首页 | 本学科首页   官方微博 | 高级检索  
相似文献
 共查询到20条相似文献,搜索用时 62 毫秒
1.
杨光  郭晓宇  殷剑 《金卡工程》2009,13(8):223-223
本文运用T-M模型和H-M模型来分析研究我国开放式证券投资基金的证券选择能力和选择市场时机能力,本文以2003年以前发行的15只开放式基金为研究样本,最终得出结论:我国开放式基金普遍具有较强的选股能力,把握市场时机的能力则有所欠缺.  相似文献   

2.
基金的动态资产配置能力对于基金公司治理及投资者投资决策都具有重要意义,本文引入T-M模型来衡量市场时机把握能力,信息比率指标(IR)来衡量证券选择能力。在对我国开放式基金在2007至2010年的投资表现进行分析后认为,市场环境会影响到开放式基金的资产动态配置能力,其中,熊市时期对市场时机把握能力的影响较大,振荡时期对证券选择能力的影响较大。  相似文献   

3.
随着我国基金业尤其是开放式基金的快速发展,基金的业绩表现受到关注。一个科学的绩效评价体系有着至关重要的意义,但理论界对基金评价指标的选择仍未达成共识,尚未形成我国的基金业绩评价体系。以开放式基金为对象,通过对我国存续期超过3年的基金中选取的10只进行绩效评价的实证分析,总体上看,我国开放式基金在样本期间的表现较好,但在证券选择能力、时机把握能力和风险控制等方面仍存在不足。  相似文献   

4.
基金的动态资产配置能力主要反映为对市场时机的把握能力,本文应用考察市场时机把握能力模型中较为成熟的H-M-FF3模型对我国68只开放式基金的选股能力和择时能力进行实证分析,研究结果表明:我国开放式基金只存在很小程度的选股能力,基本不存在选时能力。  相似文献   

5.
基金的动态资产配置能力主要反映为对市场时机的把握能力,本文应用考察市场时机把握能力模型中较为成熟的H-M-FF3模型对我国68只开放式基金的选股能力和择时能力进行实证分析,研究结果表明:我国开放式基金只存在很小程度的选股能力,基本不存在选时能力。  相似文献   

6.
常嵘 《金融与市场》2010,(10):4-8,39
基金的动态资产配置能力是以正确的预测市场走势为前提的。以市场时机把握能力为代表变量是考察基金动态资产配置能力的一个重要角度。H—M模型在检验市场时机把握能力中应用最广,同时又有多种H—M模型不足的扩展模型,如考虑市场组合的选择误差和遗漏变量,或者加入代表市场有效性的变量。应用最初的H—M模型及其扩展对我国83支开放式基金的业绩进行的检验结果表明,我国开放式基金普遍缺乏动态资产配置能力。  相似文献   

7.
选择2001—2006年作为样本期,运用T—M模型和H—M模型对我国封闭式基金经理的选股能力和择时能力进行实证研究,实证结果表明我国证券投资基金具有明显的证券选择能力,少量证券投资基金具有明显的时机把握能力,大部分基金时机把握能力不明显。  相似文献   

8.
证券投资基金时机选择能力的实证研究   总被引:4,自引:0,他引:4  
大部分基金的业绩优于市场,一定程度上反映了我国证券市场的效率还不够高。实证检验不支持证券投资基金具有时机选择能力的假设,相反,部分基金有明显的负选择能力。  相似文献   

9.
我国开放式基金绩效归属分析的实证研究   总被引:1,自引:0,他引:1  
通过对基金绩效的分解以及对证券选择能力和市场状况把握能力进行的分析与评价发现,基金组合超额收益率由选择收益率与风险收益率组成,从而也揭示了基金超额收益的来源.这一评价工作有利于保护基金投资者利益,促进我国证券投资基金业的健康发展.  相似文献   

10.
本文从战略性和战术性两方面,考察了开放式基金的资产配置能力,对我国30只开放式基金的资产配置能力进行实证检验发现,中国的开放式基金在2004年底至2007年底,尽管取得了骄人业绩,但是其资产配置能力并不很高;研究同时发现,我国证券投资基金主要通过投资组合中证券的调整进行资产配置,而较少依靠对组合中资产的调整来满足资产配置的原则要求。  相似文献   

11.
和谐理念不仅是我们党执政理念的重大发展和提升,也为提高公务员能力建设指明了新的方向。在公务员行政能力建设过程中,要贯穿以人为本、公正和忠诚的理念,推进和谐的工作机制的建设,最终提高公务员的能力。  相似文献   

12.
不同于寻找具有超额收益“证券”的股票市场主流投资方法,根据历史投资绩效来“选人”,即寻找“聪明投资者”可为构建有效的投资策略提供新思路。本文利用我国投资者全账户交易信息,根据历史投资绩效界定“聪明投资者”,并探索其获得超额收益的原因。结果显示,我国股票市场存在“聪明投资者”,在牛熊市中均可获得显著的超额收益;相比其他投资者,“聪明投资者”风险偏好较低但能获得超额收益,即不是因为他们高杠杆融资和配置更多风险资产承担风险而获得风险溢价,而是因为这类投资者具有更好的仓位管理能力、市场风格适应能力及显著的选股能力。本研究拓展了对我国这一部分特殊群体投资者行为的探索,结论可以用于构建具有实践意义的投资策略。  相似文献   

13.
We examine stock selectivity and timing abilities in the market-wide return, volatility and liquidity of SRI fund managers. We find that multi-dimensional fund manager skills are time-varying and persistent in the short run, with developed market funds exhibiting longer persistence in all dimensions. Fund manager skills tend to be affected by fund characteristics (i.e., expense ratio, fund size, turnover and management tenure) and market characteristics (i.e., ESG market capitalization, mandatory ESG regulation and 10–2 yield spread). Fund managers of developed (emerging) market funds outperform (underperform) the market indices. For both fund types, fund managers possess exceptional volatility and liquidity timing despite poor return timing. Moreover, fund managers focus more (less) on timing the market’s return and less (more) on picking stocks when the prospect of recession keeps increasing (decreasing). Interestingly, if fund managers attempt to time the market-wide return or liquidity, stock selectivity will be worsened by their timing behavior.  相似文献   

14.
I investigate the impact of the voluntary adoption of clawback provisions on managerial ability and predict that clawback provisions will motivate managers to exert more efforts following the adoption of clawback and these efforts will be in the form of an increased managerial efficiency. Using a propensity score matched sample of firms, I find a significant positive association between voluntary clawback adoption and the change in both rank and score of managerial ability. My study highlights the unintended consequences of clawback provisions on CEO's behavior and contributes to the on-going debate on the importance of proactively and carefully drafting clawback policies, further signifying the importance of the SEC's efforts (Rule 10D-1) to enforce clawback policies.  相似文献   

15.
We examine whether and how managerial ability affects corporate debt maturity decisions. The demand for shorter maturity debt is expected to be higher in firms operated by high-ability managers, who possess the superior skills needed to anticipate firms’ economic prospects and communicate their private information, thereby alleviating information asymmetry and bolstering their reputation. We document that firms with high ability managers are associated with more short-term debt financing. The effect becomes stronger for firms facing severe information asymmetry problems, unconstrained firms or high quality firms. Supportive evidence is found from the analysis of short- and long-term debt issuance activity. Our findings remain robust to alternative measures of managerial ability and debt maturity choice, and are not driven by omitted variable bias, endogeneity concerns or industry group. Overall, we provide robust evidence that supports the signalling theory for debt maturity structure and contributes to the literatures on managerial ability.  相似文献   

16.
机械工业对经济发展的贡献、存在的问题及对策   总被引:1,自引:0,他引:1  
机械工业是国民经济发展的基础,是我国经济增长的主要牵引力。机械工业不但自身具有吸纳就业的能力,而且它的发展也带动提升了其他产业吸纳就业的能力。我国机械工业经过50多年的发展,取得了令人瞩目的成就,但是其市场竞争力和自主创新能力还比较落后,存在着生产能力低下、总体水平落后等一些问题。要振兴机械工业,必须走可持续发展道路,提高机械工业企业的自主创新能力,增强其市场竞争力。  相似文献   

17.
改进和优化师范钢琴教学的几点思索   总被引:1,自引:0,他引:1  
为适应师范院校钢琴教育的要求,我们应着力培养既懂理论,又有技能,能学会教并具有组织能力的音乐师资,钢琴教师的目标取向必须理性回归.在改进和优化师范钢琴教学过程中,应加强钢琴弹奏基本知识和技能的训练,强化钢琴即兴伴奏课的教学,培养多元化的音乐知识结构.  相似文献   

18.
保险信息化是信息技术在保险领域中广泛应用而引起的一场保险业革命,它将促使保险机构更加贴近市场和客户,提供个性化、差异化的服务,提升企业核心竞争力,促进保险业的长远发展.我国保险业在硬件设备、系统集成和应用程序开发等方面还存在较大差距,信息技术在经营管理中的应用程度还不高,应加快保险信息化发展,提升我国保险行业竞争力.  相似文献   

19.
20世纪80年代以来,大学英语教学改革经历了从教学方法到教材再到教师理念的革新,其最终目的在于真正实现"以学生为中心""培养学生自主学习能力"的教学目标。在对大学英语教师现状进行分析的基础上,本文对教师个性化教学进行了详细的理论研究,并就教师如何开展个性化教学活动提出了建议。  相似文献   

20.
杨虹  张柯 《金融论坛》2021,26(2):70-80
本文运用CFPS2016数据,研究认知能力与社会互动方式对家庭资产选择的影响。研究发现,认知能力对家庭参与正规金融市场和持有风险资产占比有显著的正向作用,对家庭参与非正规金融市场有显著的抑制作用;线上社会互动对家庭参与正规金融市场和持有风险资产占比的促进作用要显著大于线下社会互动,并对线下社会互动有挤出效应;而线下社会互动对家庭参与非正规金融市场和持有民间借出资产占比的促进作用要显著大于线上社会互动。异质性分析发现,认知能力在青年段对家庭参与金融市场与资产配置的影响要显著大于中年段。  相似文献   

设为首页 | 免责声明 | 关于勤云 | 加入收藏

Copyright©北京勤云科技发展有限公司  京ICP备09084417号