财务危机预警模型在信贷风险管理中的应用

本文在分析我国商业银行信贷风险管理中引入定量化的预警分析模型必要性的同时,通过抽取我国上市公司实际的样本数据对模型进行的实证检验,认为该模型应用下地我国银行业的信贷风险管理工作是现实可行的。在此基础上,本文还对商业银行信贷管理使用财务危机预警模型时应注意的几个问题进行了讨论。     

财务危机预警模型及其在信贷风险管理中的应用

财务危机（Financial Crisis)与称作财务困境（Financial Distress），一个企业由于财务危机导致破产是商业银行信贷资产的直接损失，并由此构成银行的信贷风险。财务状况的好坏不仅具有先兆，而且可以进行预测分析。本文在综合介绍国内外对财务危机预警模型所进行的理论和实证研究的基础上，介绍了两个适用于我国实际情况的预警分析模型。在分析我国商业银行信贷风险管理中引入定量化预警分析模型必要性的同时，通过选取上市公司的样本数据对模型进行实证检验，指出该模型可以应用于我国银行业的信贷风险管理。在此基础上，本文还对商业银行信贷管理使用财务危机预警模型时应注意的几个问题进行了讨论。     

上市公司财务危机预警模型构建研究

为构建财务危机的预警模型,本文以我国证券市场制造业ST公司作为研究样本,选取2011-2015年40个ST公司和非ST公司作为建模样本,并从偿债能力、营运能力、发展能力、获取现金流能力以及营运能力5个方面选取了27个财务指标,先对其进行描述性分析,其次通过相关性分析,从中选取显著性强的6个财务指标作为模型变量进入回归,构建logistics模型并选取了10家ST公司和10家非ST公司结果对模型进行检验,结果证明该模型预测精度较好.     

财务危机预警模式

随着市场经济体制改革的不断深化，企业发生财务失败或困难甚至破产清算的现象越来越多。财务失败给企业和社会带来了严重的影响，适时、准确地对企业财务失败进行预测分析，是市场竞争机制的客观要求，亦是现代企业会计人员研究的新课题。财务失败预测，亦称“破产预警分析”、“财务恶化分析”，是指以企业财务报表为依据，利用各种财务比率或数学模型，对企业的偿债能力和收益能力等方面进行分析，从而预测企业财务失败的可能性。财务比率——现金债务总额比、资产负债率、流动比率等，常用来预测企业财务困境，其预测的准确性会随着企业…     

关于我国财务危机预警模型的研究

在市场环境日趋复杂的今天,如何规避财务风险,建立有效的财务危机预警模型愈来愈显示出其重要性。本文通过对国内近年来有关财务危机预警模型研究的介绍,对已有成果进行总结归纳,并结合国内的研究进展,对我国财务危机预警模型的研究成果做出基本评价,并对其未来发展方向做了一定的探讨。     

关于我国财务危机预警模型的研究

在市场环境日趋复杂的今天,如何规避财务风险,建立有效的财务危机预警模型愈来愈显示出其重要性。本文通过对国内近年来有关财务危机预警模型研究的介绍,对已有成果进行总结归纳,并结合国内的研究进展,对我国财务危机预警模型的研究成果做出基本评价,并对其未来发展方向做了一定的探讨。     

财务危机预警分析的方法

每个企业都可能发生财务危机。如何建立合理预警机制,提前识别财务危机已成为现代企业财务管理的重要内容。笔者介绍几种常见的定量预警分析模型,包括单变量模型和多变量模型,并针对性地分析各模型的优缺点。     

基于EVA的财务危机预警模型的有效性研究

防范财务危机,进行财务预警是目前每个企业面临的既现实又紧迫的任务。文章利用EVA指标优于传统财务指标的特点,将EVA指标应用到公司财务危机预警中,构建出具有一定实用价值的财务预警模型,并且对今后的研究提出了建议,以提高财务危机预警模型的有效性。     

基于EVA的财务危机预警模型的有效性研究

防范财务危机,进行财务预警是目前每个企业面临的既现实又紧迫的任务。文章利用EVA指标优于传统财务指标的特点,将EVA指标应用到公司财务危机预警中,构建出具有一定实用价值的财务预警模型,并且对今后的研究提出了建议,以提高财务危机预警模型的有效性。     

An Empirical Investigation of Firm Longevity: A Model of the Ex Ante Predictors of Financial Distress

Empirical models of a potential failure process that incorporate distress states between the extremes of corporate health and bankruptcy are uncommon. We depict financial distress as a series of financial events that reflect varied stages of corporate adversity. Our intent is to provide information regarding the influence of certain risk dimensions and firm-specific attributes on distressed firm survival over time. Within a theorized distress framework, we utilize the techniques of survival analysis to longitudinally track firms, grouped a priori according to an initial decline in operating cash flows. We find that the event of default has a significant positive association with business failure. Further, we document that the significant accounting covariates tend to change conditional on a firm having progressed through the diverse stages of distress. These findings accentuate the heterogeneous nature of financial distress and potential business failure.     

财务危机预警研究:存在问题与框架重构

现有财务危机预警成果没有表现出其能有效地服务于现实的能力,从而使人们产生对财务危机是否可以预警的信任危机。本文围绕财务危机预警的最基本目的——"预",分析了现有预警研究中存在的主要问题,并结合经济所呈现出的一些新的特点,如企业共生现象、金融工具的大量使用,从经济动力学的角度,提出了嵌入利益相关者行为的、以影响企业财务状况的两种基本力量为主要分析对象的财务危机预警框架和面向未来的敏感性分析方法。从理论上讲,新的框架可以把现有框架未予考虑的大量相关信息纳入进来,从而减少"伪危机"和"伪健康"现象,增强财务危机预测的针对性和准确性。     

基于数据包络分析：决策树的企业财务评价与预警--以西部四省上市企业为例

目前,对于企业财务状况评价与预警的研究主要依据ST与非ST两类企业进行分组,类别过于笼统,从而评价结果较为单一,难以衡量企业财务状况的变化过程。本文首先依据数据包络分析理论对上市公司的财务状况进行评估,将其划分为五个层次,进而引用C5.0决策树算法学习企业财务状况等级的划分规则,从而得到更加连续的企业财务评估方法,也适用于财务决策的检验与修正,使得对企业财务状况的研究更加贴近实际,评价与预警效果更加准确、实用。     

Characteristics and behavior of newly listed firms: Evidence from the Asia-Pacific region

We examine the size, profitability and delisting experience during 1980–1999 of new lists in the Pacific Basin countries. We also examine the impact of the legal environment on post-listing behavior. We find that new lists are more numerous in common law countries. They are smaller than seasoned firms, regardless of legal regime. New lists are more profitable in civil law countries, but this is due to the high profitability of Japanese new lists. Asian new lists have lower rates of delisting compared to U.S. firms. The delisting frequency of seasoned firms exceeds that of new lists for our sample countries.     

集团化运作与企业财务风险——基于中国上市集团公司的经验证据

集团公司已成为我国重要的企业组织形态。本文运用1998—2006年期间沪、深两地上市公司样本数据,从财务风险的角度探讨了集团化运作的经济后果。本文研究发现,企业的集团化运作不但显著加大了企业财务风险,而且集团化运作后企业发生财务困境的概率也大为提高。本研究在丰富企业理论、组织行为理论以及公司财务理论的同时,对于集团公司加强财务风险管理,对于银行等主要债权人和政府监管部门提升金融风险监控意识,均具有一定的启示意义。     

企业增长状态的三维测度及其财务后果——来自中国制造业上市公司实证证据

从增长同步性、增长稳健性和增长稳定性三个维度测度企业增长状态,并以我国制造业上市公司2010~2012年财务数据为样本,考察了企业增长状态的财务后果。研究发现,增长同步性、增长稳定性均显著提高了公司盈利能力并降低了财务风险,而实际增长率与可持续增长率的偏离度与盈利能力显著负相关,与财务风险显著正相关。     

财务困境企业资本投资行为的实证研究——来自中国上市公司的经验证据

以2003～2005年因连续两年亏损被ST的79家公司为对象,从投资对现金流敏感度的变化和投资战略的调整两方面对财务困境企业的资本投资行为进行理论分析和实证检验.结果表明,陷入困境后的企业因更严重的信息不对称和代理问题而遭受更严重的融资约束;与缩减投资规模相比,财务困境企业扩大投资规模更有利于其走出困境.     

对我国金融信息安全的观察与思考—基于“棱镜门”事件

2013年6月20日《华盛顿邮报》指出,"棱镜计划"隶属于一个庞大的监听体系。该体系被拆分成四个主要计划,除棱镜外,还有主干道、码头和核子三个分支。这一系列网络监控计划暴露了美国一直在谋求网络空间霸权地位,并在长期实施全球网络监控计划,这对我国网络空间安全敲响了警钟,特别是关系我国国民经济命脉的金融行业。本文将通过对棱镜门事件的述评,分析其后深层次的美国全球网络空间霸权战略,为我国金融信息安全的长远发展提供参考。     

关于系统性金融风险预警体系的建设--以吉林省吉林市为例

近年来,吉林省吉林市金融行业发展迅速,农村信用合作社和村镇银行等金融机构不断设立。人民银行金融稳定部门对金融机构的监测困难也日益加大。如果不及时的发现、处置风险隐患,就会造成系统性金融风险。故急需建立相应的系统性金融风险预警体系来监测金融机构,杜绝风险发生。本文分析了系统性金融风险的成因、风险传导机制,初步建立系统性金融预警体系。提出了相应的处置意见以及构建建议。     

我国系统性金融风险预警指标体系构建——基于证券市场视角

本文从证券市场视角出发,采用“冲击权重法”,选取宏观经济运行状态、股票市场、银行安全、上市公司质量、个体投资者情绪、债券市场、金融衍生品市场以及对外经济状况8个方面的29个指标,构建我国系统性金融风险预警指标体系,并运用证券市场数据对其进行验证,发现该风险预警指标体系较为有效。同时,本文检验了当前我国系统性金融风险水平,结果显示其处于可控范围内。最后,本文从证券市场的角度提出系统性金融风险防范的政策建议。