互联网金融环境下商业银行网络信贷收益模式研究

近年来,互联网金融业务竞争激烈,为解决传统银行业务中小企业融资模式手续复杂、信息不对称、成本过高等问题,众多商业银行尝试网络信贷这种全新的中小企业在线融资模式,而随之而变的网络信贷盈利模式相应进行调整.目前,商业银行关注的问题多集中在电子渠道的应用、产品设计的创新和互联网金融的风险控制,更应在网络信贷收益模式方面开展创新.本文从银行实际出发,通过分析商业银行网络信贷收益模式相关影响因素,分析目前商业银行对线上、线下融资采用同一标准测算收益的潜在问题,提出银行网络信贷收益模式创新路径.     

我国银行支持科创企业发展的现状、问题和建议

银行是我国科创金融体系中最重要的部分，完善科技信贷对于支持科创企业发展具有重要作用。从国际经验看，美国硅谷银行以其专业化、多样化和系统性的服务模式，曾为美国高科技企业提供了重要的资金支持，在很大程度上推动了美国的科技创新。我国银行的科技信贷经历了从地方性探索到全国推广、从政策主导到市场化发展、从单一模式到多种创新模式的发展历程，银行贷款约占高新技术企业融资的60%。尽管我国银行科技信贷在产品、服务和机制等多个方面加强创新，并探索出多种服务模式，但仍存在不足之处，主要体现为银行的低风险偏好与科创企业的高风险特征之间失衡导致的银行“不敢贷、不能贷、不愿贷”，银行短期贷款占比高、缺乏中长期资金支持导致结构性失衡，以及中介机构、担保增信、信用评估体系不完善等问题。未来，应进一步建立适应科技创新行业融资的体制机制、推进信息服务平台等金融中介建设、完善科创企业的风险补偿机制，加强对科创企业的金融支持。     

非传统中小企业融资模式探寻:来自南非“商业伙伴”模式的经验

中小企业的资金需求特点是多样化的,传统信贷投资和股权投资模式受信息不对称和投资策略的限制,只能满足部分中小企业的资金需求。南非"商业伙伴"模式在信贷融资和股权融资结合的基础上进行了创新,开发出满足处于扩张期中小企业资金需求的新模式,且取得了良好的投资收益。该模式将投资回报与企业收入相联系,通过企业收入分享特许权来获得主要收益,并将收益建立在大部分投资项目成功的基础上。这一方面增加了投资的安全性,另一方面也不会给中小企业带来大的财务负担。虽然该模式只适合特定企业群体,但是对缓解中小企业融资难题仍然具有重要意义。     

我国科技金融服务的现状、不足与对策

本文从政策环境、产品创新和风险投资市场等三个角度分析了我国科技金融服务的现状,阐述了我国科技金融服务面临的问题,诸如资金短缺、融资难、科技成果转化率低等,在此基础上,从完善风险分担补偿机制、完善信用增信机制、创新科技信贷产品和服务模式、创新股权融资模式等四个方面,提出进一步强化金融对科技创新的支持的对策建议。     

中小企业财园信贷通融资模式的经济学分析

本文运用信息不对称条件下的信贷配给理论,采用动态博弈模型,对江西省近年推出的中小企业财园信贷通融资模式进行了深入分析。研究发现,在财园信贷通融资模式下,政府直接介入中小企业信贷市场,为符合条件的中小企业提供担保,起到了政府增信的作用,缓解了银行与中小企业的信息不对称,可以有效治理逆向选择和道德风险问题;财园信贷通融资模式下,政府的风险代偿保证金担保可以激励银行提供贷款;政府和银行对违约贷款的追偿力度、中小企业履约还贷的诚信收益是影响中小企业还贷决策的重要因素;中小企业因履约而获得的诚信收益,即中小企业与政府、银行建立的长期信用关系至关重要,直接影响中小企业的履约决策。     

潜力型小微企业主办银行制度的思考与实践

主办银行制度能够克服银企信息不对称问题,通过银企双方完全在自由选择、自主决定的基础上的制度安排,把握排他与合作的平衡、市场与政府的边界、权利与责任的对称,从而避免企业融资需求与银行资金供给的脱节与失衡,在解决小微企业融资问题方面具有诸多优势。主办银行制度设计应注重对银企合作关系形成制度激励约束,实现银企之间收益与风险的重新分配,促使银企形成收益共享、风险共担的利益共同体。同时,主办银行制度需要通过合理的制度设计来规避潜在的风险。     

风险投资的关系型融资及其治理机制分析

作为风险投资主要投资对象的风险企业,具有基础薄弱、信息不对称以及高风险和高成长性特征,因而较之银行的关系型债权融资,风险投资具有关系型股权融资的属性,凭借其独具的相机治理机制,能有效地缓解风险企业融资中的信息不对称问题,这对发展我国风险投资和创业板具有重要的启示意义     

我国投贷联动运作模式和风险防范

随着我国经济进入结构调整、模式转换的新常态,科技创新创业企业逐渐成为拉动经济社会发展的新引擎。我国正在持续推动大众创业、万众创新,然而科技创新创业企业长期以来面临着严重的融资困境,这既与行业特征密不可分,也与科技金融产品体系的不完善有关。科创企业资产积累较少,产品市场价值波动大,信息不公开特点,科创企业自身经营的不稳定性致使其融资风险大增,银行在向其提供传统信贷服务时存在风险与收益不匹配、成本与产出相背离的现实问题,因此积极性不高。资本市场上,监管部门对于科创企业上市以及中小企业上市审核都十分严格,其他区域二级市场上交易趋于疲软,对于科创型企业而言,其融资形势十分险峻。市场上一直流动着一部分热钱,但是却没有可靠合法的途径投入到实体产业,一些科创企业与私募以及银行之间慢慢摸索出一条独特的融资道路——投贷联动,银行、私募基金与企业之间结为利益共同体,企业获得资金,银行与基金则通过注资获得的股权。这种新型投资模式为科创企业注入新鲜血液。     

当前银行票据业务发展中存在的问题及对策

近年来,特别是进入2002年以后,银行票据业务规模急剧膨胀,票据融资在信贷增量中的比重不断提高.票据市场总体上呈现良性发展,不仅有效地改善了货币供应的结构性矛盾,满足了中小企业和民营企业旺盛的短期资金需求,而且增加了银行收益.但由于金融机构与企业主体的过度投机以及信息不对称现象的存在,票据融资业务在迅速发展的过程中,也潜在一些问题和风险.     

以信贷产品创新缓解中小企业融资难题：银创合作 实现共赢

融资难问题一直困扰着各国中小企业的发展。尤其在我国这样以间接融资为主的融资环境里，由于无法提供足额有效的资产抵押或第三方担保，中小企业从银行融得发展所需资金困难重重。近年来，在华外资银行在大力拓展批发业务市场的同时，“抓大不放小”，主动向中小企业“示好”，逐步赢得这部分企业的信任和认同。这对还在为流动性过剩、贷款难投放的国内金融机构来说，是一种重要启示。从2004年开始，我国一些金融机构进行中小企业信贷支持试点，经过几年的探索和实践，一部分地区的中小企业融资问题逐步得到或是部分得到解决，实现了银行与企业的“双赢”。这些金融机构与中小企业合作实现“双赢”的秘诀在于，金融机构从自身创新上下功夫，主动为中小企业创设新的信贷产品，使每个信贷产品能针对性地满足中小企业的信贷需求，同时又能针对性地控制贷款风险，实现金融机构与中小企业的良性互动发展。本期一线话题选取了银创合作、专利权质押贷款、企业联保三个信贷产品创新案例，以期对缓解中小企业融资难题有所启示。[编者按]     

贷款保险对促进小额贷款发展的效能研究

银行贷款保险制度的建立,让贷款风险由银、保双方共同承担,不仅分散了风险,还有效解决了经济落后地区的信贷配给问题,增加了市场信贷需求和社会融资规模,实现了银行、保险和客户的三方共赢。然而,在贷款保险业务发展的过程中,也存在业务规模较小、借款成本高和银行道德风险等一系列的问题。通过建立健全的贷款保险相关评价体系、降低小贷融资成本、采取多元化的风险转移措施有助于激发市场活力,有效防控风险,促进贷款保险业务的发展。     

商业银行投贷联动的金融支持研究北大核心CSSCISSCI

投贷联动业务作为当前商业银行支持实体经济创新的新型金融工具,成为各界关注的热点。然而,目前尚无研究对投贷联动业务如何为创新企业提供金融支持进行理论探讨。本文建立了包含非对称信息的信贷模型,在模型中,优质低风险创新型企业因抵押物不足而无法获得融资。我们在模型中进一步引入了商业银行与股权投资机构合作的投贷联动业务模式。通过模型分析,我们发现投贷联动的引入能够有效缓解模型在均衡时的信贷配给现象,让低风险创新型企业获得自身发展需要的股权投资与信贷融资支持。在此基础上,本文进一步讨论了投贷联动业务开展的关键要素以及该业务的开展对社会福利的影响。     

我国信贷市场中银行与企业的博弈分析

信贷市场的信息不对称,存在着逆向选择效应和道德风险效应,引发了我国商业银行高风险、低收益的问题。运用博弈论方法对商业银行与企业在申请贷款和偿还贷款时的策略选择行为进行了分析,得出目前我国商业银行信贷资金使用效益低下和信贷风险产生的部分原因;指出了提高商业银行甄别能力、增加高风险企业的粉饰成本和对违约及弄虚作假企业惩罚力度,加强维护银行债权对防范信贷风险和信贷资金使用达到帕累托最优的重要性;并建议通过完善市场、制度建设和信贷产品创新以及政府、银行、企业三方通力合作,实现信贷市场的增进。     

上海发展人民币离岸中心对国内资本市场的冲击

本文讨论离岸中心对资本市场的风险主要为长期信贷市场和股票市场,及离岸金融机构自身的风险.离岸市场中的信贷扩张对在岸银行有“诱导效应”,信贷量增加;离岸市场的资金流入国内会导致股价上涨,股价波动性增强.同时资金流入会通过汇率、利率、货币供应量等几个方面对股市产生间接影响;离岸银行之间的竞争会使离岸银行放松监管,使得离岸市场中的均衡风险水平高于社会最优化的风险水平.     

预付款融资产品的“新生之道”

随着金融业竞争的日益激烈,传统的信贷产品已不能完全满足企业的多样化需求。商业银行只有不断推出创新产品,才能在市场上立于不败之地。传统贷款业务中,银行更多地关注企业整体信用和偿债能力,而贸易融资与交易相匹配,有物权和应收账款作保障,关注交易自身的资金流,具有风险可控、收益较高的特点。因此,通过贸易融资开拓企业融资市场,能更好地将信贷资金投入到实体经济中,支持企业尤其是中小企业更好更决地发展。     

基于订单融资模式的小微企业贷款定价分析

众所周知,资金短缺是小微企业发展的最大瓶颈。由于我国当下的融资环境不佳以及小微企业自身条件的限制,银行贷款成为其主要的融资途径。贷款利率作为影响贷款供给和需求的重要因素,能否被合理确定至关重要。文章首先提出订单融资模式,并运用不完全信息静态博弈模型,分析贷款利率对银行期望收益的影响。进而得出结论:银行开拓小微企业信贷市场是可行的,且能有效解决小微企业融资问题,必将开创银行和小微企业双赢的局面。最后从银行的角度出发,提出四条建议,以期为实现银行和小微企业的双赢提供参考。     

基于订单融资模式的小微企业贷款定价分析

众所周知,资金短缺是小微企业发展的最大瓶颈.由于我国当下的融资环境不佳以及小微企业自身条件的限制,银行贷款成为其主要的融资途径.贷款利率作为影响贷款供给和需求的重要因素,能否被合理确定至关重要.文章首先提出订单融资模式,并运用不完全信息静态博弈模型,分析贷款利率对银行期望收益的影响.进而得出结论:银行开拓小微企业信贷市场是可行的,且能有效解决小微企业融资问题,必将开创银行和小微企业双赢的局面.最后从银行的角度出发,提出四条建议,以期为实现银行和小微企业的双赢提供参考.     

我国出口信用保险项下贸易融资发展研究

出口信用保险项下的贸易融资可以实现出口企业、保险公司、银行三方共赢,但近年来出现了信息不对称状况恶化、银行融资政策收紧、业务规模下滑等问题。现行机制下,保险公司的加入并未缓解传统信贷关系中银行与融资企业之间的信息不对称状态,反而滋生了新的逆向选择和道德风险。通过三方博弈分析可知,出口企业出于“理性”会选择不诚信行为,甚至与保险公司合谋骗取银行融资,特别是在银行管控无效的情况下。基于博弈过程及均衡结果,认为出口企业应积极向银行和保险公司传递降低信息不对称的信号,保险公司制度设计上要建立与银行的风险信息共享与有效互动合作机制,银行应加强对出口企业贷前贷中贷后的全过程风险管控。     

培植中小企业有效信贷需求：基于需求角度

目前中小企业贷款供给严重不足的基本原因是银行与企业信息不对称以及抵押担保的缺失。传统的解决方式侧重于资金供给方-银行,要求其增加供给。与以往不同,山东省乐陵市从信贷需求方-中小企业入手,通过金融人才顾问团和担保联盟改善中小企业信贷需求条件,变“无效信贷需求”为“有效信贷需求”,为解决中小企业贷款难问题提供了一种新的思路。     

中国委托贷款弥补了正规信贷不足吗？

本文利用手工搜集整理的委托贷款这一独特数据,从正规信贷周期视角切入实证考察我国影子银行运作问题。结果表明,委托贷款这一影子银行机制呈现出鲜明的逆信贷周期特点,当正规信贷收缩时,企业发放委托贷款的概率和规模都显著增加。进一步研究发现:一方面,从企业层面看,与正规信贷宽松时期相比,正规信贷紧缩时民营企业等体制外企业获得委托贷款的概率及规模都显著增加;另一方面,从地区层面看,与正规信贷宽松时期相比,正规信贷紧缩时委托贷款更多流向正规信贷缺口较大的省份。另外,从风险层面看,委托贷款违约概率显著高于同期银行不良贷款率,而且,与国有企业等体制内企业相比,民营企业等体制外企业获得的委托贷款违约概率相对更大。这些结果表明,委托贷款这一影子银行机制是对正规信贷不足的市场反应,正规信贷紧缩促使委托贷款资金流向融资约束较大地区和企业的同时也推高了影子银行风险。本文提供了委托贷款逆信贷周期特点的新鲜证据,有助于厘清影子银行在金融体系中发挥的作用及其风险含义,从而对委托贷款等影子银行监管相关问题提供借鉴。