山东省农村信用社制度改革成效的实证分析

制度与经济运行的关系始终是制度变迁理论研究的核心。自2003年至今的农村信用社改革，是制度变迁影响经济绩效的有效实证。本文以此为切入点，利用对山东省农信社改革状况的调研资料，基于财务状况、经营利润、信贷支农、后续可持续发展能力等视角，对农信社此轮改制的运行成效进行系统评析，最后得出几点启示与结论。     

制度变迁、多元化行为与经营绩效——基于中国银行业的实证研究

按照“制度—行为—绩效”范式构建商业银行多元化分析框架,采用中国上市银行2003～2013年的面板数据,就制度变迁、多元化行为与商业银行经营绩效之间的关系进行实证研究.研究发现:以利率市场化为主要特征的金融制度变迁影响了商业银行的多元化经营行为,利率市场化改革促使商业银行向多元化发展转型;在制度变迁的背景下,利率市场化与多元化的交互作用对商业银行经营绩效的提升起到了一定作用,制度变迁通过影响商业银行的多元化行为,从而影响商业银行的经营绩效.对此,金融监管部门在推动宏观金融调控从以数量为主向以价格为主转变的过程中,应注重宏观审慎监管与微观审慎监管的协调推进,对金融机构实施分类监管,允许商业银行适度开展多元化经营,而商业银行也应根据资本水平和业务实际,审慎选择多元化发展路径.     

中国信贷制度变迁及共逻辑：一个视角

本文从信贷与国有企业、财政关系的变化这一视角，考察了中国信贷制度变迁的过程和内在逻辑。中国信贷制度在从计划信贷制度走向市场信贷制度的过程中，信贷功能逐步由单纯的、从属于财政的货币分配角色向资源配置和融资功能回归。对应于信贷制度的变迁，中国国有银行的信贷行为也由行政性信贷配给逐步向市场性信贷配给转变。这种转变直接影响银行信贷结构、信贷规模的变化和信贷资源的配置效率。理解中国信贷制度变迁的内在逻辑是了解中国金融机构信贷微观运行与宏观效应的基础。     

农村信用社信贷行为影响因素及对策选择

本文对影响农村信用社信贷行为的主要因素进行解释与分析,认为农村信用社管理制度、政策因素、农村信用社信贷能力、地区发展水平不同和农村信用制度建设是影响信用社信贷行为的重要因素,并对这些影响因素提出了几点相应的对策,从而提高信贷行为。     

农村信用社改革:基于制度变迁的评估

本文围绕农村金融制度变迁的方向及其路径,对当前我国新一轮农村信用社改革的得失成败进行评估,提出要重视农村信用社在强制性制度变迁中产生的行为异动,建议下阶段政府应该定位于并发挥好次级行动主体的作用,重点帮助并促进“三农”初级行动主体获得潜在的收入进行相关制度安排,在农村信用社改革中诱发与创新以需求为导向的农村金融制度。     

农村资金互助社的制度变迁与制度绩效分析

农村资金互助社的产生是一种诱致性制度变迁,是在农村金融供给不足的条件下产生的金融制度创新。农村资金互助社在一定程度上缓解了农户融资难的问题,具有其他金融机构所不可比拟的制度优势。本文试图从资金互助社的制度变迁和制度绩效两方面进行探讨,并对现行资金互助社运行中存在的问题给出一定的政策建议。     

小额信贷运行机制研究——基于小额信贷正规化的思考

在小额信贷的正规化变迁中,小额信贷逐渐发展成为在信贷市场分割状态下,异于普通信贷的独立信贷模式,并形成独特的信贷运行机制。本文研究了现代小额信贷的一般性运行机制,包括信息管理机制、客户信用评价机制、贷款定价机制、风险管理机制、激励与约束机制等。小额信贷运行机制的揭示,有利于促进小额信贷的良好运行和模式复制,有助于金融发展与结构均衡。值得注意的是,小额信贷具备极强的区域性,一般性运行机制的应用还要充分考虑区域社会特征。     

成都市郊县农户信贷行为变迁的实证研究

本文分析了农户信贷行为变迁特点，对农村金融、对农户信贷资金供给总量不足和结构性缺陷共存进行了论述，提出了增强农村金融适应农户信贷行为变迁能力的措施建议。     

改革背景下基层商业银行信贷行为的取向分析

随着商业银行改革的逐步深化,基层商业银行信贷行为取向出现了一些新的变化,本文分析了商业银行改革与其贷款行为变化之间的关系及对地方经济金融产生的影响,并提出对策建议。     

绿色信贷能提高商业银行绩效吗？——基于绿色声誉的中介效应

本文以16家上市商业银行2008—2017年数据为样本,采用bootstrap建立路径模型,检验绿色信贷对商业银行绩效的影响路径,并分析绿色声誉在两者间的角色。研究结果表明:当前,实施绿色信贷对商业银行绩效存在负向影响,然而伴随绿色信贷行为产生的绿色声誉能够有效改善其绩效。商业银行应加快绿色信贷发展步伐,扩大绿色信贷规模以扭转当前的负向效应;同时重视绿色声誉的作用,打造独树一帜的竞争力,降低绿色信贷风险。政府应建立科学有效的激励和约束机制,提供日趋完善的政策保障和支持,为商业银行可持续绿色发展保驾护航。     

有效征信市场的运行机制和体系构建研究

征信市场的有效运行对金融稳定发展具有重要作用。本文分析了有效征信市场发展应遵循的三个主要原则,立足我国征信市场发展实际,从征信机构体系、征信产品体系、征信监管体系、信息共享机制、信用激励约束机制五个方面,构建了我国征信市场的运行机制。在此基础上,提出推进我国征信市场健康发展的政策建议。     

信用违约互换产品信用事件拍卖结算机制研究

当前国内的信用衍生品——信用风险缓释工具已试水起航,随着业务的发展和深入,信用事件发生后其结算流程与结算效率将成为市场参与者关注的焦点。文章结合案例对国际上信用事件拍卖结算机制的运作原理进行了系统介绍,指出该机制为低流动性下发现某交易标的的市场公允价值提供了一种解决思路,建议可考虑借鉴此类方法并充分结合国内业务发展现状,适时推出国内信用风险缓释工具的拍卖结算机制。     

守信行为与声誉机制:以泰山钢材市场信用共同体为例

本文通过对泰山钢材市场信用共同体运行机制的研究,分析了良好的信用行为在促进该市场发展和成功抵御经济危机风险中的积极作用,对中小企业和区域性市场在信用经济条件下如何借助信用机制发展有一定的借鉴意义。     

信贷配给对货币政策有效性的影响

商业银行在货币政策传导机制中处于枢纽地位,其信贷配给行为的发生,一方面形成了巨额的超额准备金,另一方面造成了信贷市场的分割,其结果降低了货币政策的有效性.这在我国表现为:一方面,商业银行的信贷配给所形成的"惜贷现象"阻断了货币政策向融资企业的传导;另一方面,民营企业难以成为提高货币政策有效性的主体.从而造成了我国货币政策效果较差的后果.解决此问题的根本方法在于降低商业银行贷款风险,缓解信贷配给.具体措施:一是建立商业银行进行信息搜寻的激励机制,二是建立融资企业的融资担保体系,使商业银行的贷款风险得以转嫁.     

国际金融组织抗风险能力评估

2008年金融危机爆发后,欧美货币政策传导机制失灵,信贷市场停滞,国际金融组织却逆势大幅扩张资产负债表,发挥了关键的逆周期稳定器的作用。虽然国际金融组织部分股东国由于危机）中击而导致信用评级下调,但三大评级机构却几乎不约而同地给予各家国际金融组织AAA的最高评级,这背后的原因是什么？支撑国际金融组织信用的增益机制有哪些？国际金融组织面临哪些主要潜在风险？本文从国际金融组织的股东构成、资本结构、业务模式、流动性管理机制、资产质量等方面进行剖析,试图对上述问题作出解答。     

农业供应链金融视角的农户信用增进研究

基于核心企业的横向选择、横向监督和商业激励行为,采用“主体+债项”的评价方法,综合主成分分析法和Logistic回归方法,考量农业供应链金融的农户信用增进机制。结果表明：农业供应链金融能显著提高农户的守约概率,实现农户的信用增进。鉴此,应转变农户信用风险评价方式,构建内外部增信机制,发展农业供应链金融,缓解农户信贷约束。     

CRT市场信用风险传染机制研究

本文依据信用风险相关理论和信用风险转移的已有研究成果,从CRT市场上信用风险本身和CRT交易过程中的潜在风险、信息不对称下微观银行CRT行为中的道德风险和逆向选择问题以及金融监管、货币政策和金融创新等宏观因素波动3个方面对CRT市场上信用风险传染的作用机理和生成机制进行了深入的理论探讨,以期为我国CRT市场发展和理论研究的进一步深入提供新的思路。     

个人信用保证机制的征信制度和诉讼制度比较研究

征信体系通过建立一种声誉制度,促进人类合作、提高群体成员效用和福利。个人信用保证机制的征信制度和诉讼制度哪个成本更低、相对价值更高需要客观分析。在完全竞争的信贷市场研究场景下,声誉机制有引致合作行为的能力;扩展博弈下,诉讼制度的威胁使得借贷者施加一个高的努力程度,提高了社会总剩余。基于现代信息技术的声誉机制出现以后,存在于每个银行内部的声誉就变成了一个统一、全范围扩展的声誉机制,所以声誉制度比诉讼制度可以获得更高的社会总剩余。     

Empirical Evidence on Corporate Risk‐Shifting

We study empirically whether nonfinancial firms’ behavior is consistent with systematic risk‐shifting. We compare firms’ operating risk before and after a debt issue, under the assumption that if there is any risk‐shifting it is most likely to occur right after a debt issue. We document a significant increase in firms’ operating risk, even after adjusting for industry influences. The risk‐shifting is higher for firms with no subsequent debt issues, and for firms with lower credit ratings. Other determinants are earnings volatility, size of debt issue, and whether the bond is callable.     

我们为什么需要绿色金融?——从全球经验事实到基于经济增长框架的理论解释

当前,绿色金融备受关注,然而该领域的基础理论尚需进一步强化。根据经济学的一般原理,由于污染的外部性问题,环保的主要力量应当是公共部门而非金融系统。然而为何越来越多国家选择发展绿色金融?其背后的经济学原理是什么?深入探讨这些问题是有效制定政策、构建绿色金融理论体系的基础。本文基于跨国面板数据的分析表明,绿色金融对经济增长具有显著的促进效应,表现出与公共部门环保投入的显著差异。在此基础上,本文构建基于经济增长框架的绿色金融理论模型,对经验事实给出理论解释。模型证明:绿色金融的成本分摊与风险分担功能使其具有独特的长期增长效应,是经济发展必然选择;绿色金融政策与绿色财政政策的协调配合是实现高质量发展的有效手段。本文从理论层面回答了“为什么需要绿色金融”这一问题,为绿色金融的经济学理论发展和政策分析提供了可借鉴的框架。