产业基金之运作

产业投资基金的运作与一般私募股权投资基金大致相同。一个典型的私募股权投资基金组织和运作如图1所示。基金的设立和发起我国公司法、证券法、信托法、合伙企业法的陆续修订和出台,为私     

私募股权投资基金的发展路径与有限合伙制度

私募基金在中国资本市场发展中具有重要作用，发展私募股权投资基金对于发展和完善我国资本市场具有相当的紧迫性。受制于我国特殊的国情，自20世纪90年代中后期以来我国的私募基金走上了一条具有中国特色的曲折的发展路径，修订后的《合伙企业法》确立的有限合伙企业制度为我国私募股权投资基金的发展提供了新的制度供给与法律支持，其制度设计的优势明显，但配套制度措施的出台是这部法律真正得以实施的必要前提。     

浅谈私募股权投资领域的契约型基金

契约型基金在私募股权投资领域已经成为一个业内人士交头讨论的热点词汇,2014年证监会颁布的《私募投资基金监督管理暂行办法》 (以下简称《私募监管办法》)明确了私募投资基金可采用公司型、合伙型和契约型3种不同的组织形式.私募投资基金在中国发展的20余年以来,受限于国内政策环境和立法传统的影响,在私募股权投资领域,一直是公司型和合伙型基金占据绝对的数量比例,尤其是2007年《合伙企业法》的修订正式确立了有限合伙企业制度以来,有限合伙型基金因其较低的税负和较灵活的管理模式受到了市场的青睐.     

私募股权投资的探索与初步实践——东盟-中国投资基金运作的案例研究

本文通过对东盟-中国投资基金案例的深入分析,指出有限合伙制是东盟一中国投资基金取得良好业绩的关键,并从理论上探讨了有限合伙制、公司制、信托制私募股权投资的特点,提出我国应大力发展有限合伙制私募股权投资,做好<合伙企业法>的政策配套工作,通过合资方式学习境外管理人的理念和技术、培育本土管理人,正确认识私募股权投资价值,注意防范风险的政策建议.     

我国私募股权基金的组织形式选择研究

目前国内私募股权投资基金主要有三种组织形式:公司型,信托型,有限合伙型。本文通过在报酬激励、控制权分配、信誉机制、税收成本等方面的比较发现,三种组织机制中有限合伙制效率最高、信托制次之、公司制最低。另外,近年来我国发展私募股本市场的客观环境有了较大改变,这为我国私募股权投资基金选择有限合伙制的组织形式创造了有利条件。但是,实现这种选择的历史路径可能并不平坦,有限合伙制要成为我国私募股权投资基金的主要组织形式,还必须妥善处理其制约因素。     

私募股权投资基金的税法规制

一、税法对私募股权基金的作用私募股权基金是指非公开募集资金并投资于未公开上市公司股权的投资基金。在世界范围内,私募股权基金的设立可以采取三种形式:有限合伙、信托和公司。私募股权投资者、私募股权投资基金和被投     

浅谈私募股权投资基金法律制度的完善

2006年我国修订了《合伙企业法》后,大量的私募股权投资基金活跃于市场。本文将在探讨私募股权投资基金法律规则的基础上,分别从资金来源渠道、普通合法人税收制度、风险投资退出渠道三个角度,研究完善私募股权投资基金法律制度的具体方法。     

关于私募股权投资基金是否纳入合并范围的探讨

我国私募股权投资基金发展迅猛,组织形式采用有限合伙制居多,掌握的资金规模大且增长速度快.近年来,公司参与投资有限合伙制私募股权投资基金已成为常态.由于企业会计准则关于合并范围的判断具有一定的主观性,公司对投资私募股权投资基金是否纳入合并范围存在并表乱象.本文以企业会计准则为指引,结合有限合伙制私募股权投资基金的具体实务进行梳理和分析,并就实务中存在的问题提出了相关建议,以期对判断私募股权投资基金是否纳入合并范围这个难点有所帮助.     

合伙型私募股权投资基金的所得税探讨

私募股权投资基金(Private Equity Fund,简称为“PE”)是指以非公开方式向特定对象募集资金投资于非上市的公司股权,从组织形式上分为三种:公司型、合伙型和契约型私募股权投资基金。随着金融体制创新改革步伐的加快,国家陆续出台的各项金融监管政策下,合伙型企业因不受“三类股东”核查的限制,成为股权投资基金的重要载体之一。与公司型、契约型基金相比,合伙型私募股权投资基金税制更为复杂,除财政部、国税总局出台的税收政策外,一些地方政府的职能部门为促进股权投资基金业的发展,也出台了地方性税收优惠政策。所得税问题对合伙型私募股权投资基金行业有着重要的影响,然而我国目前尚未有一套适用于合伙型私募股权投资基金特点和发展趋势的税收政策体系,导致其在税收方面存在着诸多的问题。本文介绍了合伙型私募股权投资基金的概念,分析其在实务中不同合伙人不同收入类型下常见的所得税方面的问题并提出相关的建议,不仅有利于税收政策的完善,也对合伙型私募股权投资基金的发展起到积极的作用。     

私募股权投资基金组织形式比较

私募股权投资基金目前已是金融投资领域的一个热点问题,它的组织形式涉及基金投资人和基金管理人切身利益的一系列法律关系.从各国(地区)实践来看,私募股权投资基金的组织形式主要有公司型、契约型和有限合伙型3种.这3种组织形式有着各自的特征.