另类投资对保险公司投资绩效的影响研究——来自我国上市保险公司的证据

随着保险投资新政出台,我国保险企业的投资渠道拓宽,其中以非上市股权和债权投资为代表的另类投资日趋增加。采用我国上市保险公司为研究标的,以其投资组合为研究对象,采用Va R和RAROC模型,以相关金融市场数据来界定不同投资类别的收益与风险,计算保险公司的投资绩效,研究结果表明,另类投资加入,明显提升了保险公司的投资组合绩效。     

保险公司融资投资抉择顺序研究

我国保险公司虽然存在巨额利差损和资本金缺口，但是从短期来看，这些都不会对保险公司造成严重影响。这也为提高我国保险公司的资产管理能力提供了缓冲的时机，本文从分析资本金缺口及保费收入入手，认为保险公司不要急于上市融资，而是在这段缓冲时间内放宽投资渠道和提高投资效益。最后对投资渠道的放开提出了一些建议。     

保险资金私募股权投资浅探

随着保险行业的快速发展,保险资金的运用压力不断加大,扩大保险资金投资领域,提高投资收益成为日益突出的问题。私募股权投资作为保险公司资金运用的新领域,目前已经进入了保险公司的视野。本文讨论了保险公司参与私募股权投资的动因、模式,并在此基础上对保险公司参与私募股权投资提出了建议。     

英国上市保险公司房地产投资运作浅析

新《保险法》已允许保险资金投资不动产。目前保险公司的不动产投资主要指房地产和基础设施建设，由于基础设施建设已经提前开放，更引人关注的是对房地产投资的明确。那么房地产投资是否能带来巨额投资收益？本文借助对较为成熟的英国上市保险公司投资性房地产的经营和变化予以分析，拟为国内保险公司的房地产投资提供参考。     

浅析保险投资管理过程

保险经济学机理显示，保险公司收取保费与进行赔付(给付)存在一定时间间隔。这样，一段时间内，除按法律规定在保险合同有效期内履行经济赔偿和对所收保费提存各种责任准备金外，保险公司还拥有大量的资金。对拥有巨额负债资金的保险公司而言，通过对所收保费进行不同规模、不同渠道、不同期限的投资，可以获得可观的投资收益。这一方面能够弥补保险公司的承保     

保险公司最优资本结构研究

基于保险公司经营的特殊性,研究了在偿付能力约束下的保险公司的最优资本结构问题,提出了最优化保险公司资本结构的一种新的方式。保费收入作为保险公司的负债,其成本相对固定,本文以股东收益最大化为目标确定最优资本投入,从而确定保险公司的最优资本结构。通过对未来经济情景和保险产品收支的模拟,确定不同初始资本投入的最优投资策略和与之对应的资本投资收益率,进而选择能获得最高收益率的初始资本投入为最优的资本投入。与此同时,进一步分析了承保风险边际和经济环境的变化对保险公司资本结构的影响。     

保险公司投资管理与风险防控研究

保险公司是资本市场非常重要的资金源，也是资本市场调控的重要杠杆。因此，发展社会主义市场经济，就离不开保险公司的参与。但是，我国现代资本市场与国际市场在很大程度上实现了接轨使得保险公司的投资所面临的风险急剧加大。因此，如何在有效防控投资风险的基础上，加强保险公司投资管理从而充分利用保险公司资本是亟待解决的问题。     

保险公司债券投资信用级别限制对债券市场流动性的影响

2005年12月,保监会发布《保险机构投资者债券投资管理暂行办法》,对符合保险公司购买条件的债券信用级别作出严格限制。保险公司的债券投资对象仅限于指定的信用级别债券上,不同信用级别的债券可能因为保险公司能否参与投资导致市场流动性水平出现较大的差别。本文通过分析52只发行额度为10亿元的短期融资券市场流动性水平,认为保险公司的参与对提高债券流动性水平有一定的正面影响。     

保险公司投资证券投资基金亏损原因及对策分析

本分析保险投资基金出现巨额投资亏损的具体原因，指出保险公司要走出当前投资困境，既依赖于外部环境的好转，也取决于保险公司内部投资水平的提高，同时政府也应采取适当的措施拓宽保险公司投资渠道、加快证券和基金市场的创新以及降低封闭式基金的折价率。     

试论新旧政策下投连险会计处理的异同

投资连结险（简称投连险）是近几年来保险公司推出的新型寿险产品。投连险缴付的保费一部分购买保险保障,一部分用来购买由保险公司设立的投资账户中的投资单位。因此它除了具有保险保障外,保单的现金价值将直接与保险公司的投资收益挂钩;投资账户内的资金由保险公司的投资专家负责投资运作,除了收取必要的管理费外,     

基于风险管理结构视角的保险投资策略研究

保险公司风险管理能力与监管机构监管行为对保险资金运用活动产生影响,最终确定了保险公司的最优投资策略。本文以保险公司投资活动与监管约束为分析要素,以风险管理结构涵盖保险公司风险管理能力,以包含风险管理结构的责任准备金制定表示监管行为,并定义了最优保险投资策略,进而分析风险管理结构、责任准备金制定对最优保险投资策略的内在影响机制。基于风险管理结构的责任准备金制定促使保险公司选取最优投资策略并实现相对应的风险管理结构,监管部门也获取了投资信息并增加了信息的透明性。     

金融快报

国务院原则同意银行投资入股保险公司。据报道,国务院批准了银监会和保监会联合上报的关于商业银行投资保险公司股权问题的请示文件,已原则同意银行投资入股保险公司,试点范围为三至四家银行。该政策的放开,意味着商业银行也能进入保险行业,分享高速发展的中国保险业务收益。     

保险资金间接投资基础设施项目及其风险管理

一、保险资金间接投资基础设施项目的背景 保险投资又称保险资金运用,是指保险公司在经营过程中将积聚的保险资金部分地用于投资,使保险资金保值增值的业务活动。在现代保险经营中,保险公司的业务大体分为两类：一类是承保业务,另一类是投资业务。作为保险经营两大支柱业务的保险投资,已成为保险公司生存和发展的重要因素,是保险公司维持其偿付能力的重要保障。     

保险投资对保险公司绩效的影响——以三大上市保险公司为例

中国保险业处于发展的初级阶段,但随着近几年我国国民经济的发展,保险业的保险收入有了很大的提高,与此同时也为保险公司积累了大量的闲置资金,保险公司开始投资于这部分资金运作。但是,在保险投资时会面临很多的风险。保险公司面临的首要问题是如何运用好保险资金,处理好风险和回报之间的关系。     

资产收益率信号与保险公司投资决策——基于国际金融危机背景的分析

对于保险公司的投资决策而言,资产收益率信号的门限效应是显著的。在不同的资产收益率区间,保险公司对于投资风险的态度并非一成不变,投资比率对于各种资产收益率信号的反应存在较大差异。在现阶段的国际金融危机后期,宏观经济发展存在着诸多不确定性。除非能够比较准确地判断资产价格的最低价位,否则保险公司不应该贸然地参与"抄底"。     

保险公司资产组合与最优投资比例研究

保险公司收益主要来源于承保利润和投资收益,其中承保利润受政策变动、市场条件等外部环境的影响较大,而投资收益则更多地取决于保险公司的投资能力,因此保险公司如何构建资产组合、如何确定最优投资比例就是获取投资收益最大化的重要因素。本文通过理论推导得出了保险公司的资产组合模型并运用非线性规划求解出最优投资比例,进而根据保险公司的投资数据进行了实证研究,为我国保险公司的资产组合及最优投资比例提供了一个可借鉴的思路。     

保险资金投资收益目标对资产价格影响研究

通过资产定价理论模型分析了保险资金投资收益目标对资产价格的影响。保险资金的投资收益目标在本文中被分为内生与外生两种。内生投资收益目标适用于市场上保险公司数量较少且规模较大的情况,其中每家保险公司将会关注其竞争对手的投资收益;外生投资收益目标适用于市场上保险公司数量较多、竞争激烈的情况,此时各保险公司均会将自身投资收益的目标设置为超越某基准指数。本文对两种情况分别进行了分析,并通过对两种投资收益目标进行对比分析,发现内生相对业绩对资产价格的影响取决于股利和理赔风险之间的关系,而外生相对业绩对资产价格的影响取决于外生相对业绩和每家保险公司平均需求之间的关系。     

投资收益与风险的正相关性和保险公司的两难选择

在一定的条件下，投资的收益与风险之间正相关性，这就使得保险公司不得不在高收益、高风险和低风险、低收益之间进行选择。然而，基于保险公司风险偏好的分析却表明，这两种极端的选择都不满足最优的条件，保险公司的正确选择应该是在收益和风险之间寻找到一种平衡。     

看懂投连险账户

投连险全称为投资连接保险,顾名思义,就是集保险与投资于一身的保险产品.保险公司为每个投保人单独设立该产品的投资账户.保险公司的投资账户主要投资于证券市场、债券市场和货币市场中的各个产品,目前的投资方式类似"基金中的基金"(FOF),主要投资于一些市场表现较好的基金.     

保险投资管理研究

保险投资是保险公司为了保持自身的偿付能力,增强竞争力,在业务经营过程中,按照相关法律法规的要求运用积累的保险资金,使其保值增值的活动。本文从保险公司金融机构属性、保险产品属性及保险公司经营稳健性三个方面分析保险投资的必要性;同时,分析保险投资的渠道;最后通过分析保险投资的资产负债管理和风险控制,探讨保险投资管理问题。