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股票回购是指上市公司利用现金等方式,从股票市场上购回本公司发行在外的一定数额股票的行为。公司在股票回购完成后可以将所回购的股票注销。但在绝大多数情况下,公司将回购的股票作为"库存股"保留,"库存股"仍属于发行在外的股票,但不参与每股收益的计算和分配。库存股日后可移作他 相似文献
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上市公司股票回购在中国的实践 总被引:1,自引:0,他引:1
企业管理当局通常将股票回购当作现金股利的一种替代。主要出于如下动机:股息避税,改善资本结构,传递公司信息,防御外来收购,等等。我国上市公司股本结构具有一定的特殊性,因而股票回购的动机与西方国家相比存在明显的差异。就我国目前的法律框架和政策环境下,实施股票回购仍然存在许多的问题和障碍,一是来自法律、法规滞后方面的障碍;二是如何保障广大中小股东的合法权益问题。 相似文献
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康文 《金融经济(湖南)》2007,(6)
一、股票回购的内涵及意义股票回购是指上市公司通过一定的途径买回本公司对外发行的部分股票的行为。股票回购在公司资产重组中属于公司收缩的范围,是一种通过减少公司实收资本来调整资本结构的重要手段。股票回购与上市公司股本扩张一样,适时、合理地进行股本收缩,是上市公司 相似文献
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股票回购的动机是:减持国有股,改善公司股本结构,改善资本结构,发挥财务杠杆作用;增加普通股每股收益;提高公司的投资价值,规避所得税,分配公司剩余现金,股票回购的方式有:招标方式、公开市场购买、私下协议回购。按面值、按溢价、按折价回购股票时,财务处理是不同的,可以公司净资产额为基础确定股票回购价格。 相似文献
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美国股票回购理论的历史演变 总被引:5,自引:0,他引:5
仅用一种理论来解释股票回购的动机几乎是不可能的,因为实施股票回购公司的管理层的目的有可能是多方面的。股票回购对公司本身多方面的影响,造成了分析股票回购动机的复杂性。…… 相似文献
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康文 《金融经济(湖南)》2007,(3):70-71
一、股票回购的内涵及意义 股票回购是指上市公司通过一定的途径买回本公司对外发行的部分股票的行为.股票回购在公司资产重组中属于公司收缩的范围,是一种通过减少公司实收资本来调整资本结构的重要手段.股票回购与上市公司股本扩张一样,适时、合理地进行股本收缩,是上市公司在不同的发展阶段和外部环境条件下所采取的一种有效的发展策略和资本重组方式. 相似文献
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近来,搜狐、三星、雅虎、沃尔玛等几家国内外的大型企业纷纷传出要进行或正在进行股票回购的消息,使得股票回购又成为中国证券市场中的热点问题.而我国现行的法律法规对于企业股票回购又规定的少之又少,我国的<公司法>实行的是严格的传统大陆法体制,在原则上禁止公司回购本公司股票,而我国的<证券法>根本没有提及股票回购,对于股票回购的条件及程序,也没有进行详细规定,只是在<上市公司章程指引>的第25条中对股票回购的方式作了规定.因此,在目前我国证券市场上的股票回购行为大多数处于无法可依的情形之下,能够充分理解股票回购的概念,分析我国证券市场股票回购中存在的问题具有非常重要的现实意义. 相似文献
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<正>近来,搜狐、三星、雅虎、沃尔玛等几家国内外的大型企业纷纷传出要进行或正在进行股票回购的消息,使得股票回购又成为中国证券市场中的热点问题。而我国现行的法律法规对于企业股票回购又规定的少之又少,我国的《公司法》实行的是严格的传统大陆法体制,在原则上禁止公司回购本公司股票,而我国的《证券法》根本没有提及股票回购,对于股票回购的条件及程序,也没有进行详细 相似文献
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一、引言 早在1999年以前,我国证券市场已经有了若干起回购案例,如1992年小豫园并入大豫园,1994年陆家嘴协议回购国有股后增发B股,1996年厦门国贸回购减资案等等,但直到1999年云天化和申能股份部分国有股的成功回购,国有股回购才引起市场的广泛关注,并成为当年证券市场的一个亮点.之后由于<公司法>的限定,长期的市场熊市,现金的匮乏,公司管理层还是缺乏对公司股票进行回购的热情.但在2005年,我国政府出台<上市公司回购社会公众股份管理办法(试行)>和对<公司法>相关内容进行了修改,上市公司又重新燃起股票回购的热情.邯钢股份成为流通股回购第一家,继而又有多起回购案例.公司管理层开始意识到股票回购是一个可以利用的新兴金融工具.怎样把这一工具用好,从而使公司、投资者和国家受益.或许美国政府对股票回购的导向性政策、上市公司管理层股票回购的实际做法以及理论家的研究成果都可以为我国开始不久的股票回购之路提供一些借鉴. 相似文献
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股票回购是国内外成熟证券市场中常见的资本运作方式和公司理财行为,正在世界各国的资本市场上发挥着重要的作用。股票回购就像一把双刃剑,既能给上市公司带来正的财务效应,也能给其带来负的财务效应。文章将回顾中国上市公司股票回购方式、资金来源及股票回购对公司内在价值方面的作用进行分析。 相似文献
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股票回购是指上市公司以一定的价格赎回已经发行在外的普通股,用以作为库藏股或注销.股票回购自20世纪80年代起在西方资本市场盛行,近年来,我国也有部分公司相继进行股票回购.国外学者对股票回购的动机作了大量研究,其中,得到广泛认可的研究成果有信息/信号传递假说、自由现金流假说、财务杠杆假说等.上述假说是在西方国家的特定背景... 相似文献
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上市公司股票回购的财务效应分析 总被引:1,自引:0,他引:1
股票回购是指上市公司从股票市场上购回本公司一定数额发行在外股票的行为。股票回购既是一项重要的股利政策,也是完善公司不`一结构的重要方法,股票回购作为成熟证券市场上一项常见的公司理财行为,不仅对市场参与各方产生一定的影响,而且为上市公司本身带来显著的财务效应。 相似文献
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20世纪80年代兴起的股票回购,因其在降低融资成本,优化股权结构,改善资本结构和提升股东权益价值方面的积极效应,越来越受到上市公司的青睐。然而,股票回购在带来积极影响的同时,也产生了不利于公司发展的风险。文章从对中国公司股票回购的理论入手,对中国上市公司股票回购的现状进行分析,阐明股票回购在完善中国上市公司股权结构与资本结构的同时也会产生偿债风险、巨额支付对企业造成的冲击,以及法人股东套现的重大风险。 相似文献
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20世纪80年代兴起的股票回购,因其在降低融资成本,优化股权结构,改善资本结构和提升股东权益价值方面的积极效应,越来越受到上市公司的青睐。然而,股票回购在带来积极影响的同时,也产生了不利于公司发展的风险。文章从对中国公司股票回购的理论入手,对中国上市公司股票回购的现状进行分析,阐明股票回购在完善中国上市公司股权结构与资本结构的同时也会产生偿债风险、巨额支付对企业造成的冲击,以及法人股东套现的重大风险。 相似文献
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股票回购是指上市公司通过一定的途径买回本公司对外发行的部分股票。这在国内属于一种金融创新 ,它使证券市场在一贯性的扩张中增加了收缩股本的功能 ,从而有利于社会资源的合理配置。我国的回购市场最初广泛应用于国债回购 ,股票回购自90年代初才发展起来。1992年大豫园股票回购是我国股票市场最早实行回购的成功个案 ,不过当时的回购行为带有较强的政府干预色彩。真正意义上的上市公司的股份回购应推1994年的陆家嘴股票回购 ,但其目的只是依《公司法》的规定规范股权结构。1999年“云天化”、“申能”、“青啤”相继发布股… 相似文献
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股票回购是指上市公司通过一定的途径买回本公司对外发行的部分股票的行为。股份回购作为成熟、发达证券市场上一种常见的公司行为。不仅会对市场参与各方产生巨大的影响,有利于规范和改善股本结构,为上市公司长远发展奠定良好的基础,也可为广大股东提供更为丰厚的投资回报。本文以丽珠集团为研究对象,分析丽珠集团是如何运用股票回购这一金融工具进行资本运作并对其公司产生有利影响的。 相似文献