证券投资基金监管及博弈

基金是一种面向广大投资者的间接投资产品,由于其资金集中、专业理财、分散风险等特征而广受投资者的青睐.但由于证劵投资基金市场的信息不对称性,基金管理公司往往处于信息优势地位,所以信息不对称所产生的道德风险及逆向选择现象时有发生,因此不断完善基金监管制度是保护广大投资者利益的根本保障.本文主要通过对基金监管机构和基金管理公司的博弈分析,提出一些关于基金监管的见解     

公募FOF松绑是机遇还是挑战?

正如中国绝对收益投资管理协会理事长聂军所言:"目前在资产管理领域,FOF模式是最好的投资方式之一。"FOF(基金中的基金)是一种专门投资基金的特殊基金产品,是结合基金产品创新和销售渠道创新的基金品种。它凭借专业的投资机构和科学的基金分析及评价系统,能更有效地从品种繁多、获利能力参差不齐的基金中找出优势品种,并最大限度地帮助投资者规避风险,获取收益。     

本期广告客户名录

2月8日 中国证监会发布关于证券投资基金行业开展投资者教育活动的通知，要求中国证券业协会，名基金管理公司、基金托管银行和基金销售机构，高度认识投资者教育工作的重要性，     

刍议专业基金销售公司的设立问题

在超常规发展机构投资者的政策下,我国开放式基金在2004年取得了快速发展,但目前开放式基金在营销环节中还存在着一些问题,阻碍了基金业的快速发展。本文认为,加快引入专业基金销售公司是推动开放式基金营销的一个重要环节。     

基金管理公司核心竞争力的评价体系

随着我国证券市场的不断壮大．证券投资基金作为主要的机构投资者在市场中的话语权也是不断提高。截至2006年9月初．我困共有57家基证券投资基金管理公司（以下简称基金公司），共管理着272只基金（其中封闭式53只．开放式219只）。基金的规模已经突破了5000亿元。（数据来源：WIND资讯）基金评级机制作为一种评价基金投资管理能力的办法．是基金业得以健康发展的保证。它帮助投资者在众多的基金中对所需的投资品种建立一个初步的认识。现在国内的研究比较普遍的是对单只基金的评级．而对于基金公司的评价却没有得到相同的重视，研究相关内容的文章不是很多。事实上．社保资金、企业年金这些机构投资者的人市投资都是先分析、选定基金管理公司，再把资金交与基金公司让他们去使用资金进行投资。作为大型的机构投资者在投资基金前都需要对基金管理公司进行比较分析．那么作为市场中的中小投资者在投资基金前更应当先了解下基金公司的管理水平。     

社保基金持股对上市公司盈余管理的治理效应

社保基金作为证券市场上主要的机构投资者之一,能否发挥机构投资者对上市公司的治理效应,实现其社会效应愈发被社会各界所关注。本文从社保基金持有上市公司股票前后公司盈余管理变化的角度来衡量社保基金持股对上市公司的治理效果。研究结果表明社保基金与其他投资机构者一样发挥了监督作用,能够积极参与公司治理,有效抑制盈余管理,提高公司的治理水平,同时发现,国有持股比例、公司规模对社保基金的这种治理效应也有一定影响。     

选择基金公司3级跳

基金管理公司,顾名思义就是管理投资者所购买基金产品的专门机构,投资者的基金资产由他们来负责投资,因此,基金管理公司的好坏直接关系到基金持有人委托其管理的资产能否保值增值.从这个意义上来讲,选择合适的基金管理公司是投资者在投资基金时应当首要考虑的问题.建议投资者在选择基金管理公司时参照以下"3级跳"的原则.     

REIT基金:寿险资金运用的新型工具

REIT的内涵及其发展不动产投资信托基金(Real Estate Investment Trust,REIT)是一种以发行收益凭证的方式汇集特定多数投资者的资金,由专门投资机构进行不动产投资管理,并将投资综合收益按比例分配给投资者的一种信托基金。事实上,REIT基金是由专业基金管理公司管理的不动产类集合资金投资计划(Collective Investment Scheme)。     

名词解释

公司型投资基金　ｃｏｒｐｏｒａｔｅｔｙｐｅｉｎｖｅｓｔｍｅｎｔｆｕｎｄ　在组织上 ,指按照公司法 (或商法 )规定所设立的、具有独立法人资格并以盈利为目的的投资基金公司 (或类似法人机构 ) ;在证券上 ,指由投资基金公司发行的投资基金证券。这种基金证券 ,实际上 ,是投资基金公司的股票 ;投资者购买基金公司的证券 ,以基金持有人身份成为基金公司的股东 ;基金持有人会议是基金公司的最高权力机构 ,基金公司应根据基金持有人会议的决议 ,选择一家投资管理公司 (或基金管理公司 )来管理和运作基金公司的资产 ,同时 ,选择一家银行 (或其…     

基金绩效差异与基金投资者行为分析

本文以2004～2006年的股票型开放式基金为研究对象,比较和考察了中外合资基金管理公司所管理的开放式基金（“合资开放式基金”）和中资基金管理公司所管理的开放式基金（“中资开放式基金”）。研究发现：与合资开放式基金相比,机构投资者更愿意赎回中资开放式基金,而且“赎回之谜”只在中资开放式基金的个人投资者中存在,在合资开放式基金的机构投资者中甚至还表现出了与理性预期相一致的经营绩效与赎回率之间的显著负相关关系。     

《证券期货投资者适当性管理办法》实施的意义

为落实7月1日起施行的《证券期货投资者适当性管理办法》(以下简称《管理办法》),中国证券业、期货业与基金三大协会公布了各自行业的《投资者适当性管理实施指引》,把经营机构对客户理财需要做的KYC(了解客户)、KYP(了解产品)、客户与产品匹配、风险揭示作为基本经营原则.对机构而言,应充分揭示风险,基于投资者的风险承受能力及产品或服务的风险等级等因素,提出明确的适当性匹配意见,并对违法违规行为承担法律责任.对投资者而言,应在了解产品或服务情况、听取经营机构适当性意见的基础上,根据自身能力审慎决策,独立承担投资风险.     

招商基金双子星

随着今年以来基金投资的越来越大众化,作为基金投资的操盘手——基金经理也越来越清晰地走到前台,与大众投资者面对面。基金经理的投资理念和投资风格已经成为投资者选择基金的重要参考标准,从某种意义上说,投资者选择基金也就是在选择基金经理。 从4月23日至5月28日,招商基金管理公司通过中国银行等销售渠道,推出了招商先锋基金,这就使得招商基金管理公司总经理成保良和基金经理陈进贤再次成为投资者关注的焦点人物。而在此之前,成保良和陈进贤已经因为操盘招商系列基金,为广大投资者取得了良好投资业绩而为业界所瞩目。借着招商先锋基金发布会的机会,记者对两位基金经理人进行了采访。     

对《意见》的四点解读

保险资金要直接入市当主力 政策原文：鼓励合规资金入市。支持保险资金以多种方式直接投资资本市场，逐步提高社会保障基金、企业补充养老基金、商业保险资金等投入资本市场的资金比例。要培养一批诚信、守法、专业的机构投资者，使基金管理公司和保险公司为主的机构投资者成为资本市场的主导力量。     

全球机构投资者发展现状与经验借鉴

海外机构投资者发展现状 各个国家和地区对机构投资者的划分不尽相同，从实践来看，主要是金融机构类等专业机构投资者（狭义的机构投资者）在市场中起主导作用，这也是各国学术界、管理层和实务界关注的重点。本文分析的狭义的机构投资者主要有以下几种：证券公司；（证券）投资基金或共同基金；养老基金；人寿保险公司；私募基金。     

震荡行情凸现基金抗跌性 银华基金整体业绩表现优异

8月以来,A股呈现连续震荡调整,使得股票型基金收益缩水,基金业绩的持续性和稳定性再次成为投资者最为关注的特征。从诸多评级机构进行的基金业绩统计数据中可以看出,品牌基金公司产品在震荡行情中显示出抗跌性。曾连续三年获"金牛基金公司"称号的银华基金管理公司旗下各类型基金产品呈现"领涨抗跌"态势。     

收获中国 不仅A股——海富通基金管理公司QDII基金获批发行

日前,海富通基金管理公司在上海宣布,该公司首个QDII(合格境内机构投资者)基金产品"海富通中国海外精选股票型证券投资基金"已经获得中国证监会的批准募集发行,该基金将通过中国建行等代销渠道发行。     

基金销售的“渠道战争”

2011年以来基金销售渠道逐步多元化,独立第三方销售公司、外资银行、保险公司、期货公司相继获得基金销售的资格,2013年众多电商也成为基金客户和资金的重要引入接口,将基金销售的“渠道战争”推向高潮。     

借助金融科技,走特色优势之路

记者:请您给我们谈谈金融科技在基金领域的应用情况? 张喆:近几年,以云计算、大数据、人工智能为代表的新科技在基金业应用得非常迅猛.其实早在2000年左右,网上交易就在证券公司、基金公司开始普及,那时银行、保险、零售业都还没有大规模使用网上交易.这几年新科技在资本市场的快速发展,主要得益于使用环境发生了根本变化,一是随着国家证监会、行业协会等监管部门逐步完善了技术监管制度,为新科技的使用提供了政策保障;二是以交易所、中国结算(公司)、中证信息等为代表的核心机构不断地投入,建设了大量的行业基础设施,为基金公司信息技术的使用提供了便利条件和更多选择;三是互联网平台、独立销售、第三方支付、数据公司等机构的崛起,为基金公司与外部机构合作奠定了多方位的基础.随着环境的改变,金融科技除了在传统科技领域继续发展外,还在四个方面落地,为投资者提供了新的财富管理服务,包括:基金管理机构和销售机构推出的APP、微信交易已经广泛使用;基金公司与互联网平台机构合作,推出了依靠大数据的新产品;多因子、对冲套利等策略量化投资逐步被投资者认可;账户组合、基金中的基金(F O F)等具备稳定收益的产品悄然兴起.     

农银汇理策略精选股票型基金获批

当股市和基金销售处于相对低迷时,往往是入市的好时机,投资者可以认购一只偏股基金来间接参与市场。来自农银汇理基金的消息显示,该公司旗下第10只基金产品——农银策略精选股票基金（代码：660010）已获得证监会的发行批文,将于近日公开发行。     

试论国家基金

国家基金是共同基金的一种,是集中境外非居民的资金,以特定的国家发行的有价证券为投资对象的跨国性信托投资。与一般的共同基金一样,国家基金可分为契约型和公司型两种,契约型的国家基金有三方当事人:投资经理公司、受托人(保管机构)、投资者,三方订立投资契约,由专业投资机构发行受益凭证,由投资人认购受益凭证,并享受投资成果,而经理公司组织专业投资人员用这笔基金对设立基金的国家进行投资。公司型的国家基金一