美国次级抵押贷款危机影响有限,各方重拳出击重塑信心

近来,美国次级抵押贷款市场危机成为各界关注的焦点。市场份额不大的美国次债风波仅局限在一定范围内,未对其他市场以及实体经济带来广泛的影响,但却被蒙上了神秘的色彩,市场恐慌情绪被放大。因此,本文从探究美国次债危机的源头入手分析其形成原因,理清次债危机被过度放大的环节所在,旨在表明通过各方联手采取积极有效的措施,增强市场流动性,重塑金融市场信心。可以预见,次债市场的动荡经过一段时期调整后会得以平息,不会对全球经济以及美国经济的增长前景带来实质性的影响。我国商业银行对美国次债市场介入不深,不会影响其强劲的业绩增长态势,而且经过此次洗礼,我国商业银行的海外投资组合风险管理水平将得到提升,有利于其国际化进程的推进。     

欧元后市多坎坷

未来三个月甚至半年内,主导欧元汇率走势的因素有两个一个是欧债危机能否再次恶化,另一个是美国经济下滑持续的时间和程度。一旦欧债危机再次恶化,避险需求大增将推动投资者再次抛售欧元而转向美元,欧元将再度走软：如果美国经济增长大幅放缓,全球经济将不可避免出现二次回落,投资者亦会购入相对安全的美元资产,欧元也会走弱。如果这两种情况都不会发生,投资者风险偏好会进一步上升,欧元对美元将维持现在的震荡升值趋势,美元将进一步震荡贬值。     

欧元后市多坎坷

未来三个月甚至半年内,主导欧元汇率走势的因素有两个一个是欧债危机能否再次恶化,另一个是美国经济下滑持续的时间和程度。一旦欧债危机再次恶化,避险需求大增将推动投资者再次抛售欧元而转向美元,欧元将再度走软：如果美国经济增长大幅放缓,全球经济将不可避免出现二次回落,投资者亦会购入相对安全的美元资产,欧元也会走弱。如果这两种情况都不会发生,投资者风险偏好会进一步上升,欧元对美元将维持现在的震荡升值趋势,美元将进一步震荡贬值。     

基于经济伦理学角度的次贷危机思考

次贷危机又称次级房贷危机,也译为次债危机.它是指一场发生在美国,因次级抵押贷款机构破产、投资基金被迫关闭、股市剧烈震荡引起的风暴.它致使全球主要金融市场隐约出现流动性不足危机.     

国际评级机构评级模型失效的原因分析及给我们的启示

次贷危机自爆发以来至今已近两年的时间，这场由美国次级住房抵押贷款问题引发的危机已扩散到世界的每一个角落，并演变成为全球性的金融风暴。在这次危机中，股市受到重创，实体经济受到打击，企业破产接连不断，失业率节节上升，冰岛甚至走到了“国家破产”边缘。作为次级贷款市场的主要参与者之一的国际三大信用评级机构，在危机开始之前均对以债务担保债券（CDO）为主的次级债券给出了较高的评级，因此，评级机构一时间成为众多投资者和媒体口诛笔伐的对象，其评级模型和评级结果的准确性和公正性颇受质疑。     

美国次债危机对我国房地产信贷市场的启示

一、美国次债危机过程 次债危机源于美国次级贷款以及由其衍生的证券化市场,其爆发的原因可以归结为以下几个方面: (一)美国政府经济政策原因 2001-2004年美国新经济泡沫破裂后,美联储为刺激经济增长采取低利率政策,利率甚至降至历史最低水平1%;同时,美联储采用宽松的房贷政策,鼓励消费者买房,这些都刺激了次级抵押贷款市场的繁荣.     

风暴过后谁来买单——次级债危机洗牌资本市场催生衍生品交易新格局

次级债危机，源于美国金融机构向信贷记录不佳的“穷人”提供按揭贷款，然后将这些贷款证券化（称为次级抵押贷款），以较高的回报率卖给机构或个人投资者。从2004年6月30日至2006年6月29日的两年里，美联储连续加息17次，利率的大幅攀升，致使购房者还贷负担加重，加上同期美国房地产市场大幅降温，很多贷款购房人无法按期偿还借款。次级债危机始于2007年3月并愈演愈烈，由于涉及全球众多机构投资者的参与，致使危机迅速蔓延，强烈冲击着世界金融体系。     

按揭贷款“气球贷”与传统品种的差异性分析

2007年3月,美国爆发了因大量住房按揭贷款借款人不能按期归还贷款而引发的次级贷款危机,并导致了次债危机发生,不断引发数家国际知名的贷款机构、投资银行、商业银行倒闭.次级按揭贷款危机爆发的原因之一是众多住房按揭借款人选择了可调整利率抵押贷款.这种贷款品种可以让按揭借款人在最初的两年中只需支付很少的还款额,但在两年后月还款额猛增.     

外币理财可配置非人民币资产

在欧债危机等因素的影响下，全球资产纷纷表现不佳。美国的经济数据依然让人沮丧，欧盟峰会也在德国总理默克尔这句“只要我活着，欧洲就不会分担债务”中定了基调。再加上央行连续降低存款利率，银行理财产品一路下滑，之前备受市场青睐的外币理财产品随之也会陷入危机，可对于大众投资者，危险中同样有机可乘。     

次级债危机的成因与对策研究

2007年8月次贷危机开始席卷美国等世界主要金融市场。现在它已经成为国际上的一个热点问题,引起了世界的巨大关注,并对世界经济产生了影响。直接或间接投资于"资产证券化"了的次贷的金融机构,也被卷进了这场危机。在美国房产价格回落同时利率的逐步上升的过程中,大量借款者没有能力偿还贷款,银行及经融机构因无法收回贷款资金链断裂等问题大面积倒闭,最终导致了次贷危机爆发。同时,这场危机不仅对美国经济将造成了严重的破坏,还波及到了包括中国在内的全球各大金融市场。但是由于我国的市场是社会主义市场经济市场对经济危机的反应跟国际的反应并不是完全相同。在本文首先通过介绍美国次级债务危机产生的原因及对我国金融市场的影响,通过分析提出了次债危机对我国经济的一些启示。最终达到我们能够加强我国对于次贷危机的预防的作用。     

国际会计准则改革新动向

由2007年次贷危机引发的国际金融危机,暴露了国际会计准则的一系列问题,引发了国际社会和各国会计准则制定机构对国际会计准则的重新审视。公允价值计量的顺周期效应和金融工具会计准则的亲经济周期特点,导致众多投资者同时采取同方向的经济决策,使金融资产的流动性几乎陷于瘫痪。同时,国际会计准则的主要制定者——国际会计准则理事会(IASB)、美国会计准则委员会(FASB)——也因在金融危机中存在效率低下、理事代表性偏颇、公众     

美国次级住房抵押贷款危机的原因及影响

需求大于供给导致美国次级住房抵押贷款快速增长,"贷款—分散"模式链条上各主体的收益激励结构和次级贷款品种设计导致的次级债市场扭曲繁荣,进而导致次级债危机。次级债危机将在较长的时间里困扰美国经济,但是从次级贷款支持证券及其衍生产品的分档设计可以预测该市场的绝大部分投资者不会因次级债危机而受到损失。     

声音

李稻葵：欧债危机不会导致二次探底 中国人民银行货币政策委员会委员李稻葵近日在某金融论坛上表示，目前正在爆发的欧洲债务危机远非人们想象的那么严重，此次危机不会造成欧洲经济二次探底。欧债危机接下来的发展格局可能会呈现三个特征：首先，法国、德国等可能会联合美国、中国再多给点援助，把市场恐慌压下去。其次这些财政上遇到困难的国家，增加一些在财政上减少开支的改革力度。最后，美中德法等国经济增速再快一些，给市场更多一些信心。这三点应该可以在未来半年到一年解决。     

次贷危机对美国信用卡市场的影响

本文考察了美国信用卡市场的概况,分析了次贷危机对该市场的影响。研究认为,信用卡坏账计提率和拖欠率上升及大型发卡机构收入下降反映了美国信用卡市场风险增加,由于信用卡贷款的规模和证券化规模远小于房屋按揭贷款,商业银行对于信用卡贷款的利率也没有明显提高,因此,信用卡市场风险目前不会对美国金融体系带来新一轮的大规模冲击。但是如果美国实体经济不能较快摆脱危机的影响,就业和收入增长压力巨大,不排除爆发信用卡债务危机的可能性。     

收购基金狂飙之后

自2007年下半年以来，美国次债危机引发全球金融市场恐慌，美国经济也由此渐入衰退边缘。愈演愈烈的次债危机让私募股权投资基金成为众矢之的，它所惯用的杠杆收购与高负债融资经营模式．更被看作是导致信贷市场失衡、垃圾债券风险溢价缩小的罪魁祸首。     

次级债务危机席卷全球

红极一时的美国次级抵押贷款市场爆出空前的危机。4月2日,美国第二大次级抵押贷款公司新世纪金融申请破产保护。此后,次债危机不断蔓延至全球金融市场。     

玩债券，也要有危机感

在一般人眼里，债券是一种风险特刚低的投资工具。然而，小风险的债券也可能酿成巨大的危机。2008年9月，雷曼兄弟公司破产令全球持有该公司债券的投资者损失逾900亿美元，使得美国次债危机开始愈演愈烈。     

从次贷危机看我国商业银行个人住房贷款风险管理

2007年8月,美国次级抵押贷款危机全面爆发,对全球经济造成了巨大冲击。迄今为止,危机已经造成美国多家住房抵押贷款机构宣布破产或濒临破产,还殃及许多全球知名的商业银行、投资银行和对冲基金。同时,美国次贷危机也对我国商业银行个人住房贷款业务敲响了警钟。     

以财务报告为目的的资产评估

上个世纪八九十年代发生在美国的储贷危机被认为是储贷机构使用历史成本计量法的财务报告掩盖了问题贷款,没能真实地反映企业真实的财务状况,影响了投资者对经营风险的判断,从而导致了多家金融机构破产。2006年美国财务会计准则委员会（FASB）发布《美国财务会计准则第157号公告：公允价值计量》（SFASNo.157[1]）,公允价值概念开始在会计准则中大规模地应用和推广。     

美国次债与房价－从产品设计理解次债危机

美国金融危机起源于次债,但是理解次级抵押贷款的设计以及次级抵押债券的交易机制与房价之间的联系,有助于我们理解房价泡沫破灭为何会导致次债危机。次债相关金融产品复杂的设计和交易机制,导致次债相关风险位置和大小的信息的缺失,次债危机的根源,应当从复杂的金融产品中寻找。