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1.  中国开放式证券投资基金短期行为分析  
   张贡生  张健《石家庄经济学院学报》,2008年第31卷第4期
   文章利用Fama—French三因素模型对中国开放式证券投资基金在相邻多、空两期市场行情下的风格和收益的稳定性特征进行了实证检验,结果显示:在牛市行情中基金风格趋同性强,在资产配置风格上存在较强的“羊群效应”和“搭便车”现象,基金之间的业绩相差不大,而在调整期基金风格和收益发生改变、分化。文章认为,基金风格短期漂移的原因是我国现行的基金信息披露制度和绩效评价机制,进而造成的基金经理人与投资者以及基金经理人之间形成动态博弈。    

2.  基于分形维的基金投资风格识别及漂移量化研究  
   许林  宋光辉《商业经济与管理》,2011年第4期
   有效市场假说已受到越来越多的现实挑战,文章在分析我国股市风格呈分形特征的基础上,把分形市场理论探索性地引入到基金投资风格领域,提出了基于分形维数的投资风格识别方法,并以我国79只开放式股票型基金为样本进行实证研究.结果表明:该方法能较好对基金投资风格进行准确性识别,大部分基金具有风格错配现象,比现有的两种主流风格识别方法更符合目前分形市场的现实背景,为基金经理与投资者提供了一种更加贴近现实市场的投资风格识别方法,使识别效果更加准确客观;并借鉴基尼系数的思想构建了风格一致性指标(CIS)来量化投资风格漂移程度,结果发现78.5%的基金发生了一定程度的风格漂移现象,风格一致性与风格漂移较严重的基金较少,这与证券市场非完全有效呈分形特征有关.    

3.  国内外对基金投资风格漂移问题的研究  
   周娟《金融经济(湖南)》,2011年第4期
   投资风格作为基金投资策略与理念的重要体现,引起越来越多学者的关注,作为其分支领域的投资风格漂移问题的研究也取得了一定成果。文章从基金投资风格识别方法、基金投资风格实证检验、基金投资风格漂移原因和基金投资风格漂移与其业绩关系这几个方面对国内外关于基金投资风格漂移的研究进行了梳理,并对现有研究可能存在的问题提出看法,以期该问题的研究有进一步的发展与突破。    

4.  国内外对基金投资风格漂移问题的研究  
   周娟《金融经济(湖南)》,2011年第8期
   投资风格作为基金投资策略与理念的重要体现,引起越来越多学者的关注,作为其分支领域的投资风格漂移问题的研究也取得了一定成果。文章从基金投资风格识别方法、基金投资风格实证检验、基金投资风格漂移原因和基金投资风格漂移与其业绩关系这几个方面对国内外关于基金投资风格漂移的研究进行了梳理,并对现有研究可能存在的问题提出看法,以期该问题的研究有进一步的发展与突破。    

5.  中国开放式证券投资基金短期行为分析  
   张贡生  张健《福建商业高等专科学校学报》,2008年第1期
   本文利用Fama-French三因素模型对中国"开基"在相邻多、空两期市场行情下的风格和收益的稳定性特征进行了实证检验,结果显示:在牛市行情中基金风格趋同性强,在资产配置风格上存在较强的"羊群效应"和"搭便车"现象,基金之间的业绩相差不大,而在调整期基金风格和收益发生改变、分化.笔者分析认为,基金风格短期漂移的原因是我国现行的基金信息披露制度和绩效评价机制,造成的基金经理人与投资者、以及基金经理人之间形成动态博弈.    

6.  基于岭回归的基金投资风格识别研究  
   宋光辉  许林  郭文伟《现代管理科学》,2010年第11期
   文章在分析Sharpe投资风格识别模型的基础上,指出了它的缺陷及改进方法,针对其中的风格资产多重共线性问题,通过比较岭回归、主成分回归与偏最小二乘回归等常用三种处理方法,提出了基于岭回归的弱式风格识别模型,并以开放式股票指数型基金为研究样本,实证结果表明:该方法能较好对基金投资风格进行识别,并发现股票指数型基金大都呈现大盘成长型投资风格,没有发生投资风格漂移现象,这与指数型基金投资理念相一致。    

7.  中国开放式基金投资风格漂移程度的量化研究  
   郭文伟《广东商学院学报》,2012年第3期
   采用基于滑动窗口的改进型风格识别法对我国2004年底以前成立的52只开放式基金在2004年~2011年的风格漂移进行动态跟踪研究。结果表明:开放式基金普遍存在不同程度的风格漂移和风格趋同现象;成长型基金、价值型基金、平衡型基金均偏好大盘成长股和中盘成长股,而指数型基金则显示出指数化投资特征。在风格漂移程度方面,各种类型基金风格漂移日益明显:成长型基金风格漂移强于价值型,价值型风格漂移强于平衡型,而指数型基金风格漂移程度相对较小;熊市中基金的风格漂移程度大于牛市。    

8.  基于弹性分形维的开放式基金投资风格漂移研究  
   许林  宋光辉《商业研究》,2011年第5期
   投资风格漂移的量化研究是规范基金产品设计与控制基金经理投资行为的关键环节。根据分形维和经济弹性定义,在分析业绩比较基准风格指数对基金业绩影响的基础上,给出了基金投资风格漂移的价格弹性分形维定义,并推导出该分形维数的计算公式:基金对数收益序列与比较基准风格指数对数收益序列的比值。以我国2003年成立的18只开放式基金为研究样本,测算出基金投资风格漂移的价格弹性分形维,实证结果表明:基金投资风格均发生了明显的漂移现象;根据价格弹性分形维与投资风格一致性基准线得到了基金投资风格漂移的阀值,为控制较严重的投资风格漂移现象提供了衡量标准。本文研究方法与结论对完善基金产品创新发行理念、提高基金市场的效率提供了决策依据,并为进一步量化我国开放式基金投资风格漂移风险提供了新的研究思路。    

9.  基于单因素评价模型及T-M模型的基金绩效评价  被引次数:1
   陈干  彭钟仪《东方企业文化》,2011年第10期
   本文借鉴国外成熟的单因素整体基金绩效评价模型和T-M模型,从风险调整收益和基金管理人择时选股能力两个方面建立指标体系,对不同投资风格的证券投资基金在市场处于上升和下降阶段的表现进行实证研究,进而对基金绩效和基金管理人的选股择时能力进行评价。    

10.  中国开放式证券投资基金短期行为分析  
   张贡生  张健《吉林财税高等专科学校学报》,2008年第24卷第2期
   本文利用Fama-French三因素模型对中国“开基”在相邻多、空两期市场行情下的风格和收益的稳定性特征进行了实证检验。结果显示:在牛市行情中基金风格趋同性强,在资产配置风格上存在较强的“羊群效应”和“搭便车”现象,基金之间的业绩相差不大,而在调整期基金风格和收益发生改变、分化。我们认为,基金风格短期漂移的原因是我国现行的基金信息披露制度和绩效评价机制,进而造成的基金经理人与投资者以及基金经理人之间形成动态博弈。本文从这一角度对中国的基金风格易变性进行了经济学分析。    

11.  我国开放式基金投资风格识别的实证分析  
   黄莺《现代经济信息》,2008年第8期
   随着我国开放式基金业的发展,基金的数目越来越多,因而考察基金的投资风格是投资者选择基金类型的第一要素,也是基金最重要的识别系统之一.本文用夏普模型对我国开放式基金的实际风格进行了识别和分析.从分析上看,发现从整个考察期看,基金的投资风格并不稳定,在股市的上升期间,基金管理人更注重于选择个股,追求超额收益;而在股市下降期间,基金管理人则注重基金资产在各资产类别间的配置,力求维持基准收益率.    

12.  基金投资风格漂移与证券市场稳定  
   孟泽煌  许林《财会月刊》,2012年第24期
   基金投资风格发生漂移已成为常态,本文对我国开放式基金的投资风格漂移与证券市场稳定之间的关系进行探讨,实证研究表明:短期内基金投资风格漂移呈现出较大的差别,证券市场表现出较大的波动;而长期呈现出较小的差别,证券市场表现出较小的波动;基金发生羊群效应显著,与证券市场的稳定成反向关系。    

13.  中国开放式基金风格漂移动态研究  
   郭文伟  宋光辉  许林  藤莉莉《商业研究》,2011年第10期
   本文对Sharpe强式风格模型存在的缺乏参数显著性统计及静态估计等关键问题进行改进,对我国开放式偏股型基金风格漂移进行实证研究和效果对比。研究结果表明:我国开放式基金业中风格漂移严重,大部分股票型基金偏好中、大盘成长股,显示出明显的风格趋同特征;在利用Sharpe模型进行风格识别时,引进权重系数的T统计值进行显著性检验,可以减少单纯依靠风格权重系数识别所引起的估计偏差。    

14.  基金风格也漂移  
   高清海《大众理财顾问》,2007年第6期
   基金经常出现所谓"风格漂移",即风险收益风格发生变化,比如从风险较低的混合型基金漂移成风险较高的股票型基金.这就给投资者选择基金,带来了更大的困难.风格漂移对基金业绩有何影响?又给投资者带来了什么?    

15.  基金风格也漂移  
   高清海《工业会计》,2007年第6期
   基金经常出现所谓“风格漂移”,即风险收益风格发生变化,比如从风险较低的混合型基金漂移成风险较高的股票型基金。这就给投资者选择基金,带来了更大的困难。风格漂移对基金业绩有何影响?又给投资者带来了什么?    

16.  基金风格漂移与基金绩效的关系研究  
   孙晓丽《中国证券期货》,2012年第11期
   鉴于我国资本市场还是一个"新兴+转轨"的市场,在此背景下对基金风格漂移问题进行系统性研究是非常必要的。本文对基金投资风格的识别方法、基金投资风格漂移与其业绩关系等方面梳理了国内外关于基金投资风格漂移的研究成果。    

17.  风格漂移与基金绩效  被引次数:2
   宋威《商业研究》,2009年第6期
   基于收益率的风格分析模型,对国内36支开放式基金进行动态分析,将基金的实际投资风格和宣称的投资风格进行比较。研究发现绝大多数的基金在此研究期间发生了"风格漂移"现象,牛市行情中发生"风格漂移"的基金绩效要优于固守宣称风格的基金绩效,熊市行情中发生"风格漂移"的基金绩效要低于未发生"风格漂移"的基金绩效。    

18.  基金投资风格漂移及其对基金绩效的影响研究  被引次数:8
   李学峰  徐华《证券市场导报》,2007年第8期
   本文选取一轮完整行情为研究期间,并将其划分为牛市和熊市两个子期间,采用Sharp(1992)提出的基于收益率的投资风格分析法确定基金在两个子期间的实际投资风格,将动态的实际投资风格和宣称的投资风格进行比较,对整个研究期问的“风格漂移”现象进行了研究。在此基础上,考察了“风格漂移”对整个研究期问基金绩效的影响。研究发现,发生明显“风格漂移”的基金绩效要优于未明显发生“风格漂移”基金的绩效。    

19.  证券投资基金投资风格对心理账户的门限效应  
   金荣学  解洪涛  张晴《经济管理》,2010年第8期
   针对国内证券投资基金的风格漂移现象,本文引入Hansen(1999)面板门限计量经济模型,对Fama—French三因子模型进行估计,以揭示基金投资风格漂移与投资者心理账户之间的非线性关系。发现基金投资决策并非依赖于自身的当前收益,而是依赖于持仓调整后市场平均收益,这是基金投资风格周期性漂移和趋同的主要原因。基金风格在市场收益为-0.073和0.182处发生普遍调整在高于0.182或低于-0.073时,基金都更偏好大盘股和高账面市值比股票。这一结果与前景理论中的心理账户效应相符,而并非完全是羊群效应导致。    

20.  物流地产风险识别与评估实证研究  
   弓宪文  王勇《技术经济与管理研究》,2015年第5期
   物流地产被认为收益稳定回报合理,近年来在需求拉动、供给推动、土地成本及政策扶持等多重因素作用下,呈现快速发展趋势,在物流地产已经成为热点投资的背景下对其风险的研究和关注尤为重要。平衡计分卡作为一种战略管理工具,在风险识别和评估中能够较好地兼顾战略和战术、内部和外部、短期和长期以及结果和过程的平衡,为研究提供了新思路。因此文章基于平衡计分卡对物流地产风险因素进行了识别,分别从财务维度、客户维度、内部运营维度和学习成长维度分解形成了风险因素体系。运用熵理论构建了风险评估模型,并结合物流地产企业实际进行了实证研究。研究表明,运用平衡计分卡从四个维度出发识别物流地产的风险因素,有利于实现风险管理的战略全局性、风险识别的内在逻辑性及风险因素的整体平衡性,实现经营业绩和风险管控的协同。    

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