上市公司分拆上市的财务效应简析

在国外成熟资本市场,分拆上市作为一种金融创新工具已成为许多企业高速扩张的重要手段。在中国,随着青岛天桥和同仁堂分别分拆青岛环宇和同仁堂科技在中国香港创业板上市,分拆上市也逐步成为中国内地资本市场新的投资热点。文章就分拆上市的相关财务效应作简要分析。     

上市公司分拆上市的财务效应简析

在国外成熟资本市场,分拆上市作为一种金融创新工具已成为许多企业高速扩张的重要手段。在中国,随着青岛天桥和同仁堂分别分拆青岛环宇和同仁堂科技在中国香港创业板上市,分拆上市也逐步成为中国内地资本市场新的投资热点。文章就分拆上市的相关财务效应作简要分析。     

现阶段不宜提倡分拆上市

在刚刚过去的4月份里,分拆上市成为股市关注的热门话题。证监会允许符合条件的境内上市公司分拆子公司到创业板上市,而同方股份等公司也积极响应,拟分拆子公司到创业板上市。主板公司为什么要分拆子公司到创业板上市?在目前创业板估值明显偏高的情况下,不排除分拆上市是以最大化圈钱为目的。因此,在现阶段,监管部门对分拆上市应保持谨慎的态度。     

分拆上市相关研究综述

随着我国资本市场的不断完善和发展,以及上市公司对收缩性资产重组方式的分拆上市需求的日渐强烈,分拆上市研究越来越受到理论界和实务界的关注和重视。基于坚实的理论基础和丰富的数据环境,国外有关分拆上市的研究在二十多年来得以快速发展。本文从分拆上市的内涵、分拆上市与其他几种收缩重组方式的区别以及分拆上市研究的主要视角几个方面系统阐述了国外相关研究成果,并对进一步研究的方向进行了简要评论。     

我国上市公司分拆上市的市场反应研究：基于东北高速的案例分析

随着我国资本市场的不断完善和发展,分拆上市越来越成为我国资产重组的重要方式,发展和完善我国上市公司分拆上市对我国资本市场的建设具有重要的意义。本文首先探讨了上市公司分拆上市的经济动机和分拆上市的市场表现以及我国上市公司分拆上市的发展路径,并以东北高速的案例采用事件研究法进行了分析,最后从监管机构和上市公司两个层面提出相关建议。     

珍惜创业板

今年以来,香港创业板掀起转板上市热潮,香港创业板的命运越发堪忧。不过,这样的命运不会在国内创业板重复,国内上市资源的丰富,上市门槛的偏高,成了国内创业板保持活力的保障。但国内创业板所面临的高价发行、高市盈率发行、高超募发行,以及创业板发审委把关不严,泥沙俱下,创业板公司业绩"变脸"等问题,却是应该引起有关方面高度重视的。市场参与各方要懂得惜福,而不要将创业板带来的福气,挥霍一空。     

浅析香港上市公司分拆业务于A股上市

香港作为国际金融中心,其完善的资本市场吸引了一大批国内公司在香港上市.但随着近年国内消费市场的急剧增长及资本市场的发展,基于内地业务拓展及融资需求等原因,部分香港上市公司分拆部分业务于A股上市已经逐渐成为其发展战略.本文通过浅析香港上市公司分拆业务于A股上市,以期为其提供有益借鉴和参考作用.     

注册制下完善A股分拆上市对策研究

分拆上市作为证券市场优化资源配置和促进市场化并购重组的重要手段,在境外市场被广泛运用,但A股市场的分拆案例相对较少。2019年12月,证监会发布了《上市公司分拆所属子公司境内上市试点若干规定》(以下简称《若干规定》),为引导和规范上市公司分拆所属子公司在境内上市奠定了政策基础。由于我国分拆上市制度还刚刚起步,仍需在加强监管、完善配套制度、确立有关业务规则等方面开展持续研究。为厘清成熟市场分拆上市的实践,本文重点研究美国和中国香港市场,对其分拆上市的相关规则、有益经验以及最新案例进行梳理和归纳,在此基础上提出相应的政策建议,以期为后续细则制定提供参考。     

应运而生 分拆概念蕴含重大投资机会

创业板新规的推出孕育着PE型公司重要的投资机会。我们对满足分拆在创业板上市条件的主板上市公司进行了筛选,大体有以下3条主线:一是高校概念公司;二是综合类公司;三是新兴产业的相关公司。     

我国创业板市场存在的问题及对策

我国的创业板市场于2009年10月23日正式开板,创业板的推出对完善国内多层次资本市场体系,拓宽中小企业的融资渠道,推动风险投资行业的发展等具有重要的意义,但是在创业板市场推出短短几年时间里,股价频现暴涨暴跌,退市机制不完善等问题。本文提出创业板市场的存在的问题,并对它们进行深入的分析,使创业板市场上市公司在上市、运行、退市各方面制定完整的体制,进一步促进创业板市场的和谐发展。