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相似文献
 共查询到10条相似文献,搜索用时 125 毫秒
1.
本文运用结构向量自回归(SVAR)模型方法,实证研究我国财政政策对GDP、私人消费和私人投资、价格、短期利率和劳动市场的动态效应。实证结果发现:我国政府支出对GDP的效应较弱;增加政府支出可以挤入私人消费和私人投资,对私人投资的挤入效应短期效果明显,但缺少持久性,而对私人消费的挤入效应更持久,但短期效果相对要小;税收对私人消费和私人投资的效应均为负向,在我国减税可以有效刺激私人消费和私人投资增加,尤其是对私人投资的刺激效应更为明显;政府支出对价格和短期利率均有正向效应,税收对价格和短期利率均有负向效应;政府支出对实际工资和失业率有负向效应,税收对失业率有正向效应。  相似文献   

2.
吴晓光 《财政监督》2002,(12):14-15
在成熟的市场经济环境中,公债发行量的增减,往往会引起金融市场利率的变动,从而影响到私人部门对外投资收益率预期的变化,这无疑会使得私人部门投资量出现变化。鉴于私人部门的投资是市场活动的重要内容,其变化也就意味着市场效率的变动,人们往往由这些变化是否有利于经济稳定,来断定公债有无"挤出效应"。"挤出效应"会减弱政府支出增加的扩张效应。在以国债弥补财政赤字时,若用货币融资法(即由中央银行直接认购或在公开市场购买国债),就会增加名义货币存量。因此,利率趋于降低,投资随之增加。而在采用债务融资法(由个人、企业和商业银行认购国债)时,由于名义货币供应量不会增加和赤字财政所造成的价格上升(由总需求和国民收人增加所使然),以及一部分流通中的货币用于购买国债,导致实际的货币供应量减少和利率攀升,  相似文献   

3.
本文使用信用卡数据来评估货币政策对消费者支出的影响。与传统的消费者支出数据相比,信用卡数据具备两个关键优势:按日提供高频数据,按支出类别和用户特征进行分类。这提高了货币传导的识别能力,能更精确地描述传导滞后的特征。研究发现,短期利率相比中期利率对消费支出的冲击要快得多;同时还存在货币政策效果的显著不对称,利率上调(紧缩货币政策)会强烈抑制消费支出,尤其再加上股价下跌,加息的收缩效应会更加明显;相反,利率下调(宽松货币政策),同时股价上升,信用卡支出往往会适度增加。最后,文章利用信用卡数据的分类来研究货币政策在不同支出类别和用户特征之间的异质性影响。本刊编译此篇国际清算银行(BIS)的论文,以期为读者带来相关领域的启发。  相似文献   

4.
王筱筱  李时宇  袁诚 《金融研究》2022,501(3):96-114
政府补贴和国有资本参股是政府参与PPP(政府和社会资本合作)的两种主要方式。本文借助一个资本具有外部性的一般均衡模型来分析这两种方式对企业外部融资的影响机制,并进行经验验证。理论分析发现,国有参股的担保效应增加了项目公司对高杠杆的需求,提升了金融中介发放贷款的意愿,使金融中介接受更低的借款利率。政府补贴不影响项目公司与金融中介之间的借贷合约。项目公司外部融资所受影响会进一步传导至参与PPP的企业。因此,国有参股增加稳态时的企业杠杆率,降低借款利率;政府补贴则不影响杠杆率和利率。实证部分通过整合2014-2018年财政部PPP项目库数据和2010-2018年上市公司财务数据,借助PSM-DID分析发现,国有参股程度显著降低参与PPP项目的上市公司的借贷成本并提升其杠杆率,但政府补贴支出没有明显作用,印证了模型结论。此外,市场化程度更高的地区,国有参股程度对参与企业外部融资的影响程度更小。本文研究对PPP模式下如何减少政府债务风险以及控制债务风险向企业转移具有一定的参考意义。  相似文献   

5.
利率机制实证分析及我国利率市场化思考   总被引:3,自引:0,他引:3  
利率机制主要包括利率的形成机制和作用机制 ,它们相互依存 ,相互影响。利率一般是在两种情况下决定 ,一种情况是政府货币管理当局直接控制利率 ,另一种情况由市场决定。政府直接控制利率会产生许多不良的后果 ,影响投资和储蓄的实际收益 ,最终达不到政府所要实现的目标 ;利率市场化会带来利率风险 ,给金融市场的参与主体带来损失。我国进行利率市场化改革 ,既要发挥市场利率对促进经济增长的作用 ,又要防范金融风险 ,同时还要处理好目标与手段的关系 ,遵循一定顺序 ,循序渐进地进行改革  相似文献   

6.
一、引言长期以来,党中央和政府极为关心和重视增加城乡居民的收入问题。党的十八大报告首次明确提出了城乡居民收入倍增计划,指出到2020年人均收入要比2010年翻一番。当前,较物价上涨水平,银行存款实际利率偏低,不仅直接影响到广大人民群众的实际收入,也成为一些公共事件发生和银行体系波动的直接诱因。通过分析自2012年7月央行调整利率以来银行存款利率对储户实际收益的影响,提出应提高存款基准利率,为商业银行提高存款利率提供可能,为实现城乡居民收入倍增计划奠定基础。  相似文献   

7.
一、引言 长期以来,党中央和政府极为关心和重视增加城乡居民的收入问题,党的十八大报告首次明确提出了城乡居民收入倍增计划,指出到2020年人均收入要比2010年翻一番,当前,较物价上涨水平,银行存款实际利率偏低,不仅直接影响到广大人民群众的实际收入,也成为一些公共事件发生和银行体系波动的直接诱因,通过分析自2012年7月央行调整利率以来银行存款利率对储户实际收益的影响,提出应提高存款基准利率,为商业银行提高存款利率提供可能,为实现城乡居民收入倍增计划奠定基础。  相似文献   

8.
政府刺激内需有多种手段,如增加公共支出、降低银行存贷款利率等.如果政府采用一种对购买特定的消费品退税的政策,则相当于增加了居民手中的财富,但这种居民财富的增加是以居民消费为前提来实现的.所以实行负消费税,可以在一定程度上起到刺激消费的作用.  相似文献   

9.
2015年将会实施较为宽松的货币政策,而GDP指标或将在7%的基础上仍有下行。在刚刚过去的第十二届全国人民代表大会第三次会议上,国务院总理李克强在政府工作报告中提出,2015年经济增长目标和通胀目标分别下调至约7%和3%。我们预测近期中国将出台一揽子更为宽松的宏观经济政策。由于资本外流及实际利率增加以及  相似文献   

10.
在西方储蓄理论中,储蓄是未用于当期消费的那部分收入,其目的是为了应付未来消费或某些大宗支出;利息是对人们推迟当期消费的补偿;由于不同时期物价水平不同,利率有名义利率和实际利率的区别(实际利率=名义利率-预期通货膨胀率)。由此可见,收入、消费、利率、预期通货膨胀率是影响人们储蓄的基本因素,这被大多数经济学家所公认。  相似文献   

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