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相似文献
 共查询到20条相似文献,搜索用时 62 毫秒
1.
本文分析了以下变量之问的联动性关系:1、道琼斯指数、上证指数,恒生指数之间的联动性;2、美元指数与大宗商品、黄金价格之间的联动性;3、美元指数与道琼斯指数的联动性;4、股市与大宗商品市场之间的联动性.在此基础上,研究了不同市场变化的先后关系,并根据目前的形势对相关市场的未来走势作出预测.  相似文献   

2.
作为技术分析常用的基础变量,股市指数与股市交易量之间的相互关系历来都是广泛研究的对象。本文基于最新的中国股市数据,通过构建VAR模型,运用传统的Granger因果检验方法以及最新提出的非线性Granger因果检验方法对中国股市量价关系进行研究。结果表明:沪深两市的股市交易量不是股市指数的线性Granger原因。而股市指数则是股市交易量的线性Granger原因。过滤掉线性因素以后,上海股市不存在从股市指数到股市交易量的非线性Granger因果关系;而在深圳股市中,这种关系在滞后阶数较低的时候依然存在。过滤掉线性因素以后,沪深两市的市场交易量是对应市场指数的非线性Granger原因。并且,这种关系在A股市场和指数之间更为强烈。  相似文献   

3.
居民储蓄和股票作为两种重要的金融资产,已有研究对二者是否存在联动性存在较大分歧.本文从投资者行为角度分析居民储蓄与股市间可能的作用机制,利用2000-2011年的居民储蓄余额和上证综合指数月度数据,构建VAR模型进行实证分析.结果表明我国居民储蓄和股市波动之间存在联动性,储蓄有向股市分流的趋势,同时居民储蓄的增加会促进股指上升.  相似文献   

4.
本文根据ADL(p,q)模型,借助计量经济学软件Eviews,研究了上证综指和深证综指股市在一定时间段上大盘日、周、月收盘指数与其对应成交量之间的关系,建立了相应的ADL(p,q)模型,并分别对收盘指数进行了预测,预测效果较为理想,从而为广大投资者提供了一种数学预测方法.预测模型表明在显著性水平下,成交量对收盘指数存在着显著影响.股市存在弱形式有效性.  相似文献   

5.
本文分析了以下变量之间的联动性关系:1、道琼斯指数、上证指数、恒生指数之间的联动性;2、美元指数与大宗商品、黄金价格之间的联动性;3、美元指数与道琼斯指数的联动性;4、股市与大宗商品市场之间的联动性。在此基础上,研究了不同市场变化的先后关系,并根据目前的形势对相关市场的未来走势作出预测。  相似文献   

6.
本文对2012~2015年中国股票市场与国际主要股票市场的每日收盘数据进行统计分析,运用协整检验实证了上证综合指数分别与国际四大股指指数之间存在协整关系。中国股市与国际股市之间逐渐接轨,中国股票市场日趋成熟。  相似文献   

7.
本文以2005年1月至2012年2月的数据为样本,建立了VAR模型研究了工业增加值同比增长率、居民消费价格指数和货币供给量与上证A股指数之间的关系.研究结果表明,上证A股指数涨跌与物价变动相互影响;其变动和货币与准货币供应量变动之间的关系不显著;其涨跌受工业增加值增长率变动影响不显著,中国股市变动不能很好地反映宏观经济形势的变化.  相似文献   

8.
周开国  邢子煜  彭诗渊 《金融研究》2020,486(12):151-168
本文采用行业收益率溢出指数度量股市行业风险,并进一步研究中国股市行业风险与宏观经济的相互影响,同时引入股息率和利率两个中介渠道深入挖掘其传导机制。我们运用GARCH-in-Mean模型对股市行业风险和宏观经济变量之间的一阶矩和二阶矩相互关系同时进行分析,结果发现,股市行业风险和宏观经济变量之间水平值和波动率都存在双向影响,对外溢出效应较大的行业起主导作用。此外,股市行业风险对宏观经济变量的影响方面,股息率和利率均起到中介渠道作用;宏观经济变量对股市行业风险的影响方面,只是利率起到中介渠道作用。股市行业风险与宏观经济的传导效应在不同时期差异显著。本文研究结论有助于深刻理解金融与实体经济之间的风险传导机制,对防范系统性风险、防止金融和实体经济“风险共振”以及提升金融服务实体经济能力等具有参考意义。  相似文献   

9.
周开国  邢子煜  彭诗渊 《金融研究》2021,486(12):151-168
本文采用行业收益率溢出指数度量股市行业风险,并进一步研究中国股市行业风险与宏观经济的相互影响,同时引入股息率和利率两个中介渠道深入挖掘其传导机制。我们运用GARCH-in-Mean模型对股市行业风险和宏观经济变量之间的一阶矩和二阶矩相互关系同时进行分析,结果发现,股市行业风险和宏观经济变量之间水平值和波动率都存在双向影响,对外溢出效应较大的行业起主导作用。此外,股市行业风险对宏观经济变量的影响方面,股息率和利率均起到中介渠道作用;宏观经济变量对股市行业风险的影响方面,只是利率起到中介渠道作用。股市行业风险与宏观经济的传导效应在不同时期差异显著。本文研究结论有助于深刻理解金融与实体经济之间的风险传导机制,对防范系统性风险、防止金融和实体经济“风险共振”以及提升金融服务实体经济能力等具有参考意义。  相似文献   

10.
为了探讨投资策略在实际应用中的效果如何,本文按股市行情分别提取了牛市、熊市和近期股市的历史数据,对比分析平均策略、市场组合策略、马克维茨模型、指数模型四种典型的投资组合策略的实证结果,分别采用夏普比率、效用函数进行综合评估.结果表明:不同股市背景下,马克维茨模型的优化效果较好,而指数模型单纯采用市场指数来分析系统风险使得分析误差较大;对比研究,中国股市的系统风险较大,组合投资策略对非系统风险分散的程度有限.  相似文献   

11.
Stock Option Measures and the Stock Repurchase Decision   总被引:1,自引:1,他引:1  
The major purposes of this study are two fold. First, we investigate whether or not the dilutive effect from stock options on the denominator of earnings per share is associated with the incurrence of stock repurchases. We use the FASB dilution and the economic dilution as the direct dilution measures and examine their relationship with stock repurchase decision. Second, we explore which of the extant measures of stock options can better explain the incurrence of stock repurchases. Six extant measures of stock options from previous studies are used: (1) the FASB's treasury-stock EPS dilution method, (2) the economic dilution measure based on Core, Guay and Kothari (2002), (3) the number of employee stock option exercises, (4) the number of stock option grants, (5) the number of total stock options outstanding, and (6) the number of exercisable stock options.Using a pooled cross-sectional sample from 1996–2000, we find a positive association between the likelihood of stock repurchases and the FASB dilution as well as the economic dilution in EPS, respectively. Thereby providing support for the undo-dilution hypothesis. The highest incremental explanatory power is found when we add the number of stock options exercisable to the baseline model. However, further analysis does not support the option-funding hypothesis suggested by Kahle (2002). We provide two explanations for why exercisable stock options better explain the stock repurchase decision.  相似文献   

12.
美国的<华尔街日报>最近对1000家上市科技公司的获利表现进行了评比,评出了过去10年、5年、3年及去年表现最出色的个股.  相似文献   

13.
The paper investigates the dynamics of price changes and information flow to the market in the Athens Stock Exchange in Greece using daily data over the period 1988 to 1993. A generalised autoregressive conditional heteroskedastic (GARCH) model in stock returns is shown to reflect time dependence in the process generating information flow to the market. Using daily trading volume or value as proxies for information flow, we find them to be significant in explaining the variance of daily returns and to reduce GARCH effects substantially. This has implications for the informational efficiency of the market.  相似文献   

14.
张夏  李建栋 《新金融》2010,(3):36-41
股票拆分是公司调整股票价格的重要方式,而送红股是股利政策中重要的组成部分。公司拆分股票、发放股票股利主要目的在于传递公司业绩良好的信号,以及使股价保持在一个合理的范围内从而更受投资者欢迎。市场对其反应一般都是正向的。股票在公告之后出现了超额收益,而且交易活动增加,股票收益波动性变得更大。但公告之后流动性的变化在理论界并没有达成一致的结论。  相似文献   

15.
股份回购与国有股减持   总被引:3,自引:0,他引:3  
股份回购是西方发达国家成熟资本市场中常用一种的运作方法,在我国则是一种金融创新。我国股份回购有着特殊的使命-减持国有股。本文着重分析股份回购在国有股减持中的重要作用、运用条件、运用方式以及运用效果的实证研究。  相似文献   

16.
Trusting the Stock Market   总被引:1,自引:0,他引:1  
We study the effect that a general lack of trust can have on stock market participation. In deciding whether to buy stocks, investors factor in the risk of being cheated. The perception of this risk is a function of the objective characteristics of the stocks and the subjective characteristics of the investor. Less trusting individuals are less likely to buy stock and, conditional on buying stock, they will buy less. In Dutch and Italian micro data, as well as in cross‐country data, we find evidence consistent with lack of trust being an important factor in explaining the limited participation puzzle.  相似文献   

17.
诊断股市     
《国际融资》2001,(12):21-33
  相似文献   

18.
Stock issuance predicts future stock returns in the Korean market. This creates profitable trading opportunities. Abnormal returns exist in the zero-cost portfolio that short the firms issuing large numbers of shares and longs those issuing small numbers of shares. Their average abnormal return is 12 percent per annum, which is highly significant even after controlling for market, size, value, and momentum factors as well as transaction costs. The authors suggest the possibility of fixed costs in equity market timing. Only the sizable benefit from market timing over fixed costs motivates firms to increase net equity shares.  相似文献   

19.
证券交易所的可竞争性与我国证交所的发展   总被引:1,自引:0,他引:1  
在技术与制度激变的全球化时代,证券交易所越来越成为了金融业中的竞争实体,21世纪初全球证交所大范围的整合并购,要求我们对于证券交易所的定位与发展应该有新的认识。本文从证交所在市场的中可竞争性出发,探讨我国证券交易所的未来发展。  相似文献   

20.
股票     
证监会:正集中力量研究改进和完善主板退市制度证监会投保局对在两会期间提出的有关资本市场热点问题进行了集中回应,涉及新股三高、上市公司退市制度、股票分红等13个热点问题。其中提到,退市制度在法律层面早有规定,而且也先后有40多家企业退  相似文献   

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