台湾地区人民币债券市场发展契机与展望

海峡两岸货币清算机制启动以后,在台湾地区发行的人民币计价债券被称为"宝岛债"。自2013年2月台湾相关主管部门开放人民币清算业务至2014年8月,台湾地区共发行21档"宝岛债",总金额164亿元人民币,但较之当前岛内人民币资金池规模仍有较大反差,滞台人民币资金运用范围亟待拓展。本文借鉴香港人民币债券市场发展的成功经验,分析台湾人民币债券市场发展面临的挑战与契机,并对其后续发展作出展望。     

“宝岛债”推动离岸人民币市场一体化

作为首批赴我国台湾地区（以下简称台湾）发行离岸人民币债券的大陆企业，农行、中行、建行、交行四家大型银行的香港分行分别发行“宝岛债”，2013年12月10日在台湾证券柜台买卖中心同步挂牌交易，合计金额为67亿元人民币。发行“宝岛债”是两岸经贸融合的进一步发展，既有助于扩大岛内“宝岛债”市场规模，为台湾投资者提供更多的投资选择，也为大陆企业提供了更多的融资渠道，有助于其改善负债结构；同时也有利于两岸贸易和投资的便利化，被视为两岸金融合作的新里程碑．     

我国台湾地区人民币债券市场发展动态与思考

随着两岸经贸联系的日益紧密,我国台湾地区（下称台湾）人民币存款规模的不断增长,以及人民币跨境使用的迫切需要,在台发行人民币债券成为海峡两岸各界关注的焦点。加快台湾人民币债券市场发展,不仅可以拓宽台湾人民币资金流通渠道,还可以使台湾在全球离岸人民币债券市场上扮演一个关键角色,促进全球离岸人民币债券市场形成梯次发展格局,为人民币国际化进程注^新的活力。     

人民币国际化背景下的熊猫债发展研究

随着我国利率市场化、汇率形成机制改革以及资本账户开放进程的加快,人民币国际化取得了重要进展,熊猫债市场迎来了新的发展机遇。2015年以来,熊猫债的发行主体范围进一步扩大,发行规模大幅增长,已成为市场关注的焦点。本文分析了熊猫债市场的发展情况以及影响熊猫债发展的重要因素,研究了当前人民币国际化及国内债券市场开放背景下熊猫债发展面临的问题与机遇,并对推动熊猫债进一步发展提出了建议。     

香港人民币债券市场发展动态及趋势分析

近来香港人民币债券市场的蓬勃发展吸引了各方广泛关注。香港人民币债券市场的发展对于推动人民币国际化、建设香港离岸金融中心有着重要的意义。文章介绍了香港离岸人民币市场发展现状,分析了近期香港人民币债券市场发展动态以及未来的趋势,并从人民币合成债券和点心债券协调发展、后续政策措施对香港人民币存量及人民币债券市场的影响的角度,探讨了香港人民币债券市场的未来发展。     

人民币国际债二元一体发展模型初探

在人民币被IMF正式纳入SDR货币篮子后,中国重新启动熊猫债发行,具有重要的现实意义,也获得市场的正面反应。它与点心债市场一起,共同作为境内债券市场的补充,形成完整的人民币债券市场体系。本文根据美元、日元国际债的实践,论证境内市场发行的熊猫债与境外市场发行的点心债具有不同的市场功能,是互为补充、互为依存的关系。熊猫债令境外机构可接触到境内庞大的本币资金,并令其有机会实现多元化战略目标,点心债则采取市场化定价机制,手续简便,效果更高,与欧洲离岸债券发行惯例接轨。尽管熊猫债和点心债的发债体部分重叠,但鉴于两个市场整体规模很小,相对潜在的融资量及投资量,市场容量远远不足。内地积极推动两个市场建设,形成二元一体发展模型,可实现共同发展目标,这也符合人民币国际化的长远发展利益。     

离岸人民币债券市场的前景展望

2014年以来,离岸人民币债券市场的发展十分迅猛,发行额度是去年同期的两倍,极大地促进了离岸人民币市场的扩展。本文首先介绍了离岸人民币债券市场发展中呈现的主要特点,其次分析了当前离岸人民币债券市场存在的主要问题,最后对离岸人民币债券市场的前景进行了展望。     

浅析香港离岸人民币债券的发展现状

香港离岸人民币债券市场于2007年6月发展起来。随着离岸人民币市场的逐步发展,离岸人民币债券的种类增多,债券总规模越来越大。经过多年的发展,香港离岸人民币债券仍未能满足香港投资市场的需求。通过介绍香港离岸人民币债券市场的发展现状,分析离岸人民币债券的发展中遇到的障碍,最后提出进一步发展离岸人民币债券市场的一些建议。     

浅析香港离岸人民币债券的发展现状

香港离岸人民币债券市场于2007年6月发展起来。随着离岸人民币市场的逐步发展,离岸人民币债券的种类增多,债券总规模越来越大。经过多年的发展,香港离岸人民币债券仍未能满足香港投资市场的需求。通过介绍香港离岸人民币债券市场的发展现状,分析离岸人民币债券的发展中遇到的障碍,最后提出进一步发展离岸人民币债券市场的一些建议。     

离岸人民币债券市场发展最新现状及建议

对于离岸发行的人民币债券,金融市场统称为"点心债"。2007年6月,国家开发银行在香港发行首笔离岸人民币债券,离岸人民币债券由此诞生。2011年以来,伴随着跨境人民币结算的强力推进,离岸人民币债券市场发展开始加速,成为离岸人民币市场发展的一大亮点。随着离岸人民币债券市场发展步入新阶段,也遇到了一些新的问题和障碍。本文主要对离岸人民币债券市场发展的现状及影响因素进行分析,并提出相关建议。     

国债期货将在人民币国际化的进程中发挥重要作用

作为世界第二经济和贸易大国，人民币国际化已经取得了显著的突破，2013年国债期货推出，标志着我国在完善债券衍生品市场的进程中迈出了重要一步，该市场的发展将为境内外机构提供管理利率风险的有效工具，从而在人民币国际化过程中能够增强海外机构的持债信心并实现对国内金融市场风险的化解与转移，同时也能够促进债券市场发展扩大人民币回流渠道从而为人民币国际化的发展进一步创造有利条件。     

人民币离岸债券市场风险评价——基于GARCH的VAR测度分析

近年来,香港人民币债券市场发展迅速,已成为发展最为成熟的人民币离岸子市场。随着市场规模的不断扩大,人民币离岸债券市场风险的度量和分析应引起重视。本文运用VAR模型对香港人民币债券市场风险进行实证研究,观察和比较了不同投资级别的债券市场风险,分析了现阶段香港人民币债券市场风险程度。     

2018年上半年银行间市场运行报告

上半年,货币市场流动性合理充裕,拆借及回购利率窄幅波动,Shibor多数下行;债券市场走势分化,利率债及高等级信用债收益率下行,中低等级信用债收益率上行,不同等级间利差走阔;利率互换曲线持续平坦化下移。人民币对美元汇率双向波动,波幅扩大;人民币汇率指数稳定;外汇掉期价格平坦化,人民币汇率期权波动率总体稳定。本外币市场交易量稳步增长,产品及交易机制不断创新,技术、基准支持及基础设施逐步完善,对外开放程度进一步提高。     

香港人民币债券市场发展探析

近年来，随着香港人民币离岸市场建设的不断深入，香港人民币债券市场发展迅猛。随着市场规模的不断扩大，其内在蕴藏的风险应引起重视。有效扩大人民币离岸市场投资产品类别，适时扩大海外人民币资产池是促进香港人民币债券市场健康发展、推动人民币离岸市场稳步前行的保障。、     

香港人民币债券市场发展状况及对国内的影响分析

自2007年以来,香港人民币债券市场蓬勃发展引起广泛关注,其发展对推动人民币国际化、建设香港离岸金融中心有着重要的意义.本文介绍了香港人民币债券市场的发展现状及特点,并从香港离岸债券市场发展对国内的影响的角度分析了可能存在的风险,探讨完善监管的相关建议.     

香港人民币债券市场:发展特征、存在风险及防范对策

近年来,香港离岸人民币债券市场交易规模迅速扩张,人民币成为国际债券的标值货币是人民币国际化最重要的标志之一,为顺利推进人民币国际化,迫切需要进一步促进该市场健康发展。本文在简析香港人民币债券市场发展历程的基础上,探讨香港人民币债券市场的发展特征,研究该市场当前存在的流动性风险、信用风险、交易对手风险、短期资本套利风险和外汇风险,提出防范和化解这些风险的政策建议。     

台湾拟放宽保险商投资香港人民币产品

香港保险商投资内地人民币债券未获放行，更面临台资保险公司越洋“抢食”本地人债。台湾“金管会”拟于短期内放宽台湾保险商，投资香港红筹、国企股及人债。代表保险业的立法会议员陈健波表示，期望内地债券市场可尽快开放予香港保险公司。     

武士债券市场的发展及其借鉴意义

发展人民币外国债券市场,对于促进人民币国际化、推动债券市场发展以及缓解外汇储备较快增长等具有重要意义。进一步发展当前仍处于起步阶段的人民币外国债券市场,可以从具有相似发展背景的日本武士债券市场中寻求借鉴。该文在纵览日本武士债券发展历史、总结其发展得失的基础上,对我国人民币外国债券市场的发展提出相关的政策建议。     

超日债违约事件利好股市

ST超日表示,“11超日债”本期利息将无法于原定付息日全额支付,仅能够按期支付共计人民币400万元,这一事件意味着第一个实质性违约在中国债券市场出现了。     

人民币离岸债券信用风险实证评估研究

近年来,人民币离岸债券市场发展迅速,其已成为发展最为成熟的人民币离岸子市场。目前,信用风险是人民币离岸债券面临的主要风险。本文以香港人民币离岸债券市场为例,运用KMV模型对人民币离岸债券信用风险进行了实证评估,观察和比较了不同主体发行的债券信用风险,分析了现阶段人民币离岸债券信用风险程度。