爱尔眼科计划今年新增20家网点

“今年推出的合伙人计划与并购基金,是公司治理层面的又一次制度创新。”爱尔眼科（300015）董事长陈邦上周四在接受媒体采访时表示,今年将加速在国内二、三线城市的扩张。     

爱尔眼科 警惕期间费用大幅上升

涨升空间大幅下降,盈利动能有所下降是爱尔眼科被剔除出I66的主要原因。分析师给出的12个月综合目标价为25.91元,涨升空间仅为9.79%;近一周内国联证券将其2011年盈利预测由0.68元调低至0.42元。     

爱尔眼科（300015）警惕期间费用大幅上升

涨升空间大幅下降．盈利动能有所下降是爱尔眼科被剔除出I66的主要原因。分析师给出的12个月综合目标价为25．91元．涨升空间仅为9．79％：近一周内国联证券将其2011年盈利预测由0．68元调低至0．42元。     

“上市公司+PE”型并购基金风险分析——以爱尔眼科为例

在国内资本市场,"上市公司+PE"型并购基金已经成为主流模式之一,该资本策略为众多企业提供了募投价值提升。然而介于此模式运作体系和外部监管还不甚成熟,在实践中暴露了许多不足问题,本文以爱尔眼科集团的"上市公司+PE"并购基金作为研究案例来分析识别存在的风险,对其成功理由和风险成因进行分析,结合国内的经济背景为该模型并购基金提出风险规避策略。     

达晨创投“退出”赢家

达晨创投10年来的辛酸苦辣，都随着2009年10月30日创业板的盛大开锣而转化为收获的兴奋与喜悦。在创业板首发的28家公司中，就有3家是获达晨投资的企业——亿纬锂能（300014）、爱尔眼科（300015）、网宿科技（300017）。     

达安基因（002030）全产业链布局优势明显

对比A股医疗服务板块（迪安诊断、爱尔眼科、通策医疗）,公司的PE低于平均水平,PEG也是最低。我们认为,象达安基因这样的公司,虽然静态估值较高,但是对于一个处于快速成长期的行业龙头,同时考虑到其分子诊断行业全产业链的价值以及中大控股唯一的资本运作平台价值,值得我们推荐。     

安永报告:中国企业并购意愿强烈

2011年2月17日，安永在京发布每半年进行的《资本信心晴雨表》，该调查显示，2011年中国公司拥有加速寻求收购的资金、动力和机会；随着企业信心恢复，经济逐渐复苏，中国国内和海外并购蓄势待发，预计将于2011年下半年提速。     

上市公司并购重组绩效实证研究——基于同行业与跨行业并购的比较研究

本文以2011年沪深A股市场59家发生同行业并购重组和28家发生跨行业并购重组的上市公司为样本,运用事件研究法对我国上市公司并购重组绩效以及同行业并购重组与跨行业并购重组的市场表现进行了实证研究,研究发现同行业并购重组创造的财富比跨行业高,但两者都不很理想,总体上并购重组活动没有给股东带来额外财富.     

如家“融合计划”

2012年3月4日,如家酒店集团(以下简称"如家")CFO吴亦泓转任新的岗位—首席战略官。显然,这是一个更富挑战性的工作。这位爱旅行、敢拼搏的"女侠",在职业历程中也是乘风破浪、运筹帷幄。在她任职如家CFO期间,如家成功实现了对莫泰168国际控股公司(以下简称"莫泰")的并购,并在进行着有序整合。收购莫泰半年之后,吴亦泓讳言并购或者整合的成功。她说,现在评价还为时尚早。她认为,能够体现收购的初衷、完成当初收购战略的意图,还要一年左右时间。而着手筹划莫泰的整合计划,则在一年之前就已经开始。"从2011年5月签约,到去年     

并购后的全面整合

一段时间以来,并购交易在全球范围内呈现出蓬勃发展的态势。据汤森路透公布的数据显示,今年上半年全球整体股权收购活动表现仍然强劲,交易总额较去年同期上升40%,达到1.4万亿美元,为近3年以来最佳。据汤森路透预计,2011年全年,全球并购交易规模将较去年增长20%,其中强生以208亿美元收购瑞     

中关村企业并购呈爆发式增长

来自清科研究中心的资料显示,2011年中关村共发生76起并购案例,披露并购金额总计283.8亿元,并购额超过前三年总和,企业并购呈现出爆发增长之势     

雅高中国定调:仍走高端路线

"2011年,雅高集团重点发展的仍然是五星级的高端铂尔曼品牌。"马睿透露,雅高会关注在中高端酒店网络的发展,以及进入一些新的区域市场。     

并购支付方式与并购绩效的实证研究——以沪深上市公司为收购目标的经验证据

企业的并购活动需要支付相应的对价,选择并购支付方式是实现企业并购战略目标的手段之一。本文采用财务指标分析法,选取2006-2011年上市公司控制权发生变更的并购事件为样本,对并购支付方式与并购绩效之间的关系进行实证分析。研究发现,以市场为主导的有偿并购的绩效明显好于以政府为主导的无偿并购的绩效。在有偿并购中,现金支付及现金与资产支付组合的绩效较为稳定,资产支付方式的绩效表现为高开低走,而现金与承担债务支付组合的绩效呈现先上升后下降的趋势。进一步研究显示,与现金支付方式相比,关联交易和并购类型是其他支付方式下并购绩效改善的主要影响因素。     

上市公司成立并购基金的影响因素及财富效应研究

本文基于2011-2016年中国上市公司联手私募投资机构成立并购基金的数据,研究上市公司成立并购基金的影响因素、市场反应及后续投资。我们发现:公司特征显著影响成立并购基金的可能性;资本市场对设立并购基金的平均反应短期显著为正,但长期显著为负;投资者对并购基金的后续投资持正面态度,但大部分并购基金并没有后续投资。我们从并购基金的结构和运营机制以及发起人(上市公司和私募)动机等角度对这些发现提供了可能的解释。     

2011中国并购展望:采矿业蓄势待发

自国际金融危机爆发以来,中国在国内外并购市场上一直表现活跃,并购交易额位居全球之首,然而在过去的2010年,中国的并购交易总额却退居第四位？是什么原因导致了这一结果？中国的并购活动从此是否会一蹶不振？对此,中国企业应该做出什么样的调整？在2011年的国内外并购市场上,中国会交出什么样的答卷？安永的一份最新调查报告将为我们解答这些疑惑     

自媒体信息披露助推了高并购溢价吗？——基于并购类型视角的研究

基于2011—2020年沪深A股上市公司数据,考察被并购企业在并购活动前是否会利用自媒体进行策略性信息披露以调节并购溢价。研究发现：被并购企业在被并购前会利用自媒体信息平台选择性地披露“利好”消息,抬高自身的市场价值,提高并购溢价,以实现自身利益的最大化。同时,并购的类型不同,被并购企业期望的并购溢价也不同,其会通过自媒体平台的信息发布来让并购溢价向自身期望的方向发展。进一步分析发现：被并购企业侧重发布不同类型的自媒体信息以提高并购溢价,且被并购企业在并购活动前发布的自媒体信息显著提升了并购成功的概率。此外,被并购方利用自媒体信息披露调节并购溢价的行为仅具有短期性。     

中资银行海外并购的市场价值分析

本文选取2007~2011年期间中资银行的四起海外并购案例,运用事件研究法对中资银行开展海外并购的市场价值进行分析。在事件窗口为[-20,20]、估计窗口为[-210,-21]的区间下,发现在并购公告发布的前后41天内并购方的累计超额收益率仅有4天为负值,并且呈明显的上涨趋势,这说明并购公告后,并购方的股价呈显著上涨态势,由此,可以得出并购对市场价值有显著的正面影响的结论,这与中资银行积极开展海外并购的行为相符。这说明,中国证券市场的投资者对中资银行的跨国并购行为及中资银行的发展前景持乐观态度,中资银行应积极开展海外并购。     

普华永道：中国金融并购将崛起

自全球金融危机发生以来,中国的并购市场一直表现比较活跃,但中国的金融机构大多没有参与全球金融并购,而这一空白也即将被填补。普华永道的最新调查报告显示：中国和亚洲的金融服务并购预计将在2011年后期崛起,并在2012年加速增长,未来的中国金融并购市场欣欣向荣     

企业并购与反并购案例研讨——鄂武商A股权之争

每一场并购都是一场资本狂欢的盛宴,但盛宴之下也有资本权利激烈的交锋与碰撞。银泰收购鄂武商A而武汉国资公司反收购,双方就鄂武商A的股权将拉锯战进行了若干年,反复博弈之后仍然没有完全形成定局。本文将从企业并购与反并购的角度,从并购与反并购参与方简介、收购背景及原因、并购与反并购过程、评价及启示四个方面来对此案例进行梳理和简单分析。     

跨国并购对企业绩效的影响——基于中化国际的案例分析

本文基于中化国际企业2007-2011年年报披露的跨国并购事项和有关财务数据,进行财务指标分析,从而得出中化集团的一系列的跨国并购有利于集团的长期发展这一结论