货币供应量对通货膨胀和经济增长的影响浅析

货币在长期内是否对实体经济有实质性影响是在理论界争议很大的论题。本文针对我国的具体情况,通过实证发现,长期内货币供应量的变化与物价有显著关系,同时与产出的变化也有一定的相关关系但无显著因果关系。     

高货币增长一定会导致高通胀吗

本文从一个时期以来我国一般消费价格(CPI)对货币波动敏感性有所下降的典型化事实出发,重点分析了货币供应量指标M2结构,发现只有"真实交易货币"能直接对物价起推动作用,分流进入资本市场的货币对物价只形成间接影响。在此基础上综合考虑产出缺口和货币因素在内的计量模型结果表明,真实交易货币对CPI的影响更强,产出缺口是决定通胀的基本力量,短期内不可高估货币对物价的推动作用,但长期内货币高增长可能最终转换为长期的成本推进型通胀压力。     

中国货币需求函数的误差修正模型估计:1995-2004

本文应用误差修正模型对中国1995～2004年各季度的相关数据，对货币需求函数进行了估计，结果说明：1995年以来的实际货币余额一直与GDP、一年期存款利率和预期通货膨胀率之间保持着协整关系，这一实证分析的结果说明十年以来中国货币需求函数的中长期关系相对稳定。同时建立的误差修正模型表明，中国利率和通货膨胀率的变化对M1增长率的影响并不显著，而且M2实际余额的短期调整速度要低于M1实际余额的短期调整速度。     

人民币汇率变动对国内物价的影响

从短期视角看,人民币汇率波动对国内物价变动的影响效果较为有限,其作用途径主要包括对外贸易途径和内外资本流动带来的国内货币供应的变化途径.从长期视角看,人民币汇率变动对国内物价影响较大,以巴拉萨-萨缪尔森理论为基础的实证模型结果显示,人民币名义有效汇率变动对国内通货膨胀率的总冲击系数达-0.485.因此我国货币当局在政策工具的应用上,短期可将汇率政策作为调控国内物价变动的辅助工具,长期则应进一步完善人民币汇率形成机制,以增加货币政策实施的有效性与独立性.     

开放条件下我国货币政策有效性的实证研究

本文利用我国2001年1月至2011年12月的对外贸易和金融发展水平指标,通过因素增强型向量自回归模型提取了反映对外开放发展水平的开放因子,并构建了开放因子与一般物价水平、货币供应量增长率和实际产出增长率的结构向量自回归模型进行了分析。研究发现对外贸易和金融发展水平的提高虽然不会影响货币长期中性的结论,但是会在降低产出波动的同时增大价格的波动。     

评现行货币供应量运算模型

评现行货币供应量运算模型朱文毅多年来，我国以货币供给量增长率不大于经济增长率与物价上涨率两者之和作为界定货币供给量的计算公式，本文拟对这一计算公式提出置疑，旨在为进一步合理界定货币供给量的数学模型开拓思路。一、货币供给与经济增长的关系现行运算模型首先...     

中国货币需求的实证研究

货币需求对货币政策的具体实施至关重要.用协整检验方法对中国1979～2003年间的长期货币需求进行检验,检验结果说明M1实际余额与实际GDP和1年期存款利率存在同积关系,M2与实际GDP和1年期存款利率以及通货膨胀率存在同积关系,这表明实际货币余额与实际GDP,利率或通货膨胀率之间存在长期稳定关系.用误差纠正模型对M1和M2的短期货币需求函数进行估计,表明在短期狭义货币的变化对收入的短期波动、上期通货膨胀率、上期货币需求的短期波动和ECM敏感,而广义货币需求的波动在短期仅受收入的短期波动和通货膨胀率的影响.     

人民币汇率波动的物价传导机制及效应

本文对汇率传导理论及其效应进行了简单回顾,在建立理论模型基础上,对2005年我国汇改前后人民币名义汇率变动、国外物价及国内货币产出比等因素对物价的传导效应进行了分析。结果表明,长期来看,汇率波动对国内物价有负向不完全传导效应,但由于存在时滞效应,短期内调整汇率对物价的影响不明显。最后,综合考虑国外物价、国内货币产出比等因素,提出政策建议。     

人民币汇率波动的物价传导机制及效应

本文对汇率传导理论及其效应进行了简单回顾,在建立理论模型基础上,对2005年我国汇改前后人民币名义汇率变动、国外物价及国内货币产出比等因素对物价的传导效应进行了分析。结果表明,长期来看,汇率波动对国内物价有负向不完全传导效应,但由于存在时滞效应,短期内调整汇率对物价的影响不明显。最后,综合考虑国外物价、国内货币产出比等因素,提出政策建议。     

财政货币政策长期何以无效IS-LM模型中的解释

财政货币政策只能在短期影响产出,在长期只会带来物价的上涨,并不能对产出产生影响,这已经得到理论界的广泛承认.经济学家是在AD-AS模型下分析财政货币政策在长期何以无效的.如图1所示,横轴代表总产出,纵轴代表总价格水平.