一月金融

证监会发布上市公司发行优先股信息披露准则 4月1日,证监会制定并发布了上市公司发行优先股相关信息披露准则,包括《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第32号——发行优先股申请文件》、《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第33号——发行优先股发行预案和发行情况报告书》和《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第34号——发行优先股募集说明书》。这3个准则是落实《国务院关于开展优先股试点的指导意见》和《优先股试点管理办法》的重要配套文件。     

中美证券市场信息披露制度浅析

一、信息披露与信息披露制度的内涵信息披露,又称信息公开,是指证券发行人、承销商等义务人依法将财务、经营状况等信息向有关主管机关提交,并向公众公告的行为。我国的《证券法》第三条规定,证券的发行、交易活动,必须实行公开、公平、公正的原则。在这一前提下,证券发行、交易活动的当事人具有平等的法律地位,以自愿、有偿、     

试论我国上市公司会计信息披露

我国所有公开发行证券并上市的公司都必须严格遵循信息披露规范的各项要求,提交并公开披露具有真实性、及时性、充分性及可比性的各种会计信息.但是当前上市公司会计信息披露质量还存在较多的问题,应从建立内部约束机制和外部约束机制入手,规范会计信息披露.     

上市公司信息披露制度存在的问题及对策

信息披露制度是现今世界各国证券法通行的一项重要制度，是证券法律制度的核心内容，也是证券投资者和债券人合法权益的强有力保障。近些年来随着我国证券市场股权分置改革的进行，相关的证券信息披露制度的制订与执行也受到有关各方的关注和重视，上市公司信息披露制度正在逐步完善。但是，由于上市信息披露制度仍存在着各种缺陷以及监管当局的执行不力，使得部分上市公司内部人员缺乏自律的动力，为了实现个人或公司利益，敢于以身试法，这类行为严重阻碍我国证券市场的健康发展。所以，建立健全上市公司信息披露制度，规范上市公司市场行为便成了当务之急。     

上市公司会计信息披露对投资者的影响及对策分析

<正>上市公司会计信息披露是指上市公司将招股说明书、上市公告书、定期报告和临时报告等公告文稿和相关备查文件报送证券交易所登记,并在证券监督管理机构指定的媒体发布,向投资者及社会公众披露公司的财务状况、经营成果、现金流量信息以及其他所有重大事项。上市公司及相关信息披露义务人应当根据法律、行政法规、部门规章、规范性文件、本规则以及本所其他相关规定,及时、公平地披露所有对公司股票及其衍生品种交易价格可能产生较大影响的信息,并保证所披露的信息真实、准确、完整,不得有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。     

论股份公司信息披露与财务软件功能改进

一、股份公司信息披露的内容所谓公司信息披露是指有关公司资料的对外发放。上市公司应向外界披露什么信息、披露到何种程度、采用何种方法和格式及何时作出信息披露等,至今没有一致的意见。上市股份公司对外披露信息的要求主要体现在公司法、会计制度及证监会所颁布的有...     

抓住机遇 迎接挑战

5月7日,中国证监会正式发布《上市公司证券发行管理办法》。《上市公司证券发行管理办法》分为七章.除了总则与附则之外,分别为公开发行证券的条件、非公开发行股票的条件、发行程序、信息披露、监管和处罚。     

上市公司会计信息披露对投资者的影响及对策分析

上市公司会计信息披露是指上市公司将招股说明书、上市公告书、定期报告和临时报告等公告文稿和相关备查文件报送证券交易所登记,并在证券监督管理机构指定的媒体发布,向投资者及社会公众披露公司的财务状况、经营成果、现金流量信息以及其他所有重大事项。     

上市公司临时报告之重大交易披露标准研究——基于股票上市规则的监管实践与思考

重大性标准是股票上市规则中持续信息披露制度的核心要素。目前部分上市公司资本运作频繁,偏离主业、盈余管理问题突出,同时亦存在通过拆分交易等规避披露要求之情形,导致当前重大性标准未能充分适应市场变化的需要,上市公司商业效率、决策效率以及投资者知情权之间的平衡难以维系。本文在归纳总结上市公司交易事项披露之重大性标准表现形式及内在逻辑的基础上,梳理了我国现行规则的特点及应用难点,研究了成熟资本市场的做法,就股票上市规则中重大性标准测试指标体系的优化、累计计算规则中"标的相关"条件的适用以及上市公司证券投资行为的披露等方面提出完善建议。     

美国的FD规则对我国选择性信息披露监管的启示

在证券的发行和交易活动中，上市公司与投资者之间的信息不对称现象一直存在，信息不对称和激励问题往往阻碍了证券市场功能的正常发挥。因而，获取有关公司经营的更多信息，从而对证券价值做出更加准确的评估成为许多投资者从事证券研究的主要动因。占有这种信息优势的群体就能在市场上获取超额的投资收益。上市公司的选择性私下披露，就在市场中产生这样一些信息优势群体。公司选择性信息披露的对象往往是诸如投资顾问、咨询中介及公司大股东等，普通的中小投资者很难平等地获取相关信息，因而违反了证券市场的公平原则，使投资者信心受损…     

小议上市公司信息披露存在的问题、原因及对策

我国证券市场经过十多年的发展,上市公司已经逐步走上规范的公开披露信息的轨道。由于上市公司对外披露的相关信息是连接上市公司和证券市场的桥梁和纽带,所以上市公司信息的充分披露,有利于降低证券市场发行与交易过程中的信息不对称、节约交易成本,减少投资者错误的选择和决策,有利于创建证券市场稳定、公平的交易环境。     

要闻回放

国资委颁行央企商业秘密保护暂行规定 国资委日前公布了《中央企业商业秘密保护暂行规定》，要求中央企业在涉及境内外发行证券、上市及上市公司信息披露过程中，要建立和完善商业秘密保密审查程序。     

新环境下信息披露、相关政策变化及其监管研究

2006年以来,修订后的《证券法》颁布实施,《国务院批转证监会关于提高上市公司质量意见的通知》、《上市公司信息披露管理办法》、新企业会计准则体系等一系列的规范性文件正式实施,对上市公司信息披露提出了更高要求。同时股权分置改革完成后,证券违法违规行为由以前以上市公司虚构利润等虚假陈述方式为主,变为以散布信息配合二级市场股价操纵、内幕交易为主,违法获利更为快速、更具隐蔽性。因此要求进一步上市公司增加信息披露的透明度,加大相关机构和人员的民事责任。     

上市银行分支机构在信息披露中的作用

信息披露是为加强对发行人的社会监督、保护投资者利益而制定的规范证券发行人公开信息资料的一系列法律制度。随着越来越多的商业银行公开发行上市,其及时准确的信息披露正发挥着积极的作用。本文对上市银行分支机构在信息披露中的责任和作用进行有益探讨。     

论网络经济下证监会对信息披露的监控

证监会作为证券市场的行政监管者，其工作重心为规范上市公司的信息披露并维护证券市场的有效运作。针对会计信息披露信息，或者所披露的信息有虚假记载、误导性陈述，或者存在重大遗漏等情况依法进行查处并现令其改正；（2）对会计师事务所、资产评估机构为证券的发行、上市或者证券交易活动出具审计报告、资产评估报告等进行监督，若有弄虚作假的依法进行报告、资产评估报告等进行监督，若有虚作假的依法进行查处；（3）对于泄露内幕会计信息的有关责任人员依法进行处罚；（4）对上市公司会计信息的披露进行规范。     

刍议我国上市公司关联交易信息披露存在的问题和改进建议

上市公司关联交易广泛地存在于上市公司的日常经营活动中,然而不正当关联交易却损害着广大投资者的权益。上市公司若未按照有关规则披露信息,关联方将能够轻易地通过关联交易进行利益输送,这会严重破坏证券市场秩序,损害证券投资者的利益。因此,加强上市公司关联交易的信息披露监管,对于保护我国投资者的合法权益、提高资本市场的运作效率、维护证券市场的繁荣与稳定都具有十分重要的意义。在我国证券市场上,许多上市公司利用关联交易来粉饰业绩或输出利润,严重危害了中小股东的利益。本文论述关联交易的判定标准以及披露,并提出对规范我国上市公司关联交易的几点建议。     

会计

证监会发布新版上市公司年报准则 9月21日,证监会上市部发布《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第2号年度报告的内容与格式（2012年修订）》。     

全面注册制下如何提升企业信息披露的有效性

企业信息披露的有效性是投资者利用公开信息判断证券价值、做出理性决策的前提和基础。本文采用比较分析和规范分析方法,针对证券发行信息披露有效性不足的现状,提出了增强信息披露有效性的可行路径。研究发现,证券发行注册制要求发行人的信息披露应以满足投资者的信息需求为价值本位,普通投资者与专业投资者因自我保护能力不同而具有差异化的信息需求,对信息披露进行差异化安排是实现信息披露有效性的基本路径。差异化信息披露包含两方面内容：一是根据公司所处行业和自身特征披露区别于其他企业的个性化信息,二是根据投资者类型不同提供其所需的信息。在此基础上,本文创新性地提出信息披露有效性制度应着重从以下方面进行改进：其一,信息披露有效性应提升为证券信息披露的基本原则;其二,完善差异化信息披露标准,鼓励发行人披露自身的个性化信息;其三,根据专业投资者和普通投资者的不同需求,针对性地进行信息供给。     

我国上市银行信息披露现状及改进

现有信息披露规范的执行情况 目前，我国境内上市银行已达4家，其信息披露工作已经形成了初步的规范框架。该规范框架除了所有境内上市公司信息披露均要遵循的《公司法》、《证券法》、《会计法》、《股票发行与交易管理暂行条例》、《企业会计准则》、《企业会计制……     

加强信息披露监管维护证券市场健康发展

上市公司信息披露的内容主要包括两类 :一类是投资者评估公司经营状况所需要的信息 ,另一类是对股价运行可能产生重大影响的事项。这两类信息主要通过四种形式披露 :招股说明书、上市公告书、定期报告和临时报告。前两者是公司发行和上市时初次披露的内容 ,其目的是帮助投资者对股票发行人的经营状况和发展潜力进行评估 ;后两者是公司上市后持续信息披露的内容 ,其目的是及时披露可能对股票价格产生实质性影响的信息。招股说明书是含有股票发行条件的法律文件 ,是向投资者提出的认购股票的书面要约 ,各国都对其格式和内容做了明确的规定。上…