从雷曼迷你债券风波看我国理财市场的规范

2008年9月，雷曼兄弟提交破产申请之后，全世界金融体系出现大幅震荡，在亚洲也随之掀起了轩然大波。大批购买雷曼迷你债券的投资者损失惨重，大部分投资者损失了30％以上的本金。这次雷曼迷你债券风波之所以会出现且至今尚未平息，虽然可以说是金融危机起到了导火索的作用．但主要还是源于金融市场监管过于宽松、理财市场尚不规范的缘故。     

雷曼迷你债券风波及其启示

本文介绍了雷曼迷你债券的特点以及造成这次雷曼迷你债券风波的原因,原因包括监管体系不适应金融创新的步伐;零售产品的投资者保护监管薄弱,具有系统性风险的投资产品的流动性以及透明度都很缺乏,最后得到一些对于中国的启示,包括建立以监管目标来划分的监管机构体系;在一些投资产品具有系统性风险之后,促进该产品公开二级市场的形成,提高市场的流动性和透明度;加强私募基金的监管;衍生工具的创造不能脱离实体经济.     

中国商业银行能否躲过金融危机

美国投资银行雷曼兄弟申请破产保护之后，中资银行持有雷曼兄弟债券的报告相继出台。其中招商银行持有雷曼兄弟债券7000万美元，中国银行集团持有雷曼兄弟及其子公司发行的债券7562万美元。（《上海证券报》、新华网2008年9月17日）考虑到目前雷曼兄弟正处于破产整顿期间，中资银行的债权能否实现还不得而知，     

“雷曼迷债”成为传说

7月22日,香港证监会、金管局召开新闻发布会称,中银香港(控股)有限公司及香港的其他15家银行已经同意以每美元至少60美分的价格,从投资者手中回购美国已倒闭投资银行雷曼兄弟(Lehman Brothers Holdings Inc)的"迷你债券".     

次贷危机原因全视角分析

2007年初爆发的次贷危机在雷曼兄弟申请破产下再次推向了高潮,美国的五大投资银行中贝尔斯登和美林证券相继被银行收购,雷曼兄弟申请破产保护,而剩下的高盛、摩根斯坦利也因形势所迫转型为银行控股公司,金融市场剧烈震荡。我国受益于资本项目没有完全放开,衍生品交易市场尚未健全等因素而未受到直接冲击。我国应依据本国经济实体运行情况推进金融创新,加强金融风险管理。     

雷曼破产引发全球金融动荡

拥有158年历史的华尔街第四大投资银行雷曼兄弟公司9月15日向法庭提交破产保护申请。这一消息极大地挫伤了金融市场的信心。为避免全球金融市场出现系统性风险，各国央行纷纷向金融系统注资，各国政要也先后出面讲话稳定局面，避免恐慌心理蔓延。     

浅析高盛和摩根士丹利的转型

一、高盛和摩根士丹利的转型 在金融危机加剧的过程中,美联储宣布批准高盛和摩根士丹利提出的转为银行控股公司的请求.这是继今年美国第五大投资银行贝尔斯髓被摩根大通收购、第三大投资银行美林被美国银行收购和第四大投资银行雷曼兄弟申请破产保护之后,美国金融危机中的又一个剧烈变化.     

玩债券，也要有危机感

在一般人眼里，债券是一种风险特刚低的投资工具。然而，小风险的债券也可能酿成巨大的危机。2008年9月，雷曼兄弟公司破产令全球持有该公司债券的投资者损失逾900亿美元，使得美国次债危机开始愈演愈烈。     

国际

美国证券交易委员会指控高盛集团欺诈美国证券交易委员会(SEC)4月16日将高盛集团诉上法庭,指控该集团及其一位副总裁在美国房地产市场开始陷入衰退时欺诈投资者,高盛设计并销售了一种基于住宅次贷证券表现的抵押债务债券(CDO),高盛没有向投资者透露该CDO的重要信息,特别是未向投资者披露美国大型对冲基金公司保尔森对冲基金公司对该产品做空的关键性信     

雷曼垮塌与融资之失

2008年9月15日，拥有158年历史的美国第四大投资银行——雷曼兄弟控股公司申请破产保护。华尔街“债券之王”的覆灭究竟能带来哪些启示     

浅析高盛和摩根士丹利的转型

一、高盛和摩根±丹利的转型 在金融危机加剧的过程中,美联储宣布批准高盛和摩根士丹利提出的转为银行控股公司的请求。这是继今年美国第五大投资银行贝尔斯登被摩根大通收购、第三大投资银行美林被美国银行收购和第四大投资银行雷曼兄弟申请破产保护之后,美国金融危机中的又一个剧烈变化。至此,华尔街五大投资银行的辉煌时代彻底终结,美国金融机构正面临上世纪30年代经济大萧条以来最大规模的重组。     

投资银行在中国发展之路浅析

<正>一、投资银行介绍投资银行学的定义:提到银行,我们想到了的是最早在华尔街进行票据买卖的个体,想到罗斯柴尔德家族。提到投资银行,首先是华尔街的金融机构,如高盛、美林、摩根等国际投资银行,也包括在美国次贷危机中轰然倒下的雷曼兄弟。投资银行在传统意义上理解为以证券承销和证券经纪为基本业务的机构。在金融产业高度发展的今天,现代投资银行业涵盖了企业并购业务,资产管理业务,项目融资业务,风险资本投资业务,咨询业务和金融创新业务等。投资银     

“新金融”塌陷是全球金融危机的微观原因

“新金融”是高杠杆、轻监管、以市场为主体的资源配置系统，它的标志是资产证券化。这一新金融系统将借款人、商业银行、投资银行、保险公司、信用评级机构、投资者全都紧紧地拴在了一根链条上。在市场有利的环境下，这一链条之上的每个参与者都是获益者。商业银行能够发放更多的贷款；投资银行和保险公司可以通过资产支持证券或者CDS合约获取巨大利润。然而，一旦房地产等市场出现逆转，新金融这个多赢的模型一夜之间变成了多输。房贷借款人失去了自己的住房，以雷曼为代表的投资银行破产倒闭，     

投资银行在中国发展之路浅析

<正>一、投资银行介绍投资银行学的定义:提到银行,我们想到了的是最早在华尔街进行票据买卖的个体,想到罗斯柴尔德家族。提到投资银行,首先是华尔街的金融机构,如高盛、美林、摩根等国际投资银行,也包括在美国次贷危机中轰然倒下的雷曼兄弟。投资银行在传统意义上理解为以证券承销和证券经纪为基本业务的机构。在金融产业高度发展的今天,现代投资银行业涵盖了企业并购业务,资产管理业务,项目融资业务,风险资本投资业务,咨询业务和金融创新业务等。投资银     

开拓者雷德曼

在雷曼兄弟的十几年中，雷德曼创建了金融投资者业务，并领导产业投资部成为了公司收入最高的业务之一。如今，他把目光转向了下一个开拓目标—麦格理投资银行。     

金融交易的适合性原则研究

金融机构不加区别地向公众推销雷曼迷你债券,令购买者在金融危机中损失惨重。香港地区的雷曼迷你债券风波引发人们对买者自负原则进行反思。雷曼迷你债券的高度专业性、风险性特点使得这类衍生品根本就不适合向个人投资者推销出售。此次风波正暴露了香港地区金融立法的漏洞,金融交易的适合性原则不仅是监管规则,应当落实为投资者可以直接援引的私法规则。     

我国绿色债券发展现状与问题解析

<正>一、绿色债券的诞生及国内外比较绿色债券是政府、金融机构、工商企业等发行者向投资者发行,承诺按一定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证,且募集资金的最终投向应为符合规定条件的绿色项目。绿色债券的本质是债的证明书,具有法律效力,债券购买者或投资者与发行者之间构成了债权债务关系,而绿色债券又因为其募集资金的最终投向是绿色项目而区别于普通债券。(一)绿色债券的诞生及发展由欧洲投资银行始发于2007年的气候意识债券     

道德风险与监管缺失：美国金融危机的深层原因

此次由次贷引发的金融危机,更深层次的诱因来自于自由市场竞争的失败和对金融创新产品监管的严重缺失当前,美国遭遇百年一遇的金融危机,危机的中心华尔街危如累卵。五大投资银行中,贝尔斯登和美林证券相继被银行收购,雷曼兄弟申请破产保护,而剩下的高盛、摩根斯坦利也因形势所迫转型为银行控股公司。一系列突如其来的变故使得世界各国都为美国金融危机而震惊。     

封面秀

《经济学人》:下一个雷曼在哪里?2013.9.72008年,美国投资银行雷曼兄弟的破产引发了一场80年来世界最严重的金融危机,各国政府和中央银行都进行了大规模的救助。危机已经过去五年了,现在我们有必要回答两个问题:一是全球金融安全了吗?二是是否还有更多的危机正在酝酿?毫无疑问,全球金融体系因为改革变得更健康了,处于风暴中心     

雷曼破产审计责任案例分析

2010年3月,美国司法部任命的前联邦审查官安东·沃卢克斯(Anton Valukas)发布了一份关于美国历史上最大的破产案——雷曼兄弟控股公司(Lehman Brothers Holdings Inc.,以下简称"雷曼")破产调查报告。它揭示出雷曼在2007年至2008年上半年间,利用"回购105"的融资手段,隐瞒资产负债表上多达500亿美元的债务,误导投资者和评级机构,并有足够的证据证明其审计师安永(E&Y)存在"疏忽过失"。那么,"回购105"在雷曼破产案中扮演了什么角色?审计师安永是否应对雷曼破产负责?雷曼破产案可以带给我们哪些启示呢?