金融素养、家庭资产与农户借贷行为——基于CHFS2015年数据的实证

论文利用中国家庭金融调查项目(CHFS2015年)的微观数据,以农村居民为研究对象,采用logit模型研究金融素养、家庭资产对农民借贷行为的影响。研究发现:金融素养和家庭资产都对农民向正规金融机构的借贷行为产生显著正向影响;但对于非正规金融机构,金融素养仍与农民的借贷行为正相关,家庭资产却与借贷行为负相关。将农村家庭分成60岁以上及60岁以下年龄段后,金融素养的显著性虽然有所下降,但系数方向仍然为正,家庭收入和家庭资产的系数方向和显著性几乎没变。同时,在除去家庭资产的因素后金融素养对农民的这两种借贷行为仍然有显著的正向影响,但年龄、性别、是否是村干部等因素却不会显著影响农民的借贷行为;耕地面积、劳动力数量、家庭收入能够显著促进农民的借贷行为;婚姻状况、是否是党员对农民在非正规金融机构的借贷行为有显著的正向影响,后者对农民在正规金融机构的借贷行为也有着显著的正向影响,教育水平与农民借贷行为之间存在显著的负相关。     

民间借贷、农村家庭创业与收入增长——基于CHARLS微观数据

本文从微观视角出发阐述了民间借贷通过影响农村家庭创业行为进而提高农村家庭收入的作用机制,并使用了中国健康与养老追踪调查数据对其进行了实证验证。结果表明:民间借贷和农村创业行为对农村家庭收入增长具有显著的正向作用;同时民间借贷通过农村家庭创业行为对农村居民收入增长起到显著的正向影响。     

非正规金融对农村居民多维贫困影响研究

本文基于中国家庭追踪调查(CFPS) 2014年数据,构建了包含个人行为能力和主观感受的多维贫困识别体系,并运用多元线性回归模型、Probit模型实证分析了非正规金融对我国农村居民多维贫困的影响。结果表明非正规金融与农村居民多维贫困之间存在倒U形关系,即在非正规金融借贷规模较小阶段,随着非正规金融借贷的增加,会加剧贫困,而在其借贷规模到某一临界值之后,则会抑制多维贫困的发生,且减贫效应随着借贷规模增长不断增强。因此在制定脱贫政策时,政府应积极发挥非正规金融的正向作用,加强正规金融与非正规金融合作,有效利用非正规金融缓解农村居民多维贫困状况。     

基于"三农"视角的农村信贷配给分析与对策选择

在目前的农村信贷市场,以农村信用社为主的正规金融和私人借贷等非正规金融构成了信贷的供给方.但由于种种原因,作为支农主力军的农村信用社在担负起支农、兴农责任时,尚有部分保留,而非正规金融由于"先天不足",其借贷活动的规范仍需长期的政策引导与市场监管,这就导致了"涉农贷款难".为此,本文从"三农"的角度,用微观经济学巾的相关理论对当前农村信贷配给中存在的问题进行分析,并就解决"涉农贷款难"提出了相应的政策建议.     

我国正规信贷市场农户借贷约束研究——基于双变量Probit模型的实证分析

运用双变量Probit模型,采用四川省2160户农村家庭的调查数据,从实证角度分析我国农户在农村正规信贷市场中受到的借贷约束程度和影响因素;同时,采用供需联立离散选择模型,描述了农户借贷需求和金融机构发放贷款的相互作用。分析研究的结果表明,我国农户面临的信贷约束程度为30.5%,如果考虑数量配给的情形,这一比例上升至57.3%。农户的年龄、土地面积、房屋价值、有无社会关系、所在区域经济发展情况等对其受信贷约束的概率有统计上显著影响。     

关系资本、嵌入性与农户借贷——基于新疆田野调查数据

本文在关系理论视角下,基于新疆省少数民族地区农村入户调查数据,分析了家庭关系资本、宗教关系资本、银行关系资本与农户贷款可得性之间关系的内在机理及其影响因素。研究结果表明:新疆少数民族农户贷款更多依赖于家庭关系网络的维护,尤其是关系质量对其非正式借贷获得性帮助更大。银行关系资本对农户获得贷款具有显著的正向影响,表明农户较好的银行关系对农户获得正规贷款有积极作用。此外,家庭经济决策、农户技能水平、文化程度等特征变量也显著影响其贷款可得性,说明其帮助农民获得更多借贷机会、更大的借贷额度并降低借贷风险。本文研究对于理解文化同质性下的关系资本在民族地区农村信贷配置的作用,且对进一步拓展民族地区农村信贷市场体制改革路径,具有积极的理论指导和实践价值。     

社会网络、信息获取能力与农户借贷行为

本文基于2017年中国家庭金融调查（CHFS）数据，运用Probit模型和Tobit模型实证检验了社会网络对农户借贷行为的影响。结果表明：（1）社会网络对农户借贷可得性、借贷规模均具有正向影响。（2）信息获取能力、风险偏好在社会网络对农户借贷可得性、借贷规模的影响中均起到中介作用。（3）异质性分析发现，与非正规借贷相比，社会网络对农户的正规借贷产生的影响更大；与不使用互联网型农户相比，社会网络对使用互联网型农户的借贷可得性以及借贷规模的影响更大；社会网络对西部地区农户的借贷可得性以及借贷规模影响最大；年龄越靠近中年的农户越倾向于选择参与金融借贷，借贷规模也越大。     

劳动力成本与中小企业融资约束

本文利用世界银行提供的中国企业调查数据,基于信贷配给理论,考察劳动力成本对企业融资约束的影响。分别以劳动力成本占企业总成本的比重和劳动力成本相对于企业销售额的比值作为劳动力成本代理指标,通过考察企业是否需要银行贷款的自主决策与贷款可得性两方面信息,甄别企业受到的不同类型的信贷配给,进而系统考察劳动力成本对企业信贷约束的影响。研究发现:第一,劳动力成本显著地提高了企业受到信贷配给约束的概率,信贷对劳动力成本较高的企业具有明显的“筛选效应”;第二,劳动力成本对企业受到银行信贷配给和自我信贷配给约束的概率均有显著的正向影响,说明劳动力成本较高的企业不仅会受到更高的来自银行的信贷约束,还会受到来自自身的信贷约束,形成双重“筛选效应”;第三,机制分析表明,较高的金融发展程度和市场化水平通过减轻信息不对称问题,能够显著缓解“筛选效应”的不利影响。本研究为深化金融供给侧结构性改革、破解企业融资难题提供了新的政策启示。     

劳动力成本与中小企业融资约束

本文利用世界银行提供的中国企业调查数据,基于信贷配给理论,考察劳动力成本对企业融资约束的影响。分别以劳动力成本占企业总成本的比重和劳动力成本相对于企业销售额的比值作为劳动力成本代理指标,通过考察企业是否需要银行贷款的自主决策与贷款可得性两方面信息,甄别企业受到的不同类型的信贷配给,进而系统考察劳动力成本对企业信贷约束的影响。研究发现:第一,劳动力成本显著地提高了企业受到信贷配给约束的概率,信贷对劳动力成本较高的企业具有明显的“筛选效应”;第二,劳动力成本对企业受到银行信贷配给和自我信贷配给约束的概率均有显著的正向影响,说明劳动力成本较高的企业不仅会受到更高的来自银行的信贷约束,还会受到来自自身的信贷约束,形成双重“筛选效应”;第三,机制分析表明,较高的金融发展程度和市场化水平通过减轻信息不对称问题,能够显著缓解“筛选效应”的不利影响。本研究为深化金融供给侧结构性改革、破解企业融资难题提供了新的政策启示。     

社会资本、金融素养与农户借贷行为——基于CHFS2015年数据的实证

论文利用中国家庭金融调查的微观数据,以农户为研究对象,采用Logit模型和负二项模型研究社会资本、金融素养对农户借贷行为的影响。研究发现:社会资本和金融素养对农户向正规金融机构的借贷行为存在正向影响,社会资本的影响显著,而金融素养的影响不显著。社会资本与金融素养对农户借贷行为的交互作用并不明显,社会资本中的转移性收支、个人声望和对家庭的重视程度与金融素养的交互作用显著。对于农户向非正规金融机构借贷的行为,社会资本和金融素养仍对其有正向影响,只是社会资本影响不显著,金融素养有显著影响。社会资本除对60岁以上年龄段农户向非正规金融机构的借贷行为影响为负,对不同地区农户正规借贷行为均有显著影响,金融素养对东部地区农户正规借贷行为和中西部地区农户的非正规借贷都有显著的正向影响。     

基于“三农”视角的农村信贷配给分析与对策选择

在目前的农村信贷市场上,以农村信用社为主的正规金融和私人借贷等非正规金融构成了信贷的供给方。但由于种种原因,作为支农主力军的农村信用社在担负起支农、兴农责任时,尚有部分保留,而非正规金融由于"先天不足",其借贷活动的规范仍需长期的政策引导与市场监管,这就导致了"涉农贷款难"。为此,本文从"三农"的角度,用微观经济学中的相关理论对当前农村信贷配给中存在的问题进行分析,并就解决"涉农贷款难"提出了相应的政策建议。     

中国农村金融市场中非价格信贷配给的理论和实证分析

本文建立农村金融市场中非价格信贷配给的理论分析框架,基于特殊设计的直接诱导式询问方法,对农户面临的非价格信贷配给机制进行调查和识别,并实证分析影响非价格信贷配给机制的因素。研究发现,农村利率市场化改革以来,农村金融机构并没有将灵活的利率差异化管理作为弥补潜在贷款损失的手段。当前农村金融市场中多种类型的非价格信贷配给机制并存,农村金融机构的信贷合约特征和放贷行为偏好使得一部分农户被配给出信贷市场,一部分农户主动退出信贷市场。农村金融机构倾向于与农村地区少数生产规模较大、具有稳定收入和身份特征的农户建立稳定的、以重复放贷为基础的信贷供给机制,不具备这些特征的农户将面临配给,这与利率管制时期的放贷行为并无本质差异。未来须调整仅仅以增加农村金融供给解决融资难题的改革思路,深入到市场结构、信贷合约和产品创新以及包括公司治理、风险甄别和内部管理机制在内的农村金融机构治理机制等微观层面的改革。     

Financial services consumption constraints: Empirical evidence from Rwandan rural households

The concentration of banking and financial institutions in the city and/or urban in any developing countries in general, Rwanda in particular creates various constraints in availing and consuming different financial products and services by the rural households. The article examines the forms and determinants of credit constraint status of rural households of Rwanda and the impact of constraints variables on availing and using the range of financial products and services. The study concludes that 42.5 per cent of the Rwandan rural households surveyed face triple forms of credit constraints including self-imposed constraints, quantity rationing and risk rationing by formal financial institutions. However, quantity rationing is perhaps not as pervasive as self-imposed rationing and risk rationing by the lenders. The results from the empirically tested model revealed that in addition to demographic and socioeconomic characteristics of households, the variables constraining demand and/or supply of financial services with reference to accessibility were significant predictors of households' credit constraints. The study informs on the needs for innovative systems, products and services that would increase access relax credit constraints and improve rural consumers' welfare. The authors conclude that establishing an enabling legal and regulatory environment, providing adequate public goods and physical infrastructure, designing capacity building and technical assistance programs and maintaining political and macroeconomic stability are perhaps major public and policy issues needed for a robust rural financial market.     

Risk Overhang and Loan Portfolio Decisions: Small Business Loan Supply before and during the Financial Crisis

We estimate a structural model of bank portfolio lending and find that the typical U.S. community bank reduced its business lending during the global financial crisis. The decline in business credit was driven by increased risk overhang effects (consistent with a reduction in the liquidity of assets held on bank balance sheets) and by reduced loan supply elasticities suggestive of credit rationing (consistent with an increase in lender risk aversion). Nevertheless, we identify a group of strategically focused relationship banks that made and maintained higher levels of business loans during the crisis.     

新形势下金融支持“三农”的对策建议

西安地区金融支持＂三农＂面临贷款需求大额化、长期化、信贷支持领域多元化、金融服务方式多样化的新形势。但农村信贷市场存在涉农贷款难以满足需求、金融机构进入农村信贷市场的意愿不强、金融机构与农户之间的信息不对称等问题。应坚持统筹兼顾,进一步完善农村金融组织体系;贴近＂三农＂实际,优化农村金融的功能定位与服务;减少资金分流,有效增加农村信贷资金投入。     

中国农户面临的信贷排斥——来自4625个样本的数据

基于微观调查数据,采用有序 Probit 模型对影响农户信贷排斥的因素进行分析,研究发现：在农村地区,农户家庭主事者的性别、年龄对其家庭能否获得贷款用于生产性投资影响显著;家庭成员的总体受教育程度越高,其缓解家庭受信贷排斥的作用就越大;同样,家庭耕地规模越大和家庭年总收入越高的农户可以避免信贷排斥,而家庭负债越高的农户则面临着严重的信贷排斥。居住在自有住房里的农户和居住在商业中心周边的农户顺利获得贷款的概率较大。     

农户结构和行为对借贷倾向的影响研究——基于湖南2000户农户的问卷调查

基于湖南省2000户样本农户问卷调查数据,利用离散选择模型比较研究农户结构和行为对正规借贷和民间借贷供需倾向的影响发现,农户显性有效借贷需求严重不足,农户的结构和行为对其借贷需求倾向影响重大,农村金融中介的借贷供给倾向性非常明显。     

构建新型农村金融体系的分析与思考

农业是一个弱势产业,投资回报率低、风险大,因此各大商业银行纷纷撤出农村,形成了农村信用社一家独大的垄断局面,同时出现了农村资金的漏出现象。近年来,中央政府非常重视农村经济的发展,在农村试点成立了村镇银行、农村资金互助社、小额贷款公司等金融机构,但由于种种原因,农村金融体系的发展仍然无法满足农村经济发展的客观需要。为了解决这些问题,中央政府应加大对农村的投资,进行各种形式的补贴,使社会各界对农村的投资达到或超过投资其他经济领域的利润回报率;大力发展农村资金互助社等经济组织,构建农村资金的内循环机制,遏制农村资金的漏出效应;正视民间金融存在的积极意义,尽快使其合法化,并纳入政府的有效监管。     

农村非正规金融组织演变、规模与政策选择

农村非正规金融事实上一直在中国农村金融市场中扮演着特殊角色,本文对国内非正规金融与民间金融两种概念进行了必要区分,并指出农村非正规金融组织演变进程是由原先的社会属性向经济属性、关系型信用向准契约型信用转变的过程.中国农村非正规金融的最终演变方向与政府政策选择有着密切联系,政府应该有效地整合农村非正规金融资源,将其纳入到正式制度的调节范围,使其最终成为中国农村金融体系中的重要组成部分.     

金融联结的理论机理与实践绩效:文献梳理的视角

信贷补贴模式和市场模式相继失败之后,作为新的农贷模式,金融联结逐渐从民间自发实践演变为许多发展中国家的国家战略。金融联结既利用农村信贷市场微观结构,又融合正规金融和乡村中介的比较优势。它盛行于发展中国家,大量存在于新兴市场和发达国家,于我国亦初现端倪。从文献梳理视角,本文分析评述金融联结的现实背景、理论机理及国内外实践。基于发展前景的乐观预期,依据一般原理,结合中国情景,本文提出实施金融联结的政策建议。