firms under a FASB standard (SFAS No. 121) that provided relatively little guidance for implementing the standard.     

国际会计准则和中国会计准则下的价值相关性比较——来自会计盈余和净资产账面值的证据

本文以中国 2 0 0 0年～ 2 0 0 2年既发行A股又发行B股的公司为样本 ,通过不同会计准则下会计信息的价值相关性研究为我国会计准则的国际化改革提供参考意见。在研究中 ,我们发现国际会计准则下的会计信息相对于我国会计准则下会计信息并没有显著更高的价值相关性 ,相反 ,我国会计准则下的会计信息的作用略强于国际会计准则下的会计信息 ,因此简单地要求从本土会计准则倒向国际会计准则的观点并没有得到有力支持。而且 ,不同准则间的会计信息差异具有价值相关性 ,在财务报告中披露不同会计准则下会计信息的差异是有必要的。对于B股市场 ,在披露国际会计准则下会计信息的同时披露本土国际会计准则下会计信息是有必要的 ;但在A股市场却没有找到很强的证据。此外 ,我们还发现会计信息在深市和沪市的作用明显不同。     

Value relevance of conservative and non-conservative accounting information

The present paper examines effects of reporting conservatism on the value relevance of accounting earnings of a sample of Greek firms over the period from 1989 to 2003. The results of the paper indicate that conservatism is a salient feature of the Greek Accounting System. Moreover, the results depict that the level of conservatism has increased after the market crisis of 1999, potentially as a result of the additional regulation, imposed by the market authorities during the post-crisis period. Finally, the results show that there is a non-linear association between conservative reporting and value relevance of earnings. In particular, value relevance increases when moving from low-conservative firms to medium-conservative firms and decreases when moving further to high-conservative firms. Overall, the results of the paper lend empirical support to the theoretical underpinnings of Watts (2003a) who, on the one hand, report a number of arguments in favor of conservatism but, on the other hand, questions the practice of excessive conservative reporting as being a potential cause of the distortion of the earnings-returns relation.     

高管变更与会计稳健性的相关性研究

以2001～2006年的A股上市公司为样本,对高管变更和继任高管的职业背景、来源方式与会计稳健性的相关性进行研究,发现发生高管变更的公司比没有发生高管变更的公司在第二年会采取稳健性较高的会计政策;在高管变更的公司中,当继任者是职业经理人或者来自于公司外部时,该公司采用了更为稳健性的会计政策。     

新会计准则实施后营业利润的信息质量研究

以新会计准则实施对营业利润信息质量的影响为研究对象,利用2001～2010年A股上市公司数据,从会计信息的持续性、稳健性和相关性三个方面综合评价新会计准则实施对营业利润信息质量的影响,同时分析了资产减值损失、公允价值变动收益和投资收益的并入对营业利润信息质量的影响。实证结果显示新准则对营业利润的综合影响结果是价值相关性提高,但持续性和稳健性下降。     

Accounting conservatism of cross-listing firms in the pre- and post-Sarbanes Oxley periods

This study investigates the level of accounting conservatism of a sample of cross-listed firms, American Depository Receipts (ADRs), during the pre- and post-Sarbanes Oxley (SOX) periods. After examining two proxies for accounting conservatism, Basu's [Basu, S. (1997). The conservatism principle and the asymmetric timeliness of earnings. Journal of Accounting and Economics 24(1), 3-37.] conservatism measure and abnormal accruals, we find that the SOX-exposed Levels II and III ADRs become more conservative during the post-SOX period while the SOX-unexposed Level I ADRs have no increase in the level of accounting conservatism. Further, we investigate whether such an increase in accounting conservatism is associated with different levels of shareholder protection in ADRs' home countries, and find that only Levels II and III ADRs from code law (weak shareholder protection) countries become more conservative and Levels II and III ADRs from common law (strong shareholder protection) countries have no change in accounting conservatism. These results suggest that SOX-exposed cross-listing firms from weak shareholder protection countries are most greatly influenced by the stringent requirements in SOX, and hence respond by increasing conservatism in their financial reporting.