商业信贷、融资约束与我国中小企业融资行为——基于江苏省制造业企业的问卷观测和实证分析

与商业信贷在我国中小企业中的作用与地位相比,相关理论和实证研究在国内尤显滞后.作者在对江苏省制造业中小企业问卷调查和计量分析基础上,从微观行为层面揭示了商业信贷在我国中小企业融资行为中的行为模式和运作机理.研究发现,基于企业间商业信用的商业信贷相对发达国家使用不足,是我国中小企业融资难的首因;我国中小企业的自身产业特性和技术能力,决定了其在交易市场上的弱势地位,进而决定了其2/3商业信贷净借出者身份;商业信贷中应收款和应付款普遍的"期限错配"特征,形成在宏观紧缩政策冲击下"银行信贷渠道"和"商业信贷渠道"交互作用机制下的资金链风险.     

中小企业融资过程中的寻租行为分析

我国中小企业在国民经济中的地位举足轻重,然而与其在国民经济中所发挥的重要作用相比,中小企业获得的金融资源是不平衡的。在我国中小企业中普遍存在着获得的信贷支持少、直接融资渠道狭窄等问题,其中有不少的中小企业为了获得资金,难免会和资金供给者之间进行寻租活动。由于中小企业的融资主要是向银行贷款,我们主要探讨分析中小企业与商业银行之间的寻租行为,并就此种现象提出解决的方法的对策。     

我国中小企业融资所面临的困境及解决建议

中小企业是我国国民经济发展的重要力量,然而中小企业却面临严重的融资困难的问题,融资难已经成为了我国中小企业发展“的瓶颈”。本文从中小企业在我国经济发展中的地位出发,研究中小企业的融资渠道以及中小企业融资困难及其原因,并提出解决中小企业融资难问题的途径和方法。     

我国中小企业融资问题探讨

中小企业的发展需要强有力的支持，“融资难”日益成为其进一步发展的巨大障碍。中小企业融资的最大特点是“信息不对称”，由此带来信贷市场的“逆向选择”和“道德风险”等问题，商业银行的审查监督成本和潜在收益不对称，降低了它们在中小企业贷款方面的积极性。我国中小企业普遍存在信用观念薄弱，偿债和抵押担保能力差的问题。因此，本文从我国金融环境，商业银行信贷机制以及担保体系的构建等三方面着眼并进行讨论，力图打破中小企业的融资瓶颈，解决其贷款难的问题。     

中外中小企业成长期融资渠道比较分析

在中小企业的发展过程中，融资问题一直是我国中小企业面临的主要问题，这也是全球中小企业所普遍存在的问题。国外有许多解决中小企业融资困难的好方法值得我们借鉴。本文将围绕中外中小企业成长期通过财政渠道、银行渠道、商业信用和民间融资渠道融资的比较分析，以期能从中得到解决中小企业融资问题的一些启示。     

“信贷工厂”与“集合融资”耦合的中小企业集群信贷融资新模式构造

本文从当前中小企业集群信贷融资困局出发,以分析中小企业集群现有信贷融资模式的劣势入手,构造了一个“信贷工厂”与“集合融资”耦合的中小企业集群信贷融资新模式,并剖析了其运行机制和竞争优势,最后提出了解决集群企业信贷融资“双难”困境的基本思路和政策建议.     

经济转轨过程中国有企业的融资结构和融资偏好

在传统体制下，我国企业融资基本上依赖于财政拨款和银行的指令性、政策性贷款，融资成本很低甚至于负利率，形成了国有企业长期以来比较单一的融资结构和信贷软约束。国有企业所面临的“软预算约束”使得它们偏好于债权融资和股权融资。融资体系不是一个单纯解决企业融资渠道的问题，而是一个与公司治理结构密切相关的系统构建。     

我国中小企业直接融资问题探析

中小企业融资难是制约其发展的瓶颈,究其原因,中小企业过分依赖于银行信贷融资。而其自身的资信劣势和社会对它们的偏见,使其很难获取银行的信贷支持,也难于在社会上筹集到长期资金。本文将就中小企业的直接融资渠道进行探讨,在根据中小企业自己的经营能力和金融环境变化的基础上,通过研究国外发达国家中小企业利用直接融资的经验,提出建立我国中小企业直接融资的具体设想。     

信誉链:中小企业融资的关联策略

通过对信贷配给的微观分析 ,表明中小企业财务信息不健全导致的信贷市场信息不完全 ,是制约中小企业融资能力的直接原因。运用关联策略架构大企业与中小企业信誉链 ,调整其财务信息结构 ,建立“大企业监督式财务制度” ,完善企业治理结构是中小企业摆脱融资不利地位的重要途径     

浅谈中小企业融资的应用

中小企业在缺乏畅通融资渠道和多样性融资工具条件下，债权性资本和权益性资本相互替代，存在摩擦，资本结构调整的弹性空间很小，中小企业的融资行为是限于融资困境约束下的被动选择。本文通过对中小企业资本结构特征的分析，探析资本市场对中小企业资佥支持的路径，并建议从政府、行业和企业三方面拓宽资金来源渠道，调整负债结构和水平，促进中小企业资本结构的优化。     

论中国金融体系模式——三为中国金融立论

直接融资或间接融资都必须着力于实体经济。在着力于实体经济的同时,有增大虚拟金融的必然性。直接融资与间接融资的运作相互交叉、相互渗透、相互支撑,相互之间作出区分的意义在于防范风险,但同时必须认知正面效应和负面效应。建立什么样的金融体系,首先要考察金融资源的形成和配置。社会主义基本经济制度决定了中国金融体系。中国的金融体系只能是银行导向型的金融体系,而非市场导向型的金融体系。关于中国金融体系建设的建议如下:以内源性融资为基础,外源性融资为主导;在外源性融资中,以银行融资为主体,证券融资相配合;在银行融资中,商业性融资为先,政策性融资跟进;在证券融资中,股票融资为先,债券融资配合。     

我国西部融资现状、融资效率和融资体系建设研究

我国西部大开发战略实施遇到的最大"瓶颈"就是融资及融资效率问题.目前,西部开发的融资现状是融资渠道狭窄,融资能力较弱且效率低下.产生这种现象既有主观和客观原因,也有历史原因和现实因素.为有效解决西部融资及其效率问题,作者从融资角度建议构建高效的西部融资体系,包括:构建西部有效的具有市场引导作用的政府资本融资体系;全方位的间接融资的货币市场融资政策体系;灵活多样的直接融资的资本市场融资体系;制度灵活且投资回报率高的民间资本市场融资体系;强有力的国外资本市场融资体系.通过构建高效的资本融资体系,支持西部大开发的顺利进行.     

希法亭的企业融资方式理论及其对我国的启示

在市场经济条件下,融资方式的选择与合理融资结构的确立对于企业的长远发展至关重要。本文力图从希法亭在其《金融资本》一书中所阐述的企业融资方式理论出发,探究我国企业尤其是中小企业选择融资方式和确立合理融资结构的有效策略。     

基于企业端融资费用支出视角的小微企业融资成本测算——以许昌市为例

以企业为观察端,在自行界定融资成本相关指标概念的基础上,运用科学的抽样方法选取样本,同时基于指标属性调整的基础上,对小微企业的融资成本进行测算,并进行趋势性分析。经测算认为:当前反映较为强烈的企业融资负担加重实质上不是企业的融资成本率的上升,而是融资成本负担能力的下降,并对此提出针对性建议,以切实减轻小微企业融资负担。     

银行信贷过程中的客户融资渠道策略分析

现代银行产品的营销策略已经从"以产品为中心"逐渐发展成为"以客户为中心"的层面,即以客户需求为导向,通过信贷客户经理和企业间的"博弈",在达到营销银行产品目的的同时使企业融资达到最优化.现代意义的客户经理不仅要熟悉原有的贷款操作流程,更多的是要扮演企业融资策划师的角色.本文试从银行信贷客户经理的角度出发,对我国现有不同融资渠道成本进行比较,并在此基础上对企业的融资方案做出具体的情景分析,以揭示银行客户经理对各种融资渠道特征的了解和融资规划的最优化设计在信贷营销过程中的重要作用,力求为银行信贷产品的营销提供一条新思路.     

产业集群内中小企业融资模式创新的效率分析

介绍产业集群内中小企业融资模式创新中的产业链融资、互助担保融资和集合债券融资三种融资模式的概念,并分析这三种融资模式的效率。在产业链融资模式中,银行面对的是整条产业链,使得融资具有质押灵活、手续简便的特点;在互助担保融资中,由于产业集群内企业的高度合作,增强了激励机制的同时降低了代理成本;而集合债券融资模式则由地方政府、银行、地方担保机构和信用增进投资公司等多方参与,确保发债企业能够以较低的成本高效融资。     

供应链金融的作用模式及其创新

近年来,供应链金融在解决中小企业融资难问题中发挥了积极的作用,取得了良好的效果。本文在深入研究供应链金融传统模式及其在中小企业融资方面的贡献和局限性的基础上,提出深化银行与核心企业的合作,搭建供应链融资担保平台,创新并购融资、资产回购三项供应链金融新模式,为破解中小企业融资难问题提供了新的思路。     

关于对完善我国科技型中小企业融资担保体系的思考

科技型中小企业由于资产规模小、风险高、财务管理差、经营不稳定以及资金周转率低等缺陷,有比其它行业企业融资相对更困难的问题,其重要的原因是科技型中小企业融资担保体系不完善.本文分析了当前科技型中小企业担保主要有政策性担保、互助式担保、商业担保、各类联合担保几种模式,并指出了科技型中小企业担保体系内部存在信息不对称、企业和担保体本身的缺陷等问题,最后提出了完善科技型中小企业担保体系的措施建议.     

商业银行票据融资业务现状与思考

受政策调整、市场流动性趋紧以及监管加强等因素的影响,商业银行票据融资业务在近两年经历了较大的起落,这促动商业银行开始对票据融资业务的未来走向进行重新审视。文章分析了当前票据融资市场的发展现状,以及商业银行票据融资的经营模式,并从加强业务创新、完善业务模式、推进系统建设等方面提出商业银行票据融资业务的发展建议。     

房地产上市公司融资模式对投资行为的影响

借鉴 Aivazianetal 简化投资模型建立了融资模式对投资行为影响的理论模型,基于1998~2012年的面板数据,实证研究不同产权属性和不同规模房地产上市公司融资模式对投资行为的影响。研究发现：房地产上市公司的债务融资会促使投资增长,而股权融资会减少投资,内源性融资与投资行为的相关性并不显著;国有房地产上市公司的投资行为更加积极;大规模房地产上市公司受外部融资约束更强。为此,应完善房地产上市公司治理结构、拓宽融资渠道。